AT&T kaufen
Wien (aktiencheck.de AG) - Andreas Schiller, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von AT&T (ISIN
US00206R1023/ WKN
A0HL9Z) mit "kaufen" ein.
Der Nettogewinn habe mit USD 3,19 Mrd. (-1,2% im Jahresvergleich) deutlich über den Analystenschätzungen in Höhe von USD 2,91 Mrd. gelegen. Auch der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) habe sich um 2,8% auf USD 10,3 Mrd. reduziert, habe aber die Erwartungen in Höhe von USD 10,2 Mrd. übertroffen.
AT&T habe - dank des exklusiven iPhone-Vertrages mit Apple - im dritten Quartal 2009 zwei Mio. Neukunden (davon seien 1,4 Mio. Vertragskunden) gewinnen können und komme damit auf 81,6 Mio. Kunden (Platz 2 hinter Verizon mit 89 Mio.). Dieser größte absolute Kundenzuwachs in einem dritten Quartal habe sich auch mit einem Umsatzanstieg von 8,2% und einem operativen Gewinnanstieg von 41,2% bemerkbar gemacht. Auch der durchschnittliche Umsatz pro Kunde (ARPU) habe im Jahresvergleich um 0,8% sowie gegenüber dem Vorquartal um 0,2% zulegen können. Bei den Vertragskunden habe die ARPU-Steigerung im Jahresvergleich 3,8% betragen.
Der freie Cashflow habe seit Jahresbeginn auf USD 13,9 Mrd. von USD 7,2 Mrd. in der Vorjahresperiode zulegen können. Der Umsatz sei zwar im Jahresvergleich mit USD 30,86 Mrd. um 1,6% niedriger ausgefallen, habe aber die Erwartungen erfüllen können.
Im Festnetzsegment habe der Konzern einen Umsatzrückgang von 7,1% auf nunmehr USD 16,5 Mrd. hinnehmen müssen, was sich auch beim operativen Gewinn mit einem Minus von 30% negativ niedergeschlagen habe. AT&T profitiere zurzeit enorm durch den exklusiven Vertrieb des iPhones. Eine mögliche Aufhebung des Exklusivrechts durch Apple bzw. das durch den Erzrivalen Verizon sprunghaft vorangetriebene Konkurrenzprodukt "Android" von Google könnte den momentanen Vorteil wieder aufheben.
AT&T habe im dritten Quartal 2009 ein solides Ergebnis vorweisen können. Besonders das starke Mobilfunkgeschäft habe den Umsatz- und Gewinnrückgang großteils auffangen können. Zu verdanken sei dies vor allem der großen Beliebtheit des iPhones, das AT&T in den USA exklusiv vertreibe. Im Gegensatz dazu lahme aber das Festnetzgeschäft nach wie vor. Dem begegne AT&T mit seinem Glasfaser-Angebot U-Verse, für das der Konzern im dritten Quartal rund 250.000 neue Breitbandanschlüsse verkauft habe. Abgerundet durch ein striktes Sparprogramm sehe man AT&T gut aufgestellt, um der derzeitigen Wirtschaftslage zu trotzen.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die AT&T-Aktie mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 30.10.2009)
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