CA Immo - die Demontage eines Topunternehmens

Diese Entscheidung Ettenauers bewirkte offenbar bei vielen Anlegern Torschlusspanik und viele verkauften an Starwood. Knapp 60 Prozent konnte Starwood so erwerben, eigentlich eine Zahl, die sich niemand vorstellen konnte. Insbesondere da der EPRA NAV deutlich darüber lag und die Kursziele um einiges höher waren. Außerdem ging das Gerücht um, Starwood wollte sich eigentlich schon vorher von ihrem Altbestand an CA Immo Anteilen trennen und sie wollten 40 Euro........
Herr Sternlicht meinte, er freue sich auf die weitere Zusammenarbeit mit dem Aufsichtsrat und dem Management der CA Immo, um die langfristigen, strategischen Ziele des Unternehmens umzusetzen.
Schön und gut, die CA Immo ist sicherlich auf Starwood nicht angewiesen und vor allem was dann folgte widerspricht den Aussagen gewaltig. Es wurden 2 Sonderausschüttungen von Starwood verlangt, in der Höhe von insgesamt 5 Euro je Anteil, in Summe mehr als 500 Mio Euro, die aus den liquiden Mitteln der CA Immo ausgeschüttet wurden. Geld welches dem Unternehmen nicht mehr zur Verfügung stand. Anleger wurden zwangsbeglückt, durften 27,5% Kest bezahlen, der Staat jubelt. Angeblich blieb Starwood von der Kest Steuer verschont - Danke Herr Sternlicht.
Wie nicht anders zu erwarten, verfiel der Kurs. Welcher ernsthafte Investor entnimmt derartige Summen aus einem Unternehmen, welches ja eigentlich den Zweck hat Immobilien zu kaufen oder zu entwickeln. Anleger flüchteten. Das Bonitätsrating wurde von Baa2 auf Baa3 gesenkt, Ausblick negativ, nur eine Stufe unter Ramschniveau.....also Herr Sternlicht, die Umsetzung der strategischen Ziele dürfte vielmehr die der Starwood Capital Group betreffen und nicht die der CA Immo. In ihren Angebotsunterlagen behalten sie sich ja einen Squeeze - Out vor und ich glaube auch darauf zielen sie ab. Bis knapp vor Weihnachten erhöhte die Starwood Group immer wieder ihre Anteile durch Zukäufe an der Börse. Diese bedingte immer wieder Kurssteigerungen. Dann tat man so, als hätte man kein Interesse. Wer sich die Kursverläufe im heurigen Jahr ansieht, eine Katastrophe und das hat wenig mit Corona oder Russland zu tun. Viel mehr fällt auf, wer das Orderbuch der Wiener Börse beobachtet, wie offenbar ein Marktteilnehmer das Kursgeschehen völlig bestimmt. Da wechseln order von bid ins ask und umgekehrt in Sekunden. Da wird der Kurs gedrückt und eingesammelt und das faktisch jeden Tag.  Mit geringen Stückzahlen wird der Kurs unter Druck gesetzt, erfolgreich, siehe z.B. nur den heutigen Tag. Gute Zahlen für 2021. Trotz der Sonderdividende ein EPRA Wert von 40 Euro! Und die Aktie? Wieder mit einer der schlechtesten, gerade einmal 28,15 Euro. Die Tendenz geht weiter nach unten. Offenbar will man die letzten Anleger vergraulen um eine Komplettübernahme durchzuführen und möglicherweise das Unternehmen in Teilen zu verkaufen. Das angebliche Desinteresse von Starwood (immerhin liegen sie mit ihrem Investment schwer im minus) glaube ich nicht, viel mehr glaube ich wird hier im Namen von Starwood groß eingesammelt (meine pers. Meinung). Es wird irgendwann wieder ein lächerliches Angebot kommen, mit dem Hinweis, der Kurs liegt ja einige Prozent über dem Wert der letzten Monate und Anleger werden herausgedrängt werden.
Ich frage mich wirklich, wo sind die restlichen 40 % der Anleger, Kleinanleger, Fonds, Banken usw., wieso schauen alle nur zu wie offenbar alles für einen Squeeze-Out zum Schnäppchentarif vorbereitet wird? Wieso gibt es keine Gegenwehr, wieso schauen wir zu, wie täglich der Kurs (immer ohne Verkaufsdruck) ins bodenlose gedrückt wird. Wo sind die Anlegerschützer, dieser Verein existiert offenbar nur mehr am Papier. Wo sind die Printmedien die sich nicht über den kursmäßigen Verfall eines Topunternehmens wundern?
Mit Freude erinnere ich mich noch an das Angebot von Vonovia betreffend der BUWOG. Ein tolles Angebot, schnelle Abwicklung, so stelle ich mir eine seriöse Vorgangsweise vor. Das was aber Starwood hier abliefert ist für mich letztklassig und es gibt nicht umsonst den Begriff Heuschreckenfonds....wenn er hier nicht passen würde, wo sonst.
Wie gesagt, alles meine persönliche Meinung (40 Jahre Börsenerfahrung) eine Garantie auf Richtigkeit meiner Annahmen ist selbstverständlich ausgeschlossen.

Ich bin der Ansicht, es gibt schlichtweg kaum mehr ernsthafte Investoren, welche in die CA Immo investieren, weil sie strategisch richtig ausgerichtet ist und für einen stetigen Kursanstieg sorgen kann. Ich begründe dies mit den 72%, über die der Großaktionär verfügt und damit jede Richtung vorgibt, welche ihm in den Sinn und zu seinem Vorteil gereicht. Ich befürchte, wenn es einen Kursanstieg gibt, dann aufgrund von Zockern, wie wir es ja seinerzeit mit Petrus Advisers erlebt haben, welcher aber offenbar durch den Großaktionär abrupt beendet wurde und sich Petrus Advisers wahrscheinlich ordentlich die Finger verbrannt haben. Dabei wurden aber gewaltige Mengen an Aktien eingesammelt. Ebenso verhält es sich mit den Aktienrückkäufen, beim letzten im November 24 bis Februar 25 gab es, obwohl fast 1.870.000 Aktien gekauft wurde, nicht den geringsten Kursanstieg, da eben meiner Ansicht nach, nur geplante Umschichtungen.
Nicht zu vergessen, nach wie vor ist ein Short seller mit 0,8% am Markt, der offenbar besser informiert ist, denn der geringe Kursanstieg hat ihn nicht dazu bewegt die Position glatt zu stellen.
Interessant wie sie darüber denken, was macht die CA Immo mit den in ihrem Besitze befindlichen 10%. Nachdem man sich erneut hat ein Aktienrückkaufprogramm bei der HV hat absegnen lassen, man aber nicht über 10% eigener Aktien investieren darf, was wird CA Immo oder Starwood mit den 10% machen? Machen dürfen sie alles damit, einziehen, verkaufen, verkaufen außerhalb der Börse usw.
Ich mache mir Sorgen, ich befürchte das Kerngeschäft der CA Immo ist schlichtweg den Finanzbedarf des Großaktionärs zu befriedigen....leider!

@ 1033 Unsere Einschätzungen liegen nicht weit auseinander; ich sehe aber auch, wie renox, Licht am Ende des Tunnels.
Die CA Immo hat sowohl im ersten als auch im zweiten Halbjahr 2024 aufgrund von Immobilien-Bewertungsverlusten und niedrigeren Verkaufsergebnissen rote Zahlen geschrieben.  Aufgrund der erstklassigen Asset-Basis und der achten Zinssenkung seit Juni 2024 sowie etlichen erfolgreichen Verkäufen sollte sich das bei den Ergebnissen fürs erste Halbjahr 2025 weitaus positiver darstellen. Die zum Stichtag 30.6.2025 durchzuführende externe Bewertung des Immobilienvermögens müsste wieder zu einem positives Netto-Neubewertungsergebnis führen.
Ausgestattet mit einer robusten Bilanz und einer starken Liquiditätsposition könnte dieses Szenario spätestens nach Präsentation der Halbjahreszahlen dem Aktienkurs wieder Flügel verleihen.

Der beschleunigte Verkauf von Liegenschaften außerhalb des Kerngeschäfts geht munter weiter. Nun hat die CA Immo ihre Beteiligung an der Eggarten-Projektentwicklungsgesellschaft in München verkauft – und das laut Mitteilung zum Buchwert. Für mich ist dieser Schritt nicht nachvollziehbar. Bisher wurden von der CA Immo Wohnbaugrundstücke erst nach Schaffung von Baurecht mit deutlichen Aufschlägen auf die letzten Buchwerte veräußert. Offenbar bereitet Starwood als “Quasi-Alleinaktionär“ alles für weitere kontraproduktive radikale Sonderausschüttungen oder einen Squeeze-out zum Schnäppchenpreis vor. Natürlich ist das auch nur meine persönliche Meinung als Privatanleger, ohne Anspruch auf Richtigkeit. Aber aufgrund mangelnder Transparenz liegt die Vermutung nahe.
Hinsichtlich Halbjahreszahlen bleibe ich aber optimistisch: Die Zeiten hoher Bestandsabschreibungen wegen steigender Zinsen sind vorbei und operativ ist die CA Immo ohnehin gut unterwegs. Trotz Verkleinerung des Gesamtportfolios aufgrund erfolgreicher Verkäufe gelingt es dem Unternehmen, die Vermietungsquote und die Mieteinnahmen weiter zu steigern und gleichzeitig die profitable Entwicklungspipeline dynamisch voranzutreiben, wie z. B. das  Bürohochhaus "Upbeat" in der Berliner Europacity. Ein 15-jähriger Mietvertrag wird das hochwertige Portfolio der CA Immo in Berlin wesentlich verstärken und ab dem Jahr 2026 signifikant zur Stabilisierung der nachhaltigen, wiederkehrenden Erträge (FFO 1) der CA Immo beitragen.

Im März 2018 war in den Medien zu lesen, dass sich Starwood und SIGNA als potenzielle Investoren um die CA Immo matchen. Was heute wie eine schaurige Idee klingt, lässt mich beim Nachlesen eines STANDARD-Berichts vom 23. März 2018 nur schmunzeln: “Mit 40 Jahren hat Benko eine Gruppe aufgebaut, die über ein Immobilienvermögen von zehn Milliarden Euro verfügt. Nicht genug für den Schulabbrecher – im Gegenteil. Benko holt gerade zu seinem größten Coup aus. Es geht um nicht weniger als die Neuordnung der verbliebenen eigenständigen Immobilienkonzerne des Landes, nachdem Buwog und Conwert bei der deutschen Vonovia gelandet sind. Die Signa-Gruppe ist drauf und dran, die Platzhirsche Immofinanz, CA Immobilien und S Immo unter ihre Kontrolle zu bringen.“

Das Match gegen SIGNA hat Starwood - Gott sei Dank - gewonnen. Trotzdem wird der Quasi-Alleinaktionär demnächst Farbe bekennen müssen. Für mich steht lediglich fest: Starwood interessiert nicht das österreichische Unternehmen, sondern die Assets, die die CA Immo am deutschen Markt hat. Konzentration auf Deutschland und begrenzter Eigenmitteleinsatz sowie Realisierungsgeschwindigkeit sind die treibenden Faktoren des strategischen Kapitalrotationsprogramms von Starwood. Auch das Interesse am CEE-Portfolio scheint nicht so groß zu sein. Ich denke, dass es aus Sicht des Großaktionärs keinen Sinn ergibt, das Unternehmen weiterhin von Wien aus zu verwalten sowie am Börsenplatz Wien zu bleiben. Natürlich ist das nur meine persönliche Meinung als Privatanleger, ohne Anspruch auf Richtigkeit.

Was wir in den letzten Jahren gelernt haben, es gibt einen Aktionär der vieles will, aber ganz sicher keine Kurssteigerungen, jedem bleibt es selbst überlassen, um wen es sich handelt. Der war natürlich ganz und gar nicht mit diesen Kurssteigerungen einverstanden und wie konnte er dieses Schauspiel beenden und das Vorhaben von Petrus Advisers zum scheitern verurteilen? Man nehme einfach Millionen von den mehr als reichlich vorhandenen CA Immo Aktien und schmeißt sie auf den Markt (zunächst hat man selbst noch eingesammelt, was die Höchstkurse vor dem Absturz beweisen), nicht jedoch wahllos, sondern mit gezielten Abnehmern. Die Kurs landet innerhalb kürzester Zeit auf das gewünschte Niveau und ab November 24 beginnt man wieder, die in fremde Hand gegebenen Aktien umzuschichten. Vielleicht sogar legal ohne Meldepflicht, wenn einem der Käufer zuzuordnen und zuzurechnen ist.
Alleine vom Nov. 24 bis zum 11.8.25 wurden rund 15,6 Mio. Aktien umgeschichtet, dies entspricht 14,6% aller Aktien, wobei Starwood über offizielle 72% verfügt. Alleine vom 13.6. bis zum 10.7. wurden respektable 1.594.799 Aktien gehandelt und vom 11.7. bis zum 11.8., also in einem Monat mit 916.564 eine nicht weniger respektable Stückzahl, schließlich ist Urlaubszeit und bei allen Aktien herrscht Umsatzflaute. Bei der CA Immo jedoch nicht, schließlich müssen meiner Ansicht nach, wieder jene Aktien zurückgeführt werden, welche für den Kurssturz verwendet wurden und Spekulanten zum Verkauf ihrer Anteile gezwungen haben. Immer wieder ist ja auffällig wie Bank of America und SIH Partners Anteile aufbauen und abbauen und das sicherlich nicht aus Eigennutz, dafür ist die CA Immo viel zu uninteressant.
Das ein künstliches Kursniveau selbstverständlich verboten ist, ist logisch, doch wo kein Kläger (FMA hat die Hosen voll) so kein Richter.
Man hat natürlich den Eindruck, die Aktie will nach oben (kein Wunder, andere am Markt steigen und steigen), doch die künstlichen Umschichtungen lassen dies nicht zu.
Deshalb bin ich doch erstaunt, wenn viele doch noch glauben, die möglicherweise nicht schlechten Zahlen werden den Umschwung bringen. Ich hoffe es, doch wenn dies geschieht, dann würde ich meinen der Tag der Zahlen ist nur ein fiktives Datum welches den Kursumschwung bringen wird.
Nicht zu vergessen, Starwood verfügt über 72%, Kurssteigerungen gibt es nur mit größeren Aktionären und nicht mit Kleinanlegern, da sind schon einige Millionen Stück erforderlich, um den Kurs in die Höhe zu bringen. Doch welcher Großanleger würde Millionen investieren, wenn ein Aktionär mit 72% alles machen kann was er will und vor allem bei dem künstlichen Kursniveau, wo der Kurs nicht nach Angebot und Nachfrage bestimmt wird. Alles natürlich nur meine private Meinung, ohne Anspruch auf Richtigkeit, alle vorhandenen Investoren sind frei erfunden....

Die Hoffnung morgen liegt ja auf guten Zahlen und damit, wenn alles mit Rechten Dingen zugehen würde, verbunden mit Kurssteigerungen. Der heute Tag war ja insofern interessant, weil er wie viele andere zuvor, sein Eigenleben bei der Kursentwicklung der CA Immo zeigte. Die Aktie schloss mit einem Minus von 1,36%, CPI Europe verzeichnete einen Anstieg von 1,06%. Vonovia in Deutschland ebenfalls im Plus. Nur als Vergleich, laut Wiener Börse liegt die Jahresperformance von CA Immo bei -0,26%, jene von CPI Europe bei +27,88%. Damit dürfte wohl jedem klar sein, die Kursentwicklung ist schlichtweg eine Kursmanipulation und sonst nichts. Nahezu ein Jahr notiert die Aktie in einer engen Bandbreite, völlig unnatürlich zwischen 22 und 24 Euro. Alleine am heutigen Tag wurde trotz Urlaubsstimmung die beträchtliche Stückzahl von 76.847 Stück gehandelt, völlig absurd, wenn man sich die Umsätze des Urlaubsmonats August ansieht. Offenbar werden nach wie vor ein- und dieselben Aktien  schlichtweg hin- und hergeschoben. Die Aktie notierte am Schluss mit 23,26 Euro, mit beträchtlichen Stückzahlen die in den Markt geworfen wurden in der Schlussauktion.
Wir werden sehen, ob dies lediglich ein Versuch war, Optionen nach unten zu bringen oder was man neuerlich für Spielchen betreibt. Morgen werden wir schlauer sein, ob es weit nach oben oder unten gehen wird. Wie auch immer, mit über 40 Jahren Börseerfahrung habe ich derartig hinterfragungswürdige Vorgänge in derartiger Vielzahl noch nicht beobachten können und das soll etwas heißen, wenn man Investor von Immoeast und Immofinanz war....
Viel Glück an alle hoffenden Investoren.

Wer unbedingt noch unter der 24 Euro-Marke verkaufen möchte, sollte sich meiner Einschätzung nach beeilen.  

Wie uns die CA Immo im Rahmen der Halbjahreszahlen mitgeteilt hat, werden von den 10% eigenen Aktien, welche die CA Immo besitzt, 5.324.821 Aktien eingezogen. Wie ich ja bereits in einem meiner Beiträge geschrieben habe, kann die CA Immo erst wieder Aktien zurückkaufen, wenn die 10% reduziert werden. Die Alternativen waren Einziehung, Gratisaktien oder Verkauf. Entschieden hat man sich für die Einziehung. Ab 15. September werden bis zu 2% des Grundkapitals, entspricht 2.023.432 Aktien, zurück erworben. Damit tragen wieder alle Aktionäre dazu bei, den Einfluss des Großaktionärs noch weiter zu stärken und dem squeeze out immer näher zu kommen. Nachdem die Aktien eingezogen werden, sollte (bei dieser Aktie ist nichts sicher) der Kurs anziehen, denn dann existieren nur mehr 101.171.605 Aktien. Ob das ARP sich positiv auf den Kurs auswirken wird steht in den Sternen, wer das letzte ARP im Kopf hat, der Kurs stagnierte....wir werden sehen, ob die bis zum heutigen Tage durchgeführten Umschichtungen dazu gedient haben, der CA Immo nun offiziell im Rahmen des ARP die Aktien zuführen zu können.
Die Ergebnisse des Halbjahresberichts können auf der CA Immo Seite eingesehen werden.
Übrigens um meinen Beitrag etwas Heiteres beizufügen, laut CA Immo dient das ARP der Steigerung des Shareholder Value....allerdings wurde vergessen anzugeben, ob dies nur auf den Großaktionär zutreffen soll.....

Wie von mir leider erwartet (und auch befürchtet) hatten die doch guten Zahlen absolut Null Einfluss auf die Kursentwicklung. Ein Tag Kurssteigerung mit viel zu geringem Umsatz, denn wie von mir schon erwähnt, um tatsächlich Kurssteigerungen zu erzielen, hätten Millionen an Aktien den Besitzer wechseln müssen. Auch die Einziehung von Aktien hätte bei jeder anderen Aktie zu Kurssteigerungen geführt. So hat man einfach einen Tag gewähren lassen und bereits einen Tag später mit der Kursvernichtung fortgesetzt. Die Aktie ist, ob man es wahrhaben will oder nicht, bedingt durch die Vorgänge  anlagetechnisch schlichtweg tot...sei es die absurden Ausschüttungen oder das künstliche Kursniveau, welches nun seit fast einem Jahr zwischen 22 und 24 Euro liegt, oder der künstliche Kursrutsch der vor einem Jahr ausgelöst wurde, kein seriöser Investor würde hier noch Millionen investieren. Ein Großaktionär welcher über 62 Mio. Aktien selbst besitzt, ein ursprüngliches Angebot von 36 Euro gestellt hat und nun Kurse von unter 23 Euro sieht und nicht mit der Wimper zuckt, wenn sein Paket schlanke 800 Mio. weniger Wert ist, ist für mich kein Garant für Kurssteigerungen....im Gegenteil.
Übrigens, in einem anderen Forum wurde ich darauf hingewiesen, ein Mehrwert wird ja für alle Aktionäre geschaffen, nicht wie von mir fälschlicherweise behauptet, nur für den Großaktionär...darauf geantwortet, für mich als Aktionär ist einzig und alleine der Kurs relevant, alles andere ist für mich als Kleinanleger uninteressant.
Die letzte Hoffnung sind Zocker, die haben sich aber vor einem Jahr die Finger verbrannt.
So werden wir weiterhin absurde Umsätze sehen, die schon längst nicht mehr verfügbar wären, wenn man nicht ein- und dieselben Aktien hin- und herschieben würde um ein künstliches Kursniveau herzustellen oder Aktien zum ursprünglichen Besitzer rückzuführen. Amerikanischen Milliardenfonds sei Dank! Wie immer nur meine persönliche Meinung, ohne Anspruch auf Richtigkeit.

Nach Einziehung von Aktien ist das Grundkapital der CA Immo mittlerweile auf 101.171.601 Aktien aufgeteilt. Davon hält nun (zumindest offiziell) Starwood ca. 66% und CA Immo (also damit auch Starwood) rund 5%. Die 2/3 Mehrheit ist also gesichert. Das Aktienrückkaufprogramm wurde am 15. September 2025 gestartet. Die Umsätze sind nach wie vor sehr hoch, so wurde alleine im September die beträchtliche Anzahl von 1.567.781 Aktien gehandelt, dies entspricht immerhin 1,55% aller Aktien und es wird wohl kaum eine Aktie geben, bei der jedes Monat zwischen 1 und 2% der Gesamtaktien gehandelt werden und das in einer künstlichen Kursrange zwischen 22 und 24 Euro. Diese offenbar abgesprochene Kursrange hält mittlerweile 11 Monate an, seit der künstliche Kursrutsch ausgelöst wurde, mit einer Aktienanzahl die gar nicht am Markt verfügbar war.
Wer nun den Gedanken hegt, klar steigen die Umsätze, es läuft ja ein ARP, so ist das leider nur bedingt richtig. In 10 Handelstagen (also fast ein halbes Monat) wurden vom 15.9. - 26.9. gerade einmal 125.731 Aktien zurück erworben, also keine Rede von den gewaltigen 1,5 Mio. welche im September gehandelt wurden.
Nach wie vor wird versucht, den Kurs unter der 24 Euro Marke zu belassen, wenn es auch im Moment immer wieder Gegenwehr gibt. Ich denke viele Spielpartner gibt es ja nicht, welche diese absurden Umschichtungen vornehmen, jedoch immer wieder auf die Meldepflicht vergessen, vor allem das künstliche Kursniveau nicht als nicht legitim sehen. Der Leerverkäufer hat nach wie vor eine offene Position von 0,8%, offenbar tangiert ihn das ARP nicht, weil er offenbar die Umschichter und deren Absichten genau kennt. Wie gesagt, eine völlig absurde Kursentwicklung, welche ich bisher in diesem Ausmaß und mit dieser von den Teilnehmern geführten Arroganz bisher noch nie erlebt habe, wie bei dieser Aktie.

Da die Charttechnik bei dieser Aktie überhaupt nicht zur Anwendung kommt, liegt bei mir, wie schon so oft vermutet, schlichtweg der Verdacht nahe, hier wird weiterhin auf einem künstlichen Kursniveau gewaltig umgeschichtet. Alleine wer das ASK im Orderbuch beobachtet, sieht, wie offenbar immer wieder ein- und derselbe Verkäufer Anteile einstellt, erkennbar an der Stückzahl. Niemand wird ernsthaft glauben, verschiedene Interessenten würden sich hier eindecken. Mein Verdacht ist nach wie vor, hier werden Aktien rückgeführt, welche dazu beigetragen haben, den starken Kursanstieg vor 1 Jahr zu egalisieren um Call Optionisten zum Fall zu bringen. Stückzahlen welche überhaupt nicht am freien Markt existiert haben.

Die Finanzmarktaufsicht bleibt nach wie vor schlichtweg untätig, künstliches Kursniveau wird weiter ungeniert beibehalten. Es wurde der Versuch gestartet, den Kurs über die 24 und vor allem über die relevante 25 Euro Marke zu bringen. Der Versuch scheiterte bisher kläglich, der Verkäufer versucht alles geringere Kurse zu erzielen.....kein Wunder handelt es sich meiner Ansicht um geplante Umschichtungen. Der CA Immo möchte ich auch keinen Vorwurf machen, ich denke die Mannschaft rund um die CA Immo ist durchaus bemüht, einen Mehrwert durch höhere Kurse zu schaffen, doch wird dem offensichtlich von jemanden ein Strich durch die Rechnung gemacht. Für mich kommt nur EINER in Frage, jeder kann sich wohl ausmalen, wer gemeint ist, denn die völlige Ignoranz des Kursverfalls glaube ich schlichtweg nicht. Übrigens auch die CPI erleidet einen regelrechten Kursverfall - auch hier wäre eine tiefergreifende Untersuchung notwendig.
Bisher hat die CA Immo vom 15.9. bis zum 31.10. 747.375 Aktien zurück erworben, beabsichtigtes Volumen liegt bei 2.023.432, nach bisherigen Erfahrungen kann ich mir leider keine positiven Signale erwarten, doch gerne werde ich in dieser Hinsicht überrascht...
Wie immer nur meine persönliche Meinung, ohne Anspruch auf Richtigkeit.

Wieso zieht der big boss in AR der CA Immo ein? Aus reinem Zeitvertreib? Schwer vorstellbar.  

Am heutigen Tag, dem 19.11.2025 lieferte der ATX eine gute Performance mit fast 2% im Plus. Und wie sah es mit der CA Immo aus? Sie gehörte mit der CPI Europe zu den Tagesverlierern. Mit nur mehr 23,22 Euro ist die CA Immo ein Paradebeispiel, wie es ein Großaktionär schafft, die verbliebenen Aktionäre aus dem Boot zu werfen. Heute wurden zufällig so knapp über 200.000 Aktien gehandelt, im Durchschnitt sind es über 50k pro Tag, völlig absurd, denn diese Stückzahlen und sogar noch wesentlich mehr werden seit mittlerweile 1 Jahr gehandelt und das in einer sehr engen Kursspanne.
Bis zum 14.11. hat die CA Immo selbst schon 1.084.388 Aktien zurück erworben, mit dem Ergebnis, Mehrwert für Kleinaktionäre gleich null. Wie gesag,t verwundert mich auch nicht, Orderbuch ist eine abgesprochene Sache mit geplanten Umschichtungen auf künstlichem Kursniveau.
Das Herr Sternlicht in den Aufsichtsrat kommt, hat für mich keine Bedeutung, schließlich sehe ich seit Jahren wie hier versucht wird, mit künstlichen tiefen Kursen die verbliebenen Aktionäre zur Aufgabe zu zwingen. Ich für meinen Teil glaube noch immer, der squeeze out steht uns bevor, mit lächerlichem Angebot (für mich zumindest) wo zufälligerweise dann über 95% der Aktien plötzlich im Besitz des Großaktionärs sein werden. Bei den Umschichtungen in den letzten Jahren, sollte man ja eigentlich schon an dieser Grenze kratzen.
Übrigens dürften jene, welche die Umschichtungen vornehmen, auch die CPI Europe in Schlepptau nehmen, den die beiden Aktien entwickeln sich im Gleichklang nach unten. Rechtsstaat ade....
Zum Glück gibt es noch Menschen, welche die Angebote vom Großaktionär als fair empfunden haben, folglich kann der Einstieg von Sternlicht in den Aufsichtsrat für diese Aktionäre nur Gutes verheißen.
Wie immer nur meine persönliche Meinung, Ähnlichkeiten mit lebenden Personen sind rein zufällig, für die Richtigkeit meiner Meinung garantiere ich nicht.

ja, Starwood steuert wohl auf ein squeeze out Szenario zu. Eine Barabfindung wird sich am NAV bzw NTA orientieren müssen oder nicht?  

Vielleicht werden hier tatsächlich alle Tricks ausgespielt, um letzten Endes die Anleger billig abzuspeisen, wie es Klaus Umek bezüglich umstrittener Übernahmen ausdrückte. Vielleicht gibt es ein weiteres Übernahmeangebot oder "nur" radikale Ausschüttungen; vielleicht, vielleicht...
Cool bleiben und Dividende kassieren ist leichter gesagt als getan; das ist für mich aber die richtige Strategie bei dieser Aktie.
Meine Einschätzung hinsichtlich Q3-Zahlen (26. Nov. 2025): Es wird wohl Anstiege in allen Bereichen im Vergleich zu den Vorjahreswerten geben.
Anstiege bei den Mieteinnahmen, beim Vermietungsgrad, beim nachhaltigen Ergebnis (FFO I), beim Verkaufsergebnis, bei der Liquiditätsposition, beim Neubewertungsergebnis und letzten Endes auch beim Konzernergebnis.
Nur beim Aktienkurs werden wir weiter eine Stagnation sehen; und das bei einem weiteren laufenden Aktienrückkaufprogramm. Warum wohl?

Meine Einschätzung wurde bestätigt: www.caimmo.com/de/presse/news/artikel/...k-in-der-gewinnzone/
Anstiege bei den Mieteinnahmen, beim Vermietungsgrad, beim nachhaltigen Ergebnis (FFO I), beim Verkaufsergebnis, bei der Liquiditätsposition, beim Neubewertungsergebnis und letzten Endes auch beim Konzernergebnis. Doch wie wird die Kursreaktion aussehen?

www.caimmo.com/de/presse/news/artikel/...tform-in-tschechien/
...und das bei einer robusten Bilanz und einer starken Liquiditätsposition (liquide Mittel inkl. Festgeldveranlagungen u. Bareinlagen in Höhe von 886,6 Mio.€).
„Cool bleiben und Dividende kassieren“: Mit dieser Sichtweise wird man als Anleger nicht ganz falsch liegen – ist aber nur meine persönliche Einschätzung.

Die frühzeitige Fokussierung und Umstellung des Büroimmobilien-Portfolios auf erstklassige Qualität und Top-Standorte sowie eine höhere Effizienz des Vermietungsgeschäfts haben sich bei der CA Immo ausgezahlt. Die operative Performance stimmt. Laut Mitteilung des Unternehmens wird die Vermietungsquote weiter steigen, da für 35% der derzeit leerstehenden Flächen bereits Mietverträge unterzeichnet wurden.
Auch für die zwei Berliner Büroimmobilien in Entwicklung könnte es trotz eines schwierigen Marktumfelds nicht besser laufen: Bürohochhaus Upbeat ist mit Übergabe Anfang 2026 an die DKB zu 100% vorvermietet und Ende 2026 soll das Anna-Lindh-Haus fertiggestellt werden (Grundsatzvereinbarungen mit zwei potenziellen Mietern, wodurch auch hier die Vorvermietungsquote auf 100% steigen würde).

Die Hoffnung, wie bei vielen anderen Unternehmen, gute Nachrichten bedeuten steigende Kurse und schlechte Nachrichten bedeuten fallende Kurse, sehe ich hier bisher nicht.
Man denke nur, es wurden 5.324.921 Aktien eingezogen, mit keinerlei Auswirkung auf den Kurs - völlig absurd, es wurde ein Aktienrückkauf gestartet, mit nur geringsten Kursauswirkungen, es werden Millionen an Aktien umgeschichtet ohne Auswirkung auf den Kurs, warum sollten also Zahlen, Fertigstellungen oder irgendeine Vermietung Auswirkung auf den Kurs haben?

Alleine im November wurden an der Wiener Börse 1.701.929 Aktien gehandelt, dies entspricht sagenhaften 1,68% aller CA Immo Aktien und das alleine in einem Monat...
Davon hat die CA Immo offiziell 694.345 Aktien zurück erworben, folglich sind über 1 Mio Aktien irgendwo versickert. Mittlerweile hat die CA Immo schon 1.441.720 Aktien zurück gekauft. Bei diesem Tempo, könnte das Programm noch heuer abgewickelt werden. Das Interesse an höheren Kursen geht gegen 0, denn die Stückzahlen welche täglich von den CA Immo gekauft werden, sind nahezu gleich hoch, derzeit ca. 38.000 Stück, wäre man an höheren Kursen interessiert, dann wären die täglichen Käufe unterschiedlicher. Im Durchschnitt wurden also im Nov. pro Handelstag ca. 85.000 Aktien an der Wiener Börse umgesetzt, ein Wert der natürlich völlig überhöht scheint, denn seit mittlerweile 13 Monaten werden absurde Umsätze in einer Range zwischen ca. 22 und ca. 25 Euro gehandelt. Niemand glaubt ernsthaft, bei diesen Stückzahlen kommt der Kurs durch Angebot und Nachfrage zustande. Eine klare Abstimmung zwischen Bid und Ask im Orderbuch, ist zumindest für mich, klar erkennbar.

Den Short Seller beunruhigt das alles nicht (derzeit 0,8%), keine Einziehung von Aktien, kein ARP, die guten Zahlen...alles lässt ihn kalt....dies sollte uns zu denken geben. Ebenso der ATX läuft von Rekord zu Rekord und das ohne Begründung, die Wirtschaftsdaten extrem schlecht, die Bundesregierung ein völlig überforderter Haufen und die CA Immo bei sehr tiefen Kursen. Außerdem können wir ja beobachten, fällt der ATX, fällt die CA Immo noch stärker, weil es hier einfacher ist, mit geringsten Stückzahlen den Kurs nach unten zu treiben und zu tieferen Kursen umzuschichten.

Als Erinnerung, offiziell besitzt Starwood 66.531.265 Aktien, dies entspricht ca. 65,8% aller Aktien, CA Immo wird gegen Ende des Jahres knapp über 7% verfügen, somit hat Starwood die Verfügungsgewalt über ca. 73% aller Aktien (offiziell).
Interessant sind die Aussagen im Rahmen des Quartalsberichtes. "Ein zentrales Ziel der CA Immo ist die Kapitalrückführung an Aktionäre". Schön umschrieben von der CA Immo, zentrales Ziel ist somit, die Anteilsausweitung von Starwood auf Kosten aller Aktionäre.
Bezüglich squeeze out. Üblich ist ein Angebot der Durchschnittskurse der letzten drei Monate. Dies kann natürlich nur erfolgreich sein, wenn man sich bereits mit anderen handelseinig über eine Andienung ist oder man, so wie ich vermute, schon über diverse Banken entsprechend große Aktienpakete gesichert hat. Ansonsten wäre man mit diesen Durchschnittskursen sicher nicht erfolgreich. Ein Angebot zum NAV finde ich schön, kann ich mir aber nach Betrachtung der Verhaltensweise des Großaktionärs über die letzten Jahre einfach nicht vorstellen....
Auch eine Anfechtung des vielleicht zu geringen sueeze out Angebotes wäre extrem zeitaufwendig, als Beispiel kann ich hier den zwangsweisen Umtausch von Immoeast Aktien in Immofinanz Aktien nennen, denn das Umtauschverhältnis wurde als ungerecht gesehen und es hat Jahre gedauert, bis die Immofinanz eine Zusatzzahlung den Immoeast Aktionären geboten hat.

Explizit hervorgehoben hat man die liquiden Mittel in der Höhe von 886,6 Mio. Euro. Das weckt sicherlich Begehren eine Sonderausschüttung zum Wohle des Großaktionärs zu starten. Für Kleinaktionäre war es seit jeher ein Flop auf Dividende oder Sonderausschüttung zu warten, der Kursverlust war größer wie die Ausschüttung, der Staat würde sich freuen, wir sind Kest pflichtig, der Großaktionär offenbar nicht. Gibt es keine Sonderausschüttung dann eben wieder einen Aktienrückkauf bis man zum squeeze out gelangt....

Interessant war endlich einmal die richtige Kurseinschätzung im Quartalsbericht. So schreibt die CA Immo....vom 1.10.24 - 30.09.25 hat die CA Immo eine Performance von - 12,37% an den Tag gelegt, der ATX eine Performance von +28,2%.....ich denke hier gibt es nichts mehr zu interpretieren.

Wie immer nur meine persönliche Meinung, selbstverständlich keine Garantie auf Richtigkeit und schon gar nicht auf flüchtige Rechtschreibfehler....

Der CEO der CA Immo ist auch mit dem Aktienkurs zufrieden: „Unsere Bilanz ist stark, die operativen Ergebnisse solide, und wir verfügen über mehrere Werttreiber, die uns auch künftig ermöglichen sollten, attraktive Renditen zu erzielen. Diese Qualität spiegelt sich wohl teilweise bereits im Aktienkurs wider, da wir mit einem der geringsten Abschläge auf den IFRS-NAV innerhalb unserer Vergleichsgruppe handeln.“
KEEGAN VISCIUS, CEO der CA Immo, über Verkaufserfolge, attraktive Dividenden und Österreichs Wirtschaftspolitik (trend.): „Wir lieben unsere Immobilien, aber wir sind nicht mit ihnen verheiratet“

- Sept.2024       32.946.798    Aktien     entspricht 30,94% aller Aktien!!!
- Okt. 2024           2.837.977    Aktien     entspricht 2,66% aller Aktien
- Nov. 2024          2.139.182    Aktien     entspricht 2,0% aller Aktien
- Dez. 2024           2.272.444    Aktien     entspricht 2,13% aller Aktien
- Jän. 2025          2.590.699     Aktien     entspricht 2,43% aller Aktien
- Feb. 2025          1.928.653     Aktien     entspricht 1,81% aller Aktien
- März 2025         1.635.176     Aktien     entspricht 1,54% aller Aktien
- April 2025         1.546.263     Aktien     entspricht 1,45% aller Aktien
- Mai  2025           1.495.430    Aktien     entspricht 1,40% aller Aktien
- Juni 2025          1.667.804     Aktien    entspricht  1,57% aller Aktien
- Juli 2025               859.053     Aktien    entspricht  0,81% aller Aktien
- Aug. 2025          1.057.040     Aktien    entspricht  0,99% aller Aktien
- per 27. Aug 25 wurden 5.324.821 Aktien eingezogen, Grundkapital teilt sich nun auf 101.171.605 Aktien auf
- Sept. 2025         1.567.781    Aktien    entspricht  1,55% aller Aktien
- Okt. 2025           1.797.581    Aktien    entspricht  1,78% aller Aktien
- Nov. 2025          1.701.929    Aktien     entspricht  1,68% aller Aktien

Sie sehen also, z.b. im September 2024 wurden knapp 31% aller Aktien umgesetzt, wobei Starwood mit den Aktien der CA Immo über 68% verfügte, soll heißen, theoretisch haben praktisch alle Aktionäre abseits von Starwood ihre Aktien verkauft, was natürlich absoluter Schwachsinn ist. Dies verstärkt viel mehr die These, entweder hat Starwood Aktien zur Verfügung gestellt um den Kursrutsch auszulösen oder die immer wieder auftauchenden Großbanken und Fonds aus den USA haben gekauft und sofort wieder verkauft um den künstlichen Kursrutsch auszulösen. Egal welches Monat wir betrachten, diese absurden Umsätze gibt es bei keiner Aktie am Wiener Börsenparkett, ohne das eine Beteiligungsmeldung erfolgt.

Was den Artikel in der Wirtschaftszeitschrift trend betrifft, so sollte sich jeder klar denkende Investor selbst ein Urteil bilden und die Aussagen hinterfragen.
Man nehme nur die Aussage her "wir sind stolz...seit 2018 eine der höchsten Gesamtaktionärsrenditen in unserer Vergleichsgruppe erzielt zu haben. Wer Ende 2018 investiert hat, hat 36% Rendite erzielt..."
Warum er gerade Ende 2018 hergenommen hat, bleibt mir ein Rätsel. Sie hätten sollen den Kurs von 2008 (Finanzkrise) hernehmen, dann hätten sie noch bessere Zahlen präsentieren können.... 2018 hat Starwood ein 26% Paket von der Immofinanz erworben, nachdem man vorher eiskalt bei Aktionären mit einem Angebot von 27,50 Euro je Aktie abgeblitzt ist. Starwood hatte also zu diesem Zeitpunkt eine Minderheitsbeteiligung, soll heißen Starwood konnte zum Glück nicht in diesem Ausmaß wie heute Einfluss auf das Geschäft und vor allem auf die Ausschüttung nehmen.
Im Jänner 2021 wurde ein neuerliches Angebot mit 34,44 Euro gestartet, welchen überall als zu niedrig abqualifiziert wurde. Bei einem neuerlichen Angebot über 36 Euro wurde letztendlich im Juli 2021 Starwood Mehrheitseigentümer und damit, von meiner Warte aus, der Sargnagel für die CA Immo.

Herr Viscius sie als Erfüllungsgehilfe von Starwood können sich also erst ab Mitte 2021 erlauben, Urteil über Aktienkursentwicklung abzugeben und die sieht verheerend aus. Von einer Gesamtaktionärsrendite zu sprechen, wenn man absurde Ausschüttungen vornimmt, die schlichtweg nur einen Kursverfall ausgelöst haben und bei Anlegern zu immensen Kest Zahlungen geführt haben, ist mehr als hinterfragungswürdig. Dadurch haben sie offensichtlich bewusst interessierte Anleger vertrieben, Rating wurde ja damals gesenkt und Banken die die Aktie im Blickfeld hatten blieben aus.
Ebenso die Aussage "Kapitalrückführung an Aktionäre ist ein zentrales Ziel". Das deutet ja nur darauf hin, Aktionäre los zu werden und Aktien auf Kosten der Aktionäre zurückzukaufen. Aktionäre brauchen keine von ihnen bestimmte Kapitalrückführung, denn sollten Aktionäre Kapital benötigen, werden sie eine Verkaufsentscheidung selbst treffen.
Es ist also für mich völlig belanglos, wenn ein hochbezahlter CEO, der lediglich die Interessen eines Großaktionärs vertritt, behauptet, er sei mit dem Aktienkurs zufrieden, was ja auch nicht stimmen kann, bei den Kursen, bei denen gekauft wurde und vor allem bei der hohen Beteiligungsquote. Kein Mensch glaubt das, denn seit 15 Monaten wird der Kurs mit absurden Stückzahlen in einer engen Range gehalten. Genau hier hätte ich mir eine Erklärung von Herrn Viscius erwartet....genaugenommen habe ich mir es nicht erwartet, da zumindest für mich das Spiel durchschaubar ist, denn 27% der Aktionäre werden sicherlich nicht den Kurs gegenüber 73% bestimmen....Wir werden sehen, wie es weitergeht, bei CPI gesellen sich ja immer wieder dieselben Spielpartner wie bei der CA Immo dazu, die CPI liegt ja kurstechnisch auch völlig am Boden, allerdings bei weit geringeren Umsätzen. Hier hat der Großaktionär 83%!!! Wohl kaum zu glauben, 17% würden den Kurs zu Boden bringen. Angeblich hat ja Umek von Petrus Advisers eine Zusammenarbeit der beiden geplant, vielleicht liegt auch hier der Hund begraben. Wie immer nur meine persönliche Meinung, ohne Anspruch auf Richtigkeit.

Wäre man wirklich daran interessiert gewesen auch Kleinaktionäre profitieren zu lassen, hätte man die eingezogenen Aktien lieber als Gratisaktien an verbliebene Aktionäre verteilt, da man offenbar aber dem squeeze out immer näher kommen möchte, war diese Alternative natürlich unbrauchbar. Völlig aus der Welt ist selbstverständlich nicht, wenn man mit dem Gedanken spielt, hier deckt sich schon seit langer Zeit ein neuer Aktionär ein, der wenn er genug gebunkert hat, plötzlich auch die Aktien des Großaktionärs übernimmt und plötzlich dem squeeze out sehr nahe ist...(CPI?)...alles jedoch nur Vermutungen....

Wir werden sehen wie 2026 aussehen wird, denn die Kursverlierer des Vorjahres, sind oft Kursgewinner des nächsten Jahres, da aber meiner Ansicht hier nicht alles mit rechten Dingen zugeht, würde ich dafür nicht die Hand ins Feuer legen....insbesondere da man weder von der Finanzmarktaufsicht (die offenbar die Hosen voll haben wenn es um amerikanische Millardenfonds- oder -banken geht) noch von einem offenbar völlig unnützen IVA - Interessensverband für Anleger etwas erwarten darf.
Wie immer nur meine persönliche Meinung, ohne Anspruch auf Richtigkeit.

Wie uns die CA Immo in einer heutigen Aussendung (8.1.2026) bekanntgegeben hat, wird ein neues Aktienrückkaufprogramm gestartet. Es sollen 2.768.907 Aktien erworben werden, dies entspräche 2,74% aller Aktien. Damit würde der Großaktionär über fast 76% aller Aktien offiziell verfügen (66% plus 10% der CA Immo) und würde so seinen Anteil weiter auf Kosten aller Aktionäre ausweiten, welche aber im Gegensatz zum Großaktionär, keinerlei Nutzen daraus ziehen konnten. Wir werden sehen, ob dieses ARP genauso kurstechnisch bedeutungslos sein wird, wie all die vorhergehenden Programme. Die Frage stellt sich, ob auch bei diesem Programm nur geplante Umschichtungen vorgenommen werden. Verdient hätten sich die Kleinaktionäre endlich eine positive Entwicklung, die Hoffnung stirbt zuletzt....Gestartet wird das Programm ab Do. den 15. Jänner 2026. Eine Verteilung der erworbenen Aktien an alle Aktionäre wäre ein Anfang, denn mit 10% aller Aktien hätte die CA Immo ihr Limit erreicht, müsste also wieder Aktien einziehen um ein neues ARP zu starten oder eben Gratisaktien verteilen....

Die Finanzmarktaufsicht hat gegen die CA Immobilien eine Zusatzstrafe (wieso Zusatzstrafe?) in der Höhe von 112.000 Euro verhängt. Es geht um Beteiligungsmeldungen. Einmal handelt es sich um die Unterschreitung und einmal um eine Überschreitung der 4% Grenze. Bereits im April 2025 wurde die CA Immo zu einer Strafe von 375.000 Euro verurteilt, die CA Immo hat Einspruch erhoben und die Strafe wurde auf 300.000 reduziert.
Wer jetzt zu recherchieren beginnt, es ist schon einige Jahre her, wo offiziell die CA Immo unter 4% besessen hat, vor allem wann hat sie die 4% unterschritten und wann überschritten, denn es wurden ja ansonsten keine Aktien eingezogen. Per 27. Aug. 2025 wurden über 5 Mio. Aktien eingezogen, doch hielt man auch danach mehr als 4 %. Mehr als hinterfragungswürdig, wann diese Unterschreitung passiert sein soll, vielleicht nach dem künstlich ausgelösten Kursrutsch Ende August 24?  
Wie auch immer, wir Kleinanleger werden offenbar weiterhin für dumm verkauft. Wie immer nur meine persönliche Meinung, ohne Anspruch auf Richtigkeit.