hier die Analyse des Börsenbriefs "neue märkte" zu group technologies (555611)kursziel ist 2,5!. Die Studie ging grad raus. Könnt Ihr Abnonieren unter www.neue-maerkte.ch
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Nachdem CEYONIQ, welche zu 60% an GROUP Technologies beteiligt ist, am 12.4.02 Insolvenz beantragte, raste der GROUP-Aktienkurs weiter in den Keller. Grund: GROUP Technologies gewährte der Karlsruher CEYONIQ ein Darlehen in Höhe von 9,6 Mio Euro. Unter der Annahme einer vollständigen Wertberichtigung des Darlehens wird GROUP jedoch weiterhin über frei verfügbare Finanzmittel von mehr als 7 Mio Euro verfügen. Ausserdem sollte der schwebende Verkaufsdruck des 60%-igen Aktienpakets aufgrund der Insolvenzeinleitung für einige Monate ruhen. Der Insolvenzverwalter dürfte einen neuen Mehrheitsaktionär suchen, da ein Verkauf über die Börse kaum durchführbar ist. Wir sind der Meinung, dass sich angesichts des niedrigen Kursniveaus und der guten Geschäftsaussichten ein neuer Mehrheitsaktionär finden lässt.
Bild: Jürgen
Wege, CEO
der GROUP
Technolo-
gies AG
Geschäftsentwicklung
Die neueste Produkterweiterung beim Karlsruher Softwarehaus ist die Bilderkennung. Diese erlaubt die Analyse angehängter Bilddateien um gegebenenfalls zu reagieren. Die Prüfkriterien werden vom Kunden in einer unternehmensspezifischen E-Mail-Policy definiert. Ausschlaggebend ist bei der Bilderkennung, dass eine sichere Datenübertragung durch eine ausgefeilte Verschlüsselungstechnologie gewährleistet wird. Die securiQ.Xblock von GROUP Technologies ermöglicht es daher, vor unerwünschten Bilddateien (z.B. pornographische und rassistische Bilder) zu schützen, was bei den Unternehmen immense und vor allem verdeckte Schäden verursachen würde.
Firmenchef Jürgen Wege teilte uns mit: „In der Bildanalyse erwarten wir weiteres Potenzial und werden unsere Technologie
vorantreiben.“ So erfuhren wir, dass der Sicherheitsexperte kurz vor dem Abschluss einer Kooperation steht. Der Deal wird für GROUP das technologische Know-how stärken und eine einzigartige Technologieführerschaft in der Bildanalyse bedeuten.
Einschätzung
Entscheidend ist, dass sich CEYONIQ nicht negativ auf das operative Geschäft von GROUP Technologies auswirken wird. Das vom Management angestrebte, „deutlich positive EBIT“ für 2002 sollte erreichbar sein. Das Potenzial der GROUP-Produktpalette stufen wir als ausgesprochen hoch ein. Die anstehende Kooperation wird den Sicherheitsexperten aus Karlsruhe in eine technologische Spitzenposition in der Bilderkennung katapultieren. Nach dem abgeschlossenen Desaster gehen wir davon aus, dass das Unternehmen nun wieder mit positiven Meldungen glänzen wird, was den Aktienkurs beflügeln sollte. GROUP Technologies wird aufgrund des Kurseinbruchs nur mehr mit 5,7 Mio Euro bewertet. Unser Bewertungsmodell ergibt einen fairen Wert von 18,7 Mio Euro. Wir sehen die Aktie als klassische Rebound-Chance.
Jahr§ ´00 ´01e ´02e ´03e
Umsatz, Mio € 6,1 9,0 14,0 18,1
Gewinn, Mio € 0,25 0,20 -8,5 0,67
EPS in € 0,03 0,03 -1,13 0,09
KUV§ 5,9 0,6 0,4 0,3
Umsatzrendite, 4,1 2,2 n.a. 3,7
PE§ 144 29 n.a. 9
Kundenstruktur
Finanzen/Versicherung 40%
Industrie/Hersteller§ 20%
Öffentl. Verwaltung, etc. 10%
EDV/IT/Telekomm.§ 10%
Sonstige Branchen 20%
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Nachdem CEYONIQ, welche zu 60% an GROUP Technologies beteiligt ist, am 12.4.02 Insolvenz beantragte, raste der GROUP-Aktienkurs weiter in den Keller. Grund: GROUP Technologies gewährte der Karlsruher CEYONIQ ein Darlehen in Höhe von 9,6 Mio Euro. Unter der Annahme einer vollständigen Wertberichtigung des Darlehens wird GROUP jedoch weiterhin über frei verfügbare Finanzmittel von mehr als 7 Mio Euro verfügen. Ausserdem sollte der schwebende Verkaufsdruck des 60%-igen Aktienpakets aufgrund der Insolvenzeinleitung für einige Monate ruhen. Der Insolvenzverwalter dürfte einen neuen Mehrheitsaktionär suchen, da ein Verkauf über die Börse kaum durchführbar ist. Wir sind der Meinung, dass sich angesichts des niedrigen Kursniveaus und der guten Geschäftsaussichten ein neuer Mehrheitsaktionär finden lässt.
Bild: Jürgen
Wege, CEO
der GROUP
Technolo-
gies AG
Geschäftsentwicklung
Die neueste Produkterweiterung beim Karlsruher Softwarehaus ist die Bilderkennung. Diese erlaubt die Analyse angehängter Bilddateien um gegebenenfalls zu reagieren. Die Prüfkriterien werden vom Kunden in einer unternehmensspezifischen E-Mail-Policy definiert. Ausschlaggebend ist bei der Bilderkennung, dass eine sichere Datenübertragung durch eine ausgefeilte Verschlüsselungstechnologie gewährleistet wird. Die securiQ.Xblock von GROUP Technologies ermöglicht es daher, vor unerwünschten Bilddateien (z.B. pornographische und rassistische Bilder) zu schützen, was bei den Unternehmen immense und vor allem verdeckte Schäden verursachen würde.
Firmenchef Jürgen Wege teilte uns mit: „In der Bildanalyse erwarten wir weiteres Potenzial und werden unsere Technologie
vorantreiben.“ So erfuhren wir, dass der Sicherheitsexperte kurz vor dem Abschluss einer Kooperation steht. Der Deal wird für GROUP das technologische Know-how stärken und eine einzigartige Technologieführerschaft in der Bildanalyse bedeuten.
Einschätzung
Entscheidend ist, dass sich CEYONIQ nicht negativ auf das operative Geschäft von GROUP Technologies auswirken wird. Das vom Management angestrebte, „deutlich positive EBIT“ für 2002 sollte erreichbar sein. Das Potenzial der GROUP-Produktpalette stufen wir als ausgesprochen hoch ein. Die anstehende Kooperation wird den Sicherheitsexperten aus Karlsruhe in eine technologische Spitzenposition in der Bilderkennung katapultieren. Nach dem abgeschlossenen Desaster gehen wir davon aus, dass das Unternehmen nun wieder mit positiven Meldungen glänzen wird, was den Aktienkurs beflügeln sollte. GROUP Technologies wird aufgrund des Kurseinbruchs nur mehr mit 5,7 Mio Euro bewertet. Unser Bewertungsmodell ergibt einen fairen Wert von 18,7 Mio Euro. Wir sehen die Aktie als klassische Rebound-Chance.
Jahr§ ´00 ´01e ´02e ´03e
Umsatz, Mio € 6,1 9,0 14,0 18,1
Gewinn, Mio € 0,25 0,20 -8,5 0,67
EPS in € 0,03 0,03 -1,13 0,09
KUV§ 5,9 0,6 0,4 0,3
Umsatzrendite, 4,1 2,2 n.a. 3,7
PE§ 144 29 n.a. 9
Kundenstruktur
Finanzen/Versicherung 40%
Industrie/Hersteller§ 20%
Öffentl. Verwaltung, etc. 10%
EDV/IT/Telekomm.§ 10%
Sonstige Branchen 20%
