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Blowing Bubbles

 
14.07.04 21:20
BLOWING BUBBLES

Issue of 2004-07-12 and 19

Next March, Alan Greenspan will turn seventy-nine. Sound health persisting—he plays tennis and golf regularly—he will be well into his eighteenth year as chairman of the Federal Reserve Board and, depending on what happens in November, will be serving his fourth or his fifth President. Greenspan’s lugubrious face and nasal monotone are as familiar and as comforting to ordinary Americans as Prozac and “The Simpsons,” both of which débuted in 1987, the same year President Reagan appointed him to office. Greenspan’s absence, like that of Lord Palmerston in Victorian Britain, has come to seem unthinkable.

But, in our system of checks and balances, Greenspan’s position is an anomaly. The Fed is at once an independent institution and part of the government. Its chairman is Presidentially nominated and senatorially confirmed, but he takes orders from no one. The Fed’s decision last week to raise short-term interest rates by a quarter of a point cannot be appealed—not to the White House, not to Capitol Hill, not to the Supreme Court. Although Congress obliges the Fed chairman to report to it twice a year on the conduct of monetary policy, politicians rarely challenge his authority. Last month, when the Senate Banking Committee endorsed Greenspan’s nomination for a fifth four-year term, Senator Jim Bunning, Republican of Kentucky, cast the only vote against him. (Bunning objected to Greenspan’s voicing opinions on subjects such as tax cuts and the budget deficit, which he believes are outside the Fed’s jurisdiction.)

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14.07.04 21:26
History demonstrates that countries can increase their foreign borrowing only so far before creditors start to lose confidence that they will be repaid in full. The limit tends to come when the trade deficit reaches about five per cent of G.D.P., which is about where the United States’ trade deficit is now. Once lenders’ confidence disappears—as it did in Britain in 1967, in Mexico in 1994, and in Russia in 1998—panic selling ensues, precipitating a collapse in the currency. Interest rates rise, the stock market plummets, and the economy enters a severe recession.
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DarkKnight:

Heißt das jetzt, daß der Dollar fällt oder

 
14.07.04 21:48
der Euro steigt?

Oder heißt das, daß die Umsätze der US-Unternehmen mit vielen Auslandsengagements steigen oder die Umsätze der deutschen Unternehmen sinken?

Oder ist das alles dasselbe?
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14.07.04 22:01
du bist doch kein freund dieser
"vorsicht-die-amis-machen-soviele-schulden" threads !

:-)
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14.07.04 22:12
seit Jahren wird vor der de-facto-Überschuldung der Amis gewarnt, auch von mir.


Aber vielleicht bin ich nicht richtig verstanden worden: selbstverständlich liebe ich diese Überschuldung, weil das Ende nur eines sein kann: Tauschwirtschaft. Weg von den Fetischen wie Geld.

Wer will noch einen Greenback? Das ist auch nur ein uneingelöstes Versprechen, so wie die ehemalige Ostmark oder Reichsmark oder irgendwelche Fidschi-Muscheln vor dem Einbruch der Zivilisation. Wo ist schon der Unterschied?

Kapital, Vermögen oder Reichtum entstehen durch Vertrauen, und dist es egal, ob es sich um Bierdeckel, Euros, Briefmarken oder echt ökologisch durchgefurzte sandfarbene Wandteppiche handelt.

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