Biocryst Pharmaceuticals (WKN: 896047)

der Verkauf des Europageschäfts erfolgte zum 5,4 fachen des Umsatzes, dabei sind es nur etwas mehr als 10 Prozent des Gesamtumsatzes und dafür hat man 50 Millionen Ausgaben benötigt.
Das Europageschäft war nicht profitabel und wäre unter ihrer Führung wohl zu langsam gewachsen, somit hätten die Einnahmen weiterhin die Ausgaben nicht gedeckt.
So sparen sie wohl pro Jahr 20 Millionen an Zinsen und Verlust aus dem Europageschäft.
Das Darlehen wird wohl in Q4 ab bezahlt sein und man wird trotzt dem zum Anfang des Jahres 2026 300 Millionen an Cash haben. Stonehouse prognostizierte: „Unsere beschleunigte Cashflow-Generierung ermöglicht es uns, bis 2027 voraussichtlich 700 Millionen US-Dollar in bar zu erreichen.“
Bin dem Kurs runter gefolgt und hab damit die Aktie in meinen Depot leicht über gewichtet.

BCRX übernimmt Astria Therapeutics

In einem 700 Mio. $ Deal (Cash+Aktien)

https://ir.biocryst.com/news-releases/...s-strengthening-presence-hae

der erst mal verdaut werden muss. Die sind schon schön ins Risiko gegangen.
Astria Therapeutics zielt auf einen Spitzenumsatz von rund 1 Milliarde US-Dollar für sein HAE-Medikament (hereditäres Angioödem) Novenibart ab. Dieser Wert wird in Marktanalysen geschätzt und basiert auf der Erwartung, dass das Unternehmen etwa 50 % des Marktes erobern könnte, wie auf Investing.com berichtet.  

Also die ersten Analysten sehen den Kauf nicht so negativ.

Jefferies analyst Maury Raycroft raised the firm’s price target on BioCryst (BCRX) to $15 from $14 and keeps a Buy rating on the shares following the announcement that the company will acquire Astria Therapeutics (ATXS) for $13 per share. The firm said the multiple reflects a discount likely due to crowded hereditary angioedema landscape, potential clinical/regulatory risks and FTC clearance risk. Jefferies added that Astria stockholders will own approximately 15% of pro forma equity in the combined company, which likely lowers the chance of another bidder.

https://www.tipranks.com/news/the-fly/...-from-14-at-jefferies-thefly

Die Aktie von BioCryst Pharmaceuticals Inc. (BCRX) hat mit einem Kurs von 6,00 US-Dollar ein neues 52-Wochen-Tief erreicht. Obwohl dies einen deutlichen Rückschlag für das Unternehmen darstellt, deuten Analysen von InvestingPro darauf hin, dass sich die Aktie aktuell im überverkauften Bereich befindet. Das starke Umsatzwachstum des Unternehmens von 46 % und eine solide Current Ratio von 2,25 deuten trotz des Kursverfalls auf eine zugrunde liegende finanzielle Stabilität hin. Der Kursrückgang könnte auf Bedenken der Anleger oder auf breitere Markttrends im Biotechnologiesektor zurückzuführen sein. Laut Daten von InvestingPro halten Analysten an optimistischen Kurszielen für BCRX fest, wobei die Aktie derzeit unter ihrem fairen Wert (Fair Value) gehandelt wird.  

Nach dem neuen Tief bei 6$ setzte aber auch schon eine Erholung ein. Schlusskurs ja bei 6,42$.

Zwei weitere Analysten Meinungen dazu.

www.tipranks.com/news/blurbs/...ing-on-biocryst-bcrx-blurbs-2

www.tipranks.com/news/the-fly/...-opportunity-says-rbc-thefly

die sie bis Ende 2027 erwirtschaften wollten sind schon ziemlich weg. Insgesamt benötigen sie für die Übernahme wohl 460 Millionen in Cash, die restlichen 240 werden mit Aktie bezahlt und von  
Blackston einen Kredit.
BioCryst will fund the deal, expected to close in the first quarter of 2026, with cash on hand and debt of up to $550 million raised from funds managed by Blackstone.
Astria Therapeutics hat wohl keine Schulden und besitzt selbst 250 Millionen Cash.
Sollte das gekaufte Medikament ohne große Verzögerungen zugelassen werden, dann erwarten sie ein starkes Umsatzwachstum in nächsten Jahrzehnt.
It expects the HAE portfolio could drive double-digit annual revenue growth that will reach at least $1.8 billion by 2033.
Ich hoffe erst mal, dass BioCryst's peak sales for Orladeyo bis 2030 erreicht werden, und das Geld in 2 spätesten 3 Jahren wieder hereinkommt.
 

nachkaufen wollte  muss wohl schnell sein, da die Akte wieder in Richtung 6 geht. Ich wollte erst unter 5 Euro nachkaufen, daraus ist bisher aber nichts geworden.  

Und über 7 USD lege ich nach

2028 durchfinanziert aber der Cashburn ist doch ziemlich hoch und die Zulassung wird wohl nicht vor 2029 erfolgen. Mit der Übernahme könnten sich aber auch Synergieeffekte ergeben, zudem soll der OX Antikörper verkauft werden. Sie müssen auf jeden Fall Maßnahmen einleiten, die zu wesentlichen Einsparung führen.
Das Bewertungsmodell von JMP für Astria basiert in erster Linie auf dem Potenzial von Navenibart im Bereich HAE und prognostiziert einen weltweiten Spitzenumsatz von 1,5 Milliarden US-Dollar mit einer Erfolgswahrscheinlichkeit von 60 %. Gleichzeitig wird der OX40-Antikörper STAR-0310 des Unternehmens als potenzieller Aufwärtstrend betrachtet, da in diesem Quartal Daten aus Phase 1 erwartet werden.

Warum glaubst du, dass die Zulassung erst 2029 erfolgen wird? Daten aus Phase 3 sollen ja bereits in 2027 erfolgen. Antrag auf Zulassung dann ca. 6 Monate, Prüfung ebenfalls und sollte alles gut gehen , wären wir doch noch in 2028.

clinicaltrials.gov/study/...842823?term=navenibart&rank=1

www.businesswire.com/news/home/20250227503342/de

Dazu auch interessant:

haei.org/de/...-medicine-currently-being-trialed-in-patients/

Sowie die bereits noch von Asteria erfolgte Lizenzierung an Kaken/Japan

www.pharmaceutical-technology.com/news/...-kaken-hae/?cf-view

Wenn sich Biocryst sich wirklich auf das US-Geschäft in HAE konzentrieren will, müssten sich durch weitere Lizenzvereinbarungen doch noch erhebliche Einnahmen generieren lassen. Man denke nur an Europa bzw. ROW.
Sollte Novenibart wirklich zugelassen werden, erscheint mir die Geschichte schon sinnvoll zu sein. Dauert jetzt halt wieder länger und das Risiko bleibt bei Nichtzulassung natürlich bestehen.

kommt es halt zu Verzögerungen bei den  erforderlichen Phase 3 Studien. Hat man dann diese Abgeschlossen müssen die Ergebnisse ausgewertet werden, das dauert auch häufig länger.
Die Zulassung bei der FDA dauer in Regel auch 1 Jahr, außer man hat eine bevorzugte Zulassung erhalten.
Und wie die geschrieben hast, dauert jetzt halt wieder länger und das Risiko bleibt bei Nichtzulassung natürlich bestehen.
Mich wundert es, dass es schon vor Abschluss der Phase 3 eine Auslizenssierung erfolgt.
Die letzten Daten scheinen wohl gut zu sein, aber die gezahlte Summe ist doch sehr gering.
Biocryst wird wohl das Europageschäft ganz verkaufen und sich auf den Absatz in den Usa konzentrieren.
Bei erfolgreicher Zulassung hat man ein zweites Blockbustermedikament am Markt.
 

Also die bevorzugte Zulassung hat man schon…

Astria Therapeutics Receives FDA Orphan Drug Designation For Navenibart (STAR-0215) For The Treatment Of Hereditary Angioedema

ir.astriatx.com/news-releases/...-fda-orphan-drug-designation

September 30, 2024
PDF Version
BOSTON--(BUSINESS WIRE)--Sep. 30, 2024-- Astria Therapeutics, Inc. (Nasdaq:ATXS), a biopharmaceutical company focused on developing life-changing therapies for allergic and immunologic diseases, today announced that navenibart (STAR-0215) has been granted Orphan Drug Designation for the treatment of hereditary angioedema (HAE) by the U.S. Food and Drug Administration (FDA). Navenibart is a monoclonal antibody inhibitor of plasma kallikrein designed to provide long-acting attack prevention for HAE. Initial results from the Phase 1b/2 ALPHA-STAR clinical trial of navenibart have demonstrated a favorable safety and tolerability profile and a reduction of monthly attack rates by 90-96% when dosed once or twice over six months.


Astria Therapeutics erhält FDA-Orphan-Drug-Status für Navenibart (STAR-0215) zur Behandlung von hereditärem Angioödem

30. September 2024
PDF-Version
BOSTON--(BUSINESS WIRE)--30. September 2024- – Astria Therapeutics, Inc. (Nasdaq:ATXS), ein biopharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Entwicklung lebensverändernder Therapien für allergische und immunologische Erkrankungen konzentriert, gab heute bekannt, dass Navenibart (STAR-0215) von der US-amerikanischen Arzneimittelbehörde FDA den Orphan-Drug-Status für die Behandlung von hereditärem Angioödem (HAE) erhalten hat. Navenibart ist ein monoklonaler Antikörper-Inhibitor von Plasma-Kallikrein, der für eine langanhaltende Prävention von HAE-Anfällen entwickelt wurde. Erste Ergebnisse der klinischen Phase-1b/2-Studie ALPHA-STAR mit Navenibart haben ein günstiges Sicherheits- und Verträglichkeitsprofil sowie eine Verringerung der monatlichen Anfallshäufigkeit um 90 bis 96 % bei einer ein- bis zweimaligen Dosierung über sechs Monate gezeigt.

Übersetzt mit DeepL.com (kostenlose Version)

gibt es Zahlen und dabei auf Gute Zahlen.  

waren Gut und die Aussichten sind weiterhin positiv.
Gayer stated, "our market simulation continues to predict $1 billion in peak revenue for BioCryst in 2029, even after the sale of our European business."

Jüngste Schätzungen (BioCryst-Akquisition): Nach der Übernahme von Astria Therapeutics durch BioCryst Pharmaceuticals im Oktober 2025 prognostizieren einige Analysten einen Spitzenumsatz (peak sales) für navenibart von 400 bis 500 Millionen US-Dollar. Diese Schätzungen berücksichtigen, dass BioCryst das Medikament voraussichtlich um 2028 auf den Markt bringen und dabei die bestehende Vertriebsinfrastruktur für ihr anderes HAE-Medikament, Orladeyo, nutzen wird.
Höhere Schätzungen: Eine andere Bewertungsprognose, insbesondere von JMP Securities, geht von einem potenziellen weltweiten Spitzenumsatz von bis zu 1,5 Milliarden US-Dollar aus, basierend auf navenibarts Potenzial, einen signifikanten Marktanteil zu gewinnen.

Bei einem Umsatzpotenzial für navenibart von 400 bis 500 Millionen US-Dollar wäre die  Übernahme kein Schnapper.  Auch unter der Sachlage, dass man für die Übernahme auch eine Kreditline in Höhe von 400 Millionen in Anspruch nimmt, was zu Zinszahlungen führt.  Dazu kommen noch die Kosten für die Entwicklung  bis zur FDA Zulassung.
Positiv
+Keine wesentliche Erhöhung der Vertriebsmanschafft da beide HAE-Medikamente sind und des selben Patientenkreis betreffen.
+Für Regionen ausserhalb der USA soll das Medikament auslizensiert werden.
+Möglicherweise wird das Medikament ein Blockbuster.
+Orladeyo verkauft sich gut in den USA und soll dort bis 2029 einen Umsatz von 1 Mrd Dollar erreichen, zudem soll der Cashbestand bis 2030 bei einer Mrd. Dollar liegen.
+Auch ohne Umsätze von Navenibart ist die Aktie nach den derzeitigen Aussichten unterbewertet.

Nachricht wieder aufwärts zu gehen.
BioCryst Pharmaceuticals hat die vorzeitige Freigabe der HSR-Wartefrist für die Übernahme von Astria Therapeutics erhalten, was den Weg für die Transaktion im ersten Quartal 2026 ebnet.