17.09.2003
Articon Integralis kaufen
Der Börsendienst
Die Experten von "Der Börsendienst" empfehlen in der heute erschienen Sonderausgabe die Aktie von Articon Integralis (ISIN DE0005155030/ WKN 515503) mit einem Kursziel von 5,00 Euro zum Kauf.
Aufgrund immer neuer Computerviren und Email-Würmern könnten es sich gerade Unternehmen heutzutage nicht mehr leisten die Sicherheit ihrer Daten zu vernachlässigen. Darüber hinaus seien Unternehmen oft auch gezielten Attacken von Hackern und Datenspionen ausgesetzt. Die am Prime Standard notierte Articon setze bei Mittelständischen und Großunternehmen komplette Lösungen im Bereich IT-Sicherheit um und mache deren interne und externe Firmennetzwerke sicher. Dieses äußerst zukunftsträchtige Geschäft würden Anleger momentan fast geschenkt erhalten, denn Articon verfüge über eine Nettoliquidität von ca. 30 Mio. EUR und werde an der Börse derzeit nur mit 32 Mio. EUR bewertet.
Bis vor kurzem sei Articon noch in zwei Geschäftsbereichen "Allasso" und "Integralis" tätig gewesen. Aufgrund stark sinkender Margen habe man sich entschlossen das reine Distributionsgeschäft "Allasso" für 25 Mio. EUR zu verkaufen. Das Geld aus dem Verkauf könne Articon in Zukunft nutzen, um durch Zukäufe im nunmehr einzigen Geschäftsbereich "Integralis" zu wachsen.
In den letzten Jahren sei Articon durch Managementfehler in Turbulenzen geraten. Allerdings zeige die Restrukturierung und die Kostensenkungsmaßnahmen deutliche Wirkung: Seit dem 2. Quartal 2002 habe Articon im Bereich "Integralis" das EBITDA von Quartal zu Quartal von minus 3,8 auf minus 1,0 Mio. EUR sukzessive verbessern können. Für das 4. Quartal strebe man den Break-Even an. Der Umsatz in 2003 mit ca. 155 Mio. EUR sei deutlich niedriger als in 2002 mit 211 Mio. EUR, was sich durch den Verkauf des Geschäftsbereichs "Allasso" per 31.07.03 erkläre. In 2004 würden bei Articon über 100 Mio. EUR Umsatz und ein EBITDA von 5 Mio. EUR angestrebt. Das Jahr 2005 solle dann eine Umsatzrendite von 10% in Bezug auf das EBITDA bringen.
Ziehe man zur Bewertung die ebenfalls im Bereich IT-Sicherheit tätige Computerlinks AG heran, falle eine starke Unterbewertung der Articon auf. Computerlinks sei mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,5 bewertet. Gehe man bei Articon vom Umsatz in 2004 in Höhe von 100 Mio. EUR aus, ergebe sich ein Articon-Kurs von 5 Euro. In 2004 rechne man mit einem positiven EBITDA von 4 bis 5 Mio. EUR.
Die Experten von "Der Börsendienst" empfehlen aufgrund dieser Fakten die Articon Integralis-Aktie zum Kauf und rechnen mit Kursen von 5 Euro in den nächsten 2 Monaten.
Articon Integralis kaufen
Der Börsendienst
Die Experten von "Der Börsendienst" empfehlen in der heute erschienen Sonderausgabe die Aktie von Articon Integralis (ISIN DE0005155030/ WKN 515503) mit einem Kursziel von 5,00 Euro zum Kauf.
Aufgrund immer neuer Computerviren und Email-Würmern könnten es sich gerade Unternehmen heutzutage nicht mehr leisten die Sicherheit ihrer Daten zu vernachlässigen. Darüber hinaus seien Unternehmen oft auch gezielten Attacken von Hackern und Datenspionen ausgesetzt. Die am Prime Standard notierte Articon setze bei Mittelständischen und Großunternehmen komplette Lösungen im Bereich IT-Sicherheit um und mache deren interne und externe Firmennetzwerke sicher. Dieses äußerst zukunftsträchtige Geschäft würden Anleger momentan fast geschenkt erhalten, denn Articon verfüge über eine Nettoliquidität von ca. 30 Mio. EUR und werde an der Börse derzeit nur mit 32 Mio. EUR bewertet.
Bis vor kurzem sei Articon noch in zwei Geschäftsbereichen "Allasso" und "Integralis" tätig gewesen. Aufgrund stark sinkender Margen habe man sich entschlossen das reine Distributionsgeschäft "Allasso" für 25 Mio. EUR zu verkaufen. Das Geld aus dem Verkauf könne Articon in Zukunft nutzen, um durch Zukäufe im nunmehr einzigen Geschäftsbereich "Integralis" zu wachsen.
In den letzten Jahren sei Articon durch Managementfehler in Turbulenzen geraten. Allerdings zeige die Restrukturierung und die Kostensenkungsmaßnahmen deutliche Wirkung: Seit dem 2. Quartal 2002 habe Articon im Bereich "Integralis" das EBITDA von Quartal zu Quartal von minus 3,8 auf minus 1,0 Mio. EUR sukzessive verbessern können. Für das 4. Quartal strebe man den Break-Even an. Der Umsatz in 2003 mit ca. 155 Mio. EUR sei deutlich niedriger als in 2002 mit 211 Mio. EUR, was sich durch den Verkauf des Geschäftsbereichs "Allasso" per 31.07.03 erkläre. In 2004 würden bei Articon über 100 Mio. EUR Umsatz und ein EBITDA von 5 Mio. EUR angestrebt. Das Jahr 2005 solle dann eine Umsatzrendite von 10% in Bezug auf das EBITDA bringen.
Ziehe man zur Bewertung die ebenfalls im Bereich IT-Sicherheit tätige Computerlinks AG heran, falle eine starke Unterbewertung der Articon auf. Computerlinks sei mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,5 bewertet. Gehe man bei Articon vom Umsatz in 2004 in Höhe von 100 Mio. EUR aus, ergebe sich ein Articon-Kurs von 5 Euro. In 2004 rechne man mit einem positiven EBITDA von 4 bis 5 Mio. EUR.
Die Experten von "Der Börsendienst" empfehlen aufgrund dieser Fakten die Articon Integralis-Aktie zum Kauf und rechnen mit Kursen von 5 Euro in den nächsten 2 Monaten.
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