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Das Unternehmen:
Unter der internationalen Marke ARBOmedia werden schwerpunktmäßig TV- und Online-Werbung vermarktet. Auf diesen Gebieten ist das Unternehmen Marktführer in Mittel und Südost-Europa. ARBOmedia verfügt über ein Mandantenportfolio von derzeit 20 Fernsehsendern (u.a. das öffentlich-rechtliche Fernsehen in Tschechien, Spanien und Rumänien), 16 Radiostationen, ca. 300 Websites, diversen Printtiteln, und einer steigenden Anzahl an elektronischen Bildschirmen.
Die Kennzahlen:
Umsatz04e: 70 Mio €
Ebit04e: 0,7 Mio €
EPS04e: 0,18 €
KGV04e: 16,7
Eigenkapital: schwankt um 8 Mio €
EK-Quote etwa 30%
+ hervorragende Marktstellung in vielen europäischen Ländern
+ hoher Umsatzanteil in Osteuropa wo stärkeres Wachstum erwartet wird
+ gute Kundenbeziehungen u.a MTV
+ sportliche Großereignisse in 2004 dürften Umsätze stabilisieren und Margen steigern
+ Phantasie besteht vor allem durch Optimierung der Kostenstruktur und Beschränkung auf wachstumsträchtige Regionen und Geschäftsfelder. Dadurch könnte die noch mickrige EbitDa-Marge von 1% deutlich gesteigert werden.
+ keine nennenswerten Verbindlichkeiten außerhalb von VBs aus LuL
- Aktie ist extrem marteng
- 2004 mit sportlichen Großereignissen könnte schon ein umsatzstarkes Jahr sein, und trotzdem geringe Gewinne. Was passiert in 2005? Gewinnwachstum nur durch Kostenoptimierung?
- relativ niedrige EK-Quote, liegt allerdings vornehmlich am Bilanzverlust und hohem Anteil von Kreditoren
- IR-Arbeit lässt stark zu wünschen übrig, aber okay, sie machen nur ihren Job
Für mich ist die Kurs-Performence stark davon abhängig, ob es Arbomedia gelingt im 2. und 3.Quartal die Margen überproportional zu steigern, denn bei erwartet 10-12% weniger Umsatz in 2004 im Vergleich zum Vorjahr muss die erfolgte Kostenoptimierung und die Großereignisse (Fußball-WM und Olympia) einfach die Phantasie in dem Wert wachrütteln! Denn die bisherigen Zahlen (Verluste im 1.Quartal und EK 20% unter MK) geben noch keinen Anlass unbedingt einsteigen zu müssen!
Mein Tipp! Die Quartalszahlen abwarten, und dann nochmal nachrechnen!
Unter der internationalen Marke ARBOmedia werden schwerpunktmäßig TV- und Online-Werbung vermarktet. Auf diesen Gebieten ist das Unternehmen Marktführer in Mittel und Südost-Europa. ARBOmedia verfügt über ein Mandantenportfolio von derzeit 20 Fernsehsendern (u.a. das öffentlich-rechtliche Fernsehen in Tschechien, Spanien und Rumänien), 16 Radiostationen, ca. 300 Websites, diversen Printtiteln, und einer steigenden Anzahl an elektronischen Bildschirmen.
Die Kennzahlen:
Umsatz04e: 70 Mio €
Ebit04e: 0,7 Mio €
EPS04e: 0,18 €
KGV04e: 16,7
Eigenkapital: schwankt um 8 Mio €
EK-Quote etwa 30%
+ hervorragende Marktstellung in vielen europäischen Ländern
+ hoher Umsatzanteil in Osteuropa wo stärkeres Wachstum erwartet wird
+ gute Kundenbeziehungen u.a MTV
+ sportliche Großereignisse in 2004 dürften Umsätze stabilisieren und Margen steigern
+ Phantasie besteht vor allem durch Optimierung der Kostenstruktur und Beschränkung auf wachstumsträchtige Regionen und Geschäftsfelder. Dadurch könnte die noch mickrige EbitDa-Marge von 1% deutlich gesteigert werden.
+ keine nennenswerten Verbindlichkeiten außerhalb von VBs aus LuL
- Aktie ist extrem marteng
- 2004 mit sportlichen Großereignissen könnte schon ein umsatzstarkes Jahr sein, und trotzdem geringe Gewinne. Was passiert in 2005? Gewinnwachstum nur durch Kostenoptimierung?
- relativ niedrige EK-Quote, liegt allerdings vornehmlich am Bilanzverlust und hohem Anteil von Kreditoren
- IR-Arbeit lässt stark zu wünschen übrig, aber okay, sie machen nur ihren Job
Für mich ist die Kurs-Performence stark davon abhängig, ob es Arbomedia gelingt im 2. und 3.Quartal die Margen überproportional zu steigern, denn bei erwartet 10-12% weniger Umsatz in 2004 im Vergleich zum Vorjahr muss die erfolgte Kostenoptimierung und die Großereignisse (Fußball-WM und Olympia) einfach die Phantasie in dem Wert wachrütteln! Denn die bisherigen Zahlen (Verluste im 1.Quartal und EK 20% unter MK) geben noch keinen Anlass unbedingt einsteigen zu müssen!
Mein Tipp! Die Quartalszahlen abwarten, und dann nochmal nachrechnen!
