MWG Bio-Szenarien dei Sinn machen:
Berechnet nach Ertrag abzügl.Investition ergibt Gewinn
Ertrag hier:
Aktien(Börsenwert)+anteilige Abschreibung+Cash
Investition hier:
Altinvestition(bisher invest.Geld((Aktien u.Anleihen))+Neuinvestition(Der Betrag der von Eurofins noch aufgewandt werden muß um den entsprechenden Anteil zu erwerben)(Für den Fall eines Übernahmeangebotes habe ich den Wert um 30% beaufschlagt)
Auf dieser Datenbasis sind die Werte berechnet:
MWG ges.34,5Mio Aktien,davon bei Eurofins 8,65Mio Stück zu 0,4€.
6,5Mio Anleihen a1€,davon 4,5Mio bei Eurofins.Wandlungsverh.1:1.
VV ca 140 Mio€,Cash ca.8Mio€.
Zur Bewertung der Verhältnisse und Dimensionen reichen gerundete Werte völlig-ergibt auch einen besseren Überblick.
Beispielfälle(theoret.):
a)Aktueller Kurs 0,5€,Splitt 10:1,nur Eurofins wandelt,übernimmt 50% und schafft das ohne Übernahmeangebot.
Hierbei ergäbe sich für Eurofins ein Gewinn von ca 28Mio€ und sie bräuchten kein neues Geld in die Hand nehmen
b)Kurs 1€,Splitt 10:1,alle Anleihezeichner wandeln,Eurofins übernimmt auf 100%.
Hierbei ergäbe sich für Eurofins ein Gewinn von ca.85Mio€,dabei müssten sie aber noch ca 60Mio€ neues Geld in die Hand nehmen.
c)Kurs 1€,kein!!!Splitt,niemand wndelt,Eurofins übernimmt auf 75%.
Hierbei ergäbe sich für Eurofins ein Gewinn von ca 108Mio€,dabei müssten sie noch ca 23Mio€ neues Geld in die Hand nehmen.
Nach diesen Wirtschaftlichkeitsberechnungen der einzelnen Fälle,mit und ohne Splitt,mit und ohne Wandlung der Anleihe und alles zu verschiedenen Kursszenarien sind für mich folgende Fälle wahrscheinlich:::
1.Der Aktiensplitt kommt nicht!!!
(Bei einem Splitt wäre der Kursverlauf für Eurofins auch relativ egal)
2.Kein Splitt,keine Wandlung,Eurofins übernimmt auf 100%.
Das würde für Eurofins,selbst wenn sie 1€ zuzügl 30%ÜA zahlen einen Gewinn von ca 144
144 Mio€ bedeuten.Dabei müssten von Eurofins noch ca.29Mio€ neues Geld in die Hand
genommen werden.Diese sind aber bei dem Wert von 144Mio€ schon abgezogen.
Gerade bei der Variante o h n e Aktiensplitt ist es für Eurofins von Vorteil wenn der Kurs niedrig bleibt.
Aber:
Selbst bei einem Börsenkurs von 1,5€/Aktie und somit wandlung der Anleihen würde für Eurofins ein Gewinn von 159 Mio€ übrig bleiben,allerdings müssten sie dabei zur vollen Übernahme schon 54Mio€ neues Geld in die Hand nehmen.
Immer noch ein gutes Geschäft,schließlich lägen ja auf jeder Aktie ca 3,40€VV und ein Unternehmen mit Gewinn gibt's als Bonbon dazu.
Daher ist auch logisch warum alles unternommen wird um den Anlegern ein schlechtes Bild von MWG zu zeichnen.
Wenn Eurofins/MWG den Splitt tatsächlich so sehr gewollt hätten,warum haben sie dannnnicht schon lange das Eilverfahren zum Eintrag in das HRB betrieben???
Übrigens:
Sollte der Splitt genehmigt werden(geht ja erst einmal absolut zu Lasten des Kurses,auch wenn er sich nominal um den Splittfaktor verändert),ist nirgends versichert,daß er eingetragen würde.
Eine spätere Aufhebung würde sich nicht auf den erbitterten Widerstand der Altaktionäre treffen.!!
Berechnet nach Ertrag abzügl.Investition ergibt Gewinn
Ertrag hier:
Aktien(Börsenwert)+anteilige Abschreibung+Cash
Investition hier:
Altinvestition(bisher invest.Geld((Aktien u.Anleihen))+Neuinvestition(Der Betrag der von Eurofins noch aufgewandt werden muß um den entsprechenden Anteil zu erwerben)(Für den Fall eines Übernahmeangebotes habe ich den Wert um 30% beaufschlagt)
Auf dieser Datenbasis sind die Werte berechnet:
MWG ges.34,5Mio Aktien,davon bei Eurofins 8,65Mio Stück zu 0,4€.
6,5Mio Anleihen a1€,davon 4,5Mio bei Eurofins.Wandlungsverh.1:1.
VV ca 140 Mio€,Cash ca.8Mio€.
Zur Bewertung der Verhältnisse und Dimensionen reichen gerundete Werte völlig-ergibt auch einen besseren Überblick.
Beispielfälle(theoret.):
a)Aktueller Kurs 0,5€,Splitt 10:1,nur Eurofins wandelt,übernimmt 50% und schafft das ohne Übernahmeangebot.
Hierbei ergäbe sich für Eurofins ein Gewinn von ca 28Mio€ und sie bräuchten kein neues Geld in die Hand nehmen
b)Kurs 1€,Splitt 10:1,alle Anleihezeichner wandeln,Eurofins übernimmt auf 100%.
Hierbei ergäbe sich für Eurofins ein Gewinn von ca.85Mio€,dabei müssten sie aber noch ca 60Mio€ neues Geld in die Hand nehmen.
c)Kurs 1€,kein!!!Splitt,niemand wndelt,Eurofins übernimmt auf 75%.
Hierbei ergäbe sich für Eurofins ein Gewinn von ca 108Mio€,dabei müssten sie noch ca 23Mio€ neues Geld in die Hand nehmen.
Nach diesen Wirtschaftlichkeitsberechnungen der einzelnen Fälle,mit und ohne Splitt,mit und ohne Wandlung der Anleihe und alles zu verschiedenen Kursszenarien sind für mich folgende Fälle wahrscheinlich:::
1.Der Aktiensplitt kommt nicht!!!
(Bei einem Splitt wäre der Kursverlauf für Eurofins auch relativ egal)
2.Kein Splitt,keine Wandlung,Eurofins übernimmt auf 100%.
Das würde für Eurofins,selbst wenn sie 1€ zuzügl 30%ÜA zahlen einen Gewinn von ca 144
144 Mio€ bedeuten.Dabei müssten von Eurofins noch ca.29Mio€ neues Geld in die Hand
genommen werden.Diese sind aber bei dem Wert von 144Mio€ schon abgezogen.
Gerade bei der Variante o h n e Aktiensplitt ist es für Eurofins von Vorteil wenn der Kurs niedrig bleibt.
Aber:
Selbst bei einem Börsenkurs von 1,5€/Aktie und somit wandlung der Anleihen würde für Eurofins ein Gewinn von 159 Mio€ übrig bleiben,allerdings müssten sie dabei zur vollen Übernahme schon 54Mio€ neues Geld in die Hand nehmen.
Immer noch ein gutes Geschäft,schließlich lägen ja auf jeder Aktie ca 3,40€VV und ein Unternehmen mit Gewinn gibt's als Bonbon dazu.
Daher ist auch logisch warum alles unternommen wird um den Anlegern ein schlechtes Bild von MWG zu zeichnen.
Wenn Eurofins/MWG den Splitt tatsächlich so sehr gewollt hätten,warum haben sie dannnnicht schon lange das Eilverfahren zum Eintrag in das HRB betrieben???
Übrigens:
Sollte der Splitt genehmigt werden(geht ja erst einmal absolut zu Lasten des Kurses,auch wenn er sich nominal um den Splittfaktor verändert),ist nirgends versichert,daß er eingetragen würde.
Eine spätere Aufhebung würde sich nicht auf den erbitterten Widerstand der Altaktionäre treffen.!!
