Aktiencheck vom 6.11.02
LUMENIS
Die israelische Lumenis (NASDAQ: LUME) entstand letztes Jahr
durch Fusion der Medizintechnikunternehmen Coherent Medical und ESC Sharplan zum marktfuehrenden Hersteller von medizinisch(operativ) eingesetzten CO2-Lasern. Die Produkte des Unternehmens kommen unter anderem in den Gebieten Gynaekologie, kosmetische Chirurgie, Neurochirurgie, Orthopaedie, und Dentalchirurgie zum Einsatz.
Am spaeten Dienstag nachboerslich teilte das Unternehmen mit, von der US-Gesundheitsbehoerde FDA die Zulassung eines neuen gepulsten CO2-Lasers erhalten zu haben. Das neue Produkt ermoeglicht eine nahezu universelle Verwendung und bietet Aerzten sowie Patienten hinsichtlich Kosten, Behandlungskomfort und Rehabilitationszeit vielfaeltige Vorteile.
Die einzelnen Vorteile des neuen UltraPulse SurgiTouch aufzufuehren, fuehrt an dieser Stelle zu weit, nach eingehendem Studium der Produktspezifika sind wir jedoch der Meinung, dass UltraPulse SurgiTouch im Laufe der Zeit zum Gold-Standard unter den ENT-Lasern und eventuell auch darueber hinaus avancieren wird.
Die von uns befragten Fachaerzte bestaetigen unsere Meinung ueberwiegend.
Da Lume mit einem Weltmarktanteil von ueber 50% ueber eine immense Installationsbasis verfuegt, gehen wir davon aus, dass das neue Produkt schnell zusaetzliche Umsatz- und Ergebnisbeitraege in erheblicher Hoehe generieren wird. Anleger sollten also nicht auf einen eventuell zu erwartenden Kurseffekt im Zusammenhang mit der Veroeffentlichung der FDA-Zulassung spekulieren, sondern das
Papier auf dem fundamental sehr guenstigen Niveau als chancenorientierte Depotbeimischung mit langfristiger Ausrichtung erwerben.
Insgesamt halten wir den CO2-LASER-Markt im Bereich Medizintechnik fuer einen der solidesten Bereiche. Unter dem Stichwort minimalinvasive Chirurgie verringert sich die Behandlungs- und Recuperationszeit der Patienten erheblich, einhergehend mit einem massiv verringerten Eingriffsrisiko. Entsprechend verringern sich auch die Behandlungskosten, was im Zuge des weltweit im Gesundheitswesen zunehmenden Sparzwangs mittel- und langfristig eine solide wachsende Nachfrage gewaehrleisten sollte.
Der Kurs geriet in letzter Zeit erheblich unter Druck, da das Unternehmen aufgrund einer leicht schwaecheren Aestaethik-Nachfrage im 3. Quartal geringfuegig in die Verlustzone gerutscht war. Auch eine Bilanzrevision des 2. Quartals im Zusammenhang mit geaenderten Bewertungskriterien bezueglich fremdboerslicher Derivate verunsicherte die Anleger etwas. Diese Verunsicherung und die daraus resultierende Kursschwaeche, die mittelfristig und fudnamental unserer Einschaetzung nicht gerechtfertigt ist, stellt fuer den mutigen, antizyklischen Investor eine guenstige Einstiegsgelegenheit dar:
Wir erwarten unter anderem aufgrund der geschilderten Neu-Zulassung im kommenden Jahr einen massiven Gewinnsprung von einem 02e EPS von 0,15 USD bei 355 Mio Umsatz auf weit ueber 60 Cents in 2003 bei einem Umsatz von rund 400 Mio USD. Damit ist das Papier fundamental sehr attraktiv (03e-KGV 5, KUV 0.3) und mit einem extremen Discount zur Peer Group bewertet. Entsprechend sehen wir mit Sicht auf 12 Monate Vervielfachungspotenzial.
LUMENIS (NASDAQ : LUME), WKN-DE: 899058
Marktkapitalisierung: 113 Mio USD
Umsatzmultiple 03: 0,3
EPS 03e: 0,60 USD
KGV 03e: 5
Kurs Berlin 05.11. 2,85 EUR
52-Wochen-Hoch: 24,18 EUR
52-Wochen-Tief: 2,76 EUR
LUMENIS
Die israelische Lumenis (NASDAQ: LUME) entstand letztes Jahr
durch Fusion der Medizintechnikunternehmen Coherent Medical und ESC Sharplan zum marktfuehrenden Hersteller von medizinisch(operativ) eingesetzten CO2-Lasern. Die Produkte des Unternehmens kommen unter anderem in den Gebieten Gynaekologie, kosmetische Chirurgie, Neurochirurgie, Orthopaedie, und Dentalchirurgie zum Einsatz.
Am spaeten Dienstag nachboerslich teilte das Unternehmen mit, von der US-Gesundheitsbehoerde FDA die Zulassung eines neuen gepulsten CO2-Lasers erhalten zu haben. Das neue Produkt ermoeglicht eine nahezu universelle Verwendung und bietet Aerzten sowie Patienten hinsichtlich Kosten, Behandlungskomfort und Rehabilitationszeit vielfaeltige Vorteile.
Die einzelnen Vorteile des neuen UltraPulse SurgiTouch aufzufuehren, fuehrt an dieser Stelle zu weit, nach eingehendem Studium der Produktspezifika sind wir jedoch der Meinung, dass UltraPulse SurgiTouch im Laufe der Zeit zum Gold-Standard unter den ENT-Lasern und eventuell auch darueber hinaus avancieren wird.
Die von uns befragten Fachaerzte bestaetigen unsere Meinung ueberwiegend.
Da Lume mit einem Weltmarktanteil von ueber 50% ueber eine immense Installationsbasis verfuegt, gehen wir davon aus, dass das neue Produkt schnell zusaetzliche Umsatz- und Ergebnisbeitraege in erheblicher Hoehe generieren wird. Anleger sollten also nicht auf einen eventuell zu erwartenden Kurseffekt im Zusammenhang mit der Veroeffentlichung der FDA-Zulassung spekulieren, sondern das
Papier auf dem fundamental sehr guenstigen Niveau als chancenorientierte Depotbeimischung mit langfristiger Ausrichtung erwerben.
Insgesamt halten wir den CO2-LASER-Markt im Bereich Medizintechnik fuer einen der solidesten Bereiche. Unter dem Stichwort minimalinvasive Chirurgie verringert sich die Behandlungs- und Recuperationszeit der Patienten erheblich, einhergehend mit einem massiv verringerten Eingriffsrisiko. Entsprechend verringern sich auch die Behandlungskosten, was im Zuge des weltweit im Gesundheitswesen zunehmenden Sparzwangs mittel- und langfristig eine solide wachsende Nachfrage gewaehrleisten sollte.
Der Kurs geriet in letzter Zeit erheblich unter Druck, da das Unternehmen aufgrund einer leicht schwaecheren Aestaethik-Nachfrage im 3. Quartal geringfuegig in die Verlustzone gerutscht war. Auch eine Bilanzrevision des 2. Quartals im Zusammenhang mit geaenderten Bewertungskriterien bezueglich fremdboerslicher Derivate verunsicherte die Anleger etwas. Diese Verunsicherung und die daraus resultierende Kursschwaeche, die mittelfristig und fudnamental unserer Einschaetzung nicht gerechtfertigt ist, stellt fuer den mutigen, antizyklischen Investor eine guenstige Einstiegsgelegenheit dar:
Wir erwarten unter anderem aufgrund der geschilderten Neu-Zulassung im kommenden Jahr einen massiven Gewinnsprung von einem 02e EPS von 0,15 USD bei 355 Mio Umsatz auf weit ueber 60 Cents in 2003 bei einem Umsatz von rund 400 Mio USD. Damit ist das Papier fundamental sehr attraktiv (03e-KGV 5, KUV 0.3) und mit einem extremen Discount zur Peer Group bewertet. Entsprechend sehen wir mit Sicht auf 12 Monate Vervielfachungspotenzial.
LUMENIS (NASDAQ : LUME), WKN-DE: 899058
Marktkapitalisierung: 113 Mio USD
Umsatzmultiple 03: 0,3
EPS 03e: 0,60 USD
KGV 03e: 5
Kurs Berlin 05.11. 2,85 EUR
52-Wochen-Hoch: 24,18 EUR
52-Wochen-Tief: 2,76 EUR
