Rory Read klang diesesmal sehr ernst. Kein stottern oder lallen. Überhaupt hielt er sich im Vergleich zu früher eher zurück.
Keine Silbe bezüglich Thomas Seifert.
Notebook-Trinity - Steigerung um 70 im Vergleich zum Vorquartal, jetzt annähernd ein 30%-Anteil beim gesamten AMD-Notebook-CPU-Absatz
Game-Konsolen Umsatzansteig - Das dürfte eigentlich nicht sein.
"end-end-Strategy" in Bezug auf GPUs, was ist das?
Fundamentaler Wandel in der PC-Industrie schneller als zuvor angenommen. Das Tempo wurde unterschätzt.
Ziel der Umstrukturierung ist ein neues Geschäftsmodell mit niedrigerer Gewinnschwelle bei ungefähr 1,3 Mrd. Dollar und dauerhafter Profitabilität. Mehr Angebote ausserhalb der traditionellen PC-Marktes, womit vermutlich in der Hauptsache Tablet gemeint ist.
Der derzeitige Umsatz-Anteil der mit Produkten für das traditionelle PC-Geschäft erwirtschaftet wird, läge bei ungefähr 85%. Angestrebt wird nun, den Umsatz-Anteil der Geschäftsbereiche ausserhalb dieses althergebrachten PC-Geschäfts auf 40-50% zu steigern. - Ganz schön ergeizig, da kann man ja gespannt sein. Temash wird sicher zur Nagelprobe.
Dann folgt wieder die schon oft von Read erwähnte Hauptausrichtung AMDs einerseits "Dense Cloud"-Server und andererseits Richtung "Low-power-APUs".
Interessanterweise erwähnt Read hier auch mal den Embedded-Sektor. Es ist bis Q4/13 angepeilt, mit den Embedded-APUs einen 20%-Umsatzanteil am Gesamtergebnis zu erzielen. Derzeit läge dieser Anteil bei 5%. Nimmt man ihn beim Wort, entspräche das für Q3/12 ganz erstaunliche 63 Mio., das ist bedeutend mehr als man erwarten konnte.
Es scheinen Gerüchte im Umlauf gewesen zu sein über ein verstärktes und erfolgversprechendes Engagement im Gaming-Sektor des Embedded-Bereichs. Gemeint kann da eigentlich nur das Spielautomaten-Segment sein. - "Viva Las Vegas"
Die Schätzungen für den Jahresumsatz in diesem Bereich lagen wegen der schlechten Informationslage zwischen 160-190 Mio.. Man hat demnach mit der Einführung der APUs im vergangenen Jahr scheinbar Zuwächse erzielen können.
Zum Thema Embedded die Beiträge
#1055,#1059,#1060 auf Seite 42.
Die angestrebten 20% kann man so oder so interpretieren, optimistisch oder pessimistisch. Ist es realistisch anzunehmen, das man in diesem Segment, in dem es für AMD in den vergangenen Jahren nur sehr langsam vorwärts ging, plötzlich den Umsatz binnen eines Jahres auch nur verdoppeln könnte?
Interim CFO Devinder Kumar:
Lager-Abschreibung - "This write-down was the result of lower-than-anticipated future demand for certain products and mainly comprised of the first-generation A-Series APUs codenamed Llano." Also ein Bestätigung, wie von vielen erwartet.
Mit Verweis auf die niedrigere Brutto-Marge, also konkret die seltsamerweise nicht gesunkenen Herstellungskosten erwähnt er hier noch mal die geringere Auslastung der Back-End-Anlagen "...lower utilization of our assembly and test manufacturing facilities."
- Erklärung dafür?
Game console royalty revenue was up sequentially. - Das ist sehr seltsam. Seifert hatte berechtigterweise für Q3/12 hier gegenteiliges in Erwartung gestellt, da vermutlich in Q1/12,Q2/12 und vielleicht auch schon in Q4/11 NRE-Zahlungen für die neue "Wii U"- GPU eingegangen waren, die nun in Q3/12 nicht mehr anfallen würden.
Die "Wii U" ist noch nicht am Markt und kann deshalb noch keine Royalty-Einnahmen erzielen, es sei denn, das AMD die Verträge abgeändert hat. Es gibt Hinweise darauf, die vermuten lassen das Nvidia im Gegensatz zu AMD die im Quartal hergestellten Konsolen als Bemessungsgrundlage für die Abrechnung verwendet.
Während es bislang bei AMD die Verkaufszahlen waren, wie sie von den Herstellern Microsoft und Nintendo gemeldet werden. Der Unterschied liegt darin, das es bei letztgenannten Verfahren einen ausgeprägten "Weihnachts-Peak" bei AMD gab, während eine Orientierung an der Herstellung wahrscheinlich für eine Glättung der Einnahmen im Verlauf eines Jahres sorgen dürfte.
Weitere Erklärung wäre schon eingegangene NRE-Zahlungen von Microsoft oder Sony. Dagegen spricht aber wie erwähnt Seiferts Aussage dazu. Gab es ein Vorziehen dieser NRE-Zahlungen auf Anfrage von AMD oder eine Vertragsänderung bezüglich des Abrechnungsverfahren?
Restrukturierungskosten für Q4 bei etwa 80 Mio., hauptsächlich in Form von Abfindungen.
Zuletzt 2011 sollten ursprünglich 1400 Leute entlassen werden. Am Quartalsende Q4/11 zählte man bei 11093 Mitarbeiter, was einem Minus von 926 Mitarbeitern entspricht. Es ist trotzdem nicht auszuschliessen das tatsächlich doch etwa 1400 Mitarbeiter entlassen worden sind, weil gleichzeitig anderswo schon ein Personalzuwachs stattgefunden haben kann, der in der Folgezeit noch weiter zunahm.
Leider stellt diesbezüglich niemand Fragen. Jedenfalls wurden im Jahresbericht 2011 Abfindungszahlungen in Höhe von 54 Mio. erwähnt. Teilt man diese 54 Mio. durch 926 erhält man als Ergebnis einen Durchschnitt von etwa 58 Tsd. Dollar pro Kopf.
Wurden letztes Jahr tatsächlich mehr entlassen als diese errechneten 926, dann würde sich eine geringere durchschnittliche Abfindung ergeben.
Als Grundlage von 58 Tsd. pro Kopf bedeutet das man für Q4/12 mit einer Abnahme der Anzahl der Beschäftigten um wenigstens 1380 auf etwa dann 10430 Beschäftigte rechnen kann. Bezahlt man im Schnitt weniger, wird die Anzahl höher ausfallen.
Finally, as part of our financial reset, the company is targeting to break even at the operating income level at $1.3 billion quarterly revenue and quarterly operating expenses of approximately $450 million by the third quarter of 2013.
Angestrebtes Ziel bis Q3/13 bei den Betriebskosten 450 Mio. bei einer Gewinnschwelle von etwa 1,3 Mrd.
Das sieht dann ungefähr so aus.
Umsatz: 1300
Herstellungskosten:800
Betriebskosten: 450
Zinsen und Sonstiges: 50
-------------------------
Also hauptsächlich Kosten-Einsparungen im Bereich Verwaltung, Forschung, Entwicklung und Vertrieb um etwa 70 Mio. im Vergleich zu Q3/12.
Mehrmals wurde die Nennung der 1,3 Mrd. von den Analysten als eine Art Zielgröße des zu erwartenden Umsatz interpretiert, aber das ist natürlich Quatsch. Es zeigt einmal mehr wie blöd manche Analysten eigentlich sind. Gestern vor Veröffentlichung der Zahlen lag die Konsensschätzung erstaunlicherweise noch bei -15 Cent, können die nicht rechnen?
Selbst wenn jemand wollte, kann niemand Umsatzerwartugen über Quartale hinweg vornehmen. Schon die Voraussage über ein Quartal ist eigentlich nicht möglich und gäbe es nicht scheinbar vorhandene Verpflichtungen(SEC) dazu einen Ausblick abzugeben, würden die Manager wohl auch liebend gern darauf verzichten.
Lisa Su zu Embedded:"...but we are creating vertical industry teams to attack some of those other verticals as well."
AMD geht vertikal, schwer zu sagen was das in der Praxis bedeuten kann. "Goes Vertical" scheint in unserer Zeit ein echter Trend zu werden. Wie schon mal erwähnt, sind einige Firmen wie beispielsweise Intel, Microsoft und eben auch AMD unzufrieden damit, wie andere Teilnehmer der Wertschöpfungskette ihre Produkte einsetzen und vermarkten. Es herrscht wohl große Unzufriedenheit und Mangel an Vertrauen in deren Fähigkeiten neue Produkte bestmöglich und möglichst rasch auf den Markt zu bringen. Ich bezeichne das ja immer mit "sind zu bräsig".
Wird diese Bräsigkeit zu groß, wird man gezwungen selbst in der Wertschöpfungskette aktiv zu werden. Entweder man bietet eigene Endprodukte wie Microsofts Surface an oder man macht, wie Intel, anderen Zulieferern Beine und "hilft" ihnen bei einer schnelleren Entwicklung von Touchscreen-Displays,spezielen Gehäusen,u.ä. um beispielsweise Intels Ultrabook-Initiative zum Erfolg zu verhelfen.
Und AMD? Mal sehen. Erstes Beispiel ist oder kann SeaMicro sein bzw. werden. Entweder man findet eine erfolgversprechende Partnerschaft mit einem großen Anbieter oder aber man verstärkt die eigene Vermarktung. Ein großer Partner wie HP wäre natürlich viel besser wegen seinen Strukturen, aber wenn der nicht so will wie AMD es wünscht und es notwendig ist, dann muß man andere, eigene Wege gehen. Das würde aber länger dauern und Zeit ist Geld.
Gute Frage eines Analysten:
"Are there any plans to sell the written-down inventory?" Wird der abgeschriebene Lagerbestand vermarktet?
Antwort Devinder Kumar: "Typically in these situations, it's not our plan to go ahead and sell that inventory."
Also nein und ausserdem ist ja der Lagerbestand immer noch hoch. Die vor ein paar Tagen bekanntgewordene angekündigte Preissenkung bei einigen Modellen sieht ja nach einer Fortsetzung der "Abschreibung mit anderen Mitteln" aus. Schlimm genug, aber besser als noch eine Abschreibung in Q4. Vermutlich gelten diese drastischen Preissenkungen wohl nur für die kleinen Modelle und werden bei den QuadCores sicher geringer ausfallen.
@amdfanuwe Lagerbestand
Schuld ist vielleicht das Abkommen mit Globalfoundries und die Übereinkunft im Verlauf des Jahres für eine bestimmte Wafer-Anzahl im Wert von 1,5 Mrd. zu zahlen. Eine Milliarden sei jetzt schon gezahlt worden, ungefähr 500 Mio. stehen noch aus. Eine seltsame undurchsichtige Sache, die dazu führen oder geführt haben kann, das sich AMDs Lagerbestände unnötig aufblähen. Schon letztesmal sprach ein Analyst diese Angelegenheit an und bekam nur eine ausweichende Antwort.
Die theoretischen Vorteile einer "fabless"-Firma eher kurzfristig und nachfrageorientiert zu ordern und dadurch im besten Fall ein niedriges Lagerbestandniveau zu erreichen, gehen so vermutlich flöten. Ist Glofo an allem Schuld, zumindest im Fall Llano? Der Mühlstein am Hals? Der einstmals an den Hüften verwachsene siamesische Zwilling, jetzt formal getrennt, entpuppt sich der andere Teil nun als Huckepack? Der Legende nach eine Art Geist,Wiedergänger der Leuten auf den Rücken springt und nicht ablässt, bevor der Träger vor Erschöpfung tot zusammenbricht.
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