Bundesbeamte haben die Büros und Wohnungen prominenter Leerverkäufer durchsucht und Beweise für mögliche Marktmanipulationen beschlagnahmt:
Das US-Justizministerium hat Hardware, Handelsaufzeichnungen und private Kommunikation beschlagnahmt, um eine weitreichende Verschwörung unter Investoren nachzuweisen, die gegen Unternehmensaktien gewettet haben....
Die Beamten beschlagnahmten Computer in der Wohnung von Andrew Left von Citron Research, einem bekannten Leerverkäufer von GameStop Corp. Melvin Capital Management LP, ein weiterer Leerverkäufer von GameStop und AMC Entertainment Holdings Inc. ist ebenfalls Ziel der Ermittlungen.
Das Justizministerium untersucht mögliche Absprachen zwischen Hedge-Fonds und Research-Firmen. Hedge-Fonds, die Leerverkäufe tätigen, verfassen manchmal Research-Berichte und geben diese dann an die Research-Firmen weiter, damit diese sie als ihre eigenen veröffentlichen.
Wenn der Bericht veröffentlicht wird und die Aktie abstürzt, macht der Hedge-Fonds einen ordentlichen Gewinn, während er seine Verbindung zum Bericht verschleiert.
Eine weitere Praxis im Visier des DOJ: Spoofing. Aus dem WSJ:
Spoofing ist im Wesentlichen ein Hochgeschwindigkeitsbluff, bei dem ein Händler andere dazu verleitet, zu künstlich hohen oder niedrigen Preisen zu handeln. Ein Spoofing-Anbieter könnte zum Beispiel anbieten, einen großen Aktienblock zu 10 Dollar zu verkaufen, obwohl der letzte Verkauf bei 10,03 Dollar lag. Nachdem sich andere Verkäufer beeilt haben, den niedrigeren Preis zu erreichen, dreht der Spoofer schnell um, storniert seinen Verkaufsauftrag und kauft stattdessen zu dem Preis von 10 $, den er mit dem gefälschten Angebot erzielt hat. Wenn sich das Spoofing oft genug wiederholt, können große Gewinne erzielt werden.
Spoofing und gefälschte Forschungsberichte gehen Hand in Hand. In der Regel werden die Märkte zur gleichen Zeit mit einer großen Anzahl gefälschter Verkaufsaufträge überschwemmt, wenn diese Berichte veröffentlicht werden.
Es ist ein Doppelschlag: gefälschte Analysen und gefälschte Verkaufsaufträge.
Betrachten wir diese Untersuchung aus einem anderen Blickwinkel: dem der Anleger in Hedgefonds.
Bei diesen Anlegern handelt es sich in der Regel um Universitätsstiftungen, öffentliche Pensionsfonds und vermögende Privatpersonen. Sie neigen dazu, grundsätzlich konservativ zu sein.
Wie sieht es aus, wenn das Haus des Fondsmanagers vom FBI durchsucht wird? Ähm, nicht gut.
Wenn es Ihre Aufgabe ist, den Pensionsfonds zu verwalten, und Sie Ihr Geld jetzt nicht abziehen, wie werden Sie sich dann erklären, wenn der Fonds strafrechtlich verfolgt wird und in Konkurs geht?
Jeder umsichtige Anleger wird sein Geld abziehen, und zwar so schnell wie möglich. Es gibt viele Fonds, gegen die keine staatlichen Ermittlungen laufen.
Hinzu kommt, dass einige der Fonds, gegen die ermittelt wird, zufälligerweise auch eine schreckliche Performance aufweisen. Melvin hat allein im Januar bereits 1 Milliarde Dollar verloren!
Es ist damit zu rechnen, dass es bald zu großen Abflüssen aus den in Schwierigkeiten geratenen Fonds kommen wird. Zusammen mit den volatilen Märkten könnte dies dazu führen, dass einige von ihnen ihr Geschäft aufgeben müssen.
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