Allianz - Fairer Wert 110 statt 170 Euro [Merck Finck & Co.]
Die Analysten von Merck Finck & Co. bekräftigen die Einstufung "Outperformer" für die Aktien der Allianz [ WKN: 840400 ]. Die anstehende Kapitalerhöhung überschatte die gute Entwicklung im operativen Geschäft, glauben die Experten. Im Bereich Lebensversicherungen weise der Konzern beeindruckende Zuwächse auf. Die Kosteneinsparungen bei der Dresdner Bank lägen im Plan.
Auf der Analystenkonferenz habe das Management zudem betont, dass das Allianz-Portfolio in geringerem Maße von der Entwicklung an den Aktienmärkten abhänge. Die Positionen bestünden zu einem großen Teil aus Titeln, die nicht mit dem DAX korrelieren, aus Private Equity Engagements und Alternativen Investments. Die Aktienbestände habe man durch Hedging-Strategien abgesichert. Falle der DAX um weitere 30 Prozent, werde das Portfolio nur 16 Prozent verlieren.
Die Analysten von Merck Finck & Co. haben wegen des schwachen konjunkturellen Umfelds und möglicher weiterer Abschreibungen gleichwohl die Gewinn-Prognosen für die Allianz gesenkt. Für 2003 erwarten sie ein Ergebnis von 6,62 Euro je Aktie statt 10,88 Euro. Für 2004 lautet die Schätzung auf 9,62 statt 16,60 Euro.
Die Experten errechnen einen Fairen Wert von 110 Euro nach 170 Euro. Da der aktuelle Aktienkurs weit von dieser Marke entfernt sei, werde das Rating "Outperformer" bekräftigt.
Die Analysten von Merck Finck & Co. bekräftigen die Einstufung "Outperformer" für die Aktien der Allianz [ WKN: 840400 ]. Die anstehende Kapitalerhöhung überschatte die gute Entwicklung im operativen Geschäft, glauben die Experten. Im Bereich Lebensversicherungen weise der Konzern beeindruckende Zuwächse auf. Die Kosteneinsparungen bei der Dresdner Bank lägen im Plan.
Auf der Analystenkonferenz habe das Management zudem betont, dass das Allianz-Portfolio in geringerem Maße von der Entwicklung an den Aktienmärkten abhänge. Die Positionen bestünden zu einem großen Teil aus Titeln, die nicht mit dem DAX korrelieren, aus Private Equity Engagements und Alternativen Investments. Die Aktienbestände habe man durch Hedging-Strategien abgesichert. Falle der DAX um weitere 30 Prozent, werde das Portfolio nur 16 Prozent verlieren.
Die Analysten von Merck Finck & Co. haben wegen des schwachen konjunkturellen Umfelds und möglicher weiterer Abschreibungen gleichwohl die Gewinn-Prognosen für die Allianz gesenkt. Für 2003 erwarten sie ein Ergebnis von 6,62 Euro je Aktie statt 10,88 Euro. Für 2004 lautet die Schätzung auf 9,62 statt 16,60 Euro.
Die Experten errechnen einen Fairen Wert von 110 Euro nach 170 Euro. Da der aktuelle Aktienkurs weit von dieser Marke entfernt sei, werde das Rating "Outperformer" bekräftigt.
