DAX
Mit einem Minus von 5,7 Prozent stellte der DAX den größten Tagesverlust seit dem 11. September 2001 auf. Dennoch schloss der Index noch deutlich oberhalb der letzten kurzfristigen Unterstützung.
Kurzfristige Analyse
Das Hauptaugenmerk der Anleger dürfte in den kommenden Tagen erneut auf die 3265er-Marke gerichtet sein. Hier liegt die einzige Haltelinie in der Nähe des aktuellen Kursverlaufs. Alle weiteren (langfristigen) Marken befinden sich mehr als 20 Prozent unterhalb des aktuellen Niveaus.
Bei 3265 Punkten liegt das Tagestief des 24. Juli. An jenem Tag bildete sich im Kerzenchart eine "Hammer"-Kaufformation, die eine Erholungsbewegung (von 20 Prozent) einleitete. Das Kursmuster entstand, indem der Index nach Handelsbeginn stark einbrach, sich bis zum Ende jedoch wieder vollständig erholte und sogar im Plus schloss.
Das Tagestief dieser Formation bildet nun die letzte kurzfristig lokalisierbare Haltelinie, die gleichzeitig von einer mittelfristigen Trendgeraden unterstützt wird (siehe Seite 2 der Analyse).
Die Abwärtsdynamik, deren Nachlassen bislang als einer der wenigen positiven Faktoren galt, zieht nun wieder an. Daher ist ein Test der nächstliegenden Widerstände bei 3540 und 3620 Zählern für heute eher unwahrscheinlich.
Kurzfristige Handelsempfehlung
Ein erfolgreicher Test - oder ein Durchbruch - der 3265er-Marke sollte vor einer Neupositionierung abgewartet werden.
Mittelfristige Analyse
Die kurzfristige Unterstützung bei 3265 Punkten wird von einer langfristigen Aufwärtstrendlinie verstärkt, die bereits sein 18 Jahren besteht. Sie startete im August 1984 und wurde im Januar 1988 sowie im Oktober 1992 angetestet. Die Linie verläuft aktuell bei rund 3275 Zählern und wurde bislang nicht unterschritten.
Sie ist zwar weniger wichtig als die 20-Jährige Trendlinie, unter die der DAX bereits gefallen ist (siehe Chart), bietet jedoch ebenfalls eine leichte Stabilisierungsmöglichkeit. Das Tagestief nach dem vorläufigen Höhepunkt des kurzfristigen Kurseinbruchs am 24. Juli lag nur leicht über dieser Trendlinie, wodurch sie eine erste Bestätigung erhält. Wird sie unterschritten, befinden sich oberhalb der 2500er-Marke keine Unterstützungszonen mehr.
Gelingt dem DAX eine Stabilisierung, verläuft die erste mittelfristige Barriere bei 3875 Zählern (auf Schlusskursbasis). Hier fällt ein Fibonacci-Retracement mit einem horizontalen Widerstandsbereich zusammen.
Zusammenfassung der Unterstützungen und Widerstände
Widerstand 2: 3620 (horizontaler Bereich, intraday)
Widerstand 1: 3540 (horizontaler Bereich, intraday)
DAX: 3332 Punkte (letzter Schlusskurs)
Unterstützung 1: 3265 (markantes Zwischentief vom 24. Juli)
Unterstützung 2: 2500 (Orientierungskursziel)
NEMAX 50
Neue historische Tiefstände sowohl auf Intraday- als auch auf Schlusskursbasis generierte der NEMAX 50 am gestrigen Montag. Nunmehr ist die Wahrscheinlichkeit sehr groß, dass der Index das avisierte Kursziel von 450 Zählern in nicht allzu ferner Zukunft erreicht.
Kurzfristige Analyse
Kontinuierlich fiel das Börsenbarometer im gestrigen Handel gen 493 Zähler, dem bisherigen Allzeittief. An diesem Niveau setzte dann eine gewisse Stabilisierung ein, ehe der Index nach der Eröffnung der US-Börsen in neues Terrain vordrang. Der Börsentag endete schließlich bei 488 Punkten - satte 5,2 Prozent tiefer als das bisherige Schlusskurstief.
Auf dem Weg zum Orientierungskursziel von 450 Zählern (siehe Teil 2 der Analyse) gibt es jetzt keine Unterstützung mehr. Möglicherweise verharrt der Index eine gewisse Zeit beim gestrigen Intraday-Tief von 482 Punkten.
Ein Blick zu den technischen Indikatoren lässt nur wenig Hoffnung aufkommen. Der Double-Smoothed-Stochastics notiert trotz des Kurseinbruchs der letzten Tage noch sehr hoch und verdeutlicht, dass der Markt alles andere als überverkauft ist. Zudem hat sich der AROON deutlich verschlechtert: Sowohl die Up- als auch die Down-Linie sind wieder im kritischen Bereich. Dies signalisiert, dass der Abwärtstrend sehr kontinuierlich ist.
Kommt es zu einer Erholungsbewegung - die vorbörsliche Indikation deutet zunächst aber nicht darauf hin - lässt sich der erste Widerstand bei 512 Zählern ausmachen. An dieser Fibonacci-Marke hätte der NEMAX 50 exakt 38,2 Prozent der Abwärtsbewegung von 561 (Tageshoch am 31. Juli) bis 482 Punkte wieder aufgeholt.
Die wohl entscheidende Barriere für eine nachhaltige Trendwende wartet allerdings erst bei der 588er-Marke, die dem Ansturm des NEMAX 50 bereits drei Mal widerstand. An diesem oberen Ende einer ehemaligen Notierungslücke verläuft derzeit auch eine abwärts gerichtete Trendlinie (siehe Teil 2 der Analyse).
Kurzfristige Handelsempfehlung
Der NEMAX 50 ist gestern schon derart nah an das Kursziel von 450 Zählern herangefallen, dass für eine Short-Spekulation das Chance-Risiko-Verhältnis nicht gut genug ist. Kommt es zu einer zwischenzeitlichen Erholung, ist der Kauf von Turbo-Bär-Zertifikaten zu diskutieren.
Mittelfristige Analyse
Die letzte mittelfristige Unterstützung wurde mit dem gestrigen Schlusskurs durchbrochen. Jetzt wird der NEMAX 50 das Orientierungskursziel von 450 Zählern ansteuern. Diese Marke lässt sich mit Hilfe von Fibonacci-Extensions unter Zuhilfenahme der letzten bedeutenden Aufwärtsbewegung berechnen.
Um das Negativ-Szenario zu beenden, müsste der Index zumindest über das Niveau von 585 bis 588 Zähler klettern. Bei erstgenannter Marke verläuft derzeit die untere Linie eines Abwärtstrendkanals, aus dem der NEMAX 50 Mitte Juni nach unten ausgebrochen ist (vergleiche Chart). Zusammen mit dem in Teil 1 genannten kurzfristigen Widerstand stellt dieses Niveau die wohl entscheidende Barriere für eine nachhaltige Trendwende dar.
Überwindet das Börsenbarometer die Hürde und zudem die horizontale Haltelinie bei 619 Zählern (im Vergleich zum ersten Widerstand wesentlich unbedeutender), reicht das Potential zunächst bis an die 683er-Marke. Der NEMAX 50 hatte vor rund sechs Wochen dieses Ausverkauf-Tief des 21. September 2001 unterschritten und dann erfolglos von unten angetestet.
Zusammenfassung der Unterstützungen und Widerstände
Widerstand 3: 683-700 (horizontale Haltelinie, Trendkanal)
Widerstand 2: 588 (oberes Ende einer ehemaligen Notierungslücke, Trendkanal)
Widerstand 1: 512 (Fibonacci-Marke)
NEMAX 50: 488 (letzter Schlusskurs)
Unterstützung 1: 482 (Intraday-Allzeittief)
Unterstützung 2: 450 (Orientierungskursziel nach Fibonacci-Extensions)
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