BetaFaktor - Advanced Medien keine Stücke abgeben
12:46 06.07.07
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BetaFaktor" empfehlen, keine Stücke der Advanced Medien-Aktien (ISIN
DE0001262186/ WKN
126218) aus der Hand zu geben.
Erwartungsgemäß sei die Hauptversammlung sehr zeitintensiv gewesen. Trotz erfolgreich eingeleiteten Turnaround in den letzten Jahren, habe Oppositionsaktionär Franz Enderle das Management mit einem Fragenmarathon bombardiert. Seit zwei Jahren fechte Enderle praktisch alle HV-Beschlüsse an und nötige das Unternehmen in kostenintensive Gerichtsverfahren.
Aufgrund des Fragenmarathons liege Advanced Medien auf der einen Seite wie ein offenes Buch da.
So sei erstmals zu erfahren gewesen, dass es für die Telcast-Beteiligung, die mit 2,3 Mio. Euro in den Büchern stehe, ein Wertgutachten mit einem Ausweis von 6,25 Mio. Euro gebe. Die Beteiligung stehe zum Verkauf. Sollte der Deal mit einem Betrag in der Nähe dieser Summe zustande kommen, ergäbe sich ein außerordentlicher Ertrag in Millionenhöhe.Auf der anderen Seite jedoch sei aufgedeckt worden, wie hoch die Gerichtskosten durch die Juristerei von Enderle im letzten Jahr gewesen seien. Sie würden sich auf über 100.000 Euro belaufen. Bislang dürfte Enderle die Gesellschaft mehr als eine Viertel Millionen Euro gekostet haben.
Im 1. Halbjahr 2007 scheinen die Gerichtskosten rückläufig zu sein. Dies bedeute, dass das Kerngeschäft wachse und gedeihe und zugleich vor allem die außerordentlichen Kosten sinken würden. Bei vielen von Enderle angefochtenen Beschlüssen gehe Vorstand Otto Dauer nun den Weg des Freigabeverfahrens, d.h. er lasse von einem Gericht prüfen, ob der Beschluss im Prinzip gut für das Unternehmen sei. Werde dies vom Gericht bejaht, könne mit der Umsetzung begonnen werden.
Die EPS-Guideline des Managements für 2007 liege bei konservativen 25 bis 28 Cent. Nach Ansicht der Experten müsste man eigentlich von mindestens 30 Cent ausgehen, was derzeit einem KGV von unter 10 entspräche.
Die Experten von "BetaFaktor" behalten ihre Einschätzung von letzter Woche bei, kein Stück der Advanced Medien-Aktien abzugeben. (Ausgabe 27/07b vom 05.07.2007) (06.07.2007/ac/a/nw)
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