Delivery Hero SE

Leider waren die Zahlen nicht hinreichend bzw. bestimmte 25er Zahlen haben enttäuscht, auch im 4. Quartal 2025.

Delivery Hero: Aktie unter Druck - Zahlen enttäuschen - https://www.4investors.de/nachrichten/boerse.php?sektion=stock&ID=188548 "....Die heute von Delivery Hero vorgelegten Zahlen kommen an der Börse nicht gut an und liegen teils unter den Erwartungen, die Aktie stürzt ab..." 27.02.2026 – Bestellwachstum bei Delivery Hero enttäuscht https://www.handelsblatt.com/unternehmen/industrie/geschaeftszahlen-im-newsblog-bestellwachstum-bei-delivery-hero-enttaeuscht/24098412.html ".... Zunehmender Wettbewerbsdruck bremst das Wachstum von Delivery Hero. Der Essenslieferant veröffentlichte am Freitag Geschäftszahlen unter den Markterwartungen. Die Aktien des Unternehmens fielen daraufhin im Frankfurter Frühhandel um 2,5 Prozent. Das über die Plattform gehandelte Brutto-Warenvolumen (GMV) sei 2025 nach vorläufigen Berechnungen um neun Prozent auf 49,2 Milliarden Euro gewachsen, teilte Delivery Hero mit. Der Konzernumsatz habe auf 14,8 Milliarden Euro zugelegt. Der operative Gewinn liege bei über 900 Millionen Euro. Vom Unternehmen befragte Analysten hatten für GMV und Erlöse Werte von 49,53 beziehungsweise 14,92 Milliarden Euro prognostiziert. Die Entwicklung des vierten Quartals blieb ebenfalls hinter den Vorhersagen zurück. Das GMV wuchs um knapp acht Prozent auf 12,4 Milliarden Euro und der Konzernumsatz um etwa 21 Prozent auf 3,88 Milliarden Euro Gerne gibt man bei freiwilligen vorläufigen Zahlen nicht zu viele Dinge schon an die negativ sind. Es fehlen weiterhin die Nettozahlen bzw. was unter dem Strich wirklich auf Konzernebene übrigbleibt. Auch ob und wie hoch mögliche Abschreibungen auf Talabat ausfallen werden. Und es fehlt natürlich auch ein Ausblick auf 2026, was auch nicht dem Kurs hilft. Gerade für ein Unternehmen was sich vom Geschäftsmodell her als Wachstumswert definiert (und daher auch ein erhöhtes KGV dafür in Anspruch nimmt), ist Verfehlung beim Wachstumtempo nicht gut. Das könnte man auch als zunehmende Sättigung für das Geschäft oder zu starken Wettbewerb ansehen. Dazu natürlich auch die weiterhin desaströse Kursentwicklung bei der Tochter Talabat, wo man auch wieder neue Allzeittiefs hinlegt und DH dadurch bereits Milliarden verloren hat an Substanz. Das alles zieht den DH Kurs in den Keller plus auch die aktuelle Gesamtbörse mit ihrer Schwäche durch den Iran-Krieg. Schwer zu sagen wo der Boden sein wird für den DH Kurs. Man sieht ja im Chart mögliche horizontale Unterstützungen und einen leichten Aufw.trend seit dem Tief von Anfang 2024. Könnte im ungünstigen Fall aber sogar auch fallen bis zu Unterseite des blauen Abw.trendkanals. Indikatoren im Weekly Chart fallend.

Die Verkaufsignale sind also intakt und Talabat sucht auch noch nach einem Boden. Daher gegenwärtig für mich noch Seitenlinie hier der bessere Ort, speziell auch solange man nicht absehen kann wie stark die Gesamtbörse durch geopolitische Dinge noch wackelt.

13. Februar 2026, Delivery Hero unter Druck wegen Nahost-Tochter Talabat - https://www.ariva.de/aktien/delivery-hero-se-aktie/news/aktie-im-fokus-delivery-hero-unter-druck-wegen-11907845 "... zu Wochenschluss schlechte Nachrichten von der Nahost-Tochter Talabat.....Die Talabat-Aktien waren am Freitag nach der Zahlenvorlage an der Börse Dubai um 8 Prozent abgesackt..... Der Ausblick auf das operative Ergebnis (Ebitda) im neuen Geschäftsjahr liege aber unter dem Analystenkonsens. Marcus Diebel von JPMorgan sprach in einem Kommentar gar von einer "Gewinnwarnung" ...... Es sei aktuell noch nicht klar, wie viel davon schon in den Ausblick von Delivery Hero eingepreist sei. Es bestehe das Risiko, dass das operative Ergebnis (Ebitda) des MDax-Mitglieds 2026 niedriger ausfällt als im Vorjahr. Auch die Wahrscheinlichkeit, dass Talabat eine Rolle bei einem möglichen Verkauf von Unternehmensteilen spielt, sinkt laut Diebel mit den neuen Erkenntnissen...Diebel schrieb in einem weiteren Kommentar, Anleger seien zunehmend skeptisch, ob das Management den wahren inneren Wert herauskristallisiere..." Daher also die deutlichen nachrichtenlosen Rücksetzer der letzten Zeit bei Delivery Hero. Na, da scheinen ja wohl einige Insider in der jüngsten Zeit schon wieder mehr gewußt zu haben und (nicht gesetzeskonform) frühzeitig diese Kenntnisse genutzt zu haben (mit Duldung des Managements?) sich zu besseren Kursen noch zu verabschieden bevor den lästige Streubesitz auch erfährt was los ist. Ist leider ein Phänomen was sich durch die ganze Firmengeschichte zieht, daß das Management oftmals nicht zeitnah genug kursrelevante Entwicklungen kommuniziert, weil man offenbar erst gewissen "bevorzugten"Leuten die Gelegenheit geben will zuvor zu handeln.

Heute also dann die Meldung über enttäuschende Zahlen bei Talabat. Das hat den Talabat Kurs dann wieder unter den Unterstützungsbereich bei ca. 0,91/ 0,92 getrieben und man nähert sich nun wieder dem alten Allzeittief. Damit ist die Erholung des Talabat Kurses zu großen Teilen wieder weg. Natürlich verliert man durch die absolut trostlose Kursentwicklung von der Tochter Talabat Milliarden an Substanz bei Delivery Hero. Da müßten eigentlich bei einem Impairment Test auch mal irgendwann Wertberichtigungen vorgenommen werden bei DH. Wenn also das einst wertvolle Tafelsilber sich mehr und mehr wieder in Blech verwandelt, dann geht der DH Aktienkurs eben auch weiter nach Süden zurück. Ist die Frage wie nachhaltig sich diese Talabat Schwäche jetzt weiter in 2026 durchzieht. Denn das eigentliche operative Geschäft von DH ist ja nicht besonders sexy bzw. dürfte kaum sonderliche Gewinnsprünge machen. Und bislang hat man ja nur 20% an Talabat abgegeben. Es war ja angedacht später weitere Anteile zu verkaufen. Nun hatte man bei deutlich höheren Talabat Kursen aber gesagt, daß man bei diesen tiefen Kursen nicht verkaufen würde. Jetzt geht es seitdem aber immer tiefer. Wird Talabat damit für DH mit dem Argument quasi unverkäuflich, wenn man nicht wieder deutlich kursmäßig anzieht?

Hätte man damals lieber beim Talabat IPO deutlich mehr Anteile abgegeben, als man zu Gaga-Preisen den IPO durchführen konnte und dabei völlig überzeichnet war, d.h. der Markt deutlich mehr Aktien hätte aufnehmen können. So, dann warten wir mal darauf was DH jetzt selber als nächstes Zahlen und Prognosen für ihr Geschäft verkünden wird. Ich hoffe mal die fallenden DH Kurse sind nicht auch schon z.T. von Insidern beeinflußt die von unguten Zahlen beim operativen DH Geschäft wissen. Und Prosus muß ja auch noch immer einen oder mehrere Käufer finden für ein größeres DH Aktienpaket, um Auflagen der Justiz zu erfüllen, d.h. durch die Übernahme von Just Eat wurde verlangt bei Talabat nicht mehr größter Aktionär zu sein.

Date Event Location Add to calendar 13 Nov 2025 Q3 2025 Trading Update / Quarterly Statement Earnings Release ca. 7:30 a.m. CET / Earnings Call 12:00 p.m. CET - Berlin

Bin gespannt, ob man sich weiter über dem seit Anfang 2024 steigenden Aufwärtstrend halten kann die kommende Zeit. Die Linie steigt unbarmherzig weiter nach oben und der Kurs hat momentan keine Kraft zu steigen. Heute war man zwischenzeitlich sogar wieder unter 22€.

JET ist seit 4 Jahren ein Unternehmen mit stagnierenden Kennzahlen. DH ist in Europa zwar nur halb so groß, aber holt rasant auf. Zweistelliges Wachstum. Von der Bewertung her verkauft Prosus formal betrachtet an den neuen Eigentümer seine indirekte Talabat Beteiligung und schenkt den Rest (Baemin, Glovo, foodpanda, etc.) kostenlos her. Das ist wirklich atemberaubend. Warum zieht man sich nicht selektiv aus den Ländern zurück, in denen man mit JET konkurriert und legt den Rest in 2 Jahren problemlos mit Glovo zusammen? Denke das war der ursprüngliche Plan von Ervin Tu. Als der CEO dann aber irrational wild auf JET wurde hat er zu Recht hingeschmissen. Als einzige Erklärung kann ich mir vorstellen, dass Prosus von einer langfristig vollständigen Kapitulation ggü. Meituan und Coupang ausgeht. Leider kommt das aber etwas spät, das ist alles schon im DH Kurs eingepreist. Und jedes Quartal liefert DH doch wieder überzeugende Zahlen ab, der doomsday bleibt bislang aus. Egal. Wie geht's weiter? Das Aktienpaket wird vermutlich mit einem Discount auf den letzten gemittelten Durchschnittskurs an einen Konkurrenten oder Beteiligungsfirma als Paket verscherbelt. Wenn ich bspw. Meituan wäre würde ich mir die aktuell 10% Verlust vom GMV in Saudi Arabien lieber sparen und direkt bei DH einsteigen. Da gibt es ein etabliertes profitables Geschäft, ohne Risiko, und für kaum mehr Geld. Perspektivisch kann man DH dann sogar ganz übernehmen. Allein in Brasilien werden Anfangsverluste von 1 mrd € pro Jahr erwartet. Da sind 10 mrd € für die Übernahme DH finanziell überhaupt kein Problem. Jetzt wo Prosus kein Hindernis mehr ist, kann es ganz schnell mit einer Übernahme gehen.

Ich möchte das Thema Meituan und Keeta nicht herunter spielen, es wird für DH wahnsinnig herausfordernd, aber die kochen auch nur mit Wasser. Sie wollen mit aller Macht die jeweilige Nr. 1 im Land werden, koste es, was es wolle. In Hong Kong haben sie DH ja eigenen Angaben nach als Nr. 1 Lieferapp abgelöst (nach 2 Jahren, vor der Deliveroo-Übernahme durch DH) ... aber halt nur nach Anzahl der Bestellungen, stark subventioniert und der Bestellwert liegt 40% unter dem von DH Hier ein schöner Artikel zum Sausi-Einstieg von Keeta: https://restofworld.org/2025/delivery-app-keeta-hungerstation-saudi-arabia/ Interessant: "Since Keeta launched in Saudi Arabia last October, it has taken 10% of the Saudi food delivery market in terms of order volume, according to a recent report from Bengaluru-based business consulting firm Redseer. Its market share as of January has surpassed that of more than 10 smaller delivery apps, and challenges the domination of the country’s two locally developed platforms HungerStation and Jahez, the report’s lead researchers told Rest of World. Keeta offers vouchers at sign-up and has waived delivery fees for orders since entering the Saudi market last year. Such rapid expansion raises questions about whether the Chinese app can replicate its playbook to challenge food delivery peers like Talabat, Careem, and Deliveroo as it expands in the Middle East and beyond, analysts said. “Keeta is using the price-disruption playbook to gain scale,” Sandeep Ganediwalla, a managing partner at Redseer who led the report, told Rest of World. The platform has been offering vouchers, free delivery, and discounted meals to lure customers. “We are seeing the majority of the impact being felt by the smaller players and not so much by the leading players — yet.” " und dann das spannendste: "To lure new customers, Keeta offers vouchers worth 100 Saudi riyals ($26.65) at sign-up, 50% off first orders, and has waived delivery fees — which Redseer said could take off one-fifth of the usual price of a meal." Also man zahlt Neukunden 25€, gibt einen 50% Rabatt auf die ersten Bestellungen und nimmt keine Liefergebühren? Das ist bzw. wäre für Hungerstation das Ende, in den letzen Quartalszahlen und im Gespräch war man von Seiten DH aber wirklich entspannt und hat gesagt, dass das gerade lediglich extrem preissensieble Kunden trifft, mit denen man eher Verlust macht (auch bei DH), die hochpreisigen Kunden würden bleiben (siehe z.B. Präsentation zum q4 auf der Seite 23). Die Nutzerzahl hat sich stabilisiert und sich auf die Vor-Keeta-Zeit eingependelt, das Ebitda-Wachstum hat sich beschleunigt.

Da das EBITDA in diesem Jahr kaum stärker wächst als Umsatz oder GMV, gehe ich davon aus, dass man intern mit höheren Strafen rechnet, als dafür bisher zurückgestellt wurde. Von einem kurzfristigen positiven Ergebnisbeitrag gehe ich in diesem Zusammenhang nicht aus. Wahrlich nicht.

Tagestief 23,66 €. Dort lag vor 2 Monaten das letzte mal das Tief. Sie kommen einfach nicht durch. Haben sich ihre Strategie offensichtlich von Putins Truppen abgeschaut. Von Russland lernen heißt verlieren lernen.

http://www.ariva.de/news/berenberg-hebt-ziel-fuer-delivery-hero-auf-43-euro-buy-6673100

Am Freitag hat die takeaway Groups über 8% kursgewinn verzeichnet. Vielleicht wissen dort einige mehr und dh möchte hier zukaufen. Eine solche Übernahme würde dh nicht nur zum Marktführer in Europa werden lassen, sondern könnte auch das europageschäft deutlich schneller in die gewinnzone führen. Obwohl dieses Geschäft sicherlich großer kartellrechtlicher Bedenken entgegen sehen würde, ist es mm nicht unmöglich, dass angesichts starker potenzieller Konkurrenten eine solche Übernahme durchgewunken werden würde. Für Europa wäre es alle mal positiv wenn ein internet Marktführer aus Europa und nicht wie sonst immer aus Amerika oder China kommt.

sagt SELL mit Ziel 24,-

sagt BUY und Ziel 38,40