Grenke Aktie

Nach einer schier endlosen Talfahrt seit dem kurzen Ausflug über die 19 EUR-Marke am Tag der Publikation des Halbjahresberichts scheint der Shortseite am Mehrwochentief bei 13,04 € (Xetra) die Kraft ausgegangen zu sein. So knapp vor dem Wunschziel sub 13... Ich wette, da hatten einige Opportunisten bereits ihre Körbchen mit Abstauberlimits aufgestellt... und dann kam nachbörsliche eine Kaufempfehlung... und schwupps ging' es am nächsten Tag bei 13,80 statt wie von den Algos geplant bei 12,xx weiter... Urplötzlich sieht der Chart gar nicht mehr so grenklich aus ;-) Vom Tief bei 13,04 € hat die Aktie vollkommen unbemerkt von ihren Hatern mal eben 12% zugelegt und schickt sich an, die dem Kurs entgegenfallenden SMAs 38 und 50 zu testen... Was, wenn der DAX nach erfolgreichem Test der SMA 200 urplötzlich zur Jahresendrallye ansetzt? Was, wenn der Markt realisiert, dass die Konjunktur in Euroland ihr Tief bereits im Sommer / Herbst 2025 hinter sich gelassen hat und die der Konjunktur nachlaufende Welle der Unternehmensinsolvenzen spätestens im Frühjahr 2026 den Höhepunkt überschreiten wird? Sobald der Markt realisiert, dass der konjunkturbedingte Anstieg der Risikovorsorge sich dem Ende nähert, während Erlöse und Bruttomarge weiter deutlich steigen, wird Grenke m.E. eine Neubewertung erfahren und das in 2024 verlassene Kursniveau von 25 bis 30 € anvisieren. Wenn sich die Schadenquote ab 2026 wieder normalisiert und das Management zugleich die operative cost-income-ratio im Bereich 56% stabilisiert und das starke Wachstum bei den Neuvertragsabschlüssen fortsetzen kann, dürfte sich das EPS auf Sicht der nächsten 24 Monate auf 3 € verdoppeln, was angesichts der überall herrschenden Politik- und Wirtschaftskrisenrhetorik kaum ein Marktteilnehmer auf dem Schirm haben dürfte. Dass Aktienkurse deutscher Mittelstandsperlen tatsächlich auch nachhaltig steigen können, haben die meisten hier längst vergessen. Ich bin gespannt, ob der ein- oder andere Grenke-Hater sich hier nicht noch ganz kleinlaut wird vom Acker machen, wenn die Aktie plötzlich wieder über 20 EUR notiert... Bis dahin ist es heute freilich noch ein weiter Weg, aber Grenke hat dieses Jahr bereits gezeigt, dass die Aktie auch ohne sensationelle News binnen weniger Handelstage mal eben um 3 bis 5 € zulegen kann... Wer in besagter Xetra-Schlussauktion bei 13,04 € nochmal Vollgas Aktien abgeladen hat, um das wochenlang minutiös geplante Playbook "Grenke sub 13 €" am nächsten Handelstag zu finalisieren, darf sich Stand jetzt über horrende Shortverluste bzw. entgangene Aktienkursgewinne freuen... Aus Aktionärssicht bluten bei Grenke zur Abwechslung einmal die Richtigen! Und wenn es nach mir geht, darf das jetzt gern ein paar Monate so weitergehen...

https://media.grenke.com/original/gallery/12428/files/original/0faf1b34-7363-40a0-bfd3-2a6a2219e4cc.pdf?cacheVersion=1763011543 Q3-Konzerngewinn: 22.417 TEUR Meine am 06.09.2025 publizierte Gewinnprognose i.H.v. 22 Mio € wurde demnach zu 100% getroffen. Der in Q2 25 begonnene Trend einer qoq Gewinnsteigerung um ca. 6 Mio € hat sich demnach in Q3 wie Anfang September prognostiziert fortgesetzt. Meine Q4-Prognose vom 06.09.2025 bleibt unverändert bei 28 Mio €, womit sich ein exakt in der Mitte der Guidance (71 - 81 Mio €) liegendes Konzernergebnis i.H.v. 76 Mio € ergäbe. Grenke sollte damit einen wichtigen Schritt auf dem steinigen Weg der Vertrauensbildung weitergekommen sein. Wie bereits mehrfach betont, halte ich die seit dem Halbjahresergebnis eingetretene 25% Kurskorrektur für fundamental NICHT gerechtfertigt. Mit diesen durchweg erfreulichen Q3-Zahlen im Rücken sollte der Markt meiner positiven Einschätzung für Grenke nunmehr hoffentlich - endlich - folgen! In Erwartung guter Zahlen habe ich gestern bei 14,78 € ein weiteres Mal beherzt aufgestockt. Wäre schön, mit 2 Monaten Zeitversatz jetzt endlich einmal für die Korrektheit meiner Prognosen belohnt zu werden.

Die gerade veröffentlichten Okt-PMIs für Deutschland und die Eurozone sind insbesondere im Service Bereich viel besser als erwartet. Für Grenke-Aktionäre, die sich offenbar aus Angst vor weiter steigenden insolvenzbedingten Forderungsausfällen ins Höschen machen, sind das extrem gute News!!! Wacht auf und konfrontiert euch mit der wirtschaftlichen Realität, dass die gesunkenen EZB-Zinsen endlich zu wirken beginnen und die europäische Wirtschaft anschieben! Sind hier alle short oder frisst die Angst einmal mehr das Hirn? Grenkes Bewertung bei Kursen unter 16 EUR ist ein schlechter Witz. Und dennoch sind die Tagesumsätze einfach nur noch jämmerlich, weil offenbar jeder auf einen weiteren Knall / Selloff spekuliert. Der Kurs steht ganz knapp unter der SMA200 und die SMAs 38 und 50 fallen infolge des Abverkaufs im Nachgang der durchweg erfreulichen Q2 Zahlen dem Kurs nun wie ein Stein entgegen. Man könnte den Verlauf der SMAs 38/50 via SMA200 als bullische Flagge interpretieren. Ein einziger starker Handelstag genügt, um die Aktie direkt über sämtliche SMAs zu hieven und ein starkes Kaufsignal zu generieren. Ich frage mich, warum hier nicht wenigstens ein paar Aktionäre genügend Mut und Tatkraft aufbringen, um mit dem Kauf weniger tausend Aktien den Kurs wieder in charttechnisch ruhigeres Fahrwasser zu befördern? Offenbar ist niemand mehr bereit, sich für Grenke irgendwie aus dem Fenster zu lehnen. Alles wartet auf irgendein Signal... warum??? Genügen die PMIs nicht, um sich selbst einen Reim darauf zu machen, dass der jüngste 20% Crash einfach Bullshit war und die typische german angst von Daytradern und Shorties hier fern jeder Begründung durch Fundamentaldaten gnadenlos geritten wird? Die megaschwachen Tagesumsätze und teilweise hohen Spreads sind ein Armutszeugnis für deutsche Börsenkultur. Hauptsache alle sind bei Nvidia, Tesla und Co. an Bord... Mit diesem pussyhaften Anlageverhalten bei deutschen Mittelstandsperlen zerstören wir uns selbst die langfristige Anlagestory in small caps und werfen uns Charttradern und US Hedgefonds zum Fraß vor! Schande über uns, dass wir Grenke Aktionäre so wenig Gemeinsinn entwickeln, den nimmersatten Chartzerstörern ein unmissverständliches Stoppschild aufzustellen, statt opportunistisch auf immer tiefere Kaufkurse zu spekulieren und mithin Shortsellerverhalten zu imitieren.

nachdem ich oben meine eigene Bewertung äußerst positiv formuliert habe und die These vertreten habe, dass man unter 26 Euro fast risikolos kaufen kann (welcher Verirrte würde eine solche Firma unter Eigenkapital bewerten?!), versuche ich nun mal andersherum zu argumentieren. Wir haben erstmal einen überteuerten Vorstand, der in Bezug zu den gelieferten Ergebnissen komplett überbezahlt ist und aus eigenen Talenten, die keine sind, besteht. Wir haben einen CFO, der es schafft Anleihen am Markt zu platzieren, die einfach ungeschickt getimed und viel zu hoch bepreist sind und direkt nach Emission immer direkt auf ein Kursniveau von 105% steigen. Die Profitabilitätsrechnung ist undurchsichtig und mir ist unklar, ob da barwertig gerechnet wird, auf jeden Fall kann man von der Investorenpräsentation nicht direkt ableiten, wie die tatsächlichen Margen zustande kommen und wie die Überleitung von der Neugeschäftsprofitabilität der vergangenen Jahre zur P&L ist. Irgendwo wird man sich ja verschätzt haben. Andererseits schließe ich mich der Auffassung von 1337 5P34K weiter oben an, dass das Geschäftsmodell eigentlich total einfach ist und man mit ein "bißchen" mehr Liebe und Kompetenz bei der Geschäftsführung locker wieder auf die 100€ pro Aktie kommen kann, die schonmal gezahlt wurden. Wenn eine größere Bank übernehmen sollte, wären immense Wertanstiege möglich. Langfristig wäre ich deshalb super bullish. Deswegen halte ich es für sehr, sehr mutig, da jetzt short zu gehen. Aber da sind bestimmt Profis am Werk, die sich irgendwas gedacht haben. Andererseits: wer zur Hölle sollte unter 26 Euro verkaufen?! das Ding kann man einfach halten und wenn es auf 35 Euro -40 Euro steht mit gutem Gewinn mittelfristig verkaufen.

hier noch ein paar Insights, da offensichtlich einige Mitforisten, welche bei einem Kurs von 13,50 noch negative Kommentare schreiben, Nachholbedarf bei der Bewertung von Leasingunternehmen haben:: - KGV ist ein mit Vorsicht zu genießender Faktor, da konjunkturelle Schwankungen vorliegen. Außerdem liegt das historische KGV eher bei 15-20. Ansonsten müsste man immer verkaufen, wenn gerade die Konjunktur schwankt, der langfristige Wert des Unternehmens ist dadurch sehr gering beeinflusst. - Zur Bewertung werden statt dessen oft Buchwert und erwartete Erträge des Leasingportfolios herangezogen. - Grenke hat sein Geschäft nicht nur in Deutschland, sondern ist international aufgestellt, leider musste man einige Kommentare zur Konjunktur in Deutschland lesen - Im Leasinggeschäft gibt es strategische Ziele, die Marktdurchdringung zu erhöhen, um Gewinne in der Zukunft zu erzielen. Bei der Bewertung von Leasingunternehmen wird deshalb auch oft die Anzahl der Verträge, Händler etc. berücksichtigt und nicht nur der aktuelle Gewinn. Wir haben hier ein Unternehmen, dass fast zu 50%einer Familie gehört, die auch bei einem Kurs von 100 Euro nicht verkauft hat. Da ist der langfristige Unternehmenswert im Fokus und deshalb wird auch investiert und nicht ohne Rücksicht auf Verluste das aktuelle Ergebnis des Jahres optimiert. Hoffe das hilft einigen, das Unternehmen besser zu verstehen. Aber sehen wir einfach in 3 Jahren, da lasse ich mich auf einen Kurs über 30 Euro festnageln. Gerne wieder aufgreifen.

Grenke unter 14 EUR... für mich ein Nobrainer. EPS 2024 i.H.v 1,44 EUR Für 2025 am unteren Ende der Prognose 1,45 EUR erwartet. Am oberen Ende ca. 1,62 EUR. Das KGV 25 liegt bei einem Kurs von 13,90 demnach selbst am unteren Ende der Prognose klar unter 10. Angesichts eines erwarteten nachhaltigen Umsatzwachstums im Bereich von 8 bis 10% eine absolute Witzbewertung. Ich verstehe die Enttäuschung einiger Aktionäre, aber was ist passiert? Die Rezession hat die Unternehmsinsolvenzen in die Höhe getrieben und damit Grenkes Schadenquote deutlich belastet. In einem enorm schwierigen Marktumfeld hat Grenke seine Umsatzerlöse zweistellig gesteigert und unter dem Strich immer noch 70 Mio EUR verdient, bei einem auf 600 Mio gefallenen Marktwert und einem EK Buchwert über 1,1 MRD EUR... Dem Management ist anzulasten, dass man sich lange Zeit zu optimistisch über die Gewinnentwicklung äußerte. Die Unternehmenssubstanz hingegen hat ihre Resilienz einmal mehr bewiesen. Ist es nicht genau das, was Investoren sehen wollen? Ein Geschäftsmodell, dass selbst in einer tiefen Industrierezession Wachstum generiert und hohe Profitabilität sicherstellt? Was wäre passiert, wenn das Management von Anfang an einen Gewinnrückgang auf 70 Mio EUR prognostiziert hätte? Stünde die Aktie dann auch bei 13,90? Es hat doch gute Gründe, warum das Management die Lage im Nachhinein zu optimistisch sah. Man betrachte nur mal die Entwicklung der Wachstumsprognosen der Wirtschaftsweisen und Bundesregierung im Laufe des letzten Jahres. Auch die EZB musste ihre Wachstumsprognosen wiederholt reduzieren... Aber Grenke soll das alles perfekt prognostizieren und wird für einen 20% Gewinnrückgang mit einem 70% Absturz der Aktie bestraft? Das ist lächerlich! Angesichts des signifikant über Plan liegenden Umsatzwachstums ist davon auszugehen, dass das langfristige Gewinnpotenzial sich 2024 sogar gesteigert hat, der innere Wert des Unternehmens mithin entgegen der Kursentwicklung gestiegen ist. M.E. war die Diskrepanz zwischen dem objektivierten Unternehmenswert und dem durch Sentiment und Momentum geradezu abgeschlachteten Marktwert noch nie höher als heute. Daher für mich ein Nobrainer. Dass Unternehmen in Aufschwungphasen eine vorsichtige Prognose gerne mal deutlich übererfüllen, scheint in all dem Insolvenzgeschrei niemand mehr auf dem Schirm zu haben. Wirtschaftswachstum ist immer auch eine Frage des Basiseffekts. Dtl. Industrie ist derart ausgebombt, dass schon ein kleiner Sonnenstrahl das Wachstumspflänzchen erblühen lassen kann. Warum wohl ist der DAX so dermaßen stark und resilient gegen einen 10% Einbruch der US Börsen? Das Industriewachstum kehrt gerade zurück und viel stärker als von Politik und Wirtschaftsweisen erwartet.... Das zentrale Problem einer hochverschuldeten Wirtschaft sind die FK Zinsen. 150 Basispunkte Zinssenkung der EZB beginnen mit üblicher Verzögerung um 3 bis 6 Monate zu wirken... Allein die Reduktion der Finanzierungskosten entlastet die GuV kapitalintensiver Industriewerte und schiebt die Gewinne auch ganz ohne Umsatzwachstum nach oben. Die Amis müssen gerade bitter lernen, dass Zinsen in einer unsicheren Welt Wachstum schlagen... Euroland generiert durch die wachsende Zinsdifferenz zum USD Raum erhebliche Wettbewerbsvorteile... und die FED ist in der Trumpschen Inflationsspirale gefangen und kann der US Wirtschaft nicht mit Zinssenkungen unter die Arme greifen. Frau Lagarde nutzt dieses Dilemma der FED knallhart aus und beantwortet den Zollkrieg der USA mit einem Zinskrieg. Wer wissen will, wie Aktienmärkte laufen, wenn ein Land die Zinsen senkt oder stabil hält, während der Rest der Welt Zinsen erhöht, möge die extreme Outperformance des Nikkei in 2023 und 2024 betrachten. Jetzt läuft m.E. genau diese Zinsdifferenzspekulation in Euroland... Good News für Grenke!

Historisch liegt der KGV bei Grenke in den letzten Jahren ja immer so bei 11-13. Wenn man davon ausgeht, dass die Prognose nicht gehalten werden kann und die Schwierigkeiten sogar noch zunehmen könnten, könnten der derzeitig errechnete KGV von 10 schnell Makulatur sein. Grenke steht schon lange bei den Shortsellern hoch im Kurs, weil das Management nicht müde wird Vertrauen zu zerstören und wie oben richtig geschrieben wurde in seinen Mitteilungen gerne mal entscheidende, negative Entwicklungen weglässt bis es sich nicht mehr vermeiden lässt, um das Bild bis dahin schöner auszumalen als es ist. Das war für mich der Hauptgrund vor ein paar Monaten zu verkaufen. Wenn ich dem Management bei seinen Aussagen nicht vertrauen kann ist das für Kleinanleger ein reiner Blindflug!

Die neue Bundesregierung wird aber den lahmen Tanker Deutschland nicht mal eben um 180 Grad drehen können schon gar nicht mit einem Koalitionspartner, der alle sozialen Sicherungssysteme mit Mann und Maus verteidigen wird. Das wird eher eine Geschichte die ein paar Jahre dauern wird. Deswegen werden Effekte auch nicht direkt die wirtschaftliche Lage der angeschlagenen Unternehmen beeinflussen. Ich denke, dass den meisten Menschen die Lage gar nicht wirklich klar ist und manche aus der Generation Z werden vielleicht das erste Mal im Leben merken, dass Wohlstand keine Einbahnstraße ist.

bin zum glück bei 95 raus nach dem es wieder nach einem absturz aussah. ...und immer noch davon überzeugt das wir über 100 steigen werden. einfach abwarten...

Was ist denn nun passiert: Grenke hat die Gewinnprognose reduziert, gleichzeitig die Umsatzprognose leicht nach oben angepasst. Ursache der reduzierten Gewinnprognose sind erhöhte Rückstellungen. Also, reine Vorsichtsmaßnahmen. Und was passiert denn bei einem Forderungsausfall im Leasinggeschäft? Das Leasinggerät gehört Grenke, und die fordern es vom Leasingnehmer zurück und verwerten es. Das sollte bei den Grenke-üblichen Leasinggütern wie EDV doch kein Beinbruch sein. Zumal die vielen kleinen Verträge doch kein Klumpenrisiko befürchten lassen. Klar, Zahlungsausfälle sind nicht schön, aber hier kein Beinbruch, solange das Geschäftsmodell als solches läuft. Ich habe jedenfalls den Kursrückgang zu Nachkäufen genutzt.

Chance nachzukaufen ......;)

gekappt auf 80-90% der Prognose, schon heftig. Aber bei Rezession voraus KZ 25€. Insolvenzen ziehen an. Algk steigt