Delivery Hero SE

13. Februar 2026, Delivery Hero unter Druck wegen Nahost-Tochter Talabat - https://www.ariva.de/aktien/delivery-hero-se-aktie/news/aktie-im-fokus-delivery-hero-unter-druck-wegen-11907845 "... zu Wochenschluss schlechte Nachrichten von der Nahost-Tochter Talabat.....Die Talabat-Aktien waren am Freitag nach der Zahlenvorlage an der Börse Dubai um 8 Prozent abgesackt..... Der Ausblick auf das operative Ergebnis (Ebitda) im neuen Geschäftsjahr liege aber unter dem Analystenkonsens. Marcus Diebel von JPMorgan sprach in einem Kommentar gar von einer "Gewinnwarnung" ...... Es sei aktuell noch nicht klar, wie viel davon schon in den Ausblick von Delivery Hero eingepreist sei. Es bestehe das Risiko, dass das operative Ergebnis (Ebitda) des MDax-Mitglieds 2026 niedriger ausfällt als im Vorjahr. Auch die Wahrscheinlichkeit, dass Talabat eine Rolle bei einem möglichen Verkauf von Unternehmensteilen spielt, sinkt laut Diebel mit den neuen Erkenntnissen...Diebel schrieb in einem weiteren Kommentar, Anleger seien zunehmend skeptisch, ob das Management den wahren inneren Wert herauskristallisiere..." Daher also die deutlichen nachrichtenlosen Rücksetzer der letzten Zeit bei Delivery Hero. Na, da scheinen ja wohl einige Insider in der jüngsten Zeit schon wieder mehr gewußt zu haben und (nicht gesetzeskonform) frühzeitig diese Kenntnisse genutzt zu haben (mit Duldung des Managements?) sich zu besseren Kursen noch zu verabschieden bevor den lästige Streubesitz auch erfährt was los ist. Ist leider ein Phänomen was sich durch die ganze Firmengeschichte zieht, daß das Management oftmals nicht zeitnah genug kursrelevante Entwicklungen kommuniziert, weil man offenbar erst gewissen "bevorzugten"Leuten die Gelegenheit geben will zuvor zu handeln.

Heute also dann die Meldung über enttäuschende Zahlen bei Talabat. Das hat den Talabat Kurs dann wieder unter den Unterstützungsbereich bei ca. 0,91/ 0,92 getrieben und man nähert sich nun wieder dem alten Allzeittief. Damit ist die Erholung des Talabat Kurses zu großen Teilen wieder weg. Natürlich verliert man durch die absolut trostlose Kursentwicklung von der Tochter Talabat Milliarden an Substanz bei Delivery Hero. Da müßten eigentlich bei einem Impairment Test auch mal irgendwann Wertberichtigungen vorgenommen werden bei DH. Wenn also das einst wertvolle Tafelsilber sich mehr und mehr wieder in Blech verwandelt, dann geht der DH Aktienkurs eben auch weiter nach Süden zurück. Ist die Frage wie nachhaltig sich diese Talabat Schwäche jetzt weiter in 2026 durchzieht. Denn das eigentliche operative Geschäft von DH ist ja nicht besonders sexy bzw. dürfte kaum sonderliche Gewinnsprünge machen. Und bislang hat man ja nur 20% an Talabat abgegeben. Es war ja angedacht später weitere Anteile zu verkaufen. Nun hatte man bei deutlich höheren Talabat Kursen aber gesagt, daß man bei diesen tiefen Kursen nicht verkaufen würde. Jetzt geht es seitdem aber immer tiefer. Wird Talabat damit für DH mit dem Argument quasi unverkäuflich, wenn man nicht wieder deutlich kursmäßig anzieht?

Hätte man damals lieber beim Talabat IPO deutlich mehr Anteile abgegeben, als man zu Gaga-Preisen den IPO durchführen konnte und dabei völlig überzeichnet war, d.h. der Markt deutlich mehr Aktien hätte aufnehmen können. So, dann warten wir mal darauf was DH jetzt selber als nächstes Zahlen und Prognosen für ihr Geschäft verkünden wird. Ich hoffe mal die fallenden DH Kurse sind nicht auch schon z.T. von Insidern beeinflußt die von unguten Zahlen beim operativen DH Geschäft wissen. Und Prosus muß ja auch noch immer einen oder mehrere Käufer finden für ein größeres DH Aktienpaket, um Auflagen der Justiz zu erfüllen, d.h. durch die Übernahme von Just Eat wurde verlangt bei Talabat nicht mehr größter Aktionär zu sein.

Date Event Location Add to calendar 13 Nov 2025 Q3 2025 Trading Update / Quarterly Statement Earnings Release ca. 7:30 a.m. CET / Earnings Call 12:00 p.m. CET - Berlin

Bin gespannt, ob man sich weiter über dem seit Anfang 2024 steigenden Aufwärtstrend halten kann die kommende Zeit. Die Linie steigt unbarmherzig weiter nach oben und der Kurs hat momentan keine Kraft zu steigen. Heute war man zwischenzeitlich sogar wieder unter 22€.

JET ist seit 4 Jahren ein Unternehmen mit stagnierenden Kennzahlen. DH ist in Europa zwar nur halb so groß, aber holt rasant auf. Zweistelliges Wachstum. Von der Bewertung her verkauft Prosus formal betrachtet an den neuen Eigentümer seine indirekte Talabat Beteiligung und schenkt den Rest (Baemin, Glovo, foodpanda, etc.) kostenlos her. Das ist wirklich atemberaubend. Warum zieht man sich nicht selektiv aus den Ländern zurück, in denen man mit JET konkurriert und legt den Rest in 2 Jahren problemlos mit Glovo zusammen? Denke das war der ursprüngliche Plan von Ervin Tu. Als der CEO dann aber irrational wild auf JET wurde hat er zu Recht hingeschmissen. Als einzige Erklärung kann ich mir vorstellen, dass Prosus von einer langfristig vollständigen Kapitulation ggü. Meituan und Coupang ausgeht. Leider kommt das aber etwas spät, das ist alles schon im DH Kurs eingepreist. Und jedes Quartal liefert DH doch wieder überzeugende Zahlen ab, der doomsday bleibt bislang aus. Egal. Wie geht's weiter? Das Aktienpaket wird vermutlich mit einem Discount auf den letzten gemittelten Durchschnittskurs an einen Konkurrenten oder Beteiligungsfirma als Paket verscherbelt. Wenn ich bspw. Meituan wäre würde ich mir die aktuell 10% Verlust vom GMV in Saudi Arabien lieber sparen und direkt bei DH einsteigen. Da gibt es ein etabliertes profitables Geschäft, ohne Risiko, und für kaum mehr Geld. Perspektivisch kann man DH dann sogar ganz übernehmen. Allein in Brasilien werden Anfangsverluste von 1 mrd € pro Jahr erwartet. Da sind 10 mrd € für die Übernahme DH finanziell überhaupt kein Problem. Jetzt wo Prosus kein Hindernis mehr ist, kann es ganz schnell mit einer Übernahme gehen.

am 10.06.25 hatte ich in Posting #2709 geschrieben "... es bleibt jetzt zu hoffen man bleibt über der Aufw.trendlinie die seit Anfang 2024 steigt und z.Z. bei ca. 20,70 verläuft.." Aktuell sieht man den Versuch einer Gegenreaktion nachdem man an dieser seit Anfang 2024 steigenden Aufw.trendlinie angekommen ist bzw. die 20,67€ erreicht hatte. Man ist damit inzwischen auch ca. 50% von dem Okt. 24 - Top zurückgekommen und pendelt vielleicht jetzt wieder in Richtung der seit Ende Oktober 2024 fallenden Abw.trendlinie, die z.Z. bei ca. 25€ verläuft. Irgendwann muß es zudem auch mal eine Entscheidung geben wie man aus dem sich zuspitzenden Dreieck aus diesen beiden Trendlinien wieder raus will. Daher habe ich jetzt mal eine spekulative Position eröffnet und sichere die ab, falls man diese steigende Trendlinie doch noch unterschreiten sollte.

Da das EBITDA in diesem Jahr kaum stärker wächst als Umsatz oder GMV, gehe ich davon aus, dass man intern mit höheren Strafen rechnet, als dafür bisher zurückgestellt wurde. Von einem kurzfristigen positiven Ergebnisbeitrag gehe ich in diesem Zusammenhang nicht aus. Wahrlich nicht.

Tagestief 23,66 €. Dort lag vor 2 Monaten das letzte mal das Tief. Sie kommen einfach nicht durch. Haben sich ihre Strategie offensichtlich von Putins Truppen abgeschaut. Von Russland lernen heißt verlieren lernen.

https://www.boerse.de/nachrichten/EQS-PVR-Delivery-Hero-SE-Veroeffentlichung-gemaess-40-Abs-1-WpHG-mit-dem-Ziel-der-europaweiten-Verbreitung/37147626

http://www.ariva.de/news/berenberg-hebt-ziel-fuer-delivery-hero-auf-43-euro-buy-6673100

Am Freitag hat die takeaway Groups über 8% kursgewinn verzeichnet. Vielleicht wissen dort einige mehr und dh möchte hier zukaufen. Eine solche Übernahme würde dh nicht nur zum Marktführer in Europa werden lassen, sondern könnte auch das europageschäft deutlich schneller in die gewinnzone führen. Obwohl dieses Geschäft sicherlich großer kartellrechtlicher Bedenken entgegen sehen würde, ist es mm nicht unmöglich, dass angesichts starker potenzieller Konkurrenten eine solche Übernahme durchgewunken werden würde. Für Europa wäre es alle mal positiv wenn ein internet Marktführer aus Europa und nicht wie sonst immer aus Amerika oder China kommt.

sagt SELL mit Ziel 24,-

sagt BUY und Ziel 38,40