Angi Inc

also bei den Handwerkern wollten man ja auch vor diesen Q4 Zahlen erst wieder ab 2027 wachsen, in 2026 also insgesamt nochmals ein Rückgang bei den Handwerkern war die Aussage im Q3, Wachstum bei den Handwerkern erst ab 2027 wurde im Q3 gesagt, und was gestern wirklich auch geschockt hat, beim Umsatz wird man nicht nur im Q1 sondern auch im Q2/26 nochmals schrumpfen, das hatte der Markt definitiv nicht am Schirm, an der Aussage dass man insgesamt in 2026 beim Umsatz wieder wachsen will hält man fest, aber die Aussagen dazu klingen seit gestern auch nicht mehr so sicher und offensiv wie noch im Q3, hier auch meine Grafik dazu wie sich die Zahl der aktiven US Handwerker entwickelt, während die Zahl der Service Requests ( Handwerker Anfragen von Kunden) im Q4 nur noch um 4% gegenüber dem Vorjahr gesunken ist, ist die Zahl der aktiven Handwerker auf der Plattform um satte 23% zurück gegangen, das wäre schon eine sehr wichtige Frage, warum die Zahl der aktiven Handwerker um so viel stärker als die Anfragen auf der Plattform sinkt, grob gesagt, und das sehe ich auch in meinen anderen Grafiken, haben sich die Marketing Ausgaben seit dem Höhepunkt in 2022 von 250 auf 125 Mio. pro Quartal halbiert, gleichzeitig haben sich auch die Service Anfragen von 8 auf 4 Mio. halbiert, und auch die Zahl der aktiven Handwerker hat sich in dem Zeitraum halbiert, aber das sich gerade die letzten Quartale jetzt der Rückgang bei den aktiven Handwerkern so beschleunigt konnte man nicht wirklich am Schirm haben, wie gesagt: eingestellte Aufträge im Q4 nur noch -4% während die Anzahl der aktiven Handwerker um 23% gesunken ist, das ist zumindest alarmierend, scansoft hat es hier schon mehrfach erklärt, und ich hatte das beim Myhammer Turnaround auch über Jahre beobachtet, es ist für myhammer/Angi kein Problem schnell über google Ads oder Marketing viele Handwerker Anfragen einzukaufen und auf die Plattform zu bringen, das Problem ist dass diese Anfragen dann auch von Handwerkern angenommen und für Angi dadurch monetarisiert werden, und es wurde bei Angi/Myhammer oft betont, dass diese schnell eingekauften Anfragen oft von schlechter Qualität sind, und die Kunden dann gar keinen Handwerker auf der Plattform beauftragen, jetzt aber doch wieder stark ins Marketing zu investieren weil man das organische Wachstum scheinbar nicht hinbekommt, ist doch eine Rolle Rückwärts gegenüber dem was uns in den letzten 12 Monaten vom CEO so erzählt wurde, und ob die Strategie aufgeht, steht in den Sternen, Angi wollte sich die letzten Quartale und das liest man auch gestern, eher auf größere Handwerkerbetriebe fokussieren, ( obwohl ich das aus Deutschland / Myhammer weiß, dass diese großen Firmen online Plattformen strikt ablehnen, und das oft auch nicht nötig haben ) bei Myhammer waren 90% der Handwerksbetriebe 1-3 Mann Unternehmen, ob diese Angi Strategie also aufgeht wage ich auch zu bezweifeln, Angi hat nun satte 3. Jahre restrukturiert und sich 3. Jahre lang selbst geschrumpft, das ist eigentlich eine viel zu lange Zeit für das Online Business, die überraschenden Mitarbeiter Kündigungen im Januar muss man nun auch in einem anderen Licht sehen, scheinbar hat man da die Notbremse gezogen um Geld für das Marketing frei zu spielen, um so wieder Wachstum zu schaffen, weil man erkannt hat dass man auch 2026 organisch nicht gewachsen wäre, hinzu kommt, dass auch das Internationale Geschäft im Q4 um 2% geschrumpft ist, in Europa ist die Durchdringungsrate noch viel geringer als in den USA, nur ein Bruchteil wird in Europa schon online vermittelt, deshalb ist auch diese Entwicklung wirklich enttäuschend, dass man da nicht mehr wächst, und da muss man auch generell die Frage stellen, wie nachhaltig ist dieses Geschäftsmodell generell.........

Meldung. Steht auch nicht viel drin. https://ir.angi.com/static-files/d2b30586-1eb9-4872-b0fe-7adb58b43ff2

Angi hat aktuell ja knapp 400 Mio. Cash am Konto, wenn die Aktienrückkäufe dann aus steuerlichen Gründen in 2026 vielleicht auch noch 2027 zurück gefahren werden, dürfte der Cash Berg bei Angi bis 2028 eher noch anwachsen, den Bond in 2028 könnte man also wohl überwiegend auch mit dem vorhandenen Cash ablösen, und eventuell nur noch einen kleinen neuen begeben, denn mehr als 50-80 Mio. an Cash am Konto als eiserne Reserve braucht das Geschäftsmodell ja eigentlich nicht denke ich mal, Im Kerngeschäft der eigenen Kanäle wächst man nun ja im Q3 wieder um 11 bzw. 16 %.  Dieses Kerngeschäft macht mittlerweile über 90% aus.  Etwas über 1 Milliarde Dollar Umsatz,  ab Q1 2026 wieder leicht wachsend, bei rund 100 Mio. FCF wird aktuell an der Börse mit 525 Mio. bewertet.  übersehen wir was ? hier wäre ja jetzt mittelfristig eine Bewertung mit KUV 1 auch noch durchaus konservativ und normal,

hier ist das Call Transcript scheinbar frei verfügbar, hätte ich mir das unübersichtliche Posten damit auch sparen können........... https://www.gurufocus.com/news/3187315/q3-2025-angi-inc-earnings-call-transcript?r=caf6fe0e0db70d936033da5461e60141&utm_source=yahoo_finance&utm_medium=syndication&utm_campaign=headlines&utm_content=angi_inc_%28angi%29_q3_2025_earnings_call_highlights%3A_strong_proprietary_growth_amid_network_challenges&utm_term=ANGI

diese Grafik zeigt es sehr gut was unter der Oberfläche bei Angi aktuell passiert, diese Proprietary Channels ( Firmeneigene Kanäle ) über die die Leads und Kundenanfragen generiert werden, wachsen nun seit dem Q2 wieder deutlich, nur die Netzwerk Kanäle ( von externen Quellen ) sinken noch deutlich, aber die gehen ja schon gegen Null und machen kaum noch 10% aus, wie es der CFO im letzten Call gesagt hat erwartet man in den Firmeneigenen Kanälen in 2026 Wachstum und bei den externen Stagnation, und Wachstum und Stagnation ergibt eben Wachstum meinte er, wenn man so will wächst Angi seit dem Q2 wieder innen/organisch bei diesen zwei Kennzahlen,

ich finde deinen Beitrag sehr willkommen, genau deshalb hab ich das Thema hier ja auch angesprochen um andere Meinungen zu erhalten, in den Jahren 2010 - 2020 habe ich so ziemlich jedes (einfache) Digitale Geschäftsmodell richtig eingeschätzt was das Wachstum die Entwicklung betrifft, mittlerweile ist das anders, ich kann nicht abschätzen was es in 10 Jahren noch an Firmen und Geschäftsmodellen aufgrund der KI geben wird, wobei es da ja meiner Meinung nach ein großes Problem gibt, das im ganzen KI Hype kaum erwähnt wird, wikipedia, Handwerker oder Fahrrad Foren sind einfach überflüssig geworden, da dir die KI daraus in Sekunden die ideale Antwort zieht wo du früher dafür Stunden auf den Seiten gesucht hast, deshalb werden diese Seiten nicht mehr besucht, sie sterben, aber woraus zieht dann die KI die Informationen...................bringt sich die KI nicht selbst mittelfristig wieder um ? naja egal, ich hab selbst im Handwerk gelernt und kenne die Branche denke ich ganz gut, das Handwerk ist weiterhin zu 90% Analog und zu 10% Digital denke ich, und daran wird sich auch in 5 Jahren nix geändert haben, Handwerk ist Individualisierung pur, keine KI wird die kommenden 10 Jahren einen Handwerker Profi auch nur im Ansatz ersetzen können, deshalb sehe ich weiterhin auch große Chancen für Portale wie Myhammer / Angi, weil ich aktuell nur ein kleiner Teil der Aufträge überhaupt Digital über solche Plattformen vergeben wird, ich selbst habe Myhammer die letzten 10 Jahre bestimmt 7-8x genutzt, war damit eigentlich immer zufrieden weil ich eine gute Leistung zu einem sicherlich günstigen Preis erhalten habe, wenn ich nur Top Qualität mit maximaler Sicherheit will, brauche ich keine online Handwerksportale, den Heizungstausch für 40.000 Euro habe ich auch rein analog abgewickelt, hab da die 2-3 renommierten Betriebe in der Umgebung angeschrieben und das für mich beste Preis Leistungsangebot beauftragt, da hätte ich es gar nicht gewagt über Myhammer einen mir unbekannten Betrieb zu beauftragen, bei Angi in den USA kann ich das nicht so genau einschätzen, aber bei Myhammer zählte für mich vor allem eines, günstige aber auch gute Firmen zu finden mit denen ich vorab auf der Plattform schon mal die Rahmenbedingungen besprechen konnte, ich helfe mit, ich stelle dies und das bereit usw. dafür habe ich nur das maximale Budget usw. da kann man dann bei einem Mauerabriss einer Gartengestaltung oder beim Ausmalen von 3 Zimmern schnell mal 30-40% gegenüber dem großen Betrieb in der Umgebung sparen, und das ganze ist im Handwerk eben so Individuell dass die KI da aktuell kaum bis keinen Einfluss hat, Hauptproblem für mich weiterhin, viele bekannte Betriebe in der Umgebung sind überhaupt nicht auf eine online Plattform angewiesen die lasse sich auf das gar nicht erst ein sagen sie, Angi/Myhammer hat die Chance die Digitalisierung der Handwerksbranche mitzugestalten und deshalb zu wachsen, genau so gut ist es aber möglich dass das weiterhin der grossteil der Betriebe einfach ignoriert weil das Geschäft immer noch vor allem von der Handschlagqualität lebt,

genau da sehe ich das Problem, online gibt es eben nicht immer Konkurrenz, nehmen wir nur mal Uber, das ist ein noch viel größerer Markt aber in vielen Ländern dominiert Uber mit einem Marktanteil von 80 oder eher 90% wie schon mal erwähnt hatte ich meine großen Erfolge mit einer Myhammer oder Lotto24 Aktie vor vielen Jahren, damals waren in beiden Märkten zu Beginn ein dutzend Portale am Start, sogar Bild.de steckte damals Millonen in ein bild.de online Handwerkerportal, es dauerte jeweils nicht lange und sowohl Lotto24 als auch Myhammer blieben als einziger großer Player mit einem Marktanteil von 90% übrig, es ist online meiner Meinung nach also sogar üblich, dass es den einen großen Player alla zalando gibt, weil es eben auch bei Handwerkern eher so sein wird, dass die nicht für 3. Portale bezahlen wollen sondern bei dem einen großen Player gelister sein wollen, die Probleme von Angi liegen übrigens schon viel länger als 2 Jahre zurück, in 2017 fusionierte Angies List mit Homeadvisor, die Nummer 1 schloss sich mit der Nummer 2 zusammen, und damals hatte man sicherlich 80-90% Marktanteil und eine thumbtack hätte gar nicht mehr so groß werden dürfen, aber ab da begannen die Probleme, Angies List wuchs damals in 2017 nicht mehr, und trotzdem entschied sich das Management etwas später zu einem folgenschweren Fehler, man machte aus den zwei sehr bekannten Marken, Angies List und homeadvisor kurz und knapp Angi ( damals war wohl homeadvisor sogar die stärkere Marke ) säpter musste das Management dann auch zugeben, dass das rebranding auf Angi als Hauptmarke in die Hose ging und viele Markanteile kostete, das sind einfach Fehler die das Internet oft nicht verzeiht, zu viele einstige online Marktführer hab ich da schon untergehen sehen, wenn thumbtack dann 2023 um 30% und 2024 um 27% wächst, während Angi jeweils deutlich schrumpft dann stimmt etwas einfach nicht, normal ist es im online Business eher so, dass sowohl der kleine und große ähnlich wachsen oder schrumpfen, ( Mode, Lotto, Möbel usw. ) ich befürchte tatsächlich, dass von einer Angi weil die Marke und der Ruf womöglich dauerhaft beschädigt oder verbrannt wurde, in 4-5 Jahren nicht mehr viel übrig ist, und das Unternehmen am Ende links und rechts von der Konkurrenz überholt wird, da Angi in diversen Foren gerade bei Handwerkern die letzten Jahre massivster Kritik ausgesetzt war, reine Abzocke und kein vernünftiger Ertrag um es mal kurz zu fassen, so, nun aber zum positiven, Angi ist aktuell sicherlich noch mehr als doppelt so groß als thumbtack was den Umsatz betrifft, ( bei den aktiven Handwerkern könnte es schon anders aussehen ) und Angi hat praktisch keine Schulden sondern sogar Liquidität zur Verfügung, es liegt nun am Management kosequent dafür zu sorgen den verbliebenen Marktanteil mit voller Wucht zu verteidigen, dann kann Angi auch der Marktführer bleiben, dauerhaft !! denn nur die dauerhafte klare Maktführerschaft bringt dir auch den Burggraben den es im online Business unbedingt braucht,

neuer Artikel zum Angi Konkurrenten thumbtack, man ist im Jahr 2024 um wuchtige 27% auf 400 Mio. Umsatz gewachsen, Angi ist da mit gut 1. Milliarde Umsatz zwar noch deutlich größer, aber thumbtack holt da natürlich massiv auf, besonders interessant, bei thumbtack sind scheinbar 300.000 Handwerker aktiv, bei Angi laut letztem Bericht nur etwa 180.000, im Artikel wird auch angeführt warum und wie thumbtack das "Uber" als der Marktführer der online Handwerkeraufträge werden will, https://www.fastcompany.com/91311830/home-services-company-thumbtack-is-thriving-even-as-the-real-estate-market-stays-slow

in verschiedensten Titeln fehlt mir allmählich die Motivation. Es schlägt allmählich aufs Gemüt...

Sehr schwach und wahrscheinlich der Grund für den CEO Wechsel. Allerdings ist Service mit Bruttomargen von 35% auch nicht so relevant wie das Werbegeschäft mit Bruttomargen von 90%. Marketcap liegt jetzt unterhalb des Umsatzes für das Werbegeschäft.

war nicht nur auf den CEO zurück zu führen. Kennzahlen haben sich zu den Vormonaten um einiges verschlechtert. Vor allem die Aktivitäten. Umsatz noch mit anstieg. Scansoft du bist doch ziemlich drin im Thema, wieso ist Angi Service im Juli so stark abgefallen?

IAC.