SUSS MicroTec geht steil: Das ist der Grund!

SUSS MicroTec: Auf dem Weg zu einem versöhnlichen Jahresende?

Hinter den Anteilen des Herstellers von Anlagen für die Halbleiterproduktion SUSS MicroTec liegt ein bewegtes Jahr. Nach dem Erreichen eines Allzeithochs bei rund 70 Euro kam es zu einem Doppel-Top mit anschließender Trendwende. Anfang September dann der traurige Höhepunkt des Abwärtstrends: Ein 52-Wochen-Tief von 24,00 Euro. Das entspricht einem Wertverlust von fast zwei Dritteln. Das Unternehmen konnte den hohen Wachstumserwartungen zunächst nicht gerecht werden.

Inzwischen ist – wenn auch nicht ohne erneuten Rückschlag – eine Gegenbewegung angelaufen. Und die könnte am Montag Fahrt aufnehmen, denn die zum Kapitalmarkttag vorgestellten langfristigen Ziele des Unternehmens kommen am Markt gut an.

Unternehmen will Wachstum der Branche deutlich übertreffen

In einer am Montagmorgen veröffentlichten Pressemitteilung kündigte CEO Burkhardt Frick an: "Wir blicken mit Zuversicht und großen Ambitionen auf die kommenden Jahre. [...] Mit unseren innovativen Lösungen können wir von diesem nachhaltigen Aufwärtstrend verstärkt profitieren, damit SUSS im Jahr 2030 ein deutlich größeres und erfolgreicheres Unternehmen ist als heute."

Diese Ambitionen unterstrich SUSS MicroTec mit konkreten Finanzzielen. Bis 2030 soll der Umsatz jährlich mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate (CAGR) von 9 bis 13 Prozent wachsen. So sollen Erlöse in Höhe von 750 bis 900 Millionen Euro erreicht werden.

Für die Bruttomarge werden 43 bis 45 Prozent angestrebt, die EBIT-Marge soll sich unterdessen auf 20 bis 22 Prozent belaufen. Seine Investitionen in die Entwicklung neuer Produkte will das Unternehmen intensivieren. Für Forschung und Entwicklung sind langfristig 11 Prozent vom Umsatz angestrebt.

Kräftiger Umsatzanstieg und Margensteigerungen geplant

Mit dem angestrebten Umsatzwachstum will der Konzern stärker wachsen als die Branche, für die ein CAGR von 7 Prozent prognostiziert ist. Dabei sollen vor allem "neue, innovative Lösungen für bestehende, aber bislang nicht adressierte Märkte" für den Großteil des Wachstums sorgen.

Margenverbesserungen sollen vor allem mithilfe eines modularen Plattformsystems erreicht werden, ähnlich wie in der Automobilindustrie, wo für unterschiedliche Modelltypen eine Vielzahl gleicher Bauteile angestrebt wird. Gegenüber dem laufenden Geschäftsjahr soll die Bruttomarge so um 8 Prozentpunkte (Mittelpunktschätzung) steigen.

Die Verbesserung des EBIT soll einerseits durch eine Steigerung der Bruttomarge und andererseits durch die Reduzierung von Verwaltungs- und Anlaufkosten erreicht werden.

Aktie legt zum Wochenauftakt kräftig zu, liefert Kaufsignal

Mit seiner aussichtsreichen Prognose hat der Konzern zum Wochenauftakt den Geschmack der Anlegerinnen und Anleger getroffen. Schon in der Vorbörse ging es für die Aktie an Handelsplätzen wie Lang & Schwarz und Tradegate um rund 7 Prozent bergauf. Diese Kursgewinne konnten zur Eröffnung verteidigt werden.

Damit hellt sich die charttechnische Ausgangslage nach dem Pullback Ende Oktober wieder deutlich auf, denn nach der 50-Tage-Linie kann so auch der GD200 zurückerobert werden, womit ein prozyklisches Kaufsignal vorliegt.

Dieses wird bestätigt durch verbesserte technische Indikatoren, allen voran dem Trendstärkeindikator MACD, der seine Position oberhalb der Nulllinie ausbaut und damit einen an Fahrt gewinnen Aufwärtstrend anzeigt. Die Aktie dürfte auf dem Weg in Richtung 38 Euro und schließlich der Sommerhochs sein.

Fazit: Für einen Einstieg attraktives Preisniveau

Mit Blick auf die Bewertung zeigt sich ein für Anlegerinnen und Anleger attraktives Preisniveau. Für das laufende Geschäftsjahr ist SUSS MicroTec mit einem KGV von rund 15 bewertet, dieses soll laut aktueller Schätzungen bis 2027 auf 12,7 schrumpfen. Dabei wird von in den kommenden zwei Jahren stagnierenden Erlösen ausgegangen. Wird also das vom Unternehmen selbst prognostizierte Wachstum angenommen, ist die Aktie sogar noch günstiger bewertet.

Auch beim EBIT liegen die aktuellen Schätzungen deutlich unter den avisierten Zielen. Sofern SUSS MicroTec seine Ziele erreichen kann und dabei schon in der Zwischenzeit die nötigen Fortschritte präsentiert, sind deutlich höhere Bewertungen gerechtfertigt. Ein Einstieg jetzt dürfte sich für Anlegerinnen und Anleger langfristig auszahlen.

Autor: ARIVA.DE Redaktion/Max Gross