Original-Research: Grand City Properties SA (von First Berlin Equity Research...

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Grand City Properties

SA

Company Name: Grand City Properties SA

ISIN: LU0775917882

Reason for the research: Jahresbericht 2025

Recommendation: Kaufen

from: 09.03.2026

Target price: EUR14,80

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City

Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin

bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 14,80.

Zusammenfassung:

Der Jahresbericht unterstreicht erneut die Widerstandsfähigkeit der

operativen Plattform von GCP, die sich durch ein stetiges internes Wachstum

und eine kontinuierliche Stärkung der Bilanz auszeichnet. Die Performance

wurde durch ein LFL-Mietwachstum von 3,5% und einen weiteren Rückgang der

Leerstandsquote auf ein historisches Tief angeführt. GCP setzt seine

disziplinierte Kapitalrecycling-Strategie fort, die auch 2026 Teil des

Spielplans bleiben wird. Unserer Ansicht nach ist der Vermieter dank seiner

starken Liquidität und seines konservativen Verschuldungsprofils zunehmend

gut positioniert, um von den sich abzeichnenden Verwerfungen auf den

europäischen Immobilienmärkten zu profitieren. Das vorgeschlagene

Aktienumtauschangebot von Aroundtown ist Teil einer umfassenderen

strategischen Ausrichtung und könnte dazu beitragen, das inhärente

Aufwärtspotenzial des NAV innerhalb einer größeren, liquideren

MDAX-Plattform zu erschließen. Das Aktienumtauschangebot entspricht einem

Aufschlag von 6,6% auf den Schlusskurs vom 3. März 2026, aber wir stützen

den fairen Wert weiterhin auf ein DCF-Modell, um das langfristige

Cashflow-Profil des Portfolios und die operativen Aufwärtspotenziale im

Zusammenhang mit Mietanpassungen und externen Wachstumschancen

widerzuspiegeln. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von

EUR14,80 bei (Aufwärtspotenzial: 40%).

First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City

Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his

BUY rating and maintained his EUR 14.80 price target.

Abstract:

Full year reporting again highlighted the resilience of GCP's operating

platform that featured steady internal growth and ongoing balance sheet

strengthening. Performance was spearheaded by 3.5% LFL rental growth and a

further tightening in vacancy to a historic low. GCP continues to execute

its disciplined capital recycling strategy, which will remain part of the

playbook in 2026. In our view, the landlord is increasingly well positioned

to capitalise on emerging dislocations in European real estate markets,

thanks to its strong liquidity and conservative leverage profile. The

proposed Aroundtown exchange offer forms part of a broader strategic

backdrop and could help unlock embedded upside to NAV within a larger, more

liquid MDAX platform. The share exchange offer equates to 6.6% premium on

previous close on 3 March 2026, but we continue to anchor fair value to a

DCF model to reflect the long-duration cash flow profile of the portfolio

and operational upside tied to rental reversion and external growth

opportunities. We maintain our Buy rating and EUR14.8 TP (upside: 40%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=ab0cbd3e454ae9c1eabce5f4115b28c7

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Financial/Corporate News and Press Releases.

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https://eqs-news.com/?origin_id=790c4d8b-1baf-11f1-8534-027f3c38b923&lang=en

2288014 09.03.2026 CET/CEST

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