GTA VI vor der Tür: HSBC sieht bei Take-Two 36 Prozent Potenzial

Neun Tage vor dem Start von Grand Theft Auto VI hat Take-Two Interactive durchwachsene Zahlen vorgelegt. HSBC bleibt dennoch bei ihrer Kaufempfehlung. Analyst Mohammed Khallouf senkt das Kursziel zwar leicht von 285 auf 282 US-Dollar, gemessen am aktuellen Kursniveau ergibt sich aber weiterhin ein Aufwärtspotenzial von gut einem Drittel.

Im zweiten Quartal des bis Ende März laufenden Geschäftsjahres sanken die Nettobuchungen um 18 Prozent auf 1,6 Milliarden US-Dollar. Damit blieb der Videospielkonzern hinter den Prognosen von HSBC und des Marktes zurück. Belastet haben das schwache Mobilgeschäft und der jüngste Teil der Reihe NBA 2K.

Das Management verweist auf einen vollen Veröffentlichungskalender im September und auf Spieler, die für GTA VI sparen. Khallouf sieht auch hausgemachte Gründe: Mit einer Nutzerwertung von 3,2 bei Metacritic fällt der neue Teil klar hinter seine Vorgänger zurück.

Bei den Kosten lief es besser. Weil Take-Two weniger Geld in die Gewinnung von Mobilspielern steckte, sanken die bereinigten operativen Ausgaben um zehn Prozent auf 876 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA von 277 Millionen US-Dollar übertraf die HSBC-Schätzung, ebenso der bereinigte Gewinn je Aktie von 0,98 US-Dollar.

Entscheidend bleibt der 19. November. Die Vorbestellungen für GTA VI nennt das Management beispiellos, an der Buchungsprognose von 8,0 bis 8,2 Milliarden US-Dollar hält es dennoch fest. HSBC findet das zu vorsichtig und rechnet mit 8,7 Milliarden.

Aus dem Ausblick leitet die Bank rund 30 Millionen verkaufte GTA-Exemplare bis Jahresende ab. Zusätzlichen Schub könnte eine früh erscheinende PC-Version bringen, zu deren Termin der Konzern schweigt. Als größtes Risiko gilt die Abhängigkeit von dem einen Blockbuster. Im ungünstigen Szenario taxiert HSBC den fairen Wert auf 195 US-Dollar, im besten auf 357 US-Dollar.