Die Honigfalle: So nehmen Geheimdienste die mächtigsten Konzernchefs ins Visier

Die Affäre um den zurückgetretenen Nvidia-Chef Jensen Huang zieht weitere Kreise. Ein chinesisches Unternehmen, das die Frau im Zentrum des Skandals gegründet hatte, soll verbotene Nvidia-Chips beschafft haben. Das berichtet Bloomberg unter Berufung auf Unterlagen aus China.

Die Server seien in einem riesigen Rechenzentrum in Shanghai gelandet, das Verbindungen zum Rechenzentrumsbetreiber Megaspeed aus Singapur aufweise. Huang war am Donnerstag zurückgetreten. Zuvor hatte er eine außereheliche Beziehung zu der Geschäftsfrau eingeräumt, die US-Behörden verdächtigen, Informationen an die chinesische Regierung weitergegeben zu haben. Peking nennt die Spionagevorwürfe "unbegründete Spekulationen".

Der Weg der Server

Die Spur führt über Singapur. Dort kaufte der frühere Nvidia-Cloudpartner Aperia laut Bloomberg 22 Server von Dell, bestückt mit Nvidia-Chips vom Typ H800. Deren Verkauf nach China hatte Washington 2023 untersagt. Die Server tauchten später in Unterlagen einer Tochter des Shanghaier Unternehmens Longteng auf, das die Frau vor rund zehn Jahren gegründet hatte. Die Tochter hinterlegte im Januar 2025 insgesamt 193 Server im Wert von 485 Millionen Yuan, umgerechnet 73 Millionen US-Dollar, als Sicherheit für Kredite. Darunter waren auch 52 Server von Super Micro mit den Chips H100 oder H200, die ohne Lizenz ebenfalls nicht nach China dürfen.

Ob die Gründerin selbst an den Geschäften beteiligt war, geht aus den Unterlagen nicht hervor. Ihre Anteile an Longteng hatte sie 2017 abgegeben. Gegen Megaspeed, das sie 2023 gründete, ermitteln die USA wegen mutmaßlichen Chipschmuggels. Das Unternehmen weist die Vorwürfe zurück. Dell stellte nach eigenen Angaben im Februar 2025 alle Lieferungen an Aperia ein, weil es eine Umleitung der Chips befürchtete.

Im selben Monat nahm Singapur den Aperia-Chef wegen Betrugsverdachts fest, er plädiert auf nicht schuldig. Super Micro betont, die Server im Einklang mit allen Exportgesetzen verkauft zu haben. Nvidia äußerte sich nicht. Huang hatte im Mai 2025 noch erklärt, es gebe "keine Beweise" für umgeleitete Chips.

Die Honigfalle

Der Fall rückt eine alte Methode der Geheimdienste ins Rampenlicht: die Honigfalle. Mit dem Klischee aus James-Bond-Filmen hat sie meist wenig zu tun, erklärt der frühere CIA-Agent John Sipher dem Sender CNN. Häufiger entstehe eine Beziehung ganz natürlich. Erst später werde ein Geheimdienst aufmerksam und gewinne einen der Partner mit Anreizen oder Druck für sich. Nur etwa jede zehnte Honigfalle führe zum Erfolg, schätzt Sipher. Doch im Spionagegeschäft müsse man "nur ein paar Schlüsselpersonen an Schlüsselpositionen gewinnen".

Die Methode hat Tradition. Die DDR schickte im Kalten Krieg gezielt charmante "Romeo-Spione" los. Ein französischer Diplomat in Peking hielt einen Opernsänger fast zwei Jahrzehnte lang für eine Frau und lieferte dem chinesischen Geheimdienst jahrelang Dokumente aus seiner Botschaft. Auch Peking selbst warnte 2024 seine Bürgerinnen und Bürger vor ausländischen Spionen, die über Onlinedating Kontakte knüpften.

Im Wettlauf um künstliche Intelligenz sind die Ziele besonders wertvoll. Die Technologie ermögliche Fertigung, Forschung, soziale Kontrolle und militärische Zielerfassung, sagt der frühere CIA-Analyst Peter Mattis. Jede Führungskraft der großen Konzerne sei deshalb wahrscheinlich ein Ziel für Geheimdienste. Isaac Stone Fish vom Analysehaus Strategy Risks hält das mangelnde Urteilsvermögen des Chefs eines der wichtigsten Unternehmen der Welt für "sehr auffällig". Vielleicht habe Huang gar keine wichtigen Informationen weitergegeben, räumt er ein.

Was für Nvidia auf dem Spiel steht

Für Anlegerinnen und Anleger wird aus dem Skandal zunehmend ein Geschäftsrisiko. Neue Belege für Chipschmuggel könnten die Behörden in Washington auf den Plan rufen und die Exportregeln weiter verschärfen. Stone Fish erwartet, dass die Affäre das Misstrauen zwischen den USA und China vertieft. Peking lehnt laut Außenamtssprecherin Mao Ning den "Missbrauch von Exportkontrollen" ab.

An der Börse bleibt die Nvidia-Aktie unter Druck. Der Börsenwert rutschte unter vier Billionen US-Dollar. Die Aktie liegt gut 30 Prozent unter ihrem Rekord von Anfang Oktober.

Billig wirkt Nvidia dennoch. Laut Yahoo Finance zahlen Anlegerinnen und Anleger nur noch rund 13 US-Dollar für jeden US-Dollar Gewinn, den Analysten in den nächsten zwölf Monaten erwarten. Im Technologiesektor des S&P 500 sind es laut FactSet gut 17. Am Dienstag legt Nvidia unter Interimschefin Colette Kress Zahlen für das dritte Quartal vor. Analysten erwarten laut MarketPulse einen Gewinn je Aktie von 2,47 US-Dollar und 108,8 Milliarden US-Dollar Umsatz.

Fazit 

Das Geschäft von Nvidia brummt, und die Aktie ist gemessen am Gewinn so günstig wie lange nicht. Doch der Skandal hat eine neue Qualität erreicht. Es geht nicht mehr nur um das Privatleben des Gründers, sondern um mögliche Verstöße gegen Exportregeln. Drohen Strafen oder schärfere Auflagen, könnte das Chinageschäft weiter leiden. Hinzu kommen die offene Nachfolge und der politische Druck aus Washington. Die Zahlen am Dienstag und der Ausblick von Kress werden zum ersten Härtetest.