Der Covered-Call-ETF Nasdaq 100 Income ETF (QQQI) ist nach einer überraschend schwachen Umsatzprognose von Nvidia und einem Einbruch der Nvidia-Aktie im nachbörslichen Handel deutlich unter Druck geraten. Ein Investor auf Seeking Alpha nutzt den Kursrückgang dennoch zum Nachkauf und verweist auf eine annualisierte Ausschüttungsrendite von 14,96 % sowie auf einen bereits voll investierten Markt, der eine tiefergehende Korrektur begrenzen könnte.
Zu Beginn des Jahres hatten viele Marktbeobachter eine Rezession und einen deutlichen Rückgang des S&P 500 erwartet, falls es nicht zu schnellen Zinssenkungen kommt. Stattdessen legte der S&P 500 mehr als 15 % zu, die Inflation sank stärker als prognostiziert, die US-Wirtschaft blieb robust und die Gewinne der Unternehmen stiegen. Besonders hervor stachen Apple, Microsoft und Nvidia, die als Treiber der Kurssteigerungen galten.
Die Erwartung einer kräftigen Rally der sogenannten Magnificent-7-Aktien hatte zuletzt auch QQQI beflügelt. Der ETF ist auf den Nasdaq-100 ausgerichtet und generiert seine Erträge durch den systematischen Verkauf gedeckter Call-Optionen. Investoren hofften auf weiter steigende Kurse im Technologie- und KI-Segment, insbesondere bei Nvidia, um sowohl von Kursgewinnen als auch hohen Prämieneinnahmen zu profitieren.
Der nun eingetretene Kursrückgang ist maßgeblich auf Nvidia zurückzuführen. Das Unternehmen überraschte mit einer Umsatzprognose für das dritte Quartal, die deutlich unter den Markterwartungen lag. Der Kurs der Aktie fiel daraufhin im nachbörslichen Handel um rund 12 %. Hinzu kamen schwächer als erwartet ausgefallene Neubaubeginne, die neue Sorgen um die Konjunkturlage schürten.
Diese Kombination aus schwächerer Nvidia-Guidance und negativen Konjunkturnachrichten setzte wachstumsorientierte Werte insgesamt unter Druck und führte auch bei QQQI zu einem deutlichen Rückgang. Die unmittelbare Marktreaktion spiegelt die hohe Gewichtung von Nvidia im Technologie- und Wachstumssegment sowie die Sensitivität der Anleger gegenüber Konjunkturdaten und Unternehmensprognosen wider.
Aus Sicht des auf Seeking Alpha publizierenden Investors eröffnet der Kursrückgang in QQQI jedoch eine Chance. Der ETF weist auf Basis der letzten Ausschüttung eine annualisierte Yield von 14,96 % auf. Diese Ausschüttung wird ausschließlich durch Prämieneinnahmen aus dem Verkauf von Call-Optionen auf die im Fonds gehaltenen Nasdaq-100-Titel generiert.
Der Investor argumentiert, dass die Volatilität durch die Nvidia-Nachrichten und die schwachen Makrodaten tendenziell höhere Optionsprämien ermöglicht. Für einen Covered-Call-Ansatz wie QQQI könne ein volatileres Umfeld deshalb sogar positiv sein, solange der zugrunde liegende Index nicht in einen tiefen und anhaltenden Abwärtstrend übergeht.
Ein weiterer zentraler Punkt ist die aktuelle Positionierung institutioneller Marktteilnehmer. Der Investor verweist darauf, dass der Markt „vollständig investiert“ sei. Viele Akteure hätten bereits ihre Cashquoten reduziert, um an der vorangegangenen Rally teilzunehmen. In einem solchen Umfeld werde es schwieriger, eine ausgeprägte und länger anhaltende Korrektur zu erzeugen, da Rücksetzer relativ schnell auf Kaufinteresse treffen könnten.
Für QQQI bedeutet dies aus Sicht des Investors: Kurzfristige Rückgänge im Zuge einzelner Unternehmensnachrichten oder schwächerer Makrodaten könnten zwar die Kurse belasten, gleichzeitig aber auch das Prämienniveau der verkauften Calls und damit die Ertragskraft des Fonds stützen. Die hohe laufende Ausschüttung soll so ein Puffer gegen Kursvolatilität sein.
Auf dieser Basis entscheidet sich der Investor, die Schwächephase gezielt zum Aufstocken seiner Position in QQQI zu nutzen. Er betrachtet den Fonds als Einkommensinstrument, das von erhöhter Volatilität profitieren kann, ohne zwingend auf weitere starke Kursgewinne der großen Technologiewerte angewiesen zu sein. Die Nvidia-News werden damit eher als taktische Einstiegschance denn als strukturelles Risiko gewertet.
Fazit für konservative Anleger
Konservative Anleger mit Schwerpunkt auf planbaren Ausschüttungen könnten den geschilderten Ansatz prüfen, sollten sich jedoch der spezifischen Risiken von Covered-Call-Strategien bewusst sein: begrenztes Upside im Falle kräftiger Markterholungen und potenzielle Kapitalverluste bei länger anhaltenden Abwärtstrends. Wer bereits hohe Tech-Gewichte im Depot hält, könnte QQQI als diversifizierende Einkommenskomponente im Wachstumssegment einsetzen, allerdings nur in maßvoller Dosierung. Ein schrittweiser Einstieg in Kursrückgängen, statt eines sofortigen Vollengagements, erscheint für risikoaverse Investoren als angemessene Reaktion auf die beschriebene Marktsituation.
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