Nicolas Ebert 
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Die sogenannten Magnificent 7 bleiben die Gewinnmaschine der Wall Street, doch der Motor läuft nur noch auf zwei Zylindern. Im dritten Quartal dürften die sieben Technologieriesen ihre Gewinne um 33,2 Prozent gesteigert haben, rechnet der Datenanbieter FactSet vor. Die übrigen 493 Unternehmen im S&P 500 kommen auf 27,7 Prozent. Ohne Nvidia und Meta schrumpft das Plus der Glorreichen Sieben allerdings auf magere 7,5 Prozent.
Auch für den gesamten Index sind wenige Namen entscheidend. Die größten Beiträge zum Gewinnwachstum liefern Micron, Nvidia, Meta, EchoStar und Boeing. Ohne die beiden Chipkonzerne Micron und Nvidia sinkt das Wachstum im S&P 500 von 29 auf 20 Prozent.
Bei Meta, EchoStar und Boeing hilft zudem ein schwaches Vorjahr. Meta hatte damals eine einmalige Steuerbelastung von 15,93 Milliarden US-Dollar verbucht. EchoStar schrieb 16,48 Milliarden US-Dollar ab. Boeing belastete das Programm für die 777X mit 4,9 Milliarden US-Dollar. Gegen solche Werte sieht jedes Ergebnis glänzend aus.
Schon im zweiten Quartal hatten Sondereffekte die Statistik aufgebläht. Alphabet verbuchte rund 98 Milliarden US-Dollar sonstige Erträge, vor allem Buchgewinne auf Beteiligungen. Amazon kam dank seiner Investitionen in Anthropic auf 53,4 Milliarden US-Dollar. Damit lieferten die beiden Konzerne den größten Beitrag zum Gewinnwachstum im Index.
Ausblick: Die Wachablösung naht
Für das vierte Quartal erwarten Analysten eine Wende. Die Magnificent 7 sollen ihre Gewinne dann nur noch um 23,6 Prozent steigern, der Rest des Index um 30,6 Prozent. Es wäre das erste Mal seit Ende 2022, dass die Technologieriesen beim Gewinnwachstum hinterherhinken. Erste Hinweise auf kommende Ausblicke liefern Meta und Tesla, die am Mittwoch, 21. Oktober, ihre Zahlen vorlegen.
Fazit
Die Gewinnrallye ruht auf schmalen Schultern. Ohne Nvidia, Meta und Micron sähe das Bild deutlich nüchterner aus. Wer nur auf die großen Technologiewerte setzt, wettet auf wenige Konzerne. Zieht der Rest des Marktes beim Gewinnwachstum vorbei, lohnt der Blick über die Glorreichen Sieben hinaus.
Werbung| Strategie | Hebel | |||
| Steigender Kurs |
Call
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5
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10
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20
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| Fallender Kurs |
Put
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5
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10
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20
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