Imperial Brands Aktie

Aus meiner Sicht erneut sehr überzeugende Zahlen von IMB. Man liegt voll auf Kurs, die eigenen Jahresziele zu erfüllen, inklusive des ambitionierten Gewinnwachstums/Aktie und der Begrenzung des Leverage auf den Zielkorridor. Das ganz besondere Highlight ist natürlich das nochmals massiv ausgeweitete ARP, von 1,25 MRD GBP auf 1,45 MRD GBP. Zum aktuellen Kurs reden wir da von einem Volumen von 48 Mio. Aktien oder knapp 6 % der momentan ausstehenden Aktien. Wieder ein Superjahr von IMB und allen Mitarbeitern. Ein besonderer Dank gilt natürlich dem Vorstand, insbesondere dem frisch ausgeschiedenen CEO Bomhard. Tolle Leistung!

die Tabaksteuern sofern Sie kommen betreffen nur die EU. Also das trifft die Tabaks natürlich alle, aber da wird trotzdem weiter geraucht. Außerhalb der EU kostet Tabak schon in einigen Ländern 11 bis 13 Euro umgerechnet für 20 Stück. Ist ein Rückschlag ja, aber kein Untergang. Nur meine Meinung!

Nochmal zur Erinnerung und nicht wundern. Die Divi Ende Juni (und Ende September) beträgt dieses Mal nicht um die 22,x Pence, sondern satte 40,08 Pence, weil IB ab 2026 auf vier gleichmäßige Dividenden umstellt. Finde ich besser so. https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/IMPERIAL-BRANDS-PLC-9590191/news/Imperial-Brands-erhoht-Ruckkaufprogramm-da-rauchfreie-Produkte-den-Handel-ankurbeln-48021140/ https://www.wallstreet-online.de/nachricht/19347413-trotz-angehobener-ausschuettung-autsch-beliebte-dividendenaktie-mittwoch-eingebrochen

Alle Tabaks erhöhen jährlich die Preise, also wird das auch IB weiter tun. Natürlich kann man ohne Kapitaldisziplin das Geld irgendwo zum Fenster rauswerfen. Aber sofern die nur halbwegs so weiter machen wie bisher sehe ich nichts negatives. Nur meine Meinung

Bis 2030 sollen die Rückkäufe auf jeden Fall weiter gehen. Wenn also alles so bleibt wie es ist und sich hier auch nichts mehr dran rütteln wird, dann können sie auch einen Affen als Nachfolger hinsetzen.

https://otp.tools.investis.com/clients/uk/imperial_tobacco/rns/regulatory-story.aspx?cid=436&newsid=1943526 Ich bin hin- und hergerissen. Die Halbjahreszahlen sind meiner Meinung nach im Rahmen der Erwartungen ziemlich gut ausgefallen. Man ist voll im Soll für die gesteckten Jahresziele. Von daher hatte ich an eine Aufstockung meines Bestands nachgedacht, auch im Hinblick auf den Kursrücksetzer in der jüngeren Vergangenheit. Ich bin jedoch geschockt vom mittelfristigen Abgang von Stefan Bomhard, dem ich einen erheblichen Anteil an der hervorragenden Entwicklung von Imperial Brands in den vergangenen Jahren zuschreibe. Von daher habe ich mich entschieden, meine Position bis auf weiteres unverändert zu belassen.

Die heutige Vorstellung der aktuellen Zahlen sowie der neuen Mittelfrist-Strategie konnte meiner Meinung nach überzeugen. Das Rad wurde zwar nicht neu erfunden, aber man positioniert sich klar und hat eindeutige Vorstellungen davon, wie die Geschäfte in der nächsten Zeit laufen könnten. Tendenziell ist es eine Fortschreibung der bisherigen Pläne. Man konzentriert sich weiterhin auf die fünf größten Märkte mit über 70 % Ertragsanteil, USA, Deutschland, Großbritannien Spanien und Australien. Im Bereich der NGP´s plant man zweistellige Zuwächse beim Umsatz und durch Skaleneffekte entsprechend überproportionale Ergebnisverbesserungen. Intern initiiert man ein Kostensenkungs- und Effizienzprogramm in einer Größenordnung von 600 Mio. GBP, welches bei entsprechender Umsetzung jährliche Ersparnisse von 320 Mio. GBP erbringen soll. Bei den Finanzen möchte man beim Leverage im unteren Bereich des Bandes von 2,0 - 2,5 verbleiben. An free cash-flow rechnet man in den nächsten Jahren mit jährlich 2,2 MRD GBP - 3,0 MRD GBP. Die aktionärsfreundliche Politik wird beibehalten. Die Dividende soll progressiv gehalten werden, also regelmäßig gesteigert werden. Der Rest des free-Cash-flow, welches nicht für die Einhaltung des Leverage benötigt wird, soll für weitere Aktienrückkäufe genutzt werden. Für mich scheint es ein bisschen so, als ob IMB eine Art von Perpetuum Mobile in Bezug auf Rückkäufe und Dividendensteigerungen installieren möchte. Perspektivisch verwendet man etwa 1,3 MRD GBP jährlich für Dividenden. Dabei unterstelle ich für das Jahr 2026 eine leichte Dividendensteigerung auf etwa 1,65 GBP/Aktie bei einer durchschnittlichen Aktienanzahl von 785 Mio. Aktien. Damit verblieben etwa 1 - 1,5 MRD GBP für Rückkäufe. Gehen wir von 1,2 MRD GBP aus, so könnte man bei einem Durchschnittskurs der Aktien von 30 GBP 40 Mio. Aktien aufkaufen, und so die Aktienanzahl um etwa 5 % senken. Für diese niedrigere Aktienzahl könnte man erneut 1,3 MRD GBP an Dividenden zur Verfügung stellen, was dann zu einer Dividendensteigerung von gut 5 % führen würde. So bliebe selbst bei einer unveränderten absoluten Höhe der Dividende allein durch die regelmäßige Verringerung der Aktienzahl jährlich eine hübsche Steigerung für die Aktionäre, ohne dass sich beim Gewinn oder beim free Cash-flow größere Zuwächse ergeben müssten. Das hätte schon einen gewissen Charme!

Heute wurden über 612.000 Aktien von Morgan Stanley im Auftrag von IMB zurückgekauft. Meiner Kenntnis nach ist das der größte Tageskauf im laufenden Programm. Vielleicht eine gute Gelegenheit, sich noch einmal die Mathematik des ARP anzuschauen. Gestartet sind wir vor gut zwei Jahren mit 950 Mio. Aktien und einem ARP im Umfang von einer MRD GBP. damit konnte man 52 Mio. Aktien erwerben. Das folgende ARP wurde nochmals deutlich auf 1,2 MRD GBP gesteigert, womit man weitere 55 Mio. Aktien aus dem Verkehr ziehen konnte (Zusätzlich wurden noch 2 Mio. Aktien wohl für Optionsprogramme der Führungskräfte zurückgelegt). Somit startete das aktuelle ARP bei 843 Mio. verbliebenen Aktien und einem nochmals gesteigerten Volumen von 1,25 MRD GBP. Beim Start des Programms im Oktober 2024 hatten wir ein Kursniveau von ca. 22 - 23 GBP. Ich hatte die Hoffnung geäußert, dass man erneut gute 50 Mio. Aktien einsammeln könnte, bei einem Kurs von 22,50 GBP wären gute 55 Mio. Aktien möglich. Leider, aus Sicht des Langfristinvestors, kannte der Kurs danach jedoch nur eine Richtung, gen Norden, so dass der Erwerb von über 50 Mio. Aktien bald nicht mehr realistisch war; der Durchschnittskurs dürfte dann nur 25 GBP betragen. Erstmals in dieser Woche, aufgrund der Zahlen von BAT, gab es mal einen signifikanten Rücksetzer. Ein realistisches Szenario scheint mir ein durchschnittlicher Kurs übers Jahr gesehen von maximal 29 GBP. Damit könnte man 43 Mio Aktien erwerben und wäre nach drei ARP´s genau von 950 Mio. Aktien auf 800 Mio Aktien gesunken. Das entspricht einer Minderung des Aktienkapitals innerhalb von drei Jahren um 16 % und damit eine gleichzeitige Erhöhung des Gewinns pro Aktie (unveränderter Gesamtgewinn von IMB vorausgesetzt) von19 %! Insofern begrüße ich es durchaus, wenn gerade solche Rücksetzer bei IMB genutzt werden, um besonders massiv Aktien zurückzukaufen. Morgan Stanley hat mM nach dabei bereits in den vergangenen ARP´s ein gutes Händchen fürs Timing gezeigt. Sofern also von der operativen Seite keine bösen Überraschungen kommen und man von IMB überzeugt ist, kann man eigentlich nur darauf hoffen, dass der Kurs sich erst einmal ordentlich konsolidiert und somit sich vielleicht noch einmal günstige Einstiegskurse bzw. günstige Rückkaufkurse für das Unternehmen ergeben.

oder ist das zukünftig ein Weight Watcher? Die Vorstellung gefällt mir nämlich überhaupt nicht, wo ich mir doch gerade eben erst mit meinen 95 kg ein Eisenbett bis 700 kg zugelegt habt!

Die Vorstände scheinen von einer positiven Entwicklung des Unternehmens überzeugt zu sein, denn sonst würden sie wohl kaum selbst Aktien erwerben. https://www.investegate.co.uk/imperial-brands-plc--imb-/rns/director-pdmr-shareholding/201909271723450320O/

Anlockende Abschlußdividende wird 10% höher. Wenn ich es richtig verstehe, sollte man also ca. 0,72 GBP (0,806 EUR, ca ) zum Jahresende erwarten? Ich würde aber von einer zukünftigen lukrativen Dividende absehen. Ab dem nächsten Jahr wird sie sehr wahrscheinlich (nach unten) korrigiert, weil sie an die Geschäftsentwicklung gekoppelt sei, laut des geschriebenen hier: https://www.mydividends.de/news/imperial-brands-kauft-eigene-aktien-zurueck-und-aendert-dividendenpolitik/

viele Risiken ...der Sektor wirkt und wird medial zunehmend "verbrannter " ...ob das Keyargument der (noch) sehr hohen Div. hier noch ausreicht um sicher zu investieren muss jeder selber entscheiden....