Wie lange ist langfristig und welche Bedeutung hat

dabei der Unterschied zwischen nominalen und realen Werten?

Man kann erwarten, dass Aktienrenditen im Durchschnittt positiv sind. Aber aus der Vergangenheit können wir nicht sagen, dass es immer positiv sein wird. Überlegen Sie sich, es wäre so, dass Sie mit Sicherheit über dreißig Jahre fünf Prozent an ihrer Aktien verdienen würden. Das wäre absolut sicher. Was würden Sie machen? Sie würden eine Million, zehn Millionen, hundert Millionen aufnehmen, für drei Prozent, weil Sie wissen, dass Sie das nach dreißig Jahren mit fünf Prozent verzinst zurückbekommen. Das kann nicht sein. Das ist logisch unmöglich und es ist auch empirisch nicht so.