Veganz Group: Appetit auf den Börsengang

www.bondguide.de/topnews/veganz-appetit-auf-boersengang/
Erster Handelstag wird voraussichtlich der 10. November sein.

sieht man eine in weiten Teilen gute Transparenz. So ist auch zu sehen, daß der Vorstandsvorsitzende mit 350 T€ recht gut honoriert wird. Er sollte mal überlegen, ob er wirklich so viel wert ist.

Da ist es natürlich aller tollstes Toll, daß es einen Supermindestlohn für die anderen Nichtvorstände von glatten 12,5 € pro Stunde gibt. Der Vorstandsvorsitzende verdient da immer noch das 15-fache eines einfachen Beschäftigten. Ein soziales Unternehmen oder besser eine Unternehmensführung, die diesen Anspruch hat, sollte auch mal in den Spiegel oder besser auf den eigenen Lohnzettel und zum Vergleich auf der anderen sehen.


Auch ist zu sehen, daß die Markenrechte mit 14 Mio äußerst amitioniert bewertet werden. Da ist keine Luft für den Traum auf eine mögliche stille Reserve. Eher das Gegenteil. Da sind wohl die GmbH-Anteile, die die Gründer an der mitverschmolzenen Gesellschaft heftig aufgepäppelt worden.

Vor dem Börsengang wurden alle Schätze gehoben, sicherlich alles aber auch alles neu- und übertoll bewertet. Ansosten hätten sie ja auch nicht so viel  Geld bekommen.

Die sonstigen Betrieblichen Aufwendungen von 11 Mio sind bei einem Umsatz von 30 Mio eindeutich übertrieben.  In diese Position wurde reingepackt was rein könnte. Auch, was nicht reingehört, z.B. Plazierungskosten.  Für die Übersicht einfach an der falschen Stelle, denn angefallen sind sie ja wohl.

Ganz abgesehen davon, daß der Materialaufwand in Bezug auf die Umsätze auch recht hoch ausfällt.

Alles in allem haben die Gründer (der GmbH) bei der Verschmelzung und dem Börsengang kräftig für sich selbst abgesahnt. Eine vorweg genommene Gewinnausschüttung.

aber nichts dahinter. Es fehlt ein klares Konzept, was die Firma machen will, keine gute Story. Daher kann auch nichts kommuniziert werden, was die Phantasie wecken könnte. "Vegane Lebensmittel herstellen" das können andere auch. Hierzu gibt es TV-Sendungen, die zeigen, wie man aus billigem Öl Käse produzieren kann. Das haut keinen vom Hocker.
Die Gründer haben toll abgesahnt und für die Aktionäre wird es wohl zum Totalverlust, wenn jetzt nichts "disruptiv" passiert.

VEGANZ GROUP AG: KONJUNKTUREINTRÜBUNG VERANLASST VEGANZ ZU ANPASSUNG DER JAHRESPROGNOSE 2022 UND EINEM MASSNAHMENPAKET

ir.veganz.de/news/...et/30807957-67f4-4e7a-bb3c-79e705f863e8/
Wie schätzt Ihr die weiteren Aussichten ein?

Quartalsmitteilung Q3 2022
ir.veganz.de/publikationen/
Was sagt Ihr zu dem Ergebnis?

schnallen.

Bei anderen!

Denn es seine Vergütung bleibt unangetastet, bleibt also dem Ergebnis seiner eigenen Arbeit unangemessen hoch. Hier wäre noch Einsparungspotential.

Das bleibt dann auch solange so, bis die Barmittel verbraucht sind.

Bei meinem Lidl gab es eine Auswahl von Veganz-Produkten zu kaufen, teils auf einem separatem Display.
Das könnte zumindest dem Umsatz gut tun.

Ich weiß nicht ob sich in Zeiten steigender Kosten (Inflation) jeder deren Produkte leisten kann/will. Könnte mir vorstellen, dass die Verbraucher ihr Konsumverhalten anpassen.

Als ich mich am 10.11.21 zu der Aktie äusserte, stellte ich fest, dass gerade der gleiche Kurs wie für den unangefochtenen Marktführer Beyond Meat (82) aufgerufen wurde.

Was soll ich sagen? Heute entspricht der Kurs von Veganz wieder dem von Beyond Meat (11).
Das bedeutet, dass dieses Unternehmen voll im Benchmark performt.
Mehr geht nicht!

:-D

Wenn Beyond Meat und Veganz beide herbe Kursverluste hatten, spiegelt das den Wert der Unternehmen wieder. Sind beide Kurse unten ist beiden schlecht.

Anschließen tu ich mich bei der Feststellung "Mehr geht nicht":

Es wird höchstwahrschein eher weniger.  

eventuell natürlich nur, keine Pflicht

1. Eigenkapitalquote
- ist diese sehr niedrig, ist das Unternehmen voll überschuldet. (ist hier nicht)

- aber der Anstieg wie hier von 46,5 % auf 78,2 % zeigt, daß Kreditgeber kein Vertrauen haben. Es leiht keiner mehr frisches Geld aus.

2. Wenn der Finanzvorstand die Brocken hinwirft, sagt das schon was negatives

3. Die Nettoliquidatät ist minus 1,6 Mio €.

- darin ist auch die in 2025 fällige Anleihe i.H.v. 10 Mio € eingerechnet.
- zieht man die raus, ist die Liquidität minus 11,6 Mio €

4. Der Kurs der Anleihe, die 2025 fällig ist

der Link dazu ist : https://www.ariva.de/DE000A254NF5

Der Kurs ist bei um die 30 %. Also wurde bereits ein Verlust von 70 % eingepreist. Und das ist noch hochgerechnet. In 2025 wird diese Anleihe fällig. Sie kann nicht zurückgezahlt werden. Das steht jetzt schon fest. Womit. Prolongiert, also mit einer neuen Anleihe abgelöst, kann sie nicht werden.

So um oder ab Mitte 2024 werden wir hören, daß eine Anleihegläubigerversammlung einberufen wird. Ziel, Sanierung des Unternehmens. Da werden die Anleihegläubiger heftig über's Ohr gehauen. Aber die Aktionäre werden das Nachsehen haben.

machen können. Weiß trotzdem nicht was ich von der Aktie halten soll

de.marketscreener.com/kurs/aktie/VEGANZ-GROUP-AG-128747461/

Wahnsinn von 32,50 auf 25,50 ( TRADEGATE GERADE DIE GROSSEN STÜCKE GEMACHT )  

sind nur Algorithmen . Wahnsinn

waren nix . Erste ZIelmarke wohl € 22  

Insgesamt ist der Kursverlauf jedoch ein Fiasko für die Aktionäre der ersten Stunde. Lohnt sich hier eine Investition?
www.wallstreet-online.de/nachricht/...oup-aktie-ueberbewertet

Wie schätzt ihr das Ausfallrisiko ein?  

wenn man den durchliest erhält man den Eindruck es ginge hier um lustiges Geldverbrennen für einen guten Zweck.

Was wichtig ist:
- die Welt retten
- dem Purpose für eine klimafreundliche Zukunft treu bleiben  - Zitat aus dem GB!
- ESG Kriterien erfüllen
- 50 % Frauenquote erfüllen
- dem Gender Pay Gap Rechnung tragen

Was unwichtig ist:
- jemals Geld verdienen ...


Umsatz, Ebitda, Cashflow - alles rückläufig. Es wäre ein Wunder wenn es da nicht vor Fälligkeit der Anleihe knallt.  

Anleihe zu kaufen, aber sie steigt seitdem ich ihr zuschaue. Andere versuchen anscheinend ihr Glück.

Da kommt zunächst die Ad-Hoc über die Begebung einer Hybrid Anleihe über 10 Mio. in Partnerschaft mit der  renommierten US-Bank DelMorgan. Wohlgemerkt nicht JP Morgan.
Kurz darauf kommen die Zahlen, die man nur als katastrophal bezeichnen kann. Rückläufiger Umsatz, erhöhter Verlust, neue extrem tiefere Guidance. Von Plus Umsatz zu Minus Umsatz. Geringer Cash-Bestand, EK-Quote lediglich bei 5%.
Solche Zahlen in einem Wachstumsmarkt. Der Kapitalzufluß war zwingend erforderlich; hoffentlich klappt das dann auch.
Schlimm: das Management verkaufte in One on Ones auf der Herbstkonferenz in Frankfurt eine Wachstumsstory und klagte wie unterbewertet die Aktie sei. Da wusste man sicher schon wie schlecht das Geschäft läuft.  

Umsatzrückgang

https://vegconomist.de/unternehmen/.../veganz-meldet-umsatzrueckgang/

Die Anleihe konnte nicht zurückgezahlt werden. Sie wurde zwangsprolongiert bis 2030. D.h. bis dahin hat die Gesellschaft Zeit, die so um 10 Mio € aufzutreiben. Was sie nicht kann.

Das Zurückzahlen wird auch nicht das Ziel des Vorstandes sein. Der will noch mindestens 5 Jahre lang seine Vergütung voch 350.000 € jährlich haben. Der Aktionär sollte - wie ich schon 2023 empfahl - das Weite suchen.

Wer denkt, schlechter geht nicht, sollte die Anleihe im Auge haben. Die war 2023 ca. 30 % und ist nun 20 %.

Wenn also - späterstens - 2030 noch Vermögenswerte übrig sind, gehen die an die Gläubiger. Die letzten zu bedienenden Gläubiger werden die Anleihegläubiger sein; und die bekommen eine kleine Quote. Es bleibt nichts für den Aktionär.

Wenn eine Anleihe nicht über eine vom Markt akzeptierte neue Anleihe oder Rückzahlung aus dem Vermögen abgelöst wird, ist die Messe gelesen.

Die Gesellschaft leistet sich immerhin 4 Vorstände und einen diesem Vorstand wohlfälligen Aufsichtsrat

Verdienst 2023
Vorstandsvorsitzender 342 T€
3 weitere Vorstände       335 T€

Aufsichtsrat                        118 T€
                                                ---------
Gesamt                                 795 T€


Andere Kenndaten aus der Bilanz

Umsatz                             16.418 T€
Wareneinsatz                 10.179 T€ -
                                            -------------
Deckungsbeitrag Ia        6.239 T€*
Personalkosten                3.938 T€ -
Vorstand/AR                          795 T€ -
                                              -------------
Deckungsbeitrag Ib        1.506 T€*

Da bleibt nicht viel bis nichts für den Rest, insbesondere der Zinsen für die Anleihe und erst recht nicht für die 5%ige Teiltilgung der Anleihe.

Es geht alles aus der Substanz, dem Restgeld der Anleihe. Das ist bis 2030 längst aufgebraucht.

In dem Abschluß der Vereinbarung ist aus Sicht der Anleger (Anleihe und Aktie) viel zu viel Hoffnung. Aus Sicht anderer ein gutes Melken.

*als einfache Rechnung

Und zwar gelesen auch von den Unternehmen. Vermutlich, möchte ich sagen.

Denn...
1. In einem Beitrag stellte ich auf Basis der vorliegenden Informationen fest, der Vorstandsvorsitzende hat bei der Emission der Aktien ordentlich abgeschnitten.
Hintergrund waren die Daten aus den Berichten der Gesellschaft und Hintergrundinformationen bei Ariva (die sind ja auch von der Gesellschaft).
Dort kann man zum einen sehen, daß die vormalige GmbH, die auf die börsennotierte AG verschmolzen wurde, überbewertet ist. Beispiel Wert der Marke Veganz.
Zum anderen findet sich bei ARIVA die Hintergrundinformation, die Aktien seien zu 100 % im Streubesitz.
Ergo, der Vorstandsvorsitzende hat keine Aktien mehr.

In aktuellen Informationen der Gesellschaft findet sich neuerdings der Hinweis, der Vorstandsvorsitzende hat ca. 19 % Aktienanteile.

Da könnte ein Zusammenhang bestehen.

könnte der Vorstand haben. Das drängt sich geradezu auf.

Im September 2024 wurde eine Hybridanleihe aufgelegt. Der Kurs war da so um 12 €.

In der Zeit, als diese Anleihe ausgehandelt wurde, war der Kurs noch höher.

Das Hybridelement gibt die Möglichkeit zum Umtausch in Aktien zu 6 €.

Also zur Hälfte des Kurses am Tage der Emission der Hybridanleihe. Schon damals hat der Vorstand den waren Wert der Gesellschaft gekannt.

Heute am 8.4.2025 ist der Kurs 7,5 €. Mithin 20 % über dem waren Wert.
Bei Sicht in die Geschäftsberichte finde ich noch einen tieferen Wert. Wir werden sehen, wenn die Barmittel aufgebraucht sind.

So sollen jetzt 7,5 Mio. Euro eingenommen werden. Das nach der Hybridanleihe im Volumen von 10 Mio. vor ein paar Monaten. Frage mich allerdings woher diese rasante Erhöhung des Marktwertes kommt. Liegt der Wandlungspreis der Hybridanleihe noch bei 6 Euro sollen es jetzt 15 Euro sein.
Welcher Anleger bezahlt denn jetzt 15 Euro wenn er die laufende alte Anleihe zu 55 an der Börse kaufen kann? Um da gleichzuziehen müsste die Aktie sich nochmals verdoppeln. Dazu kommt das geringere Risiko der Anleihe.
Aber angeblich sind die Großaktionäre bereit auf dem Niveau zu zeichnen. Wir werden sehen.