Dienstag, 25. September 2007
Tornos: Nebenwerte-Perle
Kurzanalyse von Stefan Roth, tradersdaily.net
Tornos Holding AG
aktueller Kurs: CHF 20,50
Ziel: CHF 31,60 (+54.0%)
Stop: CHF 16,90 (-17.6%)
aktuelle Kurs-/Unternehmensinformationen: [klick]
Kommentar: Die scharfe Korrektur machte auch vor den Nebenwerten keinen Halt. Noch gibt es viele attraktive Titel im Zwischensegment, einer davon ist Tornos. Der Spezialmaschinenhersteller konnte seinen Halbjahresumsatz kräftig steigern und steuert auch 2007 auf neue Gewinnhochs zu. Dennoch ist der Titel mit einem 2007er KGV von 10 mager bewertet. Seit den Jahreshochs im Juli hat die Aktie von Tornos einen Viertel an Wert verloren. Noch bleiben die Käufer zurückhaltend, was wohl auf die allgemein nervöse Börsenlage zurückzuführen ist. Zudem ist der Newsflow in den vergangenen Monaten eher spärlich ausgefallen. Doch am 1. Oktober will Tornos den Businessplan fürs Jahr 2008 vorlegen und könnte damit die Augen auf sich blicken lassen. Darin enthalten dürften eventuell auch erste Erfolgsmeldungen der EMO-Messe in Hannover von letzter Woche sein.
Alles in Allem ist Tornos zu tief bewertet. Ein KGV von 10 rechtfertigt keineswegs die Bewertung eines Schweizer Wachstumswertes wie Tornos. Mittelfristig finden die Käufer zu Tornos zurück und ein erstes Kursziel dürfte um CHF 30.00 liegen. Unsere Analyse nach der DCF-Methode (Wikipedia) zeigt, dass Tornos selbst mit diesen Kursen noch zu günstig bewertet wäre.
Und wie immer: Stopp-Loss schafft Sicherheit. So setzen wir die Marke beim Fibo-Retracement um 17 CHF.
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