14.11.2001
plenum kaufen
SchmidtBank
Die Analysten der SchmidtBank stufen die Aktien von plenum (WKN 690100) mit "kaufen" ein.
Die plenum AG sei ein etabliertes, im Jahre 1986 gegründetes IT-Beratungsunternehmen. Die Gesellschaft konzentriere sich auf drei Bereiche: Kommunikation, Systemintegration und Beratung. Alle drei genannten Sparten seien profitabel. Für 2001 werde ein Umsatz von bis zu 66 Mio. Euro erwartet. Kunden von plenum seien vorzugsweise Großunternehmen wie AXA Colonia, Commerzbank, der ERGO-Konzern, Gerling-Konzern, T-Mobil, Wella und WestLB. Der Börsengang sei im Jahr 1998 zu bereinigt 9,97 Euro erfolgt. Der Streubesitzanteil belaufe sich auf 45%.
Trotz negativer Branchentendenz habe plenum für das zweite Quartal positives vermelden können. Der Umsatz für das erste Halbjahr habe sich auf 32,6 Mio. Euro belaufen, was einer Steigerung von 70% gegenüber dem Vorjahr entspreche. Das Wachstum sei auf die Integration der Stoll und Fischbach- Gruppe und organisches Wachstum in Höhe von 31% zurückzuführen. Trotz der anfallenden Integrationskosten für die Eingliederung dieser Werbe- und Marketingagentur habe eine Steigerung des EBITDA um 70% auf 3,1 Mio. Euro erreicht werden können. Das Ergebnis je Aktie habe von 0,09 auf 0,13 Euro zugelegt. Vor dem Hintergrund dieser Entwicklung habe die Unternehmensleitung die Umsatzerwartung für das Gesamtjahr von ursprünglich 59,2 auf 64 bis 66 Mio. Euro erhöht. Damit einhergegangen sei auch eine höhere Ertragsprognose mit einem EBITDA von 5,1 Mio. Euro.
Erst kürzlich habe plenum bekannt geben können, dass die BHF-Bank einen Großauftrag für ein neues Kunden-Management-System für den Privatkundenbereich erteilt habe. Aktuell profitiere plenum von der Konsolidierungswelle in der New Economy, da viele vermeintliche Konkurrenten das versprochene Leistungsspektrum weder abdecken, noch umsetzen könnten. Derzeit bestehe ein extrem hoher Bedarf an Beratungsleistungen. Dieser Bereich sei bei plenum somit voll ausgelastet, und die Margen lägen überdurchschnittlich hoch. Über diese Kontaktschiene könne derzeit auch Geschäft für die beiden anderen Bereiche akquiriert werden. Bereits 25% der Leistungen würden von mindestens zwei Geschäftsbereichen zusammen abgewickelt, mit der Tendenz zur intensiveren Generalunternehmerschaft.
Die Aktie der plenum AG habe sich in den vergangenen zwölf Monaten besser als der NEMAX All-Share-Index entwickeln können. Auf Basis der Analysten-Gewinnschätzung für das Jahr 2002 von 0,42 Euro errechne sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 16,7. Die Analysten hätten in ihrem Szenario noch keine Akquisitionen berücksichtigt.
Aufgrund der klaren Strategie des umsichtig vorgehenden Managements, in Verbindung mit dem Track Record und der fundamentalen Unterbewertung der Gesellschaft, raten die Analysten der SchmidtBank Investoren zum Kauf von plenum, wobei das erste Kursziel bei 12 Euro gesehen wird.
