20.01.2003
KW-Research
Technotrans - Strong buy
In ihrer Ersteinschätzung bewerten die Analysten die Aktie des Druckmaschinenzulieferers Technotrans (744900) mit Strong Buy, und sehen ein Kursziel von 9,5 Euro als realistisch an.
Technotrans ist derzeit in 3 Unternehmensbereiche aufgegliedert. Der größte Geschäftsbereich "Print" beinhaltet die Zulieferung von innovativen Produkten an Druckmaschinenhersteller. Hier besitzt Technotrans bei einigen Produkten einen Weltmarktanteil von über 40%. Der zweite Geschäftsbereich "MicroTecnologie" beinhaltet die Herstellung von Anlagen zur CD/DVD-Mastern sowie die Microstrukturtechnik, die in vielen Lebensbereichen Anwendung finden kann, und sich gerade durch innovative Produkte sehr wachstumsstark auswirken kann. Der dritte Geschäftsberich "Service" bietet, wie der Name es schon sagt, allerhand Dienstleistungen rund um die Produkte der Technotrans AG.
Eine sehr solide Bilanz stellt das Fundament unserer Aktienanalyse dar. Neben einer guten Eigenkapitalquote von 56% und einem sicheren Liquiditätspolster, machen uns vor allem die Fortschritte beim Abbau langfristiger Verbindlichkeiten sowie der Goodwill-Position optimistisch, dass sich die eingeleiteten Kostensenkungsmaßnahmen mittelfristig weiter fördernd auf den Gewinn auswirken werden.
Das Unternehmen ist mit einem zu erwartendem Umsatz von 130 Mio Euro und einem Überschuss von 5,5 Mio Euro im Jahre 2003 sehr günstig bewertet. Das sich aus diesen Erwartungen resultierende KUV03 von 0,24 und ein KGV03 von 5,8 belegen diese Unterbewertung nachdrücklich.
Wir können uns die vergangenen Kursverluste nur durch die Gewinnwarnung zum 4.Quartal 2002 erklären, die jedoch einzig und allein durch einen unerwartet verlorenen Prozeß verursacht wurde. Aufgrund des einmaligen Charakters dieser Rückstellungen in Höhe von 2,5 Mio Euro sind wir jedoch relativ sicher, dass die jetzt erreichte Seitwärtsrange zwischen 4,6 und 5,0 Euro eine Bodenbildung darstellen sollte.
Die Gesellschaft hat natürlich bereits die Zulassung zum neu geschaffenen PrimeStandard erhalten, und wird unserer Meinung nach sicher zu den Outperfomern der nächsten 12 Monate gehören. Augrund der fundamentalen Unterbewertung sehen wir das Kursziel für die Technotrans-Aktie beim letzten charttechnisch ausgebildeten Hochpunkt von 9,5 Euro.
Unter Berücksichtigung der Tatsache das Technotrans mittlerweile auch eine schöne Dividendenrendite abwirft, und der Vorstand als Vertrauensbeweis in den letzten Monaten eigene Aktien im Wert von über 70 TEuro zurückgekauft hat, sollte das aktuelle Kursniveau doch jeder konservativen Anleger als langfristige Einstiegschance nutzen.
Besprechungskurs: 4,79 Euro
Quelle: www.katjuschas-festplatte.com
KW-Research
Technotrans - Strong buy
In ihrer Ersteinschätzung bewerten die Analysten die Aktie des Druckmaschinenzulieferers Technotrans (744900) mit Strong Buy, und sehen ein Kursziel von 9,5 Euro als realistisch an.
Technotrans ist derzeit in 3 Unternehmensbereiche aufgegliedert. Der größte Geschäftsbereich "Print" beinhaltet die Zulieferung von innovativen Produkten an Druckmaschinenhersteller. Hier besitzt Technotrans bei einigen Produkten einen Weltmarktanteil von über 40%. Der zweite Geschäftsbereich "MicroTecnologie" beinhaltet die Herstellung von Anlagen zur CD/DVD-Mastern sowie die Microstrukturtechnik, die in vielen Lebensbereichen Anwendung finden kann, und sich gerade durch innovative Produkte sehr wachstumsstark auswirken kann. Der dritte Geschäftsberich "Service" bietet, wie der Name es schon sagt, allerhand Dienstleistungen rund um die Produkte der Technotrans AG.
Eine sehr solide Bilanz stellt das Fundament unserer Aktienanalyse dar. Neben einer guten Eigenkapitalquote von 56% und einem sicheren Liquiditätspolster, machen uns vor allem die Fortschritte beim Abbau langfristiger Verbindlichkeiten sowie der Goodwill-Position optimistisch, dass sich die eingeleiteten Kostensenkungsmaßnahmen mittelfristig weiter fördernd auf den Gewinn auswirken werden.
Das Unternehmen ist mit einem zu erwartendem Umsatz von 130 Mio Euro und einem Überschuss von 5,5 Mio Euro im Jahre 2003 sehr günstig bewertet. Das sich aus diesen Erwartungen resultierende KUV03 von 0,24 und ein KGV03 von 5,8 belegen diese Unterbewertung nachdrücklich.
Wir können uns die vergangenen Kursverluste nur durch die Gewinnwarnung zum 4.Quartal 2002 erklären, die jedoch einzig und allein durch einen unerwartet verlorenen Prozeß verursacht wurde. Aufgrund des einmaligen Charakters dieser Rückstellungen in Höhe von 2,5 Mio Euro sind wir jedoch relativ sicher, dass die jetzt erreichte Seitwärtsrange zwischen 4,6 und 5,0 Euro eine Bodenbildung darstellen sollte.
Die Gesellschaft hat natürlich bereits die Zulassung zum neu geschaffenen PrimeStandard erhalten, und wird unserer Meinung nach sicher zu den Outperfomern der nächsten 12 Monate gehören. Augrund der fundamentalen Unterbewertung sehen wir das Kursziel für die Technotrans-Aktie beim letzten charttechnisch ausgebildeten Hochpunkt von 9,5 Euro.
Unter Berücksichtigung der Tatsache das Technotrans mittlerweile auch eine schöne Dividendenrendite abwirft, und der Vorstand als Vertrauensbeweis in den letzten Monaten eigene Aktien im Wert von über 70 TEuro zurückgekauft hat, sollte das aktuelle Kursniveau doch jeder konservativen Anleger als langfristige Einstiegschance nutzen.
Besprechungskurs: 4,79 Euro
Quelle: www.katjuschas-festplatte.com
