Systematics: fundamental aufstockenswert (Mainvestor)
Die Systematics AG solle im Gesamtjahr 2000 ihr Umsatzziel von 1,3 Mrd. DM mindestens erreicht haben. Dies berichten die Experten des Mainvestors. Auch das Ergebnis dürfe sich im Plan bewegen. Anvisiert seien dort auf EBITDA-Basis rund. 87 Mio. DM gewesen. Außerdem stehe das Unternehmen kurz vor Abschluss eines Großauftrages mit einem etablierten Kandidaten der Old-Economy. Der Vertragspartner sei im Dax notiert und das Auftragsvolumen werde sich im oberen zweistelligen Millionen-DM-Bereich bewegen. Der Vertrag sehe eine Laufzeit von ca. 3 Jahren vor.
Aber auch sonst habe sich in nächster Zeit der IT-Dienstleister einiges vorgenommen. So werde zunächst der margenarme PC-Bereich ausgegliedert werden. Der Umsatzanteil dieses Segments bewege sich bei etwa 300 Mio. DM, die EBITDA-Marge liege bei bescheidenen 1-2%. Außerdem gaben die Hamburger kurz vor Weihnachten bekannt, dass sie zur weiteren Umsetzung ihrer Internationalisierungsstrategie auf der Suche nach einem geeigneten strategischen Partner seien, der sich an dem Unternehmen beteiligen solle. Nach den Informationen der Experten seien Verhandlungen in dieser Richtung schon fortgeschritten, möglicherweise könnte es zu einer Übernahme der Systematics AG kommen. In diesem Falle könne man sich gut vorstellen, dass der Übernahmepreis sich deutlich oberhalb des derzeitigen Aktienkurses bewegen könne. Obwohl sich die Aktie in den letzten Wochen äußerst gut entwickelt habe, sei der Titel mit einem 2002er KGV von etwa 17 und einem Umsatzmultiple von deutlich unter 1 noch immer moderat bewertet. Vor dem Hintergrund der möglichen Übernahmefantasie dürfe auch kurzfristig weiteres Potenzial vorhanden sein. Die Aktie sei fundamental aufstockenswert.
