Die Wertminderungen (Abschreibungen) der CGU´s (zahlungsmittelgenerierende Einheit (engl., cash generating unit, CGU) ist nach den Standards internationaler Rechnungslegung (IFRS) die kleinste identifizierbare Gruppe von Vermögenswerten, die Mittelzuflüsse erzeugt, die weitestgehend unabhängig von den Mittelzuflüssen anderer Vermögenswerte oder anderer Gruppen von Vermögenswerten sind (IAS 36.6)), die in den Jahresabschlüssen 2017 und 2018 vorgenommen wurden, entsprichen den Security Assetwerten des „ENGLISH SECURITY AGREEMENT“ vom 12.08.2019.
Das bedeutet, dass sämtliche verpfändeten Werte aus der untersten Ebene, den CGU´s (Mattress Firm, Poundland, Pepco usw.) entnommen wurden, um die neuen LuxFinCo 1 und 2 Darlehen abzusichern.
Im Rahmen dieser gesamtschuldnerischen Haftung wurden diese Werte aus der untersten Ebene an die Gläubiger verpfändet:
Die Gläubiger sind somit in deren Besitz während die Pfandgeber nach wie vor als Eigentümer fungieren.
Def.: „Das vertragliche Pfandrecht an Sachen kommt durch Einigung über die Pfandbestellung und notwendig Übergabe der Sache vom Sicherungsgeber (der weiterhin Eigentümer bleibt) an den Sicherungsnehmer (Pfandgläubiger) zustande, letzterer wird hierdurch Besitzer.
Bsp:
In AR 2018, S.179 8.1 b) wurden 119 Mio € auf die CGU Poundland abgeschrieben, deren Buchwert anschließend nur noch 874 Mio € betrug.
Dieser abgeschriebene Wert taucht unter Berücksichtigung von Zinsen im „ENGLISH SECURITY AGREEMENT“ vom 12.08.2019 als Security Assetwert seiner übergeordneten Holding „Steinhoff UK Holdings Ltd.“ auf.
Bereits im Q 2 2018 wurden die CGU´s auf S. 61 einer Empfindlichkeitsanalyse unterzogen:
„Das Management hat den WACC angepasst, um die Größe und den Investment Grade der Gruppe unter Berücksichtigung der Anpassungen besser widerzuspiegeln. Der Konzern hat auch die Cashflows jeder CGU um unternehmensspezifische Risikofaktoren angepasst, um die erwarteten zukünftigen Cashflows für die CGU zu ermitteln. Ein Stresstest, der auf angemessenen Schwankungen basiert und an jedem der Risikofaktoren durchgeführt wurde, zeigte, dass für die verbleibenden CGUs genügend Spielraum vorhanden ist. Die Wertminderung des Firmenwerts ist vorläufig und basiert auf den besten Schätzungen des Managements und wird vor der Freigabe der geprüften Konzernjahresabschlüsse 2017 und 2018 abgeschlossen.“
Das Gesamtbild rundet sich langsam ab!
Und wir als Eigentümermer von SIHNV garantieren für diese Sicherheiten!
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