Schnaps wird immer getrunken

Die Zurückhaltung der Verbraucher in China und in den USA angesichts eines trüben wirtschaftlichen Umfeldes sowie der US-Zollpolitik haben den Spirituosenhersteller Pernod Ricard im vergangenen Geschäftsjahr belastet. Der Umsatz sank in den zwölf Monaten bis Ende Juni um 5,5 Prozent auf knapp elf Milliarden Euro, wie das Unternehmen mit Marken wie Absolut Vodka oder Ballentines am Donnerstag in Paris mitteilte. Organisch - sprich währungs- und portfoliobereinigt - stand ein Minus von drei Prozent zu Buche. Damit schlug sich das Unternehmen aber besser als von Analysten im Mittel befürchtet. Die Aktie legte am Vormittag um mehr als fünf Prozent zu; das Kursminus 2025 schmolz damit auf weniger als fünf Prozent.
https://www.ariva.de/aktien/...nd-usa-belastet-pernod-ricard-11737739

Wie erwartet ein langsamer Start ins Jahr, mit Rückgängen in China und den USA, die zu einem organischen Nettoumsatz im ersten Quartal von 7,6 % und -14,3 % führten
www.pernod-ricard.com/en/media/q1-fy26-sales
Mich hat das Ergebnis nicht überzeugt oder wie seht Ihr das?

Der Markt scheint es nicht so negativ zu sehen

Kurs aktuell bei 78,00 Euro  !

Die nächsten großen Unterstützungszonen liegen erst bei 70 Euro und danach bei 60 Euro

Insgesamt bietet es sich an, unter der 80 Euro Marke sukzessive Material einzusammeln.

Dies ist eine strategische Turnaroundspekulation mit einem Zeithorizont von mindestens 18 Monaten

Ergänzung dazu:

Am kommenden Montag (24.11.2025) ist der Ex-Tag zur Dividende von Pernod, der Kurs also rein technisch nochmals um 2,35 € (zweite Jahresausschüttung) niedriger. Ein interessanter Kurs.

Leider waren die jüngsten Zahlen wieder nicht sonderlich berauschend, mit weiteren Umsatzrückgängen vor allem in USA und China, auch Indien als mögliches zukünftiges Zugpferd bleibt vorerst blass.
Und der CEO selbst bezeichnet auch das Geschäftsjahr 2026 als Übergangsjahr mit weiteren möglichen Umsatzrückgängen:
de.marketscreener.com/kurs/aktie/PERNOD-RICARD-4681/finanzen/
Fundamental hat sich das Bild allerdings meiner Meinung nach etwas gebessert, was die Multiples und Kennzahlen angeht. Die allgemeine Margenstabilität wurde allerdings auch mit einem bereits erfolgten 900Mio € Effizienzprogramm *erkauft*.
Die jüngst erfolgreich  platzierten Anleihen über 500 Mio € und  1,2 Mrd € zeigen auch den strukturellen Refinanzierungsbedarf, immerhin wird in den nächsten 5 Jahren nahezu die Hälfte des ausstehenden Anleihevolumens fällig (ca. 6.3 Mrd €).
Französische Quellensteuer auf die Dividende und französische Finanztransaktionssteuer von 0,4% bei Kauf on top schmecken auch nicht jedem.
Und während beim auch gefallenen Konkurrenten Diageo mit Sir *drastic* Dave Lewis als neuem CEO ein frischer Wind weht, muss bei Pernod trotz Personal-Rochaden weiter mit den Eigenheiten des Einflusses der franz. Familie Pernod/Ricard gerechnet werden.

Trotz des sehr schlechten Chartbildes vielleicht trotzem die Zeit für eine erste kleine Tranche.

Erstmal meinen beiden vorherigen "Schreibern" vielen Dank für die informativen Beiträge. Ich habe Pernod auch schon seit längerem auf der Watch- habe mich aber im letzten halben Jahr erstmal für Diageo (mir gefällt das große Whiskysegment und die Guinness Brauerei ) sowie
eine etwas kleinere Position Davide Campari entschieden. Beide sind 10-20 % in den Miesen. Da ich aber gerne etwas streue werde ich definitiv auch Pernod kaufen , es sieht aber tatsächlich so aus als könnte sie noch auf 70 oder sogar tiefer rutschen .... Bei den Tabakwerten
hat es sich auch gelohnt rechtzeitig (2020-2022) einzusteigen als keiner die wollte - 2 Jahre Geduld dann kann man wohl nicht viel falsch machen. Allen Viel Glück !

Die Frage ist eben immer, wann eine Trendwende kommt. Und ins fallende Messer greift niemand gerne.
Man muss aber auch überlegen, sind die Probleme schon behoben oder die Absatzmärkte schon wieder freundlich? Eher (noch) nicht.
Natürlich führt mittelfristig nichts an zumindest Diageo und Pernod, den Platzhirschen, vorbei.
Während Diageo höhere Impact-Kosten aufgrund der (wenigstens reduzierten) Zollthematik in den USA belasten, erwischt es Pernod stärker durch die wegbrechende China/Asien-Nachfrage. Pernod zahlt auch schon über 100% Pay-Out Ratio auf den FCF und muss die nächsten Jahre deutlich mehr Anleihe-Volumen refinanzieren, während auch bei Diageo die Gesamtverschuldung negativ ins Auge fällt.
Viele setzen ohnehin nur auf die boomenden Branchen, und so lange die laufen, hat es die *Low-Beta-Branche* zusätzlich schwer.
Bei Campari bin ich skeptischer, so lange die jüngsten Vorkommnisse nicht restlos aufgeklärt sind,

www.capital.de/geld-versicherungen/...olizei-ab-36183546.html

obwohl es wohl schon zielführende Gespräche mit dem italienischen Fiskus gibt.

www.reuters.com/business/...ring-400-mln-euro-tax-2025-12-10/

Na super, dass mit Campari wusste ich noch nicht - hoffentlich geht das nicht schlecht aus , na ja meine Position ist klein aber ärgerlich wärs trotzdem. Was haltet ihr denn im Moment von Brown Foreman (Jack Daniels) sind ja auch gut abgetaucht, aber im Moment auch noch ein fallendes Messer.