der Kurs bewegt sich kaum. Geduld ist angesagt.
14.12.2004
QSC ein Kauf
TradeCentre.de
Die Experten von "TradeCentre.de" empfehlen die Aktie der QSC AG (ISIN
DE0005137004/ WKN
513700) zum Kauf.
Beim Kölner Telekommunikationsanbieter
würden die Geschäfte wie geschmiert laufen.
Wie Finanzvorstand Markus Metyas im
Hintergrundgespräch den Experten mitteile,
suche das Unternehmen händeringend neue
Mitarbeiter um den guten Auftragsbestand
und den regen Auftragseingang abwickeln zu können. "Unser Geschäft läuft so
gut, dass wir unter Personalknappheit leiden". In erster Linie würden Leute
gesucht, die sich mit komplexen Telekommunikationslösungen und
Auftragskalkulationen sehr gut auskennen würden. Aktuell beschäftige das
Unternehmen knapp 400 Mitarbeiter. Laut Metyas solle die Vertriebsfront im
nächsten Jahr um mindestens 50 Leute verstärkt werden. "Wenn das Geschäft
wie bisher weiterläuft, benötigen wir noch mehr Leute", sage Metyas.
Das Unternehmen habe in den vergangenen Quartalen den Umsatz jeweils
sequentiell steigern können. "Wir haben keine Anzeichen, dass dieser Trend
abbricht". Sodann sei für das Schlussquartal mit einem Umsatz von über 38,1
Millionen Euro zu rechnen. Für das Gesamtjahr ergebe sich sodann ein Umsatz
von mindestens 144 Millionen Euro. Metyas habe dies nicht kommentieren
wollen. Er sage jedoch, dass das Umsatzziel von 138 Millionen "deutlich"
übertroffen werde. Das EBITDA werde unverändert positiv erwartet. Auch bei
dieser Kennzahl gelte, dass der operative Gewinn sich sequentiell weiter steigern
sollte.
Somit müsste in 2004
ein EBITDA von rund
einer Millionen Euro in
der Kasse hängen
bleiben. Netto dürfte
sich der Verlust auf
circa 20 Millionen Euro
belaufen. Metyas sei
mit dem Verlauf des
Jahres 2004 rundum
zufrieden. "Dieses Jahr
ist uns der Durchbruch
gelungen. Wir haben
sehr gute Großkunden
gewonnen und sind
inzwischen ein
anerkannter
Qualitätsanbieter für
komplexe und
hochwertige Telekommunikationslösungen in der Industrie", sage der CFO. Sei
das Unternehmen in der Vergangenheit nur kaum zu Ausschreibungen
eingeladen worden, sei QSC heute bei nahezu jeder Ausschreibung dabei,
ergänze der CFO. "Wir haben uns mittlerweile in der Branche neben T-Systems
einen Namen gemacht".
Für das kommende Jahr kündige der ehemalige Investmentbanker einen
Umsatzsprung von mindestens 20 Prozent an. "Grundsätzlich stapeln wir in der
Planung lieber tiefer und überraschen mit höheren tatsächlicheren
Wachstumsraten". Rund 25 Prozent wie in 2004 erwartet, seien laut Metyas
keinesfalls Eintagsfliegen. Das EBTIDA würden die Kölner ebenfalls erneut
steigern wollen. Die Höhe habe der Manager indes offen gelassen.
Bekanntlich wolle der Konzern im Jahr 2007 einen Umsatz von einer halben
Milliarde Euro stemmen und operative Margen von 30 Prozent erzielen. Die
Meinung des Marktes sei, dass QSC dieses Umsatzniveau nur durch
Übernahmen erreichen könne. Metyas vermittele den Experten den Eindruck,
dass das Ziel möglicherweise auch ohne Übernahmen erzielt werden könne. "In
einem Jahr werden wir sehr gut absehen können, wie wir unser Ziel erreichen
werden". Unabhängig davon, ob nun organisch oder extern, schaue sich das
Management intensiv und sorgfältig nach potenziellen Übernahmekandidaten um.
"Der Markt ist stark fragmentiert. Es gibt gut ein Dutzend mögliche Kandidaten,
die für uns in Frage kommen", so der CFO. Ob ein Zukauf klappe, hänge
allerdings von zwei Parteien ab. Schließlich sei Metyas ein Finanzchef, der
keinen Euro zuviel für eine Übernahme ausgeben wolle.
QSC erscheine nach der kleineren Korrektur um die Marke von 3,80 Euro ihren
Boden zu finden. Die Aktie sei weiterhin ein spannendes Investment. Mittel- bis
langfristig empfehlen die Experten von "TradeCentre.de" die Aktie von QSC zum
Kauf.
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