PTT & Friends Weekend Spezial 26.,27.+28.05.07

New York (BoerseGo.de) - Der Aktienmarkt ist sich treu geblieben. Jede Korrektur wird seit März sofort wieder als Kaufgelegenheit genutzt, so auch heute. Dazu tragen vor allem die Leerverkäufer bei, also diejenigen, die sich Aktien geliehen und sofort an der Börse verkauft haben, in der Hoffnung, die Papiere wieder billiger
zurückkaufen zu können.

Die Nasdaq meldete gestern nach Börsenschluss, dass die Zahl der dort leerverkauften Aktien von Mitte April bis Mitte Mai um 5.1% auf insgesamt 8,400,000,000 Stück gestiegen ist. Damit wurde ein neues Allzeithoch der Leerverkäufe erreicht.

In den vergangenen 3 Monaten stiegen die Leerverkäufe um 22%. Das ist laut Bloomberg der größte Anstieg in 3 Monaten seit 1993. Da die Banken früher oder später ihre verliehenen Aktien mit Zinsen zurückfordern, sammelt sich ein enormer Kaufdruck an.

Der Dow Jones Industrial Average gewann 0,49% auf  13,507.28 Zähler     
S&P 500 stieg 0,55% auf 1,515.73 Zähler
Der Nasdaq Composite kletterte 0,76% auf 2,557.19 Punkte.     


Im Vergleich zur Vorwoche konnten Dow und S&P die zwischenzeitlichen Verluste allerdings nicht völlig ausgleichen. Im Wochenverlauf belasteten abnehmende Hoffnungen auf eine Zinssenkung und die von Ex-Notenbankchef Alan Greenspan ausgesprochene Warnung vor einem Crash der heißgelaufenen Chinamärkte.

Der Dow verlor gegenüber dem Schluss vom vergangenen Freitag 0,4%, trotz dem gestern intraday erklommenen Allzeithoch von 13.624,55 Punkten.

Wochenausblick: Rasante Dax-Rally macht Anleger nervös

Der enorme Dax-Anstieg um rund 17 Prozent seit Jahresbeginn und die Rally der vergangenen Wochen schüren die Angst vor einer Korrektur. Ob der erwartete Kursrutsch bereits in den kommenden Tagen erfolgt, wagen die Strategen nicht vorherzusagen.


Ein Aktienkursrutsch könnte eine Aufwertung des Yen bringen. Die japanische Währung könnte auch ein weiterer Kursrutsch bei US-Staatsanleihen belasten. Europäische Anleihen dürften aber anders als US-Bonds in der kommenden Woche zulegen, erwarten Marktexperten.



"Angesichts eines Kursanstiegs im Dax von über 1000 Punkten in nur rund zwei Monaten besteht Konsolidierungsbedarf", warnen die Aktienstrategen der genossenschaftlichen DZ Bank. In der bevorstehenden nachrichtenarmen Zeit würden Risiken wie der zuletzt wieder hohe Ölpreis, die deutlich anziehenden Kapitalmarktzinsen und die von der Bank erwartete anhaltende Dollarschwäche in den Vordergrund treten und die Aktienmärkte belasten, argumentieren sie.

"Zunächst spricht einiges für eine Konsolidierung der jüngsten Indexgewinne in den kommenden Tagen", sagt auch Steffen Neumann, Aktienstratege der Landesbank Baden-Württemberg. Das Bild der Anleger von der US-Konjunktur werde durch eine Flut von Daten in der kommenden Woche Schrammen bekommen, während es wenig Hoffnung für eine baldige Zinssenkung gebe, sagte Neumann.


Investoren vor schwieriger Entscheidung

Verbraucher müssen sich auf steigende Ölpreise einstellen

An den Rohstoffmärkten haben die Ölpreise zu einem neuen Höhenflug angesetzt. Der Fokus der Anleger richtet sich in diesen Tagen immer stärker auf den Beginn der Ferienzeit in den USA mit einem traditionell sprunghaften Anstieg des Benzinverbrauchs.



HB FRANKFURT. Zudem lassen die jüngsten Wetterprognosen amerikanischer Klimaforschungsinstitute in diesem Jahr eine überdurchschnittlich aktive Hurrikan-Saison erwarten. Zuletzt sorgte der tropische Wirbelsturm "Katrina" im Spätsommer 2005 für verheerende Schäden an den Ölförderanlagen im Golf von Mexiko und für einen massiven Preissprung an den Ölmärkten.

Die Investoren an den Ölmärkten haben den kommenden Montag als Beginn der Reisezeit in den USA besonders im Terminkalender vermerkt. In der größten Volkswirtschaft der Welt erreichten die Benzinpreise bereits in den vergangenen Tagen neue Rekordwerte. "Das dürften nicht die letzten gewesen sein", sagte Rohstoffexpertin Dora Borbély von der Dekabank. Der amerikanische Automobilclub AAA erwarte, dass sich fast 40 Millionen Amerikaner am Wochenende auf die Highways begeben werden. Dies dürfte den Benzinverbrauch weiter kräftig erhöhen.

Dax-Ausblick: Unter Qualen zum Gipfel

Anleger dürften sich derzeit fühlen wie Bergsteiger: den Gipfel im Blick, aber jeder weitere Schritt ist mühsam. Nur noch etwas mehr als fünf Prozent muss der deutsche Leitindex zulegen, um sein Rekordhoch aus dem Jahr 2000 zu übertreffen. Wie so oft hängt nun viel von US-Vorgaben ab, und da düfte diese verkürzte Börsenwoche richtungsgebend sein.



HB FRANKFURT. Nachdem der Dax am Mittwoch 7 700 Punkte erreichte, kam der Markt nicht mehr von der Stelle. "Alle wollen das Allzeithoch sehen", sagte Marktstratege Mirko Pillep von der Helaba. Doch die Anleger trauen sich nicht aus der Reserve: "Keiner will die letzten fünf Euro nach oben verpassen - aber keiner will auch bei den 100 Euro nach unten dabei sein", sagte Pillep. Dennoch ist er zuversichtlich: "Solange keine einschneidenden Dinge passieren, dürfte es weiter hoch gehen".

Ausblick auf die US-Börsenwoche

Die derzeitige internationale Übernahmewelle dürfte auch in dieser Woche das Geschehen auf den US-Aktienmärkten dominieren. Ein Hauptaugenmerk werden die Anleger in der erst am Dienstag beginnenden Börsenwoche auch auf Konjunkturdaten richten, von denen sie sich Aufschluss über die Abkühlung der US-Wirtschaft erhoffen.



HB NEW YORK. Für Nervosität auf dem Parkett sorgten allerdings zuletzt Äußerungen von Ex-Fed-Chef Alan Greenspan, der vor einem dramatischen Abschwung am chinesischen Aktienmarkt gewarnt hatte. Mit Spannung wird daher erwartet, ob die Wall Street erneut die Rekordstände der vergangenen Wochen erreicht.

Nach den Äußerungen Greenspans am Mittwoch brachen die Kurse ein. Für die Gesamtwoche verbuchten sowohl der Leitindex Dow Jones als auch der breiter gefasste S&P-500 das erste Mal seit sieben Wochen wieder Verluste.

Gleich nach dem verlängerten Wochenende am Dienstag erwarten die Investoren die Zahlen zum US-Verbrauchervertrauen im Mai. Am Donnerstag könnten die Zahlen zum US-BIP im ersten Quartal (2. Schätzung) Aufschluss über den Zustand der größten Volkswirtschaft der Welt geben. Eine ganze Reihe von wichtigen Wirtschaftsdaten - darunter der US-Arbeitsmarktbericht für den zu Ende gehenden Monat - prägt neben den Fusionsfantasien die Agenda der Börsianer am Freitag. "Mit dieser Zahl an Wirtschaftsdaten wird es sehr volatil werden", sagte Hugh Johnson von Johnson Illington Advisors.

Feri-Umfrage: Profis sehen noch kein Ende der Aktienhausse

Die deutschen professionellen Anleger erwarten mehrheitlich kein abruptes Ende der Hausse am Aktienmarkt. Sie drehen ihre Erwartungen an Europas Börsen im Mai zwar etwas zurück, aber nur knapp jeder Fünfte rechnet mit fallenden Kursen in den kommenden Monaten.


Am Anleihemarkt gehen die Investoren von schwindenden Gewinnchancen aus. Nachhaltige Anlagen, die sich zum Beispiel nach ökologischen Anforderungen richten, sind kaum gefragt.

Dies sind die wichtigsten Ergebnisse der aktuellen Umfrage von Feri Rating & Research und der FTD. Seit Juli 2004 werden monatlich Altersversorger, Genossenschaftsbanken und Sparkassen, Industrieunternehmen sowie Versicherer zu Markteinschätzung und Anlageabsichten befragt. Im Mai haben 74 Investoren teilgenommen. Sie verwalten zusammen ein Vermögen von 320 Mrd. Euro.

Die Profis blicken größtenteils zuversichtlich auf den Aktienmarkt und rechnen mit steigenden oder zumindest stagnierenden Notierungen. 45 Prozent erwarten, dass der europäische Auswahlindex Stoxx 50 in den kommenden sechs Monaten zulegt. 17 Prozent gehen davon aus, dass die Börsen nachgeben, der Rest sieht unveränderte Kurse. Daraus ergibt sich ein Erwartungsindikator von 29. Das ist zwar niedriger als in den beiden Vormonaten, der Wert liegt aber immerhin auf Januar-Niveau.





Die Hausse hält seit vier Jahren an

Europas Aktienmärkte haben seit Jahresbeginn erneut zugelegt. Der Stoxx 50 gewann knapp sechs Prozent, der deutsche Leitindex Dax sogar 17 Prozent. Die Hausse hält nun seit vier Jahren an. Ende Februar waren die Kurse zwar eingebrochen, hatten ihre Verluste aber rasch wieder aufgeholt. Inzwischen mehren sich die warnenden Stimmen - doch die meisten Anleger griffen zuletzt weiterhin zu.

"Man wird skeptischer", sagt Bernhard Kühn, Geschäftsführer von Wüstenrot & Württembergische Asset Management. Der Aktienmarkt sei stark von Übernahmen getrieben. "Er scheint fundamental jedoch nicht überteuert", sagt er. Dieter Lehmann, der die Vermögensverwaltung der Volkswagen-Stiftung leitet, betrachtet die zunehmenden Schwankungen der Börsenkurse mit Skepsis. "Konjunkturell ist die Welt aber in Ordnung", sagt er.

Besonders optimistisch sind derzeit Kreditinstitute: 80 Prozent der befragten Genossenschaftsbanken und Sparkassen rechnen mit steigenden Aktienkursen. Ihnen folgen die Industrieunternehmen, von denen 50 Prozent mit Börsengewinnen kalkulieren.


Versicherer schwenken um


Dass die Zuversicht nicht mehr ganz so groß ist, zeigt sich bei den anvisierten Aktienkäufen: Der Umschichtungsindikator, der sich aus geplanten und realisierten Käufen sowie Verkäufen zusammensetzt, fällt von 14 im April auf 7 im Mai. Das liegt vor allem an zuletzt getätigten Verkäufen, aber auch das geplante Engagement sinkt leicht.

Die Portfolioabsichten für den Rentenmarkt ändern sich im Mai stark: Der Erwartungsindikator, gemessen am Performanceindex RexP - er beinhaltet Kursverlauf als auch Zinserträge -, bleibt zwar bei minus 29. 43 Prozent der Befragten rechnen mit fallendem Anlageerfolg, 14 Prozent mit besseren Erträgen. Doch der Umschichtungsindikator rutscht ab: Er verliert von 26 auf minus 2. Besonders Versicherer schwenken um. Im April haben sie noch stark zukaufen wollen, jetzt mindern die befragten Unternehmen ihr Engagement drastisch. Ein Grund könnte hier sein, dass die Hoffnung auf eine Zinssenkung in den USA zuletzt stark gedämpft wurde, was die Anleihekurse dies- und jenseits des Atlantiks drückte.

Sehr zurückhaltend äußern sich die Investoren gegenüber nachhaltigen Anlagen, bei denen ökologische, soziale oder ethische Kriterien im Vordergrund stehen. Knapp 80 Prozent betrachten den deutschen Markt hier als unterentwickelt. Nur 17 Prozent der Befragten halten Nachhaltigkeit für ein wichtiges Anlagekriterium und haben auch in entsprechende Fonds investiert. "Die überzeugenden Produkte sind schwer zu finden", sagt Kühn. "Wir haben festgestellt, dass man die Aktien, häufig Blue Chips, in den Fonds oft sowieso schon hat", sagt Lehmann.




Von Elisabeth Atzler

Quelle: Financial Times Deutschland

 

Servus, J.B.