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@ Hepha
Gegen Ignoranz ist schwer zu argumentieren.
Manche schalten komplett aus, dass wir es zeitweise mit einer hypernervösen Börse zu tun haben. Die meisten Titel haben deutlich abgegeben, teilweise über 70%.
PSI wartet weder auf Siemens noch auf GE als Käufer. Die Entwicklung von PSI könnte immer noch besser sein, läuft aber sehr gut.
Ich habe schon vor längerer Zeit darauf hingewiesen, dass die Aufträge zur Steuerung der deutschen Stromnetze erst 2012 oder 2013 reinkommen, dann aber gewaltig. Es muss erst reguliert und dann geplant werden, das sollte doch wohl einleuchten. "Ich will aber sofort" hilft da nicht.
Eine bessere Aktionärsstruktur als die aktuelle kann ich mir kaum vorstellen. Wegen einer Übernahme treten immer wieder Unternehmen an PSI heran. Sollte wirklich ein unverschämt gutes Angebot vorliegen, würden Vorstand und Aktionäre entscheiden. Nur eine feindliche Übernahme ist nahezu ausgeschlossen. Eine Befürchtung könnte ja lauten: Der Kurs würde auf vielleicht 11 Euro runtergeprügelt und dann käme ein lächerliches Angebot von vielleicht 15 Euro. Diese Strategie läuft nicht. Wer investiert ist, sollte froh sein, dass er im Finanzarktchaos von dieser Seite her Ruhe hat.
Sollte PSI übernommen werden, dann zu einem fairen Kurs, im Rahmen einer freundlichen Übernahme. Ab 30 aufwärts ( vorerst )
Die dänische Firma Crisplant hat dem PSI-Tochterunternehmen PSI Logistics GmbH ein nen Auftrag zur Lieferung der Baggage Handling Systems PSIairport/BHS für den Düsseldorfer Flughafen erteilt. Der Flughafen steuert damit zukünftig die neue Gepäckförderanlage, die die Terminals A, B und C miteinander verbindet.
Kaufempfehlung
Nach Ansicht von Deutsche-Bank-Analyst Alexander Karnick stehe die deutsche Photovoltaik-Branche vor einem weiteren schwierigen Jahr. Die Kürzung der Einspeisetarife könnte irgendwann die Preisbildung und somit die Margen belasten. Zumindest für PSI zieht der Experte dennoch ein positives Fazit. Karnick rät weiterhin mit Kursziel 23,00 Euro zum Kauf der Aktie.

Kursziel bestätigt
Die PSI-Aktie konnte im neuen Jahr einen Trendwechsel vollziehen. DER AKTIONÄR sieht sich angesichts der jüngsten Kursentwicklung in seiner positiven Einschätzung bestätigt. Das Kursziel lautet weiterhin 20,00 Euro.
Dominik Schertel (Der Aktionär)
Pressemitteilung
PSI verstärkt sich im Bereich Smart Grid und Smart Energy Markets
Integration des Schweizer Optimierungsspezialisten Time-steps AG
Berlin, 6. Februar 2012 – Der PSI-Konzern verstärkt sich durch die Übernahme der Schweizer Time-steps AG im Bereich Energiewirtschaftlicher Lösungen. Time-steps ist ein Softwareunternehmen, das sich seit 1997 auf integrierte statistische und mathematische Lösungen für Energieversorger spezialisiert hat. Mit TS Energy verfügt Time-steps über ein umfassendes und ausgereiftes IT-System zur Bewertung, Risikoanalyse und Optimierung von Energieportfolios einschließlich komplexer Verträge, Optionen und Kraftwerke. Das System basiert auf stochastischer dynamischer Programmierung und kann im Vergleich zu klassischen Optionsbewertungen deutlich mehr Zukunftswissen verarbeiten.
Im PSI-Konzern wird die Time Steps AG der PSI Energy Markets GmbH zugeordnet, wodurch das hier vorhandene umfangreiche energiewirtschaftliche Lösungsportfolio weiter verstärkt wird. Insbesondere stehen nun stochastische Verfahren für die Portfoliooptimierung zur Verfügung, deren Überlegenheit in vielen Anwendungs¬bereichen bereits in mehreren Projekten mit großen Energieversorgern nachgewiesen wurde. Das System zeichnet sich vor allem durch die Verbesserung der Ergebnisqualität bei gleichzeitig massiv reduzierten Rechenzeiten sowie Berücksichtigung und Bewertung immanenter Risiken aus.
Mit der Akquisition der Time-steps AG setzt PSI einen weiteren starken Impuls im Bereich der Smart Grid- und Smart Energy Market-Aktivitäten. Von Time-steps entwickelte spezialisierte Optimierungsmodelle ermöglichen unter anderem den optimalen Einsatz von Energiespeichern, die künftig eine immer wichtigere Rolle für die Integration erneuerbarer Energien spielen werden. Mit der führenden Technologie für die komplexe Aufgabe des wirtschaftlichen Speicherbetriebs ergänzt Time-steps das Lösungsportfolio der PSI um ein zusätzliches Alleinstellungsmerkmal.
Dr. Norbert Kalliwoda und Sven Bedbur, Analysten von Dr. KALLIWODA Research, stufen die Aktie von PSI mit "buy" ein.
PSI habe im Geschäftsjahr 2011 die Auftragseingänge um 2% auf 174 Mio. EUR steigern können, womit sich der Auftragsbestand auf Rekordniveau bewegt habe. Im Energie-Geschäft sei der Umsatz um 5,2% auf 68,9 Mio. EUR angewachsen. Im Produktionssegment habe der Umsatz um 16,8% auf 78,6 Mio. EUR zugelegt. Beim operativen Cashflow habe das Unternehmen einen Zuwachs von 17% auf 13,1 Mio. EUR verbuchen können.
Nach Auffassung von Dr. KALLIWODA Research zeichne sich PSI durch eine starke Wettbewerbsposition aus. Die jüngste Geschäftsentwicklung habe den Erwartungen entsprochen. Man gehe davon aus, dass PSI im laufenden Geschäftsjahr einen Umsatz von 181 Mio. EUR und ein EPS von 0,60 EUR erzielen werde. Für 2013 und 2014 erwarte man eine EPS-Steigerung auf 1,20 EUR bzw. 1,40 EUR. Das Kursziel sehe man bei 20,01 EUR.
Die Analysten von Dr. KALLIWODA Research vergeben für die Aktie von PSI das Rating "buy". (Analyse vom 27.03.2012)Vor dem Hintergrund, dass PSI im vierten Quartal beim Auftragseingang etwas schächelte, ist das EBIT 2011 noch einigermaßen zufriedenstellend ausgefallen. Mit einigen Lizenzerlösen wären die ursprünglich erwarteten 13 Mio Euro noch erreichbar gewesen.
Nach dem vier Quartale durchgehend die Auftragseingänge leicht zurückgingen, wird nun im ersten Quartal 2012 ein deutlicher Anstieg zu verzeichnen sein. Ich erwarte ein neues Rekordergebnis. Kritisch sehe ich allerdings das Reporting von PSI. Wichtige Kennziffern des Jahresabschlusses sollten, wie bei anderen Softwarekonzernen auch, schon im Januar veröffentlicht werden und nicht erst Mitte März.
In einer Pressemitteilung einen Anstieg der Auftragseingänge von 36 Prozent für die ersten beiden Monate im Q1 zu verbraten, halte ich schlicht für unseriös. Entscheidend ist, was am Ende verbucht wird. Ich darf davon ausgehen, dass es nicht 73 Mio. Euro sein werden, was ein Anstieg von 36 Prozent zum Vorjahr darstellte. Sollte der Anstieg am Ende nur 15 Prozent betragen, wäre der Zwischenstand peinlich. Unter Umständen nutzten Auftraggeber den selbst aufgebauten Druck aus, um günstiger abzuschließen zu wollen.
Ich empfinde es auch als unglücklich, wenn Erwartungen von Großaufträgen geschürt werden, ohne dass sie denn eintreffen. Das sind alles kursrelevante Aussagen, die auf den Hauptversammlungen 2009, 2010 und zuletzt bei einem Vortrag auf dem Eigenkapitalforum fielen.
Ich habe mir noch mal die Vergütung des Vorstands im Geschäftsbericht angeschaut. Bei dieser Größenordung verstehe ich nicht, dass sich ein Vorstand als kurzfristiger Trader kleiner Positionen an der Börse tummelt. Es gibt genug Felder, die vorrangig bearbeitet werden sollten.
PSI hat in den letzten Jahren immer bessere Zahlen präsentieren können. Allerdings sind die Steigerungen nicht so ausgefallen, als dass der Knoten geplatzt wäre. Zweistellige EBIT-Margen werden wir wahrscheinlich auch 2012 noch nicht sehen, zehn Jahre nach Amtsantritt des Vorstands. Selbst Automobilhersteller schneiden besser ab.
Ich frage mich, ob PSI die sich bietenden Chancen auch wirklich nutzt. Fand in Frankreich nach dem ersten Auftrag von EDF ( 2007 ) keine weitere Ausschreibung statt ? Ist InControl mehr als ein solides Investment, um in Asien schneller zu wachsen ?
PSI hatte zwischendurch öfters unverschuldet mit Widrigkeiten zu kämpfen und sich dabei gut geschlagen. Zuletzt die zähe Energiewende, die vorübergehend das Geschäft vermasselt. Spätestens 2013 oder 2014 sollte der Knoten aber platzen. Die auf Eis liegenden Aufträge werden kommen. Deshalb bleibe ich dabei und rechne mit Kursen zwischen 25 und 30 Euro.
Es ist vieles richtig gemacht worden, die Richtung stimmt. Nur mit der Trimmung hapert es noch ein wenig. Fieseler Storch oder Eurofighter, das ist hier die Frage.
PSI hat ein riesiges Potential, dass vielleicht nur unter dem Schirm eines Global Player vollständig zur Entfaltung kommt. Deshalb ist eine Übernahme für mich als Aktionär eine mögliche Option, sofern die Konditionen für die PSI-Mitarbeiter und Aktionäre passen.
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