Ich weiß nicht, wo Calabria Fannie mit AIG vergleichen sollte. Habe ich etwas übersehen?
Der Kurs bewegt sich seitwärts(2,50-2,90), bis das En Banc Urteil verkündet wird, denke ich. Ein Sieg mit Beseitigung des SPS als Lösung könnte locker für 5 Dollar reichen. Eine Niederlage könnte den Kurs kurzfristig unter 2 Dollar bringen, aber die Nachrichtenlage ist einfach zu gut...
→ aktuell mehr Upside als Downside
Ich kann mir Kurse bis 20 Dollar vorstellen, wenn die Regierung auf den Warrant abzielt. Unter 10 wäre dann eine Enttäuschung für mich. Allerdings gilt es abzuwarten, inwieweit Calabria Fannie's Marktanteile verkleinern wird. Fannies Jahresgewinne 2017 betrugen 13,2 Milliarden Dollar. 2018 waren es 16 Milliarden. 10 Milliarden sollten zukünftig drin sein, egal, was Calabria macht. Der Kongress wird keine Chartas für Konkurrenten herausgeben. Somit bleiben F+F wahrschenlich weiterhin marktdominierend, was gut für uns Stammaktionäre ist.
Die Höhe der Kapitalanforderungen spielt eine entscheidende Rolle für die Kursentwicklung. Meine Spekulation bezieht sich auf den 2017er Vorschlag der FHFA. Sollte Calabria die Anforderungen signifikant erhöhen, könnte das den Kurs stark drücken. Letzlich ist es sogar möglich, dass die Anforderungen so hoch ausfallen, wie die Firma wert ist, sodass die neuen Investoren fast die gaesamte Firma erhalten. Dann bleibt für uns und den Warrant fast nichts übrig.
Dies halte ich aus verschiedenen Gründen für unwahrscheinlich. Denn Watt, Otting und Carson haben die Marke gleichermaßen auf 150 - 200 Milliarden Dollar gelegt. Daran wird sich hoffentlich nicht allzu viel ändern. Das würde nicht nur uns schaden, sondern hätte Auswirkungen auf den gesamten Häusermarkt: Je mehr Kapital Fannie benötigt, desto teurer werden ihre Leistungen, was letzlich zu einer Erhöhung aller Preise bis hin zum Häusledarlehen führen würde.
Nicht einmal die Großbanken wollen eine stark kapitalisierte Fannie Mae - Geld bringt Konkurrenz...
Der Ursprung dieser Diskussion ist politischer und ideologischer Natur und wird gerade populistisch ausgeschlachtet: neue Finanzkrise verhindern, Kapitalmangel war Schuld etc
Mit der Marktrealität hat das nicht viel zu tun.
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