Orbis - ein spekulatives Strong Buy

Fazit: Für mich sind Insiderverkäufe eigentlich kein Grund pessimistisch zu werden, wenn die Fundamentaldaten stimmen. In 90% der Fälle gibt es dafür wirklich private Gründe. Das hohe Eigenkapital von 1,83 € pro Aktie und die Kosteneinsparungen in den letzten Quartalen lassen mich zur Überzeugung kommen, dass Orbis auf gutem Weg zum Turnaround ist. Wenn die 3,5 Cents aus dem 1.Quartal hochgerechnet werden können, würde man derzeit beim aktuellen Kurs von 1,4 € ein KGV von 10 besitzen, was für einen Turnaroundwert eher gering ist. Aufgrund des Eigenkapitals und der Phantasie auf weiter steigende Gewinne liegt das Kursziel für mich oberhalb von 2 €.
In gewisser Weise spekuliere ich sogar noch auf eine Übernahme des Unternehmens, denn anders kann ich mir die GMV AG und die Insiderverkäufe bei diesen Fundamentaldaten kaum erklären. Kann aber auch Träumerei sein. Am 19.August kommen die Halbjahreszahlen, die sicherlich mehr Aufschluss geben, ob der Turnaround endgültig ist.

Aus all diesen Gründen bin ich in den letzten Wochen auf Einkaufstour gegangen, und konnte glücklicherweise im Schnitt zu 1,28 genügend Stücke aufsammeln.


Auch charttechnisch sieht es seit Freitag sehr gut aus. Mehr dazu in Kürze.


katjuscha

Die haben in den zurückliegenden Jahren stets ihre Prognosen verfehlt. Möglicherweise steckt doch etwas mehr hinter den insiderverkäufen.

fundamentaldaten sprechen natürlich erstmal für orbis. auf der anderen seite steht aber ein hohes risiko, dass sich die fundamentaldaten nach den nächsten etwaigen gewinnwarnungen ganz anders darstellen können.


ps itelligence ist günstiger :-) Müssen aber auch erst einmal ihre prognosen erfüllen...

Der Kurs hat jetzt endgültig die gleitenden Durchschnitte (38+200) nach oben durchbrochen und auch das Verlaufshoch bei 1,38 geknackt. Soweit ich weiß soll es am Montag eine Empfehlung durch HotStocksEurope geben, und dadurch dürfte auch der Abwärtstrend bei 1,43 gebrochen werden.
Unter langfristigen Gesichtspunkten liegt das erste Kursziel bei 1,70 und später wegen der fundamentalen Aussichten bei 2,0-2,2 €. Ob die Hochs bei 2,9 € erreicht werden, hängt wohl stark davon ab, wie nachhaltig der Turnaround ist. Vorläufig würde ich noch nicht soweit gehen, dass die 2,9 € erreicht werden können.


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t.b.c.

Ich sehe das genauso wie Du.

Auch ich bin vorläufig noch relativ vorsichtig, denn Orbis hat letztes Jahr eher enttäuscht. Und wer die Insiderverkäufe betrachtet, kann da logischerweise skeptisch werden. Man kann ja gerne die Halbjahreszahlen abwarten!

Aber ich schrieb in der Überschrift nicht umsonst "spekulativ"!

Ich glaube dass der Kurs gerade dewegen noch 30% unter Eigenkapital notiert, weil man dem Turnaround nicht traut. Das liegt an den verfehlten Prognosen vom letzten Jahr. Dennoch sind die Kosteneinsparungen beim Material und Sonstigen Aufwendungen ein Fakt, genau wie der höhere Auftragsbestand im Vergleich zum Vorjahreszeitpunkt.

Unter "spekulativ" versteh ich jedenfalls auch mal einzusteigen bevor der Turnaround bestätigt wurde. Dieses Risiko muss man schon mal eingehen, wenn man größere Gewinne als 10-20% machen will. Zumal es weitaus üblere spekulative werte gibt als Orbis. cash und Eigenkapital(quote) sichern doch m.E. gut ab. Alles Weitere müssen jetzt die Gewinne der nächsten Quartale zeigen. Wenn man da ähnlich profitabel ist, sind 2 € keine Utopie.

Was Itteligence anbetrifft, kenne ich mich nicht genug damit aus, aber als mir die Aktie vor 2-3 Monaten schon mal empfohlen wurde, hab ich sie relativ schnell links liegen lassen als ich GUV, Bilanz und Ausblick angesehen hatte. Weiß jetzt nicht nmehr woran es lag, aber besonders spannend schien ich die Aktie nicht zu finden.



Grüße

Ich wünsch dir auf jeden Fall mehr Erfolg, als ich vor einem Jahr hatte. Wobei sich die Konstellationen sehr ähnlich sind.
Gute fundamentale Vorraussetzungen und kurz nach unserem einstieg ne Empfehlung. Bei mir war es Frick damals.
Nutzte aber nichts.
Bis jetzt sieht es auch eher nach dummenfang aus, was "hotstockseurope" da gemacht hat. Da ist ja jemand ordentlich am abladen.


Aber mal abwarten.

Aber da ich bei 1,28 im Schnitt rein bin, kann ich es mir leisten, zu warten. Glaube bei der cashposition und dem Eigenkapital einfach nicht, dass es nochmal unter 1,2 € geht.

Selbst wenn die nächsten Quartale den Turnaround in der GUV nicht bestätigen, sehe ich wenig Risiko. Sehe aber auch keinen Grund, wieso jetzt die Gewinne wieder einbrechen sollten.

Kann mir ja mal den Quartalsbericht vom 1.Q. 2004 vor einem Jahr anschauen. Vielleicht gabs da ja einige Unterschiede.

Das Gap vom Montag wurde damit geschlossen. Jetzt wird wohl auf die Halbjahreszahlen ankommen, die am 19.8. kommen werden. Bis dahin wirds wohl erstmal seitwärts um die 1,50 laufen.

In den ersten 3 Monaten des laufenden Geschäftsjahres erzielte ORBIS einen fast dreimal höheren Gewinn als im gesamten Jahr 2004! Bei Umsätzen von EUR 5.43 Mio. blieb unter dem Strich ein Überschuss von EUR 311`000 hängen. Zum Vergleich: Im Gesamtjahr 2004 lag der Gewinn bei EUR 118'000. Auch der Cash-Flow, der im Vorjahresquartal mit EUR -707`000 noch negativ ausgefallen war, lag nun bei EUR 747'000 deutlich im Plus und verbesserte die Liquidität der Gesellschaft spürbar. Damit hat sich das Eigenkapital der Gesellschaft zuletzt auf rund EUR 16.7 Mio. erhöht. Und nun schauen Sie einmal auf die Bewertung der Börse: Dort wird ORBIS derzeit gerade einmal mit einer Market-Cap von EUR 12 Mio. und damit mehr als 25% unter dem Buchwert gehandelt. Dabei wird das Unternehmen das Geschäftsjahr mit einem kräftigen Gewinn abschließen. Was uns da so sicher macht? Nun: Im Zuge der Präsentation des Berichts zum ersten Quartal gab das Unternehmen bekannt, dass man Anfang April bereits Auftragseingänge verbuchen konnte, die 70% des geplanten Umsatzes in 2005 abdecken! Die restlichen 30% bis zum Jahresende einzufahren, dürfte ein Kinderspiel sein, wir gehen sogar davon aus, dass ORBIS in den kommenden Wochen seine Planzahlen für das Gesamtjahr nach oben anpassen wird. Spekulative Anleger holen sich umgehend einige Stücke in ihr Depot!


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no comment

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seine Schätzungen interessieren. Ich hatte bei WO schon vor 2 Wochen mal ein Posting dazu abgeben. Ich kopiere es mal halbwegs hier rein.


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Kleine Übersicht:

1.Quartal 2004

Umsatz = 5,63 Mio
Überschuss = 0,09 Mio
Eigenkapital = 16,3 Mio


2.Quartal 2004

Umsatz = 4,90 Mio
Überschuss = -0,07 Mio
Eigenkapital = 16,13 Mio


1.Quartal 2005

Umsatz = 5,43 Mio
Überschuss = 0,31 Mio
Eigenkapital = 16,73 Mio



Man sieht also sehr schön, wie es trotz geringerm Umsatz im Vergleih zum Vorjahresquartal eine deutliche Verbesserung des Überschusses gab. Im 2.Quartal 2004 gabs einen kleinen Verlust, allerdings bei weitaus schlechterer Kostenstruktur und 0,7 Mio weniger Umsatz als im 1.Quartal.

Es kommt also darauf an, ob Orbis im 2.Quartal mindestens den Umsatz aus dem letzten Jahr gehalten hat oder leicht verbessert hat. Wenn ja, bin ich bei der verbesserten Kostenstruktur optimistisch, dass man einen guten Überschuss erwarten kann.



Meine Schätzungen:


2.Quartal 2005:

Umsatz 5,0 Mio
Überschuss = 0,20 Mio
Eigenkapital = 16,70 Mio


Gesamtjahr 2005:

Umsatz = 21,0 Mio
Überschuss = 1,10 Mio
Eigenkapital = 17,5 Mio



Faires Bewertungsniveau würde ich erstmal auf Höhe des Eigenkapitals zum Ende des Jahres bei 1,9 € pro Aktie sehen. Aufgrund des höheren Auftragsbestandes und einem optimistischen Umsatzerwartung seitens des Vorstands könnte aber meine Prognose duchaus überboten werden.

entspricht einem Gewinn je Aktie von EUR 0,043 (minus EUR 0,007).

Das Eigenkapital erhöhte sich aufgrund des positiven Ergebnisses im
Berichtszeitraum auf TEUR 16.820. Damit stieg die Eigenkapitalquote zum 30.
Juni 2005 auf 61,4 Prozent (am 30. Juni 2004 waren es 58,3 Prozent).

Besonders erfreulich: Aus der laufenden Geschäftstätigkeit wurde ein Cashflow
von plus TEUR 1.256 erwirtschaftet (minus TEUR 1.268 in 2004). Dadurch hat
sich die Liquidität um TEUR 695 gegenüber dem Jahresabschluss 2004 verbessert.

Die Kosten wurden weiter gesenkt. So konnten etwa die sonstigen betrieblichen
Aufwendungen im Vergleich zum Vorjahr um 10 Prozent auf TEUR 2.341 (TEUR
2.605) reduziert werden. Der gesamte Personalaufwand im ersten Halbjahr 2005
von TEUR 7.064 entsprach nahezu dem des Vorjahresvergleichszeitraums (TEUR
7.033). Zum Stichtag 30. Juni 2005 beschäftigt ORBIS 187 MitarbeiterInnen
(192).

Die weitere Entwicklung ist ebenfalls positiv einzuschätzen. Zu Beginn des
dritten Quartals sind 86 Prozent des geplanten Jahresumsatzes als konkret
vereinbarter und eingeplanter Kundenauftrag vorhanden und zum Teil als Umsatz
im ersten Halbjahr 2005 realisiert.

Den vollständigen Halbjahresbericht erhalten Sie ab sofort über die Website
www.orbis.de

Weitere Informationen bei
Dr. Sabine Stürmer, Leiterin Investor Relations der ORBIS AG
Tel: +49 (0)681 99 24 605, E-Mail: sabine.stuermer@orbis.de



ORBIS AG
Nell-Breuning-Allee 3-5
66115 Saarbrücken
Deutschland

ISIN: DE0005228779
WKN: 522877
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in
Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 19.08.2005
 

Da werden in den letzten Tagen mehrmals 10k-Pakete aus dem Ask bis 1,51 gekauft, und heute gehts mit Mini-Umsätzen auf 1,41 runter.

Jetzt wirds charttechnisch interessant. Das kleine Gap bei 1,43 wurde damit geschlossen, und man ist am unteren Rand meiner gedachten Seitwärtsrange angelangt. Der Aufwärtstrend verläuft bei etwa 1,36 €.  

In Xetra prügelt man sich um die Aktien, und in Stuttgart stehen sogar 38k im Bid.

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oder bist du noch investiert, katjuscha?


the same procedure as every year...

Solange die Aktie nicht unter 1,30 fällt, sehe ich auch keinen Grund für einen Verkauf.

Das Eigenkapital wird weiter steigen, egal ob die Gewinne nun bei 0,08 € pro Aktie oder bei 0,15 € pro Aktie liegen. Ende 2006 hat Orbis sicher ein Eigenkapital von 2 € pro Aktie. Selbst wenn man die Debitoren als Risiko sieht und sie deshalb zum Großteil abschreiben würde, läge das EK immernoch bei über 1,5 € pro Aktie. Man hat faktisch keine Schulden, und man steigert die Gewinne, auch wenn sie noch gering sind.

Für mich hat Orbis keine fundamentalen Risiken, aber leider verkauft immernoch ein Aufsichtsratsmiglied, und das bremst leider den Aufschwung immer wieder ab. Für mich ist der Verkauf des AR-Mitglieds kein wirkliches Problem, weil der Typ das bei seinem hohen Anteil sicherlich aus privaten Gründen macht. Trotzdem ist es natürlich eine Belastung für die Aktie, da sich die Anleger natürlich fragen, wieso sie kaufen sollen, wenn der Typ immer bei 1,5 € wieder 10-20k in den Markt schmeißt. Da muss sicher eine Lösung her, und dafür werde ich mich auch stark machen, sofern ich das kann.

Letztlich zählt für mich aber die Bewertung, und da sehe ich kaum ein Risiko, dass die Aktie mal unter 1,20 € fallen könnte. Da muss der Gesamtmarkt schon richtig crashen.

Mehr als auf dem Sparbuch oder andere festverzinsliche Papiere bringt mir die Aktie aber bestimmt. Irgendwann 2006 wird sich schon die Möglichkeit für steuerfreie Verkäufe mit ordentlichem Plus geben. Und wenns dann eben nur bei 1,4 € wäre, wärs auch nicht so schlimm. Die Geduld habe ich.


Grüße

um dann wieder auf 1,30 zu fallen . Bin mal gespannt !

Ich habe gestern ne Mail an Orbis gesandt, in der ich die Problematik der Insiderverkäufe durch den Aufsichtsratsvorsitzenden angesprochen habe. Hier liegt nämlich meines Erachtens der Grund für die schlechte Performence, und das habe ich der IR auch so klar und deutlich mitgeteilt wie ich es jetzt hier tun werde.

Ich halte die Aktie fundamental weiterhin für klar unterbewertet, aus den angesprochenen Gründen, aber es fragt sich doch mittlerweile jeder normale Anleger, wieso er diese Aktie kaufen soll, wenn der Aufsichtsratsvorsitzende oberhalb von 1,4-1,5 immer wieder 10k oder mal 20k verkauft. Bei so einem marktengen Wert ist das einfach tödlich. Man sieht ja sehr schön, das er nie unter 1,3 verkauft, weil er selbst weiß wie günstig die Aktie ist. Das Problem ist das er immernoch über 800k (vermutlich Zuteilung beim Börsengang) besitzt.
Ich habe daher die IR gebeten diesen Sachverhalt dem Vorstand vorzulegen, und zwar gleich mit der Frage/dem Vorschlag, das der AR-Vorsitzende doch eine außerbörsliche Lösung für seine privaten Verkäufe findet. Ich habe nämlich keineswegs etwas gegen private Verkäufe. Niemand kann einem Altaktionär vorwerfen, das er sein Buchvermögen auch irgendwann mal zu Geld machen will. Aber dann macht man das nicht so dilletantisch. Dann soll er doch auf einen Schlag 400k an irgendeinen Insti oder an eine Beteligunggesellschaft zu Kursen von 1,2-1,3 verkaufen. Mit dem Deak wäre er selbst, die AG, der Käufer und auch wir Kleinaktionäre zufrieden. Aber so wie es jetzt läuft, wundert es mich gar nicht das der Kurs wieder sinkt. Ein Blick auf insiderdaten.de und jeder Anleger fasst sich an den Kopf vor Schmerz.


Na ja, ich hoffe ich kriege in den nächsten Tagen eine zufriedenstellende Antwort. Meine Taktik muss ich dann, je nachdem was geantwortet wurde, überdenken. Unter 1,2 € kann ich mir die Aktie nicht mehr vorstellen, aber ob ich mittel-bis langfristig mit einer Seitwärtsbeegung zwischen 1,2 und 1,4 leben könnte, glaub ich nicht.

Den fairen Wert der Aktie sehe ich jedenfalls derzeit weiterhin bei 1,9 €.  

aber der kursverlauf ist wirklich enttäuschend. identisch zu dem vom letzten jahr.

und dabei gibts doch so viele andere aktien ;-)

Wen die nicht mal in der Lage sind, auf meine Mail in 5 Tagen zu antworten, ...

Außerdem brauchte ich das Geld für ne andere Aktie.


Falls ich doch noch per Mail ne respektable Antwort bekomme, und die Quartalszahlen den Turnaround bestätigen, kaufe ich mich vielleicht wieder ein. Aber jetzt wars das erstmal.

Tja IDTE2, hattest wohl vorläufig recht. Hab keine Lust mein Geld weiter in Orbis zu parken, auch wenn die Aktie gut abgesichert ist.

dann hätteste was verdienen können ;-)

Freitag kommen Zahlen bei Orbis . Keine Kaufempfehlung oder sonstiges gefunden .

Das ist ein gutes Zeichen.
Wenn keiner pusht oder empfielt, kaufen erst mal die, die im Umfeld von Orbis wissen wie die Zahlen werden.
Bis irgend wann die Masse aufmerksam wird was abläuft, kann es gut sein wenn man investiert ist.
Krautrock

18.11. ist glaube ich dort vermerkt?
Mal gespannt!
Krautrock

ORBIS mit stetigem Wachstum



Die ORBIS AG wächst in den ersten neun Monaten 2005 deutlich in den Umsatz- und EBIT-Größen im Vergleich zum Vorjahr.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2005 hat ORBIS einen Konzernumsatz von T€ 15.098 (Vorjahr: T€ 14.605) erzielt - überwiegend aus Beratungsprojekten in den fokussierten Branchen Industrie, Automotive sowie Konsumgüter und Handel. Im isolierten dritten Quartal 2005 konnte der Umsatz um 11,8 Prozent  auf 4.568 T€ gesteigert werden gegenüber dem isolierten dritten Quartal 2004 (T€ 4.087).

Zu Beginn des vierten Quartals 2005 verfügt ORBIS  über einen Auftragsbestand, der 95 Prozent des für das Jahr 2005 geplanten Umsatzes hinterlegt.

Die Kosten wurden weiter gesenkt. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen konnten im Vergleich zum Vorjahr um T€ 416 auf T€ 3.457 (T€ 3.873) reduziert werden.

Der gesamte Personalaufwand in den ersten neun Monaten 2005 verminderte sich auf T€ 10.260  (T€ 10.316).

Das Betriebsergebnis (EBIT) konnte von T€ 6 im Vorjahr auf T€ 528 deutlich verbessert werden.

Das EBT beträgt T€ 569 in den ersten neun Monaten (T€ 132).

Das Konzernergebnis für diese Berichtsperiode ist auf T€ 439 (T€118) gestiegen . Dies entspricht einem Gewinn je Aktie von € 0,048 ( €  0,013).

Auch aus der laufenden Geschäftstätigkeit wurde ein Cashflow von plus T€ 1.992 erwirtschaftet (minus T€ 1.432 in 2004). Dadurch konnten auch im dritten Quartal die finanziellen Mittel weiter aufgebaut werden; die Liquidität hat sich um T€ 1.140 gegenüber dem Jahresabschluss 2004 verbessert.

Das Eigenkapital erhöhte sich aufgrund des positiven Ergebnisses im Berichtszeitraum auf T€ 16.881. Damit stieg die Eigenkapitalquote zum 30. September 2005 auf 62,1 Prozent ( am 30. September 2004 waren es 59,4 Prozent).

Zum Stichtag 30. September 2005 beschäftigt ORBIS 182 MitarbeiterInnen (191).

Weitere Informationen erhalten Sie bei: www.orbis.de
oder
Dr. Sabine Stürmer, Leiterin Investor Relations der ORBIS AG
Tel: +49 (0)681 99 24 605, E-Mail: sabine.stuermer@orbis.de

Der Kursaufschlag war am Freitag doch recht mager . Meiner Meinung nach werden wir
in den nächsten Tagen wieder knapp unter die 1,30 gehen . Wäre schade !

Ich habe meine 3500 Stück bei 1,46 verkauft.
Nein 3480 Stk. Bin auf 20 Stück sitzen geblieben. Möchte die einer?

Gruss Krautrock

verkauft der Typ seine Stücke. Normalerweise ist mir sowas egal, aber bei so einer kleinen Aktie fragt sich doch jeder Anleger, wieso er hier kaufen soll, wenn der Typ immer über 1,40 draufhaut, und zwar immer nach den Zahlen.


22.12.2005 Wolf-Jürgen Schieffer AR V V 6.689 1,40 9.365  
21.12.2005 Wolf-Jürgen Schieffer AR V V 7.711 1,42 10.950  
20.12.2005 Wolf-Jürgen Schieffer AR V V 10.000 1,42 14.200  
19.12.2005 Wolf-Jürgen Schieffer AR V V 2.300 1,41 3.243  
16.12.2005 Wolf-Jürgen Schieffer AR V V 3.300 1,41 4.653

hi,hast Du mitgezählt?Halte uns bitte auf dem Laufenden,wenn es auf
200-100k zugeht,ich schätze,so um den Dreh wird er wohl auch welche
behalten.
Ansonsten könnte ich mir immernoch in den A... beißen,das ich bei
knapp über einem Juro nicht eingestiegen bin.
mfg nf

...auffälliges Volumen..strong watch..hier könnte was kommen..

..Chart schreit nach Ausbruch..

..Anfangsposition auf-...oder ausbauen..

..erneut sehr hohes Volumen heute..für diese Aktie..

..falls die größeren ask-pakete der letzten Zeit, die vermutlich von einem der Vorstände stammten, inzwischen weggekauft sind..könnte es hier schnell gehen...Orbis hat zur peer-group Nachholbedarf..

..Chart beobachten..Positionen ausbauen

Potential des guten Geschäftsergebnisse lässt auf Entladung hoffen.
Mengenverkäufe der Firmenleitung scheinen weitgehend abgehandelt.
1.moderates Kursziel:  2,20€

ist das gerechtfertigt?
Ich meine wieviel Kursverlust ist der Aktie und wieviel dem
Marktumfeld zuzuschreiben?
mfg nf

 

"neue Märkte" sieht KZ 1,80.
Bei 1,40 und 1,50 Widerstände.
mfg nf

Das Eigenkapital bewege sich mit 17 Mio. Euro weiterhin auf hohem Niveau, die Eigenkapitalquote liege bei 70%. Der Buchwert liege bei 1,86 Euro je Aktie. Dabei verfüge das Unternehmen noch über Verlustvorträge in Höhe von 17,6 Mio. Euro. Der Cashbestand liege bei 50 Cent je Aktie und decke damit bereits die Hälfte des Börsenwerts ab.

Zu Beginn des 3. Quartals 2006 habe ORBIS über einen hohen Auftragsbestand verfügt, der bereits 85% des für das Jahr 2006 geplanten Umsatzes hinterlege. ORBIS erkenne eine erhöhte Nachfrage nach IT-Dienstleistungen. Die Gesellschaft halte daher an den gesetzten Zielen für 2006 fest: Umsatzwachstum im einstelligen Prozentbereich sowie Steigerung des EBIT um 10-30%.

Der Beratungsbranche im SAP-Bereich gehe es zunehmend besser. Davon dürfte auch ORBIS profitieren. Insgesamt scheine die günstig bewertete Branche am Kapitalmarkt nun aufgegriffen zu werden. ORBIS sei mit einer Bewertung zum knapp halben Buchwert äußerst preiswert. Vor dem Hintergrund der Branchenbelebung würden die Analysten eine Bewertung um dem Buchwert als angemessen betrachten. Die Experten würden ihr Kursziel von 1,50 auf 1,80 Euro erhöhen.

Die Experten von "neue märkte" stufen die ORBIS-Aktie von "long term buy" auf "strong buy" herauf. Aufgrund der geringen Handelsvolumina würden die Experten empfehlen nur limitierte Käufe aufzugeben. Das Kursziel sehe man bei 1,80 Euro. (Ausgabe 23/2006 vom 25.11.) (28.11.2006/ac/a/nw)