Doch nix mit Abschalten..... :-)
themreport.com/daily-dose/04-10-2020/...ity-facility-expanded
Servicer-Liquiditätsfazilität ausgeweitet
News vor 16 Stunden
"Ginnie Mae kündigte am Freitag ein "All Participants Memorandum" (APM) an,
das als Reaktion auf die Ausbreitung von COVID-19 das Hilfsprogramm FÜR SERVICER erweitert.
Das APM führt eine neue Version des bestehenden Pass-Through-Hilfsprogramms (PTAP)
FÜR SERVICER EIN, DIE mit einem VORÜBERGEHENDEN Liquiditätsengpass im Zusammenhang
mit dem Coronavirus konfrontiert sind.
Ginnie Mae gibt an, dass die Anwendung des PTAP auf den nationalen Notstand nach COVID-19 es
den SERVICERN ermöglicht, UNTERSTÜTZUNG bei der Erfüllung ihrer vertraglichen Verpflichtungen zu beantragen, um "rechtzeitige und vollständige Kapital- und Zinszahlungen" an die Inhaber von hypothekarisch gesicherten Wertpapieren (MBS) zu leisten, OHNE in Verzug zu geraten.
"Diese Hilfe soll Störungen des Hypothekendienstes und der MBS-Kapitalmärkte minimieren, da Programme zur Unterlassung von Kreditnehmern und zur Verlustbegrenzung durchgeführt werden,
um Hausbesitzern, die vom nationalen Notstand des COVID-19 betroffen sind, Hilfe zu leisten",
heißt es in der Mitteilung.
Die von Ginnie Mae vorgestreckten Mittel werden zu einem festen Zinssatz VERZINST.
Der Zinssatz gilt für eine monatliche Durchleitungshilfe für die SERVICER und wird auf der
Website von Ginnie Mae veröffentlicht.
"Dies ist in diesen beispiellosen Zeiten eine außerordentliche und LETZTE Option für die Emittenten, die es ihnen ermöglichen wird, weiterhin Hausbesitzern und Mietern in Amerika zu dienen, die auf die VON Ginnie Mae finanzierten staatlichen Hypothekenprogramme angewiesen sind", sagte Seth Appleton, Principal EVP von Ginnie Mae.
"Ebenso wichtig ist, dass dieses Programm Ginnie Maes Verpflichtung unterstreicht, die rechtzeitige Zahlung des geplanten Kapitals und der Zinsen an die Investoren,
die unsere MBS halten, unter allen Marktbedingungen zu gewährleisten.
Ginnie Mae kündigte zuvor die Genehmigung der Aufnahme einer Einrichtung zur Vorauszahlung von Geldern im Rahmen ihres Acknowledgement Agreement Program an.
In der Vereinbarung heißt es, dass Ginnie Mae eine Struktur zur Verbriefung von Schuldscheinen
(Note Securitization - NS) zugelassen hat, die 2016 entwickelt wurde und die Verbriefung von Zahlungsströmen durch einen TRUST ermöglicht.
In einer Mitteilung von Ginnie Mae heißt es, dass diese Struktur von institutionellen Anlegern, die kein Vehikel für Investitionen in Hypothekendienstrechte (MSRs) hatten, "stark unterstützt" wurde.
Fünf der 11 Top-Emissionen von Ginnie Mae - basierend auf dem Emissionsvolumen vom Februar - verwenden die NS-Struktur.
"Der Besitz und die Bedienung von MSRs ist eine kapitalintensive Angelegenheit, und je mehr Möglichkeiten bestehen, PRIVATES Kapital zu attraktiven Bedingungen in das System fließen zu lassen, desto leichter wird es, unsere Mission zu erfüllen, globales Kapital auf den US-Wohnungsmarkt zu bringen und gleichzeitig das Risiko für den Steuerzahler zu minimieren", sagte Appleton. "Wir freuen uns, dass wir diese Transaktion zum Abschluss bringen konnten, denn sie stellt einen weiteren Schritt zur Verbesserung der Liquiditätsversorgung des Wohnungsfinanzierungssystems dar".
UND:
WASHINGTON, 11. April -- Die Federal Deposit Insurance Corporation gab den folgenden Brief an ein Finanzinstitut heraus (Nr. FIL-40-2020):
Zusammenfassung (Nr. FIL-40-2020): Zusammenfassung:
Das FDIC, das Consumer Financial Protection Bureau, der Gouverneursrat des Federal Reserve System, das Office of the Comptroller of the Currency, die National Credit Union Administration und die Conference of State Bank Supervisors (die Agenturen) gaben am 3. April 2020 eine gemeinsame Erklärung heraus, um den flexiblen Aufsichts- und Durchsetzungsansatz der Agenturen während des COVID-19-Notfalls bezüglich bestimmter, durch die Regeln für den Hypothekendienst erforderlicher Mitteilungen an die Verbraucher bekannt zu geben. Die Behörden erkennen die schwerwiegenden Auswirkungen an, die der COVID-19-Notfall auf die Verbraucher
und auf die Geschäftstätigkeit vieler beaufsichtigter Stellen, einschließlich der HYPOTHEKENVERWALTER, haben kann.
Erklärung zur Anwendbarkeit auf Institutionen mit einem Gesamtvermögen von weniger als 1 Milliarde USD: Dieser Financial Institution Letter (FIL) gilt für alle von der FDIC beaufsichtigten Institutionen.
Höhepunkte:
* Am 27. März 2020 unterzeichnete der Präsident den Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security (CARES) Act, Pub. L. 116-136. Das CARES-Gesetz sieht unter anderem vor, dass Kreditnehmer mit staatlich gesicherten Hypothekendarlehen, die direkt oder indirekt durch den COVID-19-Notstand in eine finanzielle Notlage geraten sind, einen Antrag auf Unterlassung stellen können, indem sie bei ihrem Hypothekenverwalter einen Antrag stellen und bestätigen, dass sie während des COVID-19-Notstands in eine finanzielle Notlage geraten sind. Eine Unterlassung gemäß dem CARES-Gesetz gilt als kurzfristiges Zahlungsaufschubprogramm gemäß Verordnung X.
* Die Behörden gaben diese gemeinsame Erklärung heraus, um ihre Aufsichts- und Durchsetzungsflexibilität in Bezug auf bestimmte Anforderungen an den Hypothekendienst nach Verordnung X bekannt zu geben.
* Konkret beabsichtigen die Agenturen nicht, Aufsichts- oder Durchsetzungsmaßnahmen zu ergreifen, wenn ein Hypothekenverwalter einem Kreditnehmer eine kurzfristige Unterlassungszahlungsoption anbietet, weil er bestimmte Zeitvorgaben für Verbrauchermitteilungen im Zusammenhang mit unvollständiger Antragsbestätigung, Verlustminderung und frühzeitigem Eingreifen sowie jährliche Treuhandaufstellungen nicht einhält, vorausgesetzt, der Verwalter bemüht sich nach Treu und Glauben, diese Mitteilungen innerhalb einer angemessenen Frist zu übermitteln.
* KLEINE Servicer unterliegen bereits jetzt NICHT vielen der Anforderungen der in der gemeinsamen Erklärung beschriebenen Regeln für die Bedienung von Hypotheken nach Regulation X, einschließlich der Anforderungen für frühes Eingreifen und Verlustbegrenzung.
insurancenewsnet.com/oarticle/...d-the-cares-act#.XpHKJplCQ2w
UND die Banken, Nichtbanken und Fannie :
10. April 2020 "Hypothekenbanker könnten das nächste Opfer von Coronavirus sein
Nun, da die Beamten ein Moratorium für Hypothekenzahlungen für alle notleidenden Kreditnehmer erklärt haben, sind die Hypothekenverwalter in Schwierigkeiten.
Es scheint zwar, dass die Kombination aus umfangreichen Liquiditätsspritzen der Fed und zinsgünstigen Darlehen, die von der Small Business Administration garantiert werden, die Besorgnis über eine drohende und massive Liquiditätsknappheit in der gesamten Wirtschaft zerstreuen konnte, aber es gibt zumindest eine Gruppe von Finanzunternehmen, bei denen noch keine Atempause eingetreten ist: die Hypothekenverwalter. Dabei handelt es sich um die Unternehmen, die Hypothekenzahlungen sammeln und an die Investoren weiterleiten, die hypothekarisch gesicherte Wertpapiere (MBS) halten. Für diese Dienstleistung erheben sie eine Gebühr.
Aber jetzt, da die Beamten ein Moratorium für Hypothekenzahlungen für alle notleidenden Kreditnehmer erklärt haben, sind die Hypothekenverwalter in Schwierigkeiten. Durch einen Vertrag
mit den Hauptgaranten von MBS - Fannie Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae (alle staatlich geführt) - sollen sie die Investoren weiterhin bezahlen, auch wenn die Kreditnehmer säumig werden.
Fannie & Co. gleichen diese Zahlungen letztendlich aus, aber es gibt eine Verzögerung zwischen Nichtzahlung und Rückzahlung, mit der die Servicer zurechtkommen müssen.
Unter normalen Umständen verfügen die Hypothekenverwalter in der Regel über ein Kapitalpolster, das ausreicht, um die Lücke zwischen der Zahlungsunfähigkeit des Kreditnehmers und der Rückzahlung durch den Garanten zu schließen.
Aufgrund des von der Regierung auferlegten COVID-19-Sperrvertrags und des weitreichenden Geltungsbereichs des Moratoriums ist jedoch davon auszugehen, dass Millionen von Kreditnehmern
für einen bisher unbekannten Zeitraum auf einmal in Zahlungsverzug geraten werden.
Aufgrund dieses großen und unvorhergesehenen Ereignisses haben die Hypothekenverwalter davor gewarnt, dass sie bald in Zahlungsverzug geraten werden, wenn die Bürgen ihnen nicht zu Hilfe kommen.
Während ICH kaum Zweifel daran habe, dass die SERVICER schließlich von einer Form der vom Steuerzahler gestützten Liquiditätsfazilität profitieren werden,
ist die sich entwickelnde Liquiditätskrise ein weiteres Beispiel für den "Wasserbetteffekt" der Regulierung, bei dem riskante Aktivitäten, die durch regulatorische Eingriffe in einem Teil des Marktes abgeschreckt werden sollen, in anderen Teilen, die von dieser Regulierung ausgenommen sind, wieder auftauchen.
Hinzu kommt, dass die neuen Drehscheiben der risikoreichen Aktivitäten manchmal andere Schwachstellen haben, die den Boden für eine schlimmere Krise bereiten können als die, die die Regulierungsbehörden zu vermeiden suchten. Ich befürchte, dass dies jetzt beim Hypotheken-Service der Fall sein könnte.
Im Jahr 2013 erließen die Bankenaufsichtsbehörden strenge Kapitalanforderungen für Vermögenswerte des Hypothekendienstes (MSA), die die Banken seither davon abgehalten haben, sie zu halten. Eine im vergangenen Jahr erlassene Vorschrift lockert die MSA-Anforderungen für inländisch ausgerichtete Banken unter 250 Milliarden Dollar, aber die Änderungen traten erst letzte Woche in Kraft und decken höchstens 48,4 Prozent der Vermögenswerte von US-Banken ab. (Ich sage "höchstens", weil einige Banken unter 250 Milliarden Dollar umfangreichere Auslandsaktivitäten haben, die sie von der neuen Regel ausschließen). Außerdem sind viele dieser kleineren Banken nicht mehr an der Bedienung von Hypotheken beteiligt und haben keine unmittelbaren Pläne, in diesen Geschäftszweig zurückzukehren.
Die ursprüngliche MSA-Kapitalregelung hat nach der Finanzkrise von 2008 zu einer beschleunigten Verlagerung der Aktivitäten auf dem Hypothekenmarkt (sowohl bei der Vergabe als auch bei der Bedienung von Hypotheken) von Banken zu Nichtbanken geführt. Rechtsstreitigkeiten nach der Krise und die Dodd-Frank-Regelungen haben viele Banken verjagt, während Ausnahmen von den allgemeinen Zeichnungsregeln für Hypotheken, die von Fannie und Freddie gekauft wurden,
es Nichtbanken (die keine der Hypotheken behalten, von denen sie stammen) erleichterten, ihre Geschäfte zu betreiben. Die Regulierung scheint die wichtigste, aber nicht die einzige Triebkraft für den Aufstieg von Nichtbanken zu sein, die auch dazu neigen, über eine überlegene Technologie zu verfügen, die es ihnen ermöglicht, Hypotheken günstiger als die meisten Banken zu vermarkten, zu vergeben und zu bedienen.
Die Hypothekendienstleister von NICHTBANKEN unterliegen keinen aufsichtsrechtlichen Anforderungen des Bundes. Und obwohl sie Bedingungen erfüllen müssen, die von den Garantiegebern, mit denen sie zusammenarbeiten möchten, festgelegt werden, sind diese in der Regel weniger belastend als die, die die Regulierungsbehörden den Banken auferlegen.
Banker beklagen, dass diese unterschiedliche Behandlung NICHTBANKEN einen Wettbewerbsvorteil verschafft. Nichtbanken entgegnen, dass diese Behandlung vernünftig sei, da sie im Gegensatz zu den größten US-Banken aufgrund ihrer kleineren Bilanzen und der kurzen Zeitspanne, in der sie Hypotheken halten, kein systemisches Risiko darstellen.
Darüber hinaus erhalten NICHTBANKEN ihre Finanzierung größtenteils von Banken, die ihrerseits Zugang zu Notfallkrediten über das Diskontfenster der Fed und zu billiger Finanzierung dank der FDIC-Versicherung und des Federal Home Loan Bank-Systems haben. Auf eine etwas umständliche Art und Weise haben Nichtbanken also Zugang zum Sicherheitsnetz des Bundes (und zahlen dafür).
Aber NICHTBANKEN haben auch ausgeprägte Merkmale, die sie in Stresszeiten weniger robust machen. Während der Hypothekendienst immer nur einen kleinen Teil der Bilanzen der Banken ausmachte - auch wenn sie den Markt dominierten - spezialisieren sich viele Nichtbanken auf dieses Geschäft. Dieser Mangel an Diversifizierung macht sie anfälliger für eine Liquiditätsknappheit im Service.
Und obwohl Nichtbanken ihre Abhängigkeit von kurzfristiger Bankfinanzierung als Tugend geltend machen können, ist diese Finanzierung auch weniger stabil als die versicherten Einlagen."
nationalinterest.org/blog/buzz/...onavirus-next-victim-142917
UND Calabria will die non-banks scheitern sehen :
"Die meisten Risiken im IMB-Sektor wurden durch diese Verwaltung geschaffen
10. April 2020
Es war alarmierend, dies in Echtzeit zu beobachten. Mitten in einer globalen Pandemie verabschiedeten Verwaltung und Kongress ein weitreichendes Gesetz, das das Fundament des Hypothekendienstes der Nation außerhalb des Bankensektors auf Jahre hinaus erschüttern könnte. Und während wir alle "Sessel-Quarterbacks" dieses Ereignis und die Reaktion der Regierung noch lange in der Zukunft debattieren werden, ist klar, dass diese Krise völlig anders verläuft als die beiden anderen großen Abschwünge in diesem Land.
Die Weltwirtschaftskrise war das Ergebnis der Schwäche in Europa nach dem Ersten Weltkrieg, der schlechten Steuerpolitik von Smoot-Hawley, die die Einnahmen schmälerte, und der zügellosen und unregulierten Aktienspekulation. Die Große Rezession 2008 war weitgehend das Ergebnis eines übermäßigen Kreditrisikos, das vom US-Wohnungssektor global verteilt wurde, und einer demografischen Mischung, die die Nachfrage nach selbst genutztem Wohnraum sinken ließ. Einfach ausgedrückt: Man kann die Große Rezession der Hypotheken- und Immobilienbranche anlasten.
Diese Rezession ist jedoch nicht der Industrie, dem Kredit- oder Immobiliensektor anzulasten. Sie ist die Schuld dieses Virus. Doch als die Regierung mit ihren Versuchen, den Schlag abzufedern, einschritt, übertrug sie ein ungeheuer hohes Risiko auf diesen Sektor, was zu einem tiefen Kreditrückgang bei der Hypothekenvergabe führte und die Lebensfähigkeit vieler der größten Hypothekenverwalter der Nation bedrohte.
Täuschen Sie sich nicht, die Unterstützung von Familien, die ihre Hypotheken- oder Mietzahlungen für einen kurzen Zeitraum nicht leisten können, bis wir wieder arbeiten können, ist absolut sinnvoll. Aber jemandem diese Option anzubieten, selbst wenn er seine Hypothekenzahlung leisten kann, ist eine Politik, die mit moralischem Risiko behaftet ist und eine, die der Privatwirtschaft einfach eine unfassbare Last aufbürdet.
Noch schockierender ist die Tatsache, dass der Direktor der FHFA genau das Gegenteil tat, als er die Chance erhielt. Er weigerte sich, irgendeine Fazilität zu schaffen, um dem Markt Liquidität zur Verfügung zu stellen, und verdoppelte mit öffentlichen Kommentaren über den Wohnungsfinanzierungssektor, die die Auswirkungen erheblich verschlimmerten.
Wie in mehreren Interviews gesagt, machte Calabria deutlich, dass er mehr als bereit sei, Nichtbanken scheitern zu lassen, und deutete sogar an, dass die Verbraucher mit einer Bank oder einem Mega-Servicer besser dran wären, was sich übrigens nach der Großen Rezession als falsch erwiesen hat.
Diese Nation und ihre politischen Entscheidungsträger, insbesondere Direktor Calabria, müssen ehrlich über die Realitäten des Wohnungswesens sein. Nach 2008 war es die Nicht-Bankengemeinschaft, die spezielle Dienstleistungsunternehmen gegründet hat, um die "High Touch"-Anforderungen von Tausenden von Amerikanern in Schwierigkeiten zu erfüllen. Sie taten dies, weil viele der größten Banken einfach nicht mithalten konnten.
Nach der Rezession waren es die Nichtbanken, die die Kreditvergabe im Rahmen des FHA-Programms fortsetzten und Erstkäufern und Käufern von Minderheiten einen besseren Zugang zu Wohneigentum gewährten als jede der größeren Banken. Und um es ganz klar zu sagen, wenn man darüber nachdenkt, was während der letzten Großen Rezession gescheitert ist, dann sind es die Großbanken und Wall-Street-Unternehmen, die sich als gescheitert herausstellen, nicht die Nichtbanken.
Am alarmierendsten ist jedoch die Tatsache, dass Calabria diesen kritischen Sektor inmitten einer Krise ausrufen würde, in der Washingtons eigene Lösungen diejenigen waren, die dieses wichtige Segment, das für die Erholung nach der Korona von entscheidender Bedeutung sein wird, zu beeinträchtigen drohten.
Das Ergebnis seiner rücksichtslosen Äußerungen und seines Versäumnisses, den Plan, den er und andere umgesetzt haben, zu unterstützen, ist, dass Lagerhausfinanzierer, Repo-Geber, Käufer, Investoren und andere nun die Überlappungen bei eben diesen Unternehmen verschärfen, nur wegen seiner Äußerungen und weil er sich vor der Verantwortung drückt, genau das Programm zu unterstützen, das Washington auf den Weg gebracht hat.
IMBs sind der Schlüssel für den Wohnungssektor dieses Landes. Was eine IMB einzigartig macht, ist, dass sie ausschließlich Hypothekenkredite vergeben. Diese Struktur erwies sich in den letzten zehn Jahren als unschätzbar wertvoll für den Wohnungsmarkt, als viele Banken angesichts verschärfter regulatorischer Kontrollen, rechtlicher Risiken, Kosten und Komplexität das Hypothekengeschäft einfach ganz aufgaben oder ihr Engagement reduzierten, indem sie Produktarten und -bedingungen einschränkten, die Kreditstandards stärker als von den Investoren gefordert verschärften oder ganze Kanäle schlossen, die zuvor für die Hypothekenvergabe genutzt wurden.
Die IMBs hingegen taten dies nicht. Das Ergebnis? Obwohl IMBs nur etwa 15% der Unternehmen ausmachen, die Jahresdaten gemäß den Anforderungen der HMDA melden, waren sie doch die dominierende Kraft bei der Kreditvergabe insgesamt.
Inmitten dieses Wachstums haben jedoch einige einflussreiche Stimmen übel gejammert. Einige behaupten, dass sie durch die Vergabe einiger Kredite mit flexibleren Zeichnungskriterien als die Banken mehr Risiken eingehen, als es erlaubt sein sollte.
Andere behaupten, dass sie weniger reguliert sind und ein größeres Risiko für das US-Finanzsystem darstellen könnten. Sie machen Bedenken hinsichtlich des Zugangs zu Liquidität im Falle eines "Kreditereignisses" geltend. Die Anrufe kamen vom derzeitigen Direktor der FHFA, dem ehemaligen GNMA-Präsidenten und anderen."
www.housingwire.com/articles/...-to-recovery-not-the-problem/
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