Nordex vor einer Neubewertung

Broker du bist mir ein Held. Erst erwartest du Kurse von 15 €, dann einen Kurseinbruch und jetzt ist die Luft raus. Du bist mir echt ein Held.

Es ist ja wohl offensichtlich, dass die 2015er Guidance trotz überraschend hoher Umsatz- wie Auftragseingangsprognose am Markt eher neutral aufgenommen wurde, weil man wohl bei der EBIT-Marge mehr erwartet hat. Aktien-Global beschreibt es heute wunderschön: "Ein Wermutstropfen stellt aber dar, dass aus dem zusätzlichen Umsatz offenbar keine weiteren Skaleneffekte resultieren". Ich denke mal so sehen das viele. Die zur Konkurrenz schwache EBIT-Marge mit 4,5% begründet Nordex mit:

- Hochlaufphase der Generation Delta (Nullserie)
- Kostenüberschreitungen bei der Abwicklung von Windparkprojekten
- margenschwachen Abverkauf von letzten Anlagen der 1,5-MW-Klasse in China

Jedoch kann man wohl davon ausgehen, dass so gut wie alle Analysten ihre 2015er Schätzungen nach oben revidieren müssen, denn schon alleine durch den überraschend hohen prgnostizierten Umsatz müssen zwangsläufig die Gewinnschätzungen auch nach oben. Wenn das der Aktie keinen Auftrieb gibt, dann sollte man hier meiner Meiung nach sehr vorsichtig agieren. Die Commerzbank hat sich heute ja als erstes gemeldet mit der Bestätigung ihres Kursziels von 21 € und "erwartet eine Erhöhung der Konsensschätzungen und da die Pipeline gut gefüllt ist, erscheint die Prognose von Nordex sogar konservativ". Nicht zu vergessen es droht eventuell eine Doppel Top-Bildung im Chart und das ist brandgefährlich.

Dem ist so TomKunze. Seit Anfang März bewegen wir uns in der Kursspanne zwischen 18,80 bis 19,50 € mit ein paar kleinen, aber heftigen Ausreißer nach unten. Sieht man auch wunderbar an dem sich mittlerweile verengten Bollingerband, das aktuell nur noch 1,35 € breit ist. Ein solch enges Bollingerband hatten wir bei Nordex seit Juli letzten Jahres nicht mehr. Eine Verengung des Bollingerbandes, ist ja im Prinzip nichts anderes wie eine Seitwärtsbewegung, deutet normalerweise auf eine bevorstehende starke Bewegung hin. Ob nach oben oder nach unten muss sich dann zeigen. Dürfte dann wohl auch vom DAX abhängig sein, denn seit Anfang des Jahres ist die Korrelation DAX/Nordex nicht zu übersehen. Sieht man auch heute wieder wunderbar.

Wobei ich aber ganz klar bei meiner Einschätzung bleibe, dass die 2015er Guidance top ist. So ganz verstehen kann ich aber nicht was da in einigen Medien geschrieben wird, dass eine Prognoseanhebung der Mittelfristprognose erwartet wurde. Alles was Recht und Gut ist, denn das hätte je bedeutet, dass Nordex für dieses Jahr eine EBIT-Marge größer 8% prognostizieren hätte müssen. Das war doch nach den Q4-Zahlen wie auch nach den anderen Quartalszahlen von 2014 doch überhaupt nicht zu erwarten bzw. komplett unrealistisch. In Q4 lag die EBIT-Marge nur bei 3,9% und im Gesamtjahr bei 4,5%.
Ist zwar leicht geschrieben ich erwarte eine EBIT-Marge von 8% in diesem Jahr, aber so einfach geht das im realen Wirtschaftsleben nun wahrlich nicht, dass so mir nichts dir nichts eine EBIT-Marge innerhalb eines Jahres um 3,5% (von 4,5 auf 8%) gesteigert werden kann. Prozentual gesehen wäre das ja eine Steigerung von sage und schreibe 78% !!!