Nokia setzt Telekom-Showdown fort
Analysten glauben sich vor Überraschungen sicher - Ericsson unberechenbarer
m. Hamburg - Nach Lucent, Motorola und Siemens präsentiert heute gegen 11 Uhr der finnische Handy-Weltmarktführer Nokia die Zahlen. Tags darauf zieht dann Ericsson (7.30 Uhr) nach. Erwartet wird bei Nokia ein Gesamtjahresgewinn von 5,1 Mrd. Euro (46,9 Mrd. skr), bei einem Konzernumsatz von 30,9 Mrd. Euro.
Nach einer Zusammenstellung von SME Direkt soll bei Ericsson dagegen ein Rekordminus in der Bandbreite irgendwo zwischen 25 und 32 Mrd. skr auflaufen, maximal also 3,5 Mrd. Euro. Beim Verlust je Aktie gehen die Analysten im Schnitt von 0,38 skr im vierten Quartal aus. Noch wichtiger als die Zahlen für die abgelaufene Rechnungsperiode sind aber die Aussagen hinsichtlich der erwarteten künftigen Entwicklung. Nokia erwartet wie Siemens, dass 2002 rund 400 Mill. Handys verkauft werden können.
Als wichtiges Beurteilungskriterium gilt bei Ericsson die Frage, ob das Ziel eines positiven Cash-flow erreicht worden ist. Um dies zu erreichen, operierte das Management auf der gesamten Palette von Forderungsverkäufen und Immobilienabgaben. So wurde die Londoner Zentrale verkauft. Die Entlohnung der führenden Manager war zudem an die Erreichung diesen Ziels gekoppelt worden.
Überrascht zeigten sich die schwedischen Analysten darüber, dass Merrill Lynch kurz vor der Präsentation der Zahlen mit der Einschätzung eines Verlustes für das vierte Quartal von 0,55 skr auf den Markt platzte. Zuvor war diese Investmentbank von einem Verlust von 0,49 skr ausgegangen. Die Empfehlung wurde unverändert auf "neutral" belassen.
Bereits im Oktober hatte Merrill Lynch eine Analyse genau einen Tag vor der erwarteten Bekanntgabe der Neun-Monats-Zahlen platziert, wobei die Zahlen zuvor deutlich nach unten korrigiert worden waren. Für das dritte Quartal hatte Merrill Lynch einen Verlust von 0,45 skr erwartet, wobei es dann definitiv 0,50 skr wurden. Bei der Bekanntgabe der Neun-Monats-Zahlen waren Zahlen vorzeitig an die Öffentlichkeit gekommen. Dieser Vorfall wird noch vom Unternehmen und der Börse Stockholm untersucht. Vermutet wird, dass eine Quelle mit sehr hohem Rang geplaudert haben muss.
Dass die Unsicherheiten bei Ericsson größer sind, liegt mit daran, dass Ericsson im Oktober keinerlei Zukunftsaussichten skizziert hatte. Lucent, Nortel, Motorola und auch Nokia hatten demgegenüber noch vor Weihnachten erste Indikationen abgegeben, wie das Gesamtjahr gelaufen ist.
Bei Ericsson liegen hinter den enormen Verlusten die hohen Aufwendungen aus der Umstrukturierung. Das Unternehmen hatte im vergangenen Jahr die Handyproduktion auf die amerikanische Flextronic verlagert, was allein mit 15 Mrd. skr belastete. Hinzu kommen die laufenden Verluste im Handygeschäft. Hier erwarten die Analysten eine Minuszahl von 16 Mrd. skr bzw. 1,5 Mrd. skr im vierten Quartal.
Seit Oktober verkauft Ericsson seine Handys über das Joint Venture Sony Ericsson, das eigentlich vom Start an rentabel laufen sollte. Inzwischen wurden diese Aussagen aber dahingehend korrigiert, dass für das Gesamtjahr 2002 ein Gewinn erwartet wird.
Weiterer Personalabbau?
Dagegen gilt das Systemgeschäft als profitabel, allerdings auf abgeschwächter Basis. Um das Neugeschäft zu stützen, vergab Ericsson zudem milliardenschwere Lieferantenkredite, die die Gesamtrisiken weiter erhöhen. In Schweden machen Gerüchte die Runde, dass der bereits beschlossene Personalabbau nicht ausreicht und weitere Maßnahmen notwendig sind. Dies gelte als Voraussetzung dafür, dass die für 2002 geplante Gewinnmarge von 5 % realisiert werden kann.
Börsen-Zeitung, 24.1.2002
Analysten glauben sich vor Überraschungen sicher - Ericsson unberechenbarer
m. Hamburg - Nach Lucent, Motorola und Siemens präsentiert heute gegen 11 Uhr der finnische Handy-Weltmarktführer Nokia die Zahlen. Tags darauf zieht dann Ericsson (7.30 Uhr) nach. Erwartet wird bei Nokia ein Gesamtjahresgewinn von 5,1 Mrd. Euro (46,9 Mrd. skr), bei einem Konzernumsatz von 30,9 Mrd. Euro.
Nach einer Zusammenstellung von SME Direkt soll bei Ericsson dagegen ein Rekordminus in der Bandbreite irgendwo zwischen 25 und 32 Mrd. skr auflaufen, maximal also 3,5 Mrd. Euro. Beim Verlust je Aktie gehen die Analysten im Schnitt von 0,38 skr im vierten Quartal aus. Noch wichtiger als die Zahlen für die abgelaufene Rechnungsperiode sind aber die Aussagen hinsichtlich der erwarteten künftigen Entwicklung. Nokia erwartet wie Siemens, dass 2002 rund 400 Mill. Handys verkauft werden können.
Als wichtiges Beurteilungskriterium gilt bei Ericsson die Frage, ob das Ziel eines positiven Cash-flow erreicht worden ist. Um dies zu erreichen, operierte das Management auf der gesamten Palette von Forderungsverkäufen und Immobilienabgaben. So wurde die Londoner Zentrale verkauft. Die Entlohnung der führenden Manager war zudem an die Erreichung diesen Ziels gekoppelt worden.
Überrascht zeigten sich die schwedischen Analysten darüber, dass Merrill Lynch kurz vor der Präsentation der Zahlen mit der Einschätzung eines Verlustes für das vierte Quartal von 0,55 skr auf den Markt platzte. Zuvor war diese Investmentbank von einem Verlust von 0,49 skr ausgegangen. Die Empfehlung wurde unverändert auf "neutral" belassen.
Bereits im Oktober hatte Merrill Lynch eine Analyse genau einen Tag vor der erwarteten Bekanntgabe der Neun-Monats-Zahlen platziert, wobei die Zahlen zuvor deutlich nach unten korrigiert worden waren. Für das dritte Quartal hatte Merrill Lynch einen Verlust von 0,45 skr erwartet, wobei es dann definitiv 0,50 skr wurden. Bei der Bekanntgabe der Neun-Monats-Zahlen waren Zahlen vorzeitig an die Öffentlichkeit gekommen. Dieser Vorfall wird noch vom Unternehmen und der Börse Stockholm untersucht. Vermutet wird, dass eine Quelle mit sehr hohem Rang geplaudert haben muss.
Dass die Unsicherheiten bei Ericsson größer sind, liegt mit daran, dass Ericsson im Oktober keinerlei Zukunftsaussichten skizziert hatte. Lucent, Nortel, Motorola und auch Nokia hatten demgegenüber noch vor Weihnachten erste Indikationen abgegeben, wie das Gesamtjahr gelaufen ist.
Bei Ericsson liegen hinter den enormen Verlusten die hohen Aufwendungen aus der Umstrukturierung. Das Unternehmen hatte im vergangenen Jahr die Handyproduktion auf die amerikanische Flextronic verlagert, was allein mit 15 Mrd. skr belastete. Hinzu kommen die laufenden Verluste im Handygeschäft. Hier erwarten die Analysten eine Minuszahl von 16 Mrd. skr bzw. 1,5 Mrd. skr im vierten Quartal.
Seit Oktober verkauft Ericsson seine Handys über das Joint Venture Sony Ericsson, das eigentlich vom Start an rentabel laufen sollte. Inzwischen wurden diese Aussagen aber dahingehend korrigiert, dass für das Gesamtjahr 2002 ein Gewinn erwartet wird.
Weiterer Personalabbau?
Dagegen gilt das Systemgeschäft als profitabel, allerdings auf abgeschwächter Basis. Um das Neugeschäft zu stützen, vergab Ericsson zudem milliardenschwere Lieferantenkredite, die die Gesamtrisiken weiter erhöhen. In Schweden machen Gerüchte die Runde, dass der bereits beschlossene Personalabbau nicht ausreicht und weitere Maßnahmen notwendig sind. Dies gelte als Voraussetzung dafür, dass die für 2002 geplante Gewinnmarge von 5 % realisiert werden kann.
Börsen-Zeitung, 24.1.2002
