Nabaltec AG

Anwenderbericht Nabaltec
Integrierte Unternehmensplanung bei der Firma Nabaltec
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Die Nabaltec GmbH im oberpfälzischen Schwandorf ist 1995 aus dem traditionsreichen Nabwerk durch einen Management-Buy-Out entstanden. Das 1936 von der VAW Aluminium AG als Produktionsstandort für Aluminiumoxid gegründete Werk, produziert und entwickelt als Nabaltec GmbH heute hochwertige Spezialprodukte auf der Basis von Aluminiumhydroxid. Mit 260 Mitarbeitern erzielt Nabaltec einen Umsatz von ca. 50 Mio. Euro.


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WKN  A0KPPR
ISIN  DE000A0KPPR7
Zeichnungsfrist  17.11.06 - 23.11.06
Erstnotiz  24.11.06
Preisbildung   Bookbuilding  
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Konsortialführer  Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG
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Heute ohne News nochmal 4% runter...

Wirklich Wahnsinn was hier abgeht. Fundamental ist der Kurssturz aus meiner Sicht nicht im Ansatz erklärbar. Ich teile zwar deine Gründe @pleitegeier, aber trotzdem scheint mir der Absturz hier ein wenig zu massiv zu sein...

Heute gab es vorläufige Zahlen und einen Ausblick auf 2024. Auf Basis des abgelaufenen Geschäftsjahres kriegt man eine Firma ohne (Nettoschulden) für weniger als das 7 fache EBIT. Und das in einem zyklischen Tief. 2024 soll Umsatztechnisch zumindest leicht besser werden und mittelfristig hat man mit dem Bereich E-Mobilität einen starken Wachstumstreiber.

Für mich weiterhin ein klarer Kauf die Aktie.

Krasser Absacker heute unter die 12 komplett konträr zum Gesamtmarkt! Schätze manche Fonds müssen unter den 100 mio Market Cap schmeißen da kann es fundamental noch so fragwürdig sein.

@Reanq: sehe es wie du, die Nummer hier ist hochprofitabel und dafür deutlich zu günstig. Das E-Mobility Geschäft bzw. Böhmit seh ich aber mittlerweile etwas skeptischer als früher ob das wirklich kommt. Ist aber ja ohnehin nichts eingepreist

Das sehe ich genauso wie du. Die sehr hohen Umsätze auf Xetra die letzten Tage sind mir auch aufgefallen. Für Kleinanleger ja fast schon eine "glückliche" Situation. Wobei mir dann doch die Eier fehlen hier nochmal viel nachzulegen. Dafür ist meine Position als % meines Portfolios schon zu groß. Und hier haben wir halt eben kein Microsoft, Procter oder Nestle sondern eine 500 Mann Firma

Wenn man das ganze dann aber weniger als einzelner Aktionär betrachtet sondern eher vom Blickwinkel eines Unternehmers und sich die Frage stellt, ob man diese Firma für den Preis vollständig kaufen würde, kann ich das eigentlich nur mit ja beantworten.

Nebenwerte sind aktuell eh günstig, aber so viele bessere Gelegenheiten als hier sehe ich am Markt im Moment kaum (vielleicht noch "Masterflex").


Was E-Mobilität angeht bin ich übrigens bei dir.
Das geht in Europa (und auch Amerika) alles viel zäher als erwartet. Und ich glaube dass China hier schon sehr viel Vorsprung hat (sowohl bei der Batterietechnologie als auch bei dem Elektroautos an sich). Und dort ist Nabaltec in den Lieferketten eben nicht vertreten und wird es auch so schnell nicht sein.
Allerdings ist das (so wie du schon sagst) im Kurs ja sowieso nicht reflektiert und könnte daher, falls das Thema doch Fahrt aufnimmt, eher ein positives Upside sein.

alles ein bisschen erratisch hier, aber insbesondere die vorläufigen Q1 Zahlen scheinen sehr gut anzukommen gestern. Auch immerhin stabile Dividende von 0,28€ die man sich auch locker leisten kann bei 1,30€ EPS.

Die Nabaltec-Aktie befindet sich in einem langfristigen Abwärtstrend und steht aktuell bei 15,60 €. Seit dem Hoch Anfang 2023 bei 27 € beträgt der Kursrückgang rund -42%. Dieser ist verursacht durch eine schwache Nachfrage der Produkte. Jetzt deutet sich eine Belebung an – ist die Aktie also wieder kaufenswert?
www.finanznachrichten.de/...wirklich-22-kurspotenzial-486.htm

to grow FY24e sales slightly with an EBIT margin of 7-9%. Considering the
expected (eNuW) H1 performance with EUR 109m sales (+2.7% yoy) and a 9.2%
EBIT margin (+1.2pp yoy), the lower end of the margin guidance implies a
margin of only 4.6% for the remainder of the year.

Lagging boehmite demand, yet a promising optionality. During the past 1.5
years, demand for boehmite, the high-margin coating material for separator
foils and electrodes of lithium-ion batteries in EVs, has been weak with
sales falling from EUR 24m in FY21 to EUR 17m last year. The main reason behind
this was a strong oversupply in China (lacklustre EV demand growth), the
core market for EV battery production as well as a slower than initially
expected ramp up of production capacities in Europe and the US. Yet, with
demand for ceramic coating solutions expected to 4x until 2028, boehmite
should return to growth; eNuW: From EUR 17m in FY23 to EUR 25m by FY25e.

Valuation remains highly attractive. At EUR 16.2/share, Nabaltec still trades
below its book value (EUR 16.70/share at the end of Q1). For comparison, the
company has historically been trading at ~2x P/BV throughout the last 10
years. At the same time, the company offers 10% FCF yield (FY24e) and a
healthy balance sheet.

We confirm our BUY rating with an unchanged EUR 25 PT based on FCFY 2025e and
keep Nabaltec
on our Alpha List.

You can download the research here:
www.more-ir.de/d/30105.pdf
For additional information visit our website
www.nuways-ag.com/research."

Die Nabaltec-Aktie verbesserte sich gestern um +4,6% und startet mit einem aktuellen Kurs von 15,90 € am Freitag in den Börsenhandel. Ursache für den Kursgewinn waren die guten Geschäftszahlen. Insgesamt befindet sich die Aktie in einem langfristigen Abwärtstrend, mit zwischenzeitlich stärkeren Erholungsphasen. Aktuell ist sie wieder in einer solchen Phase. Lohnt sich hier ein Einstieg?
www.sharedeals.de/...n-interessanter-nebenwert-mit-potenzial/

wieder gute Zahlen jetzt im Q3 und auch die ersten 9 Monate insgesamt.

www.boerse.de/nachrichten-amp/...Ergebnisentwicklung/36727659

Wachstum bleibt nunmal sehr mau, aber die Bewertung mit KGV um die 8 und unter Buchwert bei Nettocash und 10% EBIT Marge ist weiterhin ne Frechheit. Das Unternehmen tut halt nur nichts dagegen.

von 90 Mio plus fast 30 Mio Pensionsverpflichtungen mit sich rum, obwohl man auch 90 Mio Cash hat?

Sind das Bonds/Kredite mit langer Laufzeit, die man nicht ablösen kann?
Da zahlt man derzeit ja eigentlich völlig unnötig so hohe Zinsen.

Die genaue Struktur kennt man nicht, aber es wurde auf jeden Fall vor einiger Zeit refinanziert.
Das hier ist aus Februar 2022:

"Der Emissionserlös des neuen Schuldscheines über 90 Mio. EUR und Valuta April 2022 dient zur Refinanzierung bestehender Schuldscheindarlehen in Höhe von 39 Mio. EUR sowie eines bilateralen Bankdarlehens über 20 Mio. EUR.


Darüber hinaus dienen die Mittel zur Finanzierung weiterer Wachstumsprojekte, insbesondere zur Kapazitätserweiterung im Produktbereich Böhmit für Lithium-Ionen-Batterien.

Unterdessen verteilt sich das Volumen des neuen Darlehens auf fixe und variable Tranchen mit Laufzeiten von fünf und sieben Jahren. Zu den einzelnen Preiskonditionen machte Nabaltec keine weiteren Angaben."

KGV damit bei Kurs von 14 € etwa 13,5-14,5 fürs neue Geschäftsjahr.
Sollte fair sein.

komisch dass die Marge von den starken 10,8% jetzt so zurückgehen soll? 2024 war ja alles andere als einfach

Also im letzten Jahr war der ursprüngliche Ausblick faktisch gleich (leichtes Umsatzwachstum bei EBIT-Marge von 7 bis 9%). Vielleicht ist der Vorstand ja in diesem Jahr auch wieder sehr konservativ und kann die Prognose am Ende toppen.

In Anbetracht der soliden Bilanz finde ich die Bewertung der Aktie nicht sonderlich ehrgeizig. Knapp 20% Abschlag auf den Buchwert finde ich selbst bei einer EBIT-Marge von 7% recht viel.  

Ist jetzt auf den ersten Blick nicht der Hammer. Mit 29 Cent Dividende da aktuell 2% Rendite das dürfte auch niemanden reinziehen. Insgesamt bleibt man wohl ein weiteres Jahr unter dem Radar..

„Aufgrund realisierter Preiserhöhungen ab dem zweiten Quartal erwartet Nabaltec für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatzanstieg in einer Bandbreite von 3 % bis 5 % und eine EBIT-Marge in einer Bandbreite von 7 % bis 9 %.“

www.eqs-news.com/de/news/corporate/...b8-a6d7-a398ab8e18b0_de

ir.nabaltec.de/finanzkalender
30. April 2026 Earnings Call: Q4 2025 Highlights

ir.nabaltec.de/finanzmeldungen

ir.nabaltec.de/finanzkalender

Insiderkauf scheint zu wirken + die Erwartung der Gesellschaft, dass ab dem Q2 der Umsatz wieder wachsen soll…

https://www.ariva.de/aktien/nabaltec-ag-aktie/...esst-erneut-12047208

WTF?

Aktuell notiert die Aktie deutlich unter ihrem Buchwert, der bei ca. 18 EUR /Aktie liegen sollte. Nabaltec arbeitet, wenn auch bei aktuell niedrigeren Margen, dennoch profitabel. Vor allem der CashFlow lag zuletzt deutlich im Plus bei 13 Mio EUR und konte die Investitionen von 8,8 Mio EUR locker finanzieren. Bei mehr als 4,3 Mio. FreeCashFlow ergibt sich ein Wert von ca. 50cent je Aktie. Damit konnte die Dividende von 29 Cent beiret im 1. Quartal verdient werden. Nun sollte also in den nächsten Quartalen genügend Liquidität zur Verfügung stehen um einerseits die Investitionen in den notwendigen Ausbau der Produktionskapazitäten zur Verfügung stehen und gleichzeitig die Finanzverbindlichkeiten zu reduzieren. Mittelfristig könnte auch die Dividende deutlich steigen, denn davon würde nicht zuletzt die beiden großen Eigentümer vom steigenden CashFlow profitieren.      

Ich habe vor kurzem gelesen, dass es ein relativ große Verkaufsorder, die schnell ausgeführt werden sollte, gegeben hat.
Warten wir mal ab, was die nächsten Zahlen bringen.

Für mich ist Nabaltec ein klassischer Value Wert, einzig das z.T. volatile Spezialchemie Marktumfeld passt nicht ganz dazu, stört mich aber nicht.
Die Mehrheitseigentümer sitzen im Vorstand/Aufsichtsrat, die Kommunikation ist zurückhaltend vorsichtig, mehr benötige ich nicht…liegen lassen und bei neuen Zahlen mal hinschauen, ob sich etwas zum Negativen entwickelt hat…

ir.nabaltec.de/en/financial-reports

Gestern hat Nabaltec Zahlen für das 2. Quartal veröffentlicht. Diese würde ich insgesamt als leicht positiv bewerten. Der Umsatz ist auf breiter Front gewachsen, jedoch sind die Margen teilweise gesunken, was aus verschiedenen Balstungen wie höheren Energiepreisen und zusätzlichen Abschreibungen resultiert.
Allein die zusätzlichen Abschreibungen belaufen sich auf etwa 1.5 Mio. EUR im Halbjahr und sind vor allem dem Kapazitätsausbau geschuldet. Es handelt sich also um sog. sprungfixe Kosten, die nun mit steigenden Umsatzerlösen gedeckt werden müssen, diese aber wiederum erst ermöglichen. Ein weiteres Thema, das im Bericht erwähnt wurde, sind steigende Energiekosten, was immer richtig ist, sich aber anhand der zahlen nicht quantifizieren lässt. Schaut man sich die Bilanz / GuV genauer an, fällt auf, dass den Finanzverbindlichkeiten in annähernd gleicher Höhe gegnüber stehen(etwa 90 Mio. EUR). Allerdings kostet das Fremdkapital deutlich mehr, als es die eigenen Finanzmittel über Zinseinnahmen einbringen. Im 1. Halbjahr lagen die Ertäge bei ca. 0.7 Mio. EUR während die Aufwendungen bei 1.9 Mio. EUR lagen. Auf Jahressicht wird sich dieser Wert also eher verdoppeln, so dass eine Lücke von ca. 2.4 Mio. EUR daraus entstehen kann. Da die Hälfte der Finanzverbindlichkeiten von Langfristig auf kurzfristig umgesprungen sind, gehe ich davon aus, dass zeitnah die Möglichkeit besteht, diese zurück zu zahlen und somit Zinsen zu sparen. Ich würde an dieser Stelle damit rechnen, die Hälfte also ca. 45 Mio. EUR zu tilgen und damit vom Gap zwischen Zinsaufwand und Zinsertrag die Hälfte also 1.2 Mio. einzusparen. Nach Steuern wäre das allein 0,10 EUR je Aktie.
Einen großen Trumpf hat Nabaltec allerdings, neben der soliden Finanzierung. Sie erwirtschaften nach Jahren der Investition wieder einen hohen CashFlow. Dieser kann entweder zu weiteren Schuldenreduzierung verwenden werden, zum Zukauf von Geschäft oder zum Ausbau weiterer Geschäftsfelder, oder eben auch zur Erhöhung der Dividende.  Vereinfacht gesagt verfügt die Firma über genügend Finanzkraft um organisch oder anorganisch zu wachsen und weckt somit  Fantasie für die Zukunft. Ich bin und bleibe weiter sehr optimitisch.      

...sind doch gut! Auftragsbestand deutlich besser, free Cash Flow auch höher, Afa drück den Gewinn, das ist für mich kein Thema, unterm Strich unverändert ein super Value Wert....also, hinlegen und auf die nächsten Zahlen warten...