Mutares stocksolide - hebt aber trotzdem ab!

Ich möchte Euch auf eine noch wenig beachtete derzeit noch günstig bewertete Perle aufmerksam machen, die mMn nicht mehr lange auf diesem Kursniveau bleiben dürfte

hat ja noch geklappt, sogar bei ordentlichen Umsätzen. Allen noch ein gutes neues Jahr

Übernahme in USA abgeschlossen. Für Laumann ist das ein Meilenstein im US-Geschaeft

www.boerse-express.com/news/articles/...s-deal-perfekt-854504

Das läuft gerade über die Ticker: www.onvista.de/news/2026/...n-der-allegro-group-0-37-26466340

Klingt spannend, wobei mir nicht klar, ist, wie eine E-Commerce-Plattform aus Slowenien und Kroatien ins Portfolio passt. Mal schaun, ob es von Allegro Verlautbarungen gibt, warum die rausgehen. Bin mal gespannt, ob sich Mutares dazu noch mal ausführlicher äußert...

32€ genommen werden, ist der Weg frei bis gut 34€
Die Leerverkäufer können sich freuen  

Mutares signs a landmark agreement to acquire the Engineering Thermoplastics Business in the Americas and Europe from SABIC

Mutares unterzeichnet wegweisende Vereinbarung zum Erwerb des Geschäftsbereichs Engineering Thermoplastics in Amerika und Europa von SABIC

• Regionsübergreifender Marktführer im Bereich differenzierter technischer Kunststoffe
• Größte Transaktion in der Geschichte von Mutares gemessen am Umsatz
• Etablierung eines neuen strategischen Segments: „Chemicals & Materials“
• Umsatz von ca. USD 2,5 Mrd.
• Closing im zweiten Halbjahr 2026 erwartet

München/Chicago, 8. Januar 2026 – Die Mutares SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A2NB650) hat eine wegweisende Vereinbarung zur Übernahme des regionalen Geschäftsbereichs Engineering Thermoplastics in Amerika und Europa („ETP-Geschäft“) von SABIC zu einem Unternehmenswert von USD 450 Mio. unterzeichnet. Der Abschluss der Transaktion wird vorbehaltlich der üblichen Genehmigungen für das zweite Halbjahr 2026 erwartet.

....

Quelle: Mutares

P.S.: Das ist ein Pfund!

Leider noch keine Info, wie die Übernahme finanziert werden soll.  Das wäre wichtig für eine Einschätzung des Kursverlaufs.

Kursschwankungen sind heute wirklich extrem. Kein Wunder bei so einer Nachricht. Die Finanzierung würde mich auch interessieren. Ich glaube nicht, daß die Saudis einen Marktführer in den USA für Peanuts hergeben.  

Vlt. gibts auch noch mehr News, Verkäufe wären natürlich wichtig und man kann das ein wenig zusammenfassen

Deal heute , Wert 450 Mio. , könnte den goodwill darstellen

Was für ein Rad dreht man ..

Kaufpreis: 384 Mio.

Quelle: Stock3

Gestern sind meine Schmerzensgeld für Warten Calls rausgeflogen. Jetzt mach ich dasselbe bei BYD.
Mutares hab ich schon zu viele, und das ist gut so.

Bin gespannt, ob die 35 auch so zackig genommen werden.

Die Umsatz-Ziele werden nun deutlich vorgezogen. Ist natuerlich ein riesiges Klumpen-Risiko. Wenn sie es aber schaffen, eine 2.5 Mrd USD Company zu drehen, dann winken auch >500 Mio USD Gewinn

Kurs taucht erst einmal ab.
"Die geplante Übernahme ist die umsatzstärkste Transaktion in der Geschichte von Mutares und markiert die Gründung des neuen strategischen Segments „Chemikalien & Werkstoffe“.
Die vorzeitige Rückzahlung bei den Anleihen dürfte erst einmal vom Tisch sein. Und sicher kommen die Diskussionen über die Liquiditäts- und Finanzierungsrisiken wieder. Chancen und Risiken gibt es halt immer im Doppelpack. Ich finde die Nummer ein wenig zu groß, aber der Zeitpunkt paßt.  Automotiv (39%) kommt auch gerade wieder in Fahrt und hoffentlich bleiben die Unken im Winterschlaf.

Die 10 Mrd. Konzernumsatz sollen 2026 schon erreicht werden.
Ob beim Holdinggewinn auch die Ziele erreicht werden sollen, wird nicht gesagt/geschrieben.
Müssen wir mal den April und den Ausblick abwarten, evtl. wird die Guidance vorab schon angehoben.

384 Mio. Euro

Mutares unterzeichnet Vereinbarung zum Verkauf von Kalzip an Tremco CPG

Führender Anbieter von Aluminium-Dach- und Fassadensystemen mit einer starken Marktposition und attraktiven Wachstumsperspektiven
Umsatz von ca. EUR 75 Mio.
Closing und Kaufpreiszufluss in Q2 2026 erwartet
München, 8. Januar 2026 – Die Mutares SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A2NB650) hat eine Vereinbarung zum Verkauf ihrer Portfoliogesellschaft Kalzip GmbH an die Tremco Construction Products Group („Tremco CPG“), eine Tochtergesellschaft der RPM International Inc., unterzeichnet. Der Abschluss der Transaktion inklusive der Kaufpreiszahlung wird für das 2. Quartal 2026 erwartet.

wie die 450 Mio. Dollar.

München, 8. Januar 2026 – Die Mutares SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A2NB650) hat eine Vereinbarung zum Verkauf ihrer Portfoliogesellschaft Kalzip GmbH an die Tremco Construction Products Group („Tremco CPG“), eine Tochtergesellschaft der RPM International Inc., unterzeichnet. Der Abschluss der Transaktion inklusive der Kaufpreiszahlung wird für das 2. Quartal 2026 erwartet.

Nach der Übernahme im Jahr 2018 von Tata Steel Europe hat Mutares Kalzip erfolgreich als eigenständiges Unternehmen positioniert und innerhalb der Donges Group erfolgreich weiterentwickelt. Durch gezielte Transformationsmaßnahmen und durch Nutzung von Synergien innerhalb der Donges Group konnte Kalzip seine Marktposition stärken sowie nachhaltig und profitabel wachsen. Das zu den führenden Anbietern von Dächern aus Aluminium, Fassaden und Gebäudehüllen zählende Unternehmen ist international mit zahlreichen Vertriebsbüros und einer weltweit verfügbaren Flotte mobiler Produktionseinheiten vertreten. Im Geschäftsjahr 2024 erwirtschaftete Kalzip mit rund 180 Mitarbeitenden einen profitablen Umsatz von ca. EUR 75 Mio.

Die Beteiligungsgesellschaft Mutares will ihr Spezialchemie- und Materialgeschäft durch eine Übernahme kräftig ausbauen. Dazu will das im SDax gelistete Münchener Unternehmen vom saudi-arabischen Chemie- und Metallkonzern Sabic den Geschäftsbereich Engineering Thermoplastics (ETP) in Amerika und Europa übernehmen. Der Unternehmenswert der Geschäfte liege bei 450 Millionen Dollar (Dollarkurs) (rund 384 Mio Euro), teilte Mutares am Donnerstag mit. Die Transaktion von Mutares soll im zweiten Halbjahr abgeschlossen sein.
https://www.ariva.de/aktien/...n-groesste-transaktion-in-rsf-11866383

www.rttnews.com/3608704/...-its-portfolio-company-kalzip.aspx

Ausgangsbasis (Bilanzgewinn per 31.12.2025)

Wie wir bereits analysiert haben, setzt sich der Bilanzgewinn der Holding aus dem Vortrag der Vorjahre und dem Rekordergebnis 2025 zusammen:

• Gewinnvortrag aus 2024: ca. 224 Mio. € (nach der 2,00 € Dividende vom Juli 2025).

• Erwarteter Jahresüberschuss 2025: ca. 145 Mio. € (Mittelwert der Prognose von 130–160 Mio. €, getrieben durch Steyr Motors, Fuentes, Conexus etc.).

• Bilanzgewinn vor Ausschüttung (Ende 2025): ca. 369 Mio. €.

2. Die erwartete Dividende im Sommer 2026

Da 2025 ein außergewöhnlich starkes Exit-Jahr war, gehen Analysten davon aus, dass Mutares die Aktionäre über eine erhöhte Dividende am Erfolg beteiligt.

• Szenario "Stabile Dividende": 2,00 € (Basis) = ca. 42,7 Mio. € Abfluss.

• Szenario "Performance-Dividende": 2,50 € (Basis + Bonus) = ca. 53,4 Mio. € Abfluss.

3. Der verbleibende Gewinnvortrag nach der Dividende

Nehmen wir das optimistische Szenario einer Ausschüttung von 2,50 € an:

• Bilanzgewinn 2025: 369,0 Mio. €

• Minus Dividende (2,50 €): - 53,4 Mio. €

• Verbleibender Gewinnvortrag (Sommer 2026):ca. 315,6 Mio. €

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Was bedeutet dieser hohe Vortrag von über 315 Mio. €?

Dieser Betrag ist strategisch extrem wichtig für die von Ihnen angesprochene Anleihe NO0012530965:

1. Vollständige Deckung der Anleihe: Der Gewinnvortrag allein (ca. 315 Mio. €) reicht nun aus, um die Anleihe (250 Mio. €) zu jedem Zeitpunkt vollständig aus eigenen Mitteln zurückzuzahlen, selbst wenn man die Dividende für 2026 bereits abgezogen hat.

2. Sicherheitsnetz für SABIC: Die heute vermeldete Riesen-Akquisition von SABIC ETP (Unternehmenswert 450 Mio. USD) ist ein Kraftakt. Der hohe Gewinnvortrag dient als Puffer, falls die Sanierung dieser 2,9-Milliarden-Dollar-Einheit im ersten Jahr mehr Cash benötigt als geplant.

3. Zukünftige Dividenden: Mit einem Vortrag von über 300 Mio. € könnte Mutares theoretisch die Basisdividende von 2,00 € für die nächsten 7 Jahre allein aus der Substanz zahlen, selbst wenn kein einziger weiterer Exit erfolgen würde.

Fazit: Nach der HV 2026 wird Mutares voraussichtlich einen Rekord-Gewinnvortrag von über 310 Mio. € ausweisen. Das ist die stärkste Bilanzsituation der Firmengeschichte und macht die Refinanzierung der 10,5 % Anleihe zu einer reinen Formsache, da das Ausfallrisiko für die Gläubiger faktisch gegen Null geht.

Um den massiven Kauf von SABIC Engineering Thermoplastics (ETP) zu finanzieren und gleichzeitig die bestehende Anleihe (NO0012530965) zu bedienen, muss Mutares eine mehrgleisige Strategie aus Liquiditätsmanagement, Refinanzierung und operativer Verwertung verfolgen.

Der Deal mit SABIC ist mit einem Unternehmenswert von 450 Mio. USD (ca. 420 Mio. EUR) die größte Transaktion der Firmengeschichte. Hier ist der konkrete Fahrplan, wie Mutares dies bewältigen kann:

1. Finanzierung des SABIC-Kaufs

Die heute bekannt gewordenen Details zeigen, dass Mutares eine sehr kapitaloptimierte Struktur gewählt hat:

• Geringe Sofortzahlung (Upfront Cash): Laut Berichten beträgt die erste Barzahlung an SABIC nur etwa 210 Mio. SAR (ca. 50-55 Mio. EUR). Das ist für eine 2,5-Milliarden-Dollar-Einheit extrem wenig und schont die Liquidität der Holding massiv.

• Earn-out-Struktur: Der restliche Kaufpreis wird über erfolgsabhängige Zahlungen (30 % des operativen Cashflows über vier Jahre) und eine Beteiligung an einem späteren Wiederverkauf (30 % des Exit-Erlöses) geleistet. Mutares zahlt den Großteil des Kaufpreises also aus den künftigen Gewinnen der gekauften Firma selbst.

• Eigenkapital-Puffer: Der hohe Gewinnvortrag (ca. 224 Mio. EUR Ende 2024 plus Rekordgewinne 2025) dient als Sicherheit, um die Integration der 2.900 Mitarbeiter und acht Produktionsstandorte zu finanzieren.

2. Bedienung der Anleihe (NO0012530965)

Die Anleihe läuft bis März 2027, hat aber kritische Termine im Jahr 2026:

• Zinszahlungen: Mutares muss jährlich ca. 26 Mio. EUR an Zinsen (10,5 % p.a.) leisten. Diese werden primär aus den laufenden Management Fees (Beratungsumsätze) gedeckt, die 2025 bereits bei knapp 80 Mio. EUR lagen und durch den SABIC-Deal (neue Managementgebühren) weiter steigen werden.

• Refinanzierung im Frühjahr 2026: Der klügste Schritt für Mutares ist die vorzeitige Kündigung (Call) der Anleihe am 31.03.2026. Zu diesem Termin sinkt der Rückzahlungspreis auf 102,25 %.

• Neuemission: Aufgrund des Rekordergebnisses 2025 und der gestärkten Marktposition (SDAX-Aufstieg, SABIC-Deal) kann Mutares eine neue Anleihe zu besseren Konditionen (niedrigerer Zinssatz) begeben, um die alte Anleihe abzulösen.

3. Der strategische Hebel: Exits

Um sowohl den Kaufpreis-Earn-out als auch die Anleihetilgung abzusichern, muss Mutares die "Ernte" fortsetzen:

• Der heutige Verkauf von Kalzip sowie die Exits von Steyr Motors und Fuentes haben bereits erhebliche Cash-Zuflüsse generiert.

• Für 2026 stehen weitere Kandidaten wie SFC Solutions oder der restliche Anteil an Terranor auf der Liste, um frische Liquidität in die Holding zu spülen.

So hat Mutares zu Jahresbeginn 2026 mit dem saudi-arabischen Chemiekonzern SABIC einen Vertrag zum Erwerb des Geschäftsbereichs Engineering Thermoplastics (ETP) – also Technische Kunststoffe – in Amerika und Europa unterzeichnet.



Dabei geht es um Erlöse von immerhin 2,5 Mrd. Dollar, womit Mutares schon jetzt auf die eigentlich erst für 2028 avisierten 10 Mrd. Euro Konzernumsatz zusteuert. Den Unternehmenswert der Transaktion beziffern die Münchner auf 450 Mio. Dollar (umgerechnet: 385 Mio. Euro). Wichtig: Hierbei handelt es sich nicht um den Kaufpreis. Der soll sich dem Vernehmen nach in Mutares-üblichen Relationen bewegen. Im Zweifel also eher nahe der Nulllinie – trotz des Wettbewerbsverfahrens. Unmittelbar aufkommende Befürchtungen des Kapitalmarkts, wie die Transaktion finanziert werden soll, sind zunächst einmal also unbegründet. Abzuwarten bleibt derweil, wie sich der Deal ansonsten auf das Zahlenwerk des SDAX-Mitglieds auswirken wird.

www.deraktionaer.de/artikel/aktien/...mensionen-20393170.html