MOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

Übernahmen sehe ich auch kritisch, für die Aktionäre der Firma, die übernimmt, bedeutet das oft nichts gutes.  

mich gerade wo der Kurs denn noch hin will. Wenn man überlegt, dass wir dort schon mal vor ungefähr 6 Jahren standen, ist das richtig grottig.  

Dem muss ich ein bisschen Zustimmen. Seit dem Hoch in 2018 entwickelt sich der Kurs nicht parallel zum Unternehmen. Die in früheren Jahren mannigfaltigen Risiken sind fast alle eliminiert. Tremfya und Mor 208 sind am Markt, der Barbestand ist bei 1 Mrd.
Vielleicht müssen wir nur abwarten bis bekannt wird, was Mor mit dem kürzlich generierten Cash machen will. Be Patient.

Be Patient ist bei mir vorbei, Stop auf 83 und dann war es das für mich endgültig. 80 war auch mal ursprünglich mein erstes Kursziel, als ich eingestiegen bin. Wie sich doch die Kurswünsche ändern. ;-)  

das war ja Gante News damals. Aber Du hast Recht, ist schon echt erbärmlich, dieser Kurs. Die Frage ist, warum sich das bessern sollte, wenn es doch die letzten Jahre auch nicht nachhaltig geholfen hat. Eigentlich müsste es ja mal deutlich höher gehen, aber irgendwie klappt das nicht.

Also nun ist mal langsam genug mit dem Abverkauf.  Die letzten noch unter 90 abschütteln? Der Kurs ist doch ein Witz auf diesem Niveau. Ein einziges Trauerspiel.  

Mir fällt bei dem Kurs auch nichts mehr ein..  

Aufwärtstrendgerade seit dem Allzeittief in 2002 !!!  liegt gerade bei 87. Die ist nur beim Coronatief unterschritten wurden.   Das Ding muss halten oder nur temporär unterschritten werden, sonst ist Ende Gelände.  

Das stimmt (ungefähr).
Darunter lauert aber noch ein Gapschluß bei 84,45€. So wie es derzeit aussieht wird das wohl auch noch geschlossen.. Darunter wartet dann zur Not noch 76,45€. Dann ist ende Gelände.. :(

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Jetzt aber erstmal die vor 3 Wochen in Aussicht gestellten 88,50€
"Da ist noch Luft bis ~95,-- (und zur Not mit Dip auf 88,50...)"
https://www.ariva.de/forum/...bewertungen-474895?page=320#jumppos8015

Ich hab mit Morphosys und Evotec zwei deutsche Biotechs in meinem Depot... Evotec macht mir sehr viel Freude und Morphosys ist ein Trauerspiel!

Nachdem ich mein Kursziel schon dreimal gekürzt habe, ist selbst dieses erniedrigte Kursziel von 130 Euro völlig utopisch! Ich würde bei Morphosys schon bei 115 Euro mit Teilverkäufen anfangen, sodass ich mit einem minimalen Gewinn rauskomme.

Andere Idee ist, jetzt Morphosys die Hälfte verkaufen und damit meine Evotec-Position vergrößern.

Was würdet ihr machen?

also ich persönlich verkaufe MOR jetzt nicht (mehr).
Evotec mag ich auch, würde allerdings mal nach einem 3.Ei im Korb Ausschau halten ;)
Risikostreuung... Habe selber mehr als 3 Biotechs....was auch nicht immer hilft, aber auf lange Sicht ist es wohl meist die beste Variante

ich hatte Evotec auch, aber 2019 bei 24 verkauft. Evotec ist nicht so schwankungsanfällig wie MOR. Dafür ist MOR himmelhochjauchzend und an anderen Tagen zu Tode betrübt. Für mich die ideale Traderaktie, aber sonst auch nichts.  

Ich bring es nicht übers Herz, Verlustpositionen konsequent rauszuschmeißen... jetzt rede ich mir ein, Morphosys hat so mustergültig bei 85 Euro gedreht, das war der Tiefpunkt und jetzt geht es aufwärts.

Ich setze mir beim Kauf schon im Kopf ein Limit, bis zu dem ich bereit bin, den Verlust zu tragen, aber gerade bei Aktien, bei denen ich mit Herzblut dabei bin (wie Morphosys) bring ich es einfach nichts über Herz, die Verluste zu realisieren.

Bei anderen Titeln kauf ich ohne Herz und hab da keine Probleme, bei 10% Minus die gesamte Position rauszuschmeißen. Aber bei 115 Euro fangen bei mir definitiv die Teilverkäufe an!!!

bei mir gibts nur 2 Marken für den Komplettverkauf  < 83 und >130

Da waren über Jahre Kurse zwischen 8 € und 20 €. Jetzt sind wir bei 90 €. Mit 1,3 Mrd Cash und zugelassenen Medikamenten scheint mir ein Marktwert von 3 Mrd nicht  allzu  hochgegriffen. Interessant wird es doch erst in den nächsten Jahren, wenn sich die weitere Entwicklung von Monjuvi zeigt, sowie die tatsächlichen Einnahmen aus den Produktverkäufen.  

sehr vorsichtigen Prognose kommt. Zudem sollte das Ergebnis 2021 besser als 2020 sein. Der Ausblick müsste dann ja wohl auch positiv sein. Hoffe, es geht dann aufwärts.

So ist meine Spekulation.

3 Mrd MK mit 1,3 Mrd Cash in der Schatulle findest Du fair bewertet? Glückwunsch, dass Du seit Anfang 2000 dabeibist, aber soviel Sitzfleisch hab ich nicht.  Die Kurse werden halt meistens von Erwartungen und Hoffnungen getrieben und so muss man glaub ich auch die Kurssteigerungen bis zum Incyte Deal sehen, danach ist alles zusammengefallen.  

Das möchte ich ergänzen: neben Hoffnungen spielen auch Risiken eine Rolle. Einige Risiken, die lange diskutiert wurden, sind weggefallen (Zulassung Monjuvi, Zulassung und Markterfolg von  Tremfya). Allerdings sind neue Risiken hinzugekommen: neues Management. Die Erfolge bzw. die Grundlage für bisherige Erfolge sind noch dem alten Management zuzuordnen.
Was mit dem kürzlich neu aufgenommenen Cash geschieht, obwohl wg. dem Incyte Deal die Kasse voll war, und was es wirklich bringt, wird zeigen wie wir mit den neuen Chefs dran sind.  
Bis zur Bekanntgabe was mit der Kohle geschieht wird die Aktie, ob dieser neuen Unsicherheiten, abbröckeln. Im Anschluss wird sich der Kurs entsprechend der Bewertung dieser Entscheidung entwickeln.

unmittelbar zusammen? Mich würde es nicht wundern, wenn MOR eine größere Übernahme mit einer Kombination von Aktientausch und Barabfindung vorbereitet. Bereits informierte "Insider" könnten daher die MOR Aktie bereits in Aktien des Übernahmekandidaten tauschen.
Ich persönlich würde XEN hier als einen passenden Kandidaten sehen...  dann hätte auch Holstein  mit seiner Aussage über die Umsatzbeteiligung in Europa bzgl. Monjovi am Ende Recht (bekommen).

BK

ich hatte geschrieben, dass 3 Mrd nicht zu hoch gegriffen sind. Damit meine ich , dass die Aktie für mich mit Blick auf die  Pipeline, Einnahmen aus lfd. Produkten und dem Cash eher unterbewertet ist. Es gab aber auch eine Phase, da hatte Morphosys mehr Cash als Marktkapitalisierung...

Interessante Theorie.
Allerdings hat Xencor derzeit 1,9Mrd.€ Marktkapi.

Hier mal die Kursverläufe seit 6.8.2020, dem Tag des Holstein-Fauxpas und der Richtigstellung per PM
www.morphosys.de/medien-investoren/...1-2020-finanzergebnisse

vielleicht als eine Art Fusion mit "Kombination von Aktientausch und Barabfindung".
Durchaus möglich

planen.

Ansonsten macht Anleihe/KE keinen Sinn.

Die Frage ist nur was

Medikament/Vertriebsdeal:
- Produkt am Markt für US-Vertrieb
- Einlizenzeriung vor Zulassung
- PIII
- Technologie

Pipeline/Entwicklung
- Target in PI/PII/Preclinic

Firma:
- Technologie
- In der Zulassung/Antrag
- PIII
- Pipeline
oder eine Kombination

Ich vermute mal eher late Stage, da man aktuell in den USA Vertrieb macht und da sicher noch ein zweites Produkt braucht und auch die Richtung zu Full-Bio mit Vertrieb geht.

mir schwant schon böses, dass MOR sich mit irgendeinem Deal verhebt und die Aktie nach Bekanntgabe auf die Bretter geschickt wird.  

Na, da sind wir doch mal so richtig schön pessimistisch.
Nehmen wir mal an, der Holstein hatte beim Deal Making mit Incyte nicht auf dem Schirm, dass Morphosys alle Tantiemen an Xencor zahlen muss und hat dies bei der Bepreisung von Monjuvi schlicht nicht berücksichtigt.
Nehmen wir an Morphosys gibt den Großteil des Cash für eine Firma aus die nur Geld kostet, aber null einbringt.
Dann wird man am Ende doch feststellen, dass Morphosys bei 33 Mill Aktien nur ein Ebitda von 330 Mill braucht um 10€/ Aktie einzuheimsen. Das sollte mit den Verkäufen von Monjuvi und den Tantiemen von Tremfya durchaus zu machen sein. Okay, Pessimisten könnten anders sehen.