MophoSys - ExtraChancen

AC Research - MorphoSys halten

14:26 11.01.06

Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien des Entwicklers und Vertreibers neuer Technologien für die Herstellung neuer Arzneimittel und die Entdeckung von neuen krankheitsrelevanten Zielmolekülen MorphoSys (ISIN DE0006632003/ WKN 663200) zu halten. Die Gesellschaft habe mit Chemicon einen globalen Antikörpervertrieb vereinbart. Chemicon sei nach Unternehmensangaben einer der führenden Anbieter für Forschungswerkzeuge in sehr aktiven Disziplinen wie der Stammzellenforschung. Dabei verfüge die Gesellschaft über ein dichtes Vertriebsnetzwerk und eine hohe Marktpräsenz. Gemäß der zwischen beiden Unternehmen erzielten Vereinbarung werde MorphoSys Antikörper gegen Zielmoleküle von Chemicon aus der firmeneigenen HuCAL-GOLD-Antikörperbibliothek identifizieren. Anschließend werde Chemicon diese Forschungsantikörper als eigenständige Produkte für den Einsatz im Bereich der In-vitro-Forschung vermarkten. Des Weiteren könne Chemicon diese Antikörper auch zur Anwendung in der klinischen Diagnostik vermarkten. Insgesamt hätten sich beide Unternehmen zum Ziel gesetzt, 100 Forschungsantikörperprojekte pro Jahr über die dreijährige Vertragslaufzeit abzuschließen. MorphoSys erhalte seinerseits Zahlungen für die Antikörperentwicklung sowie optionale, zusätzliche Lizenzzahlungen und Tantiemen auf alle Produkte. Nähere finanzielle Einzelheiten des Vertrages seien nicht veröffentlicht worden. Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei der gemeldete Vertragsabschluss sehr positiv zu werten und verdeutliche das hohe Vermarktungspotenzial der unternehmenseigenen Antikörperbibliothek HuCAL-GOLD. In diesem Zusammenhang gehe man davon aus, dass die Gesellschaft auch in der näheren Zukunft weitere viel versprechende Kooperationen werde abschließen können. Beim derzeitigen Aktienkurs von 42,50 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von gut 250 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research nach dem Kursanstieg der vergangenen Monate weiterhin ausreichend bewertet. Leicht positiv werte man außerdem, dass die Gesellschaft ihre Aktien ab sofort als so genannte ADRs auch in den USA notieren lasse. Hierdurch erhöhe sich der potenzielle Investorenkreis der Gesellschaft. Allerdings sei dieser Schritt nicht überzubewerten, da ADRs bislang in den USA relativ unbeliebt seien und der Handel mit diesen Wertpapieren in der Regel nur sehr gering sei. Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von MorphoSys zu halten. Quelle: aktiencheck.de

http://www.ariva.de/news/article.m?id=1998195&secu=168

Um die steigenden Aktien zu halten, sollte man erstmal kaufen.

Die letzten Anstiege haben die auch nur gehalten.....

Was steht drin, ausser die PMs abgeschrieben?
Das sie in näherer Zukunft noch mehr vielversprechende Kooperationen erwarten. Aber nach den Anstiegen der letzten Monate ist MOR mit gut 250mio€ ausreichend bewertet.

Sonst keinerlei Zahlen, keine Gewinnerwartung 2005 oder gar 2006.....

Mehr kann man von den meisten Analysten nicht erwarten.

Grüße
ecki

Die 1982 gegründete Serotec-Gruppe verfügt den Angaben zufolge über ein starkes Vertriebsnetz mit Tochterunternehmen in Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Skandinavien und den USA. Morphosys bekomme damit erstmals Vertriebsbüros in Frankreich und Skandinavien und verstärke zudem seine Präsenz in den anderen genannten Ländern. 2005 habe die Serotec mit rund 80 Mitarbeitern einen Umsatz von rund elf Mill. Euro erzielt.

Morphosys entwickelt Technologien zur Herstellung synthetischer Antikörper zur Medikamentenforschung. Antikörper sind spezifische Eiweißmoleküle, die etwa der Abwehr von Krankheitserregern und der Zerstörung von Tumorzellen dienen. Im Januar 2005 hatte Morphosys bereits mit dem Kauf der britisch-amerikanischen Biogenesis-Gruppe für 7,5 Mill. Euro erste Schritte unternommen, um seine Forschungsantikörpersparte auszubauen. Nach dieser Akquisition hatte sich Morphosys zu den fünf größten europäischen Anbietern von Forschungsantikörpern gezählt.

2005 war auch für mich Kursmäßig enttäuschend. Ich hätte trotz oder gerade wegen des sehr guten 2004er-Verlaufs keine so scharfe und ausgiebige Korrektur im Frühjahr erwartet, die dann das restliche Jahr benötigte um einigermaßen ausgebügelt zu werden. Jetzt ist aber wenigstens mal der Downtrend seit November 04 gebrochen und es gab noch ein kleines Jahresplus und viele Nachzüglerchancen.  :

Ziele und Erwartungen für 2006:
Die Newsflowerwartungsliste wurde ja schon oft genug rauf und runter gebetet. Also zunächst zum chart:

Mein Primärerwartung ist und bleibt für die nächsten Jahre, das der primäre Aufwärtstrend ein weiteres Jahr hält. Er notiert jetzt bei knapp 32 und nächstes Jahr bei ca. 58. Da sollte MOR jeweils immer möglichst deutlich drüber bleiben. Der untere Bereich des grünen Trendkanals lässt Jahresendkurse von 60 bis 120 zu. Bei gehypter Euphorie geht auch noch mehr.

Etwas feiner aufgeschlüsselt:
Die Zone um 45-46 wird die Entwicklung der nächsten Monate dominieren.
Ich rechne mit einem baldigen Test der Zone, einem Abpraller und folgendem Ausbruch bis möglicherweise in den Bereich um 60. Eine konservative Jahresgesamtprognose, eine mehrwöchige newsflaute und ähnliches wird dann auch noch einen pullback bis unter 50 ermöglichen. :

Anschliessend sollte das direkte Ausbruchsziel der 45er Zone, das ich um 75 : taxiere, angesteuert werden. Kurse um 60 waren schon 2001 sehr bewegend und dominant. Gut möglich das auch der sekundäre Aufwärtstrend da noch ins Spiel kommt. Zum Jahresende, bei weiter guter Marktstimmung und newsflow könnte ich mir einen Anstieg bis 100 sehr gut vorstellen.

Wer ein Jahresendziel von 100 für unerreichbar hoch hält, sollte sich die Fundamentals von Morphosys im November 2004 bei Kurs 46 nochmal vergegenwärtigen und das mit der möglichen Situation Ende 2006 vergleichen.

Umsatz 45 mio
Gewinn 10 mio
1 mal Phase 2 mit GPC, 1D09C3 (Blutkrebs)
2 mal Phase 1 mit Roche, R1450 (Alzheimer) +1
4-6 mal Präklinik
>40 angeschobene AK-Projekte in der Pipeline
Novartis-Technologieintegration mit langjährigen Zahlungen an MOR
Auslizenzierung von MOR201
1 bis 2 weitere Kooperationen
FAK mit Break even oder gar Gewinnanteilen
>60mio€ cash

Das ist die mögliche Situation beim nächsten Jahresende, ohne Berücksichtung von Aquiseprojekten und deren Einfluß auf die Zahlen.

Ich denke das kann bei guter Stimmung problemlos eine Marktkapitalisierung von 600 mio€ ( 0 Kurs 100€) Wert sein.

Ich wünsche allen einen guten Rutsch und ein gesundes und erfolgreiches 2006.

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Und seither gab es schon 2 tolle Meldungen zum FAK-Bereich. Umsatz- und Cashprognose ist schon weit falsch. Natürlich kann MOR im Umsatz 60% zulegen und im Gewinn 150% und im Kurs verharren unter 45. Alles ist möglich. Ich glaubs aber nicht.

@Katjuscha, einen Abpraller von der 46 findest du im chart als Prognose. Aber vielleicht geht es auch so durch.

Grüße
ecki

Börse Online MorphoSys: Neuer Insel-Deal treibt den Kurs von Stefan Riedel Donnerstag 12. Januar 2006, 14:47 Uhr

Aktienkurse Morphosys AG MOR.DE 44.33 +4.31% Eine Akquisition schiebt die Aktie von MorphoSys in die Nähe des Zwölfmonatshochs. Mit dem Coup baut der Antikörperspezialist aus dem Münchener Westen eine zweite Einnahmequelle aus. 20 Millionen britische Pfund, das sind umgerechnet 29,3 Millionen Euro, legt MorphoSys für die britische Firma Serotec auf den Tisch. Davon werden 20,5 Millionen Euro aus dem Cash-Bestand von rund 30 Millionen Euro und der Rest durch die Ausgabe von 208 560 neuen Aktien beglichen. Der Verwässerungseffekt für die MorphoSys-Aktionäre liegt bei geringen 3,5 Prozent. Die akquisitionsbedingten Aufwendungen bezifferte Finanzchef Dave Lemus in der Telefonkonferenz auf 900.000 Euro. Bereits vor Jahresfrist hatte MorphoSys mit Biogenesis einen Zulieferer für Forschungsantikörper zugekauft. Diese Strategie leuchtet ein, denn der Markt für Forschungs-Antikörper ist stark fragmentiert und Zukäufe belasten die Bilanz weniger als der Aufbau eigener Entwicklungseinheiten. Serotec mit Sitz in Oxford beschäftigt 80 Mitarbeiter. Der Zukauf ist Vorstandschef Simon Moroney zufolge einer der drei führenden Antikörperhersteller in Europa. Die Produktpalette umfasst 4600 Antikörper für die industrielle und die biopharmazeutische Forschung. Darunter fallen Laboranalysen wie die Diagnostik von Blutproben, wo in klinischen Zentren Hormone und andere Substanzen auf antikörper-basierten Systemen ausgewertet werden. Laut Finanzvorstand Lemus erzielt Serotec die Hälfte der Erlöse, die 2005 bei etwa elf Millionen Euro lagen, in den USA. Zur Mitgift zählen auch Vertriebsbüros in Frankreich und Skandinavien - Länder also, in denen MorphoSys noch nicht präsent war. Moroney sieht in der Übernahme einen wichtigen Schritt, um MorphoSys als europaweit führenden Anbieter von Forschungsantikörpern zu etablieren: "Kritische Masse spielt in diesem Segment eine wichtige Rolle, in der Kundenbasis ebenso wie in der Produktpalette und bei den Vertriebskanälen." Der gesamte Bereich Forschungsantikörper soll in Zukunft unter der Dachmarke "Antibodies Direct" (AbD) firmieren. Durch den Zukauf von Serotec sollen sich die bisherigen Einnahmen mit Forschungs-Antikörper verdreifachen. Für 2006 würden das Einnahmen von rund 15 Millionen Euro bedeuten. Zum Vergleich: Für 2005 hatte MorphoSys erst im Dezember die Prognosen für den Gesamtumsatz auf 31,5 Millionen Euro Umsatz und 3,5 Millionen Euro Gewinn nach Steuern angehoben. Der größte Umsatz- und Gewinntreiber von MorphoSys bleiben die therapeutischen Antikörper. Bei drei Antikörpern läuft derzeit die präklinische Entwicklung. Nach dem erfolgreichen Abschluss sollen die Kandidaten für die klinische Entwicklung an Interessenten aus der Pharma- und Biotechbranche auslizenziert werden. Bereits seit Monaten erwartet die Financial Community eine Entscheidung zu MOR-202 gegen Multiples Myelom, eine besonders aggressive Form von Leukämie. Neue Details, so ließ das Management heute durchblicken, sind hier frühestens anlässlich der Pressekonferenz zu den Geschäftszahlen 2005 am 24. Februar zu erwarten. Mit dem Ausbau der Sparte Forschungsantikörper verfolgt MorphoSys ein Fernziel. Die hauseigene, durch Patente abgesicherte HuCAL-Technologie soll sich als künftiger Standard für die industrielle Antikörper-Produktion etablieren. Auf Sicht von drei bis sieben Jahren, so Moroney, werde sich in der Forschung ein Wechsel zu synthetischen Antikörpern vollziehen, wie sie die HuCAL-Bibliothek von MorphoSys in milliardenfachem Sortiment anbietet. Bis dato werden die meisten Antikörper aus Tieren wie Mäusen oder Hasen gewonnen. Moroney ist überzeugt: "Synthetische Lösungen wie unsere HuCAL-Technologie werden tierverbrauchende Methoden vollständig verdrängen." Für die Produkte aus dem Serotec-Katalog bedeutet das eine schrittweise Umstellung in der Produktionsweise. Wichtig für die Margenentwicklung ist, dass die Integration von Serotec reibungsloser verläuft als zuletzt mit Biogenesis. Zukauf Nummer eins ist bis dato unter den Erwartungen geblieben - weshalb MorphoSys die Biogenesis-Umsatzprognosen für 2005 leicht senkte. Bei Serotec lagen die Wachstumsraten der vergangenen Jahre zwischen acht und 15 Prozent. Branchenkenner veranschlagen den Preis für Antikörper, die MorphoSys für Auftraggeber entwickelt, auf rund 10.000 Euro. Die EBIT-Marge, die MorphoSys hier erzielt, liegt bei schätzungsweise 15 Prozent. Der britische Konkurrent Abcam kam zuletzt auf eine Vorsteuerrendite von 25 Prozent. Realistisch betrachtet sollte Serotec das Umsatzwachstum der neuen Abteilung "Antibodies direct" um zehn Prozent beschleunigen. Ein signifikanter Gewinnschub ist damit für 2006 nicht zu erwarten. Aber MorphoSys ist es mit dem Fortschreiten der klinischen Projekte gelungen, die Einnahmequellen zu verbreitern und eine nachhaltige Profitabilität hinzulegen. Und BÖRSE ONLINE wird nach dem heutigen Deal die Gewinnschätzung für 2006 und 2007 nach oben anpassen. Trotzdem sehen wir nach dem jüngsten Höhenflug der Aktie derzeit keine neuen Argumente, die einen Einstieg auf dem aktuellen Kursniveau rechtfertigen. Seit das Unternehmen Anfang Dezember die Prognosen für 2005 angehoben hat, beendete die Aktie ihre zweimonatige Korrekturphase und arbeitete sich wieder deutlich über die 40-Euro-Marke. Dort ist sie erst einmal gut bezahlt. Empfehlung: HALTEN Kurs am 12. Januar: 44,30 Euro Stoppkurs: 36,00 Euro Weitere Informationen und Berichte von BÖRSE ONLINE finden Sie auch unter www.boerse-online.de

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Zum Kauf empfiehlt er leiber cashburner...... Gut bezahlt. Hahaha. Viel zu niedrige Gewinnschätzungen.

Grüße
ecki

Über den Autor
	S. Hörrlein	Nach Absolvierung ihres naturwissenschaftlichen Studiums an der TU München war Frau Hörrlein sechs Jahre in der medizinischen Forschung in den Bereichen Humangenetik, Molekularbiologie, Zellbiologie, Proteinchemie und Pharmakologie tätig. Weitere Schwerpunkte ihrer Tätigkeit waren die Ermittlung der Chemosensensitivität von humanen Tumorzellen mittels sensorgestützter Meßverfahren, sowie das Verfassen von Forschungsergebnisberichten in deutscher, wie auch in englischer Sprache. Informationen unter www.red-shoes.de. Alle Artikel dieses Autors anzeigen

Morphosys jetzt "Nummer 1" bei Forschungsantikörpern
13:46 12.01.06

Bereits im Januar 2005 begann das Martinsrieder Unternehmen Morphosys (Frankfurt: MOR; Prime Standard Segment, TecDAX; WKN: 663200) seinen Plan, zum größten Anbieter für Forschungsantikörper im europäischen Raum zu werden, in die Tat umzusetzen. Damals kaufte Morphosys die Biogenesis Group, die in den USA und Großbritannien sehr erfolgreich Forschungsantikörper aller Art produziert und vermarktet. Mit der nun bekannt gegebenen Akquisition der privaten Serotec Group setzt Morphosys diese Strategie nun konsequent um. Gemeinsam mit Serotec steigt der Martinsrieder Antikörperspezialist nun zum größten Produzenten von Forschungsantikörpern in Europa auf. Serotec, das schon seit 1982 erfolgreich am Markt mit Forschungsantikörpern agiert, hat seinen Hauptsitz im britischen Oxford, verfügt aber über eine Reihe von Niederlassungen, die den weltweiten Absatz seiner Produkte gewährleisten. Neben den USA agiert Serotec auch in Deutschland, Frankreich und Skandinavien, seit kurzem werden auch Forscher in Belgien, den Niederlanden und Luxemburg mit den für die Forschung nicht mehr wegzudenkenden Antikörpern versorgt.

 

Die Akquisition von Serotec für einen Preis von etwa 29,3 Millionen Euro sollte sich für Morphosys aber schon bald amortisieren, denn der Umsatz mit Forschungsantikörpern soll sich für Morphosys dadurch mehr als verdreifachen. Den Kaufpreis wird Morphosys zwar auch durch die Ausgabe von 208.560 neuen Aktien finanzieren, doch mittel- und vor allem langfristig werden Anleger von dieser Strategie nur profitieren. Durch Serotec erhält Morphosys nämlich ein ganz ausgezeichnetes Distributionsnetzwerk, das den Absatz von Forschungsantikörpern weltweit sichert. Nachdem das menschliche Genom nun aufgeklärt ist, machen sich Forscher weltweit daran, die Struktur und Funktion der aus den Genen hervorgehenden Proteine zu entschlüsseln. Die Anzahl der im menschlichen Körper produzierten Proteine ist immens groß und für die Entschlüsselung ihrer Funktionsweise sind Antikörper ein wichtiger Bestandteil. Da die Proteomik, also die Forschung, die sich mit der Aufklärung der Wirkungsweise aller menschlichen Proteine beschäftigt, noch ganz am Anfang steht, wird die Nachfrage nach Forschungsantikörpern, wie sie Morphosys bereitstellt, weiter steigen.

 

Die Gründung einer eigenen Abteilung für Forschungsantikörper innerhalb von Morphosys war also eine ausgezeichnete Strategie des CEOs Simon Morony, zu einem Zeitpunkt, da Morphosys schon fast den Boden unter den Füßen verloren hatte. Damals sollten die Forschungsantikörper Morphosys nur über eine missliche Lage hinweghelfen, einen Mangel an Finanzen. Doch das Geschäft mit den Antikörpern für Forschungszwecke, die ebenfalls zu den Eiweißen zählen, läuft gerade erst an. Es gibt noch hunderttausende von menschlichen Eiweißen, deren Stoffwechselwege aufgeklärt werden müssen, um die Entstehung vieler Krankheiten zu verstehen und letztlich effektive Wirkstoffe dagegen zu entwickeln.  Alle Forschungsantikörper vermarktet Morphosys unter der Marke AbD - Antibodies Direct. Alleine Serotec besitzt ein Portfolio von mehr als 4600 Forschungsantikörpern, daneben vermarkten die Briten aber auch wichtige Reagenzien, die für Forschungen in der Immunologie, der Neurologie, der Zellbiologie und der Histologie benötigt werden. Im Jahr 2005 beliefen sich die Umsätze bei Serotec auf ca. 11 Millionen Euro, die künftig in die Kasse von Morphosys fließen werden. Ein wichtiger Punkt ist aber auch, dass Morphosys seine HuCAL® Technologie zur Herstellung von Antikörpern weiter bekannt machen kann, was eine Vielzahl von Forschern auf die einzigartige Technologie aufmerksam werden lässt. Mit Serotec wird es Simon Morony wohl gelingen, neue Märkte für seine Technologie und seine Antikörper zu erschließen, womit die Strategie des CEOs aufgeht.

 

Eine strategisch wichtige Position im wachsenden Geschäft mit Forschungsantikörpern könnte Morphosys aber selbst zu einem Übernahmeziel werden lassen. Vor allem dann, wenn es dem Unternehmen endlich gelingt, einen ersten therapeutischen Antikörper, der zur Behandlung einer Krankheit dient, bis zur Marktreife zu bringen. Die Chancen dafür stehen nicht schlecht, vor allem durch die Lizenzvergabe, die anderen Unternehmen Zugriff auf die Antikörpertechnologien gewährt, könnte Morphosys schon bald an einem ersten Produktkandidaten beteiligt sein.

 

Erst im Dezember des letzten Jahres hat das Pharmaunternehmen Merck & Co. (Nyse: MRK; WKN: 851719) eine fünfjährige Lizenzvereinbarung mit Morphosys unterzeichnet. Merck wird im Rahmen dieser Vereinbarung die von Morphosys entwickelten Technologien  HuCAL GOLD® and AutoCAL zur Erforschung und Entwicklung von menschlichen therapeutischen Antikörpern nutzen. Sollten die Forscher bei Merck erfolgreich sein, dann wird Morphosys, zusätzlich zur jährlichen Lizenzgebühr, Meilensteinzahlungen, die mit dem Fortschreiten eines Produktes in der Entwicklung anfallen, erhalten. Bei einer erfolgreichen Zulassung und Vermarktung eines Antikörpermedikamentes werden die Martinsrieder dann auch noch eine Umsatzbeteiligung erhalten. Und wer weiß, vielleicht interessiert sich im Falle eines Erfolges der Pharmagigant Merck ja noch etwas mehr für den Antikörperspezialisten aus Deutschland.

 

 

Simone Hörrlein, M.Sc.

Life Scientist (TUM)

Scientific & Medical Editor

Biotech Consultant

www.investbionano.de.vu

 

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Hinweis: ARIVA.DE veröffentlicht in dieser Rubrik Analysen, Kolumnen und Nachrichten aus verschiedenen Quellen. Verantwortlich für den Inhalt ist allein der jeweilige Autor.

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Offensichtlich blickt sie es aber nicht so richtig, bzw. hat sich jetzt erstmals mit MOR beschäftigt. Merck war zwar die letzte Neukooperation, aber bei weitem nicht die bedeutendte. Hat noch keinen Therapeutischen AK von Morphosys. Und MOR hat bisher nicht vor eigene AKs zur Marktreife zu entwickeln, so wie es nach ihrer Meinung endlich gelingen sollte......

Eine strategisch wichtige Position im wachsenden Geschäft mit Forschungsantikörpern könnte Morphosys aber selbst zu einem Übernahmeziel werden lassen. Vor allem dann, wenn es dem Unternehmen endlich gelingt, einen ersten therapeutischen Antikörper, der zur Behandlung einer Krankheit dient, bis zur Marktreife zu bringen.

Und an einem Produktkandidaten von GPC ist MOR schon lange beteiligt. Schon 12 Monate in der Klinik.....

Sorgfältige Recherche ist schwierig.

Meldung  MorphoSys (663200):   43,74   -1,82%   Info-Popup  13.01.2006 - 12:40 Uhr Analysten: MorphoSys hat Ergebnisprognose 05 wohl übertroffen DÜSSELDORF (Dow Jones)--Die MorphoSys AG, Martinsried, hat ihre Prognose für das Jahresergebnis 2005 nach Einschätzung von Analysten wahrscheinlich übertroffen. Das Biotechnologieunternehmen hatte die Ergebnisprognose am 8. Dezember auf 3,5 Mio von zuvor 2,0 Mio EUR und die Umsatzprognose auf 31,5 Mio von 30 Mio EUR angehoben. Nach den ersten drei Quartalen hatte MorphoSys allerdings bereits ein Ergebnis von knapp 3,9 Mio EUR ausgewiesen, allein 2 Mio EUR davon entfielen auf das dritte Quartal. Bekannt geben will MorphoSys das Jahresergebnis am 24. Februar. Ein Sprecher sagte auf Anfrage, das Unternehmen halte an der Prognose fest. Dass MorphoSys gemessen an dem Neun-Monats-Ergebnis eine so vorsichtige Prognose gibt, hängt nach Einschätzung von Beobachtern mit den Akquisitionsplänen des Unternehmens zusammen. Am Donnerstag hatte MorphoSys die Übernahme der Serotec-Gruppe bekannt gegeben. Hierfür habe das Unternehmen offenbar vorsorglich Aufwand einkalkuliert. Da der angestrebte Zukauf nun gelungen sei, könnte der Aufwand wie zum Beispiel für die Due-Diligence-Prüfung nun dem Goodwill zugerechnet werden und müsse nicht mehr als Kosten verbucht werden. Auch Analyst Martin Possienke von equinet rechnet nun mit einem "deutlichen Übertreffen" der Prognose von 3,5 Mio EUR. Ein weiterer Analyst erwartet, dass das Ergebnis um einige hunderttausend EUR höher liegen wird. Möglicherweise werde MorphoSys erste Eckdaten schon vor dem 24. Februar nennen. Nach Einschätzung eines weiteren Beobachters ist für die Beurteilung des Unternehmens das Ergebnis allerdings nicht entscheidend, da MorphoSys keine Dividende ausschüttet. Ausschlaggebend sei, dass das Unternehmen profitabel arbeite. - Von Richard Breum, Dow Jones Newswires, ++ 49 (0) 211 138 72 15, duesseldorf.de@dowjones.com DJG/rib/brb -0- http://www.finanztreff.de/ftreff/...anchen&awert=&u=0&k=0

 

Also 3,5 mio€ wahrscheinlich übertroffen, sag ich doch schon lange. Und gestern in der Süddeutschen stand noch Gewinnerwartung 2mio€. Die letzte Prognoseerhöhung von 2 auf 3,5 mio€ hatten die noch gar nicht registriert. Sind ja nur Analysten......

Ecki

Serotec machte 2005 ca. 11mio€ Umsatz und die sollen 2006 wenigstens gehalten werden, trotz Integrationsmaßnahmen. AbyD und Biogenesis arbeiten bereits gut zusammen und sie sollen 2006 jedenfalls wachsen. Ich sprach sie an auf die 15 mio€ als FAK-Spartenumsatz der hier kursierte, das wäre auch für sie enttäuschend wenig. Eine konkrete Zahl nannte sie aber nicht. Sie sind jetzt erst dabei die Leute zusammenzubringen, wie man es möglichst schnell erreicht das alles wieder rund läuft. Und was das dann in Zahlen bedeutet. Das Serotec zunächst praktisch nur seinen Research-Einkauf auf Antibodies by Design umlenken muß finde ich absolut toll!

Bis Februar zum CC werden da konkrete Planungen und Erwartungen formuliert.

Sie hat dann noch bestätigt, das es aquisebedingte Kosten gibt, die rückwirkend Einfluß auf das Jahresergebnis 2005 haben. Damit (sag ich) steht die aktuelle Prognose mit 3,5mio€ Gewinn wirklich auf nach oben wackeligen Beinen. img.wallstreet-online.de/smilies/smile.gif" style="max-width:560px" border=0> Obs Vorabzahlen gibt hat sie natürlich nicht gesagt.

Zur Partnerpipeline: Sie gehen weiterhin davon aus in Q1 2006 eine Meldung zum Klinikstart eines Partnerprojekts machen zu können.

Dann noch zu den Projekten der eigenen Pipeline. Das es bisher keinen Auslizenzierungserfolg gab, sieht sie auch als enttäuschend. Der H. Friesen schnürt jetzt die Pakete um. Er analysiert was da warum schief lief, wie da weiter verfahren werden soll und vor allem auch, wie man künftig agieren will. Und im CC im Februar wird es auch zu diesem Bereich eine ausführliche Stellungnahme geben. Überlegungen wie wir sie hier im Forum schon hatten, ob man vielleicht doch die P1 selbst finanzieren sollte um die Lizenzierung für Pharmas attraktiver zu machen gehören auch zum Spektrum der Möglichkeiten.

Ich erwähnte dann auch, das ja 2005 die tAK-Kooperationen deutlich ausgeweitet wurden und sich daraus Gewinne 2006 ergäben, und das ohne die Verluste der FAK-Sparte die Gewinne 2006 ja stark wachsen müssten. Da meinte sie, das man nicht davon ausgehen sollte, das die Gewinne so extrem steigen, weil Morphosys die nächsten Jahre weiterhin danach sehen werde, für den cashflow aussichtsreiche Investitionsmöglichkeiten zu finden. Seien es weitere Zukäufe von Firmen, Technologien, Produktionsstätten oder eben das der cashflow reicht eine P1 problemlos zu finanzieren. Und spätestens 2007 soll ABD sich ja auch am cashflow generieren beteiligen. img.wallstreet-online.de/smilies/lick.gif" style="max-width:560px" border=0>

Das mit dem Analysten überzeugen sieht sie auch als weiterhin schwierig an. Die seien teilweise extrem stur. " Vontobel z.B: Keine eigene Pipeline? Das ist nichts wert. Es ist egal ob Sie Gewinne machen, denn Empfehlungen gibt es frühestens mit eigenen klinischen Projekten, das andere sei irrelevant."

Anmerkung von mir: Vielleicht hilft da die FAK-Sparte raus, denn das kann ein profitables und schnell wachsendes Tagesgeschäft werden, was dann von Analystenseite her leichter verstanden werden kann. Immerhin dürfte ca. ein drittel des 2006er Umsatzes auf dei ABD-Sparte gehen. Das ist kaum mehr zu ignorieren. img.wallstreet-online.de/smilies/rolleyes.gif" style="max-width:560px" border=0> Es laufen jede Menge Nachkäufer rum.....

Leider wirds wahrscheinlich weiterhin keine Korridorprognose geben, aber dafür eine schlagbare. Und eben trotzdem eine oberhalb der aktuellen Analystenerwartungen.

Ich bin froh, das sie Teile des cashberges gehoben haben und denke das sie mit Serotec sich ein gutes Unternehmen eingefangen haben. Ich habe dazu ein richtig gutes Gefühl. img.wallstreet-online.de/smilies/lick.gif" style="max-width:560px" border=0>

Grüße
ecki