Einblicke aus der Telefonkonferenz: Microsoft (MSFT) Q1 GJ 2027
Sicht des Managements
„Der Umsatz von Microsoft Cloud überstieg 63 Mrd. US-Dollar, wobei sich das Wachstum im Jahresvergleich auf 30 % beschleunigte“, sagte Satya Nadella (Chairman & CEO) und umriss die Prioritäten mit „KI so zu gestalten, dass sie Menschen befähigt“, „sicherzustellen, dass jede Organisation Souveränität über ihr eigenes Lernen hat“ und „Vertrauen durch Kontrollmechanismen aufzubauen, die die Sicherheit und den Schutz von Agenten gewährleisten“.
Nadella sagte, Microsoft habe „unser bisher größtes Update für Copilot angekündigt“, das „Chat, Cowork, Autopilot und Code“ zu „einer einheitlichen Erfahrung“ zusammenführt, und fügte hinzu: „Wir betrachten Copilot als das neue Betriebssystem für die Arbeit.“ Die Zahl der täglichen Nutzer sei gegenüber dem Vorquartal um fast 50 % gestiegen, und „die Zahl der Copilot-Kunden, die über nutzungsbasierte Abrechnung aktiv Credits verbrauchen, stieg im Quartalsverlauf um mehr als 75 %.“
Nadella positionierte die nutzungsbasierte Monetarisierung als Erweiterung über Lizenzen hinaus: „Unser Geschäftsmodell entwickelt sich von Abonnements pro Arbeitsplatz hin zur Einbeziehung von Verbrauch, wodurch sich unser TAM und ARPU erweitern.“
Zur Nachfrage nach Plattformen sagte Nadella: „Wir haben inzwischen mehr als 120.000 Foundry-Kunden, wobei sich der Umsatz im Jahresvergleich mehr als verdreifacht hat“, und fügte hinzu: „Wir haben nun 44.000 zahlende Fabric-Kunden, ein Anstieg von mehr als 50 % im Jahresvergleich.“
Nadella verknüpfte das Wachstum mit Kapazitätsausbau und Effizienz: „Die sich beschleunigende Nachfrage führte dazu, dass wir in diesem Quartal 24 neue Rechenzentren auf fünf Kontinenten hinzugefügt haben“, und sagte, Microsoft habe „den Durchsatz für Copilot-Workloads gegenüber dem Vorquartal um mehr als 50 % erhöht“.
Amy Hood (Executive VP & CFO) sagte: „In diesem Quartal belief sich der Umsatz auf 92,3 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 19 %.“ Hood erklärte zudem: „Der Gewinn je Aktie lag bei 4,89 US-Dollar“ und „die Investitionsausgaben betrugen 45,2 Mrd. US-Dollar, da sich einige für Q1 erwartete Kapazitätsbereitstellungen Dritter verzögerten.“
Ausblick
Die Umsatzprognose für das gesamte Unternehmen für Q2 lag bei „zwischen 96 Mrd. US-Dollar und 97,1 Mrd. US-Dollar“ gegenüber Analystenschätzungen von 95,6 Mrd. US-Dollar.
Hood prognostizierte für Azure in Q2 ein Wachstum von „49 % bis 50 % bei konstanten Wechselkursen“.
Der Segmentausblick umfasste „Umsätze aus Agents und Infra von 80,1 Mrd. US-Dollar bis 80,7 Mrd. US-Dollar“ sowie Umsätze im Bereich Devices and Consumer von „15,9 Mrd. US-Dollar bis 16,4 Mrd. US-Dollar“.
Zu Kapazität und Timing sagte Hood: „Die Kundennachfrage übersteigt weiterhin das verfügbare Angebot“, und verwies auf „einige 3P-GPU-as-a-Service-Verträge, die sich auf H2 verzögert haben“. Sie ergänzte, dass das Azure-Wachstum „technische Effizienzsteigerungen“ und „neue Kapazitätserweiterungen“ widerspiegeln werde, die zu „quartalsweisen Schwankungen“ führen können.
Zu den Ausgaben sagte Hood: „In Q2 erwarten wir Investitionsausgaben von über 50 Mrd. US-Dollar“ und „für das Kalenderjahr dürften die Ausgaben bei etwa 170 Mrd. US-Dollar liegen“, da sich Verzögerungen bei Kapazitäten Dritter in H2 verschieben.
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