Wenn Ihr mich fragt rechnen viele zu optimistisch!
1. Der Mantel, stellt meiner Meinung nach keinen wirklichen Wert dar. Klar, ein normaler IPO und das ganze drum herum würden einiges an Geld kosten, ABER nach den ganzen Pleiten die es bisher am NM gab kam es bislang noch zu keinem einzigen Mantel-Deal! Das solltet Ihr mal bedenken. Mag sein, dass der Mediantis-Mantel "sauberer" ist dals die der anderen Pleitegeier, allerdings sollte man sich dennoch keine allzugroßen Hoffnungen machen. Mein Wertschätzung für den Mantel beläuft sich auf 1 Mio. DM.
2. Interessanter könnte da unter Umständen schon der Verlustvortrag in Höhe von 54 Mio DM sein. Sollte es einen Interessenten geben, der diesen nutzen kann dann könnte der Wert des Mantels sprunghaft steigen. Ansonsten sehe ich da wenig Chancen.
3. Wenn man für das Kerngeschäft nur zwischen 5 und 7 Mio. DM bekommt, sollte die frage erlaubt sein was die restlichen Assets überhaupt Wert sind! Hier finde ich eine Veranschlagung von maximal 2 Mio. DM realistisch.
4. Leider haben die meisten vergessenden den liquiden Mitteln die Verbindlichkeiten gegenüber zu stellen, die sich auf knapp 4 Mio. DM belaufen!!! Außerdem werden für die Auflösung Kosten entsehen forstichtig kalkuliert würde ich mal 1 Mio. DM erwarten.
5. Die Auflösung wird frühestens zur Mitte des nächsten Jahres abgeschlossen sein. Mit Verzögerungen sollte man rechnen. Das heisst Ihr müsst die zu erwartende Barauszahlung an die Aktionäre entsprechend Diskontieren. Aufgrund der hohen unsicherheit würde ich hier eher einen Höheren Zinssatz veranschlagen sagen wir 12 bis 15 %.
FAZIT:
Liquide Mittel 22,5 Mio. DM
+ Verkaufserlös buecher.de 6,0 Mio. DM
+ Verkaufserlös Mantel 1,0 Mio. DM
+ Verkaufserlös Restgeschäft 2,0 Mio. DM
__________________________________________________
= 31,5 Mio. DM
__________________________________________________
- Verbindlichkeiten 4,0 Mio. DM
- Kosten der Auflösung 1,0 Mio. DM
__________________________________________________
= tatsächliches Kapital 26,5 Mio. DM
==================================================
UND JETZT in Euro:
26,50 Mio. DM = 13,55 Mio. EUR
DISKONTIERT mit 13 %, nehmen wir mal 12 Monate an:
13,55 Mio. EUR / 1,13 = 12 Mio. EUR
JE AKTIE:
12 Mio. EUR / 8 Mio. Aktien = 1,50 EUR je Aktie!!!
Und wo notieren wir gerade??? 1,30 EUR!!!
Das weitere Kurspotential sollte sich unter rationalen Gesichtspunkten in sehr engen Grenzen halten. Die einzige Chance ist auf die derzeitige irrationale Wahrnehmung der Märkte zu setzten. Wenn ihr mich fragt sollte man abwarten bis die Aktie wieder auf 1,00 EUR zurückkommt und erst dann einsteigen! Wer heute kauft verschenkt Geld!!! Und was die SdK angeht, die mediantis bei über 2 Euro sieht, so fehlen mir dafür schon längst die Worte!
Denkt mal drüber nach!
HAPPY TRADING;-)) und bis demnächst Euer,
Egbert!
1. Der Mantel, stellt meiner Meinung nach keinen wirklichen Wert dar. Klar, ein normaler IPO und das ganze drum herum würden einiges an Geld kosten, ABER nach den ganzen Pleiten die es bisher am NM gab kam es bislang noch zu keinem einzigen Mantel-Deal! Das solltet Ihr mal bedenken. Mag sein, dass der Mediantis-Mantel "sauberer" ist dals die der anderen Pleitegeier, allerdings sollte man sich dennoch keine allzugroßen Hoffnungen machen. Mein Wertschätzung für den Mantel beläuft sich auf 1 Mio. DM.
2. Interessanter könnte da unter Umständen schon der Verlustvortrag in Höhe von 54 Mio DM sein. Sollte es einen Interessenten geben, der diesen nutzen kann dann könnte der Wert des Mantels sprunghaft steigen. Ansonsten sehe ich da wenig Chancen.
3. Wenn man für das Kerngeschäft nur zwischen 5 und 7 Mio. DM bekommt, sollte die frage erlaubt sein was die restlichen Assets überhaupt Wert sind! Hier finde ich eine Veranschlagung von maximal 2 Mio. DM realistisch.
4. Leider haben die meisten vergessenden den liquiden Mitteln die Verbindlichkeiten gegenüber zu stellen, die sich auf knapp 4 Mio. DM belaufen!!! Außerdem werden für die Auflösung Kosten entsehen forstichtig kalkuliert würde ich mal 1 Mio. DM erwarten.
5. Die Auflösung wird frühestens zur Mitte des nächsten Jahres abgeschlossen sein. Mit Verzögerungen sollte man rechnen. Das heisst Ihr müsst die zu erwartende Barauszahlung an die Aktionäre entsprechend Diskontieren. Aufgrund der hohen unsicherheit würde ich hier eher einen Höheren Zinssatz veranschlagen sagen wir 12 bis 15 %.
FAZIT:
Liquide Mittel 22,5 Mio. DM
+ Verkaufserlös buecher.de 6,0 Mio. DM
+ Verkaufserlös Mantel 1,0 Mio. DM
+ Verkaufserlös Restgeschäft 2,0 Mio. DM
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= 31,5 Mio. DM
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- Verbindlichkeiten 4,0 Mio. DM
- Kosten der Auflösung 1,0 Mio. DM
__________________________________________________
= tatsächliches Kapital 26,5 Mio. DM
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UND JETZT in Euro:
26,50 Mio. DM = 13,55 Mio. EUR
DISKONTIERT mit 13 %, nehmen wir mal 12 Monate an:
13,55 Mio. EUR / 1,13 = 12 Mio. EUR
JE AKTIE:
12 Mio. EUR / 8 Mio. Aktien = 1,50 EUR je Aktie!!!
Und wo notieren wir gerade??? 1,30 EUR!!!
Das weitere Kurspotential sollte sich unter rationalen Gesichtspunkten in sehr engen Grenzen halten. Die einzige Chance ist auf die derzeitige irrationale Wahrnehmung der Märkte zu setzten. Wenn ihr mich fragt sollte man abwarten bis die Aktie wieder auf 1,00 EUR zurückkommt und erst dann einsteigen! Wer heute kauft verschenkt Geld!!! Und was die SdK angeht, die mediantis bei über 2 Euro sieht, so fehlen mir dafür schon längst die Worte!
Denkt mal drüber nach!
HAPPY TRADING;-)) und bis demnächst Euer,
Egbert!
