"konservative" schätzung; bisherige schätzungen lagen bei 7,34x (4 analysten)
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M1 Beauty Aktie
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(übersetzt:) "Die M1-Aktie wurde in Q2/21 hart getroffen, als die Pandemieprobleme wieder auftauchten. Sie wurde weiterhin in der Nähe historischer Tiefststände gehandelt, trotz des Q3/21-Aufschwungs bei den kosmetischen Behandlungszahlen, der während des Omicron-Hit-Winters anhielt. Wir glauben, dass die letzten Monate einen Einblick in das Geschäftspotenzial bieten und die Bedenken des Marktes hinsichtlich der operativen Belastbarkeit verringern sollten."
MPH hat M1-aktienbestand, wenn es stimmt, schon wieder erhöht (First Berlin, Page 1/9, rechte spalte, unten)
DJ RESEARCH/Warburg wertet Expansion von M1 Kliniken positiv - Buy
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Einstufung: Buy
Kursziel: 14 Euro
Kurs (13:58 Uhr): +4,5% auf 7,36 Euro
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Warburg hat den bereits erreichten operativen Gewinn von M1 Kliniken frühestens 2022 erwartet. Der Umsatz des Betreibers von Schönheitskliniken bleibe hingegen mit 315 Millionen Euro hinter der Warburg-Erwartung von 330 Millionen Euro zurück. Doch die vorläufigen Resultate zeigten, dass M1 von der Beteiligung an Haemato ebenso profitiere wie von der Ausrichtung auf hochmargige Selbstzahlerprodukte.
Finanziellen Nutzen ziehe das Unternehmen auch aus der Stärke der klinischen Behandlungen. Zudem baue M1 ihr Kliniknetzwerk aus. Bis April dieses Jahres werde die Zahl der medizinischen Einrichtungen die Marke von 50 Häusern erreichen. Insgesamt plane M1 in diesem Jahr zwölf neue Kliniken. Da das Geschäft mit Schönheitsbehandlungen weiterhin wachse, sei das kontinuierlich wachsende M1-Netzwerk eine ermutigende Nachricht.
March 31, 2022 08:21 ET (12:21 GMT)
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Einstufung: Buy
Kursziel: 14 Euro
Kurs (13:58 Uhr): +4,5% auf 7,36 Euro
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Warburg hat den bereits erreichten operativen Gewinn von M1 Kliniken frühestens 2022 erwartet. Der Umsatz des Betreibers von Schönheitskliniken bleibe hingegen mit 315 Millionen Euro hinter der Warburg-Erwartung von 330 Millionen Euro zurück. Doch die vorläufigen Resultate zeigten, dass M1 von der Beteiligung an Haemato ebenso profitiere wie von der Ausrichtung auf hochmargige Selbstzahlerprodukte.
Finanziellen Nutzen ziehe das Unternehmen auch aus der Stärke der klinischen Behandlungen. Zudem baue M1 ihr Kliniknetzwerk aus. Bis April dieses Jahres werde die Zahl der medizinischen Einrichtungen die Marke von 50 Häusern erreichen. Insgesamt plane M1 in diesem Jahr zwölf neue Kliniken. Da das Geschäft mit Schönheitsbehandlungen weiterhin wachse, sei das kontinuierlich wachsende M1-Netzwerk eine ermutigende Nachricht.
March 31, 2022 08:21 ET (12:21 GMT)
update meines postings vom 22.09.21 19:55
| Aktienzahl | Kurs | M-Cap | Umsatz 2021 | ||
| 19,6430 | 7,35 | 144,4 | M1 KLINIKEN | 314,6 | |
| 5,2293 | 75% [1] | 23,7 | -93,0 | Teilkonzern HAEMATO | -213,8 |
| 51,4 | M1 ex HAEMATO | 100,9 | |||
| 0,51 | M1-KUV ex HAEMATO |
[1] DGAP-News v. 16.07.2021:
"Der Vorstand erläuterte ... die Hintergründe für die zum Geschäftsjahreswechsel 2020/21 bestehende Beteiligung von gut 75% an der Haemato AG"
das KUV der M1 Kliniken lag 2014-2019 zwischen 1,66x (2019) und 4,78x (2014), https://traderfox.de/aktien/5263882-m1-kliniken-ag
| https://www.ariva.de/m1_kliniken-aktie/bilanz-guv | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
| KUV (Kurs/Umsatz-Verhältnis) M1 Kliniken | 4,4x | 4,6x | 4,0x | 3,2x |
DJ RESEARCH/Warburg senkt Ziel M1 Kliniken auf 12 (14) EUR - Buy
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Einstufung: Bestätigt Buy
Kursziel: Gesenkt auf 12 (14) Euro
Kurs (12:34 Uhr): +1,5% auf 6,78 Euro
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Aus der Kombination einer rollierenden Weiterführung des Berechnungsmodells und der Einbeziehung eines höheren risikofreien Zinssatzes mit der Vollkonsolidierung von Haemato ergibt sich für M1 Kliniken bei Warburg ein niedrigeres Kursziel. Die endgültigen Jahreszahlen 2021 hätten die Gewinnerwartungen erfüllt.
Mit dem Ende der Pandemieeinschränkungen und der Normalisierung der öffentlichen Mobilität sei eine Verlagerung des Verbraucherverhaltens hin zu dienstleistungsorientierten Unternehmen, wie M1 Kliniken, zu erwarten. Warburg gehe davon aus, dass M1 Kliniken im Jahr 2022 etwa 380.000 Patienten behandeln werde, was einem Wachstum von 11 Prozent entspräche.
M1 Kliniken und Haemato hätten mit den Vorbereitungen für die Marktzulassung seiner Botulinumtoxin-Eigenmarkenprodukte in Europa begonnen. Das Produkt werde von Huons Biopharma hergestellt und in Europa unter der Eigenmarke von Haemato vertrieben. Zu den ersten Anwendern werden die M1 Kliniken gehören, die jährlich mehr als 100.000 Botox-Behandlungen durchführen. Angesichts der besser absehbaren Entwicklung sei dieses Potenzial in unserem Modell konservativ berücksichtigt worden.
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Einstufung: Bestätigt Buy
Kursziel: Gesenkt auf 12 (14) Euro
Kurs (12:34 Uhr): +1,5% auf 6,78 Euro
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Aus der Kombination einer rollierenden Weiterführung des Berechnungsmodells und der Einbeziehung eines höheren risikofreien Zinssatzes mit der Vollkonsolidierung von Haemato ergibt sich für M1 Kliniken bei Warburg ein niedrigeres Kursziel. Die endgültigen Jahreszahlen 2021 hätten die Gewinnerwartungen erfüllt.
Mit dem Ende der Pandemieeinschränkungen und der Normalisierung der öffentlichen Mobilität sei eine Verlagerung des Verbraucherverhaltens hin zu dienstleistungsorientierten Unternehmen, wie M1 Kliniken, zu erwarten. Warburg gehe davon aus, dass M1 Kliniken im Jahr 2022 etwa 380.000 Patienten behandeln werde, was einem Wachstum von 11 Prozent entspräche.
M1 Kliniken und Haemato hätten mit den Vorbereitungen für die Marktzulassung seiner Botulinumtoxin-Eigenmarkenprodukte in Europa begonnen. Das Produkt werde von Huons Biopharma hergestellt und in Europa unter der Eigenmarke von Haemato vertrieben. Zu den ersten Anwendern werden die M1 Kliniken gehören, die jährlich mehr als 100.000 Botox-Behandlungen durchführen. Angesichts der besser absehbaren Entwicklung sei dieses Potenzial in unserem Modell konservativ berücksichtigt worden.
Das Problem bei kleinen Nebenwerten mit niedrigen Freefloat (M1 ca. 24%) ist die Wahrscheinlichkeit eines Delisting sehr hoch. Die Aktionäre werden dann mit einem Durchschnittskurs der letzten 3Monate abgespeist und die Aktie verschwindet vom Markt. Das wird auch ein Grund für fehlende Käufe sein.
Ein Delisting wäre nicht einfach. Dazu gehört auch Haemato AG. Zudem ist M1 bei MHP und diese ist bei Magnum AG. Das würde über die ganze Kette das Vertrauen in das Konsortium zerstören. Zudem wird M1 in diesem Jahr auf verschieden IR Events vertreten sein. Bei geplantem Delisting wäre das sinnfrei. Und dazu möchte M1 weiter wachsen, wenn diese jetzt von der Börse gehen und später wieder zurück auf die Börse möchten, wäre zu viel Erde verbrannt worden, der neue Börsengang würde ins Wasser fallen.
Ich glaube, hier sind andere Gründe am Wirken. Angst vor neuen Lockdowns und möglichem Kaufkraftverlust der Menschen aufgrund der Inflation... ob es der Realität entspricht, muss man sehen.
Ich glaube, hier sind andere Gründe am Wirken. Angst vor neuen Lockdowns und möglichem Kaufkraftverlust der Menschen aufgrund der Inflation... ob es der Realität entspricht, muss man sehen.
In meiner Börsenlaufbahn habe ich schon bei 2 meiner Aktien ein Delisting mitmachen müssen (Matica und aktuell Razer). Zwei Faktoren waren gleich: Eine niedrige Bewertung bei steigenden Umsatz und Gewinnen und ein niedriger Freefloat. Vielleicht bin ich deshalb etwas kritisch.
Aber ich hoffe, du hast mit deinen logischen Argumenten recht.
Aber ich hoffe, du hast mit deinen logischen Argumenten recht.
DJ RESEARCH/Metzler senkt Ziel M1 Kliniken auf 18 (19) EUR - Buy
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Einstufung: Bestätigt Buy
Kursziel: Gesenkt auf 18 (19) Euro
Kurs (10:08 Uhr): +0,3% auf 6,50 Euro
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Der Bereich M1 Beauty von M1 Kliniken hat laut Metzler im ersten Quartal 2022 am Heimatmarkt eine EBIT-Marge von ca 16 Prozent generiert, während die Anfangsverluste des internationalen Geschäfts weiter reduziert worden seien. Der Anstieg um 11 Prozent auf 89.000 Injektionen im ersten Quartal stelle einen neuen Rekord dar. Insgesamt 11 Neueröffnungen innerhalb und außerhalb Deutschlands dürften die Gesamtzahl von Niederlassungen bis Jahresende auf 58 erhöhen. Eine Umsatzverschiebung vom ersten in das zweite Quartal sowie Restrukturierungskosten im Zusammenhang mit einem beträchtlichen Personalabbau haben zu einem Rückgang des EBIT im Bereich Trade auf 1,2 nach 2,4 Millionen Euro geführt.
Die Analysten sehen das Unternehmen gut aufgestellt, die Phase der strukturellen Veränderungen hinter sich zu lassen und sich auf die profitable Expansion des Kerngeschäfts zu fokussieren. Die weitere Gewinnsteigerung bei M1 Beauty außerhalb Deutschlands und der Personalabbau von 150 auf 100 Beschäftigte im Bereich Trade bringe im zweiten Halbjahr 2022 erhebliches Steigerungspotenzial für die Gewinne im Gesamtunternehmen mit sich.
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Einstufung: Bestätigt Buy
Kursziel: Gesenkt auf 18 (19) Euro
Kurs (10:08 Uhr): +0,3% auf 6,50 Euro
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Der Bereich M1 Beauty von M1 Kliniken hat laut Metzler im ersten Quartal 2022 am Heimatmarkt eine EBIT-Marge von ca 16 Prozent generiert, während die Anfangsverluste des internationalen Geschäfts weiter reduziert worden seien. Der Anstieg um 11 Prozent auf 89.000 Injektionen im ersten Quartal stelle einen neuen Rekord dar. Insgesamt 11 Neueröffnungen innerhalb und außerhalb Deutschlands dürften die Gesamtzahl von Niederlassungen bis Jahresende auf 58 erhöhen. Eine Umsatzverschiebung vom ersten in das zweite Quartal sowie Restrukturierungskosten im Zusammenhang mit einem beträchtlichen Personalabbau haben zu einem Rückgang des EBIT im Bereich Trade auf 1,2 nach 2,4 Millionen Euro geführt.
Die Analysten sehen das Unternehmen gut aufgestellt, die Phase der strukturellen Veränderungen hinter sich zu lassen und sich auf die profitable Expansion des Kerngeschäfts zu fokussieren. Die weitere Gewinnsteigerung bei M1 Beauty außerhalb Deutschlands und der Personalabbau von 150 auf 100 Beschäftigte im Bereich Trade bringe im zweiten Halbjahr 2022 erhebliches Steigerungspotenzial für die Gewinne im Gesamtunternehmen mit sich.
Textauszug M1 Kliniken (übersetzt):
Das M1-Geschäft mit injizierbaren Arzneimitteln zeigt sich im makroökonomischen Sturm widerstandsfähig. M1 verzeichnet weiterhin eine starke Nachfrage nach Schönheitsbehandlungen nach einem weiteren Winter mit Pandemieeinschränkungen und -problemen. Das Injektionsgeschäft dürfte auch bei hoher Inflation und knapperen Budgets der Verbraucher widerstandsfähig bleiben. Die Deutschen sind zunehmend auf ihr Aussehen bedacht und bereit, einen Teil ihres Budgets für Schönheitsoperationen auszugeben. Im Vergleich dazu unterziehen sich die Brasilianer, die viel ärmer, aber für ihre Schönheitsbesessenheit bekannt sind, rund 500 000 Injektionsbehandlungen pro Jahr. Wir sehen zwar ein gewisses Risiko wegen schrumpfender Geldbörsen in den M1-Kernmärkten, es gibt aber Anzeichen, die für Optimismus sprechen.
M1 KLINIKEN UPDATE
Expansion der Kliniken verläuft planmäßig. M1 hat im letzten Jahr vier weitere M1-Beauty Zentren eröffnet, in London-Westfield und Glasgow in Großbritannien, Brisbane in Australien und eines im Heimatmarkt in Wolfsburg. Wir gehen davon aus, dass das Unternehmen die Zahl bis Ende 2022 auf 58 steigern kann.
Das Segment Beauty, das das Injektionsgeschäft und andere minimalinvasive Verfahren umfasst, wuchs in den ersten drei Monaten um 6% auf 13,8 Mio. EUR (Q1/21: 13,0 Mio. EUR); das EBIT des Segments Beauty belief sich auf 1,7 Mio. EUR, davon 2,1 Mio. EUR aus den deutschen deutschen Einrichtungen und -0,4 Mio. EUR aus den internationalen Zentren, ein Verlust, der den erwarteten Anlaufkosten geschuldet ist.
Segment Trade. Wir haben unsere Prognosen für Haemato (M1-Segment Handel) im Hinblick auf die Optimierung des Unternehmens-Portfolios angepasst, dessen Schwerpunkt nun auf den margenstärkeren Lifestyle & Aesthetics (L&A) liegt. Der Großhandel mit Spezialpharmazeutika verzeichnete in der Vergangenheit hohe Umsatzvolumina, aber niedrige Bruttomargen, und das Wachstum war über die Jahre recht unstetig. Wir haben deshalb das geplante Wachstum für die Spezialpharmazeutika aus unserem Modell gestrichen und die Wachstumsziele für das Segment Lifestyle & Aesthetics, das unsere Ziele für 2021 deutlich übertroffen hat, höher angesetzt. Diese Anpassung führt zu einem kurzfristigen Rückgang von Umsatz und Gewinn der Haemato, wird aber durch eine bessere Margenstruktur, die ab etwa 2024/2025 greift, mehr als kompensiert. Vor diesem Hintergrund waren die Ergebniskennzahlen von Haemato in Q1/22 ermutigend mit einem EBIT von 2,0 Mio. EUR (Q1/21: 2,4 Mio. EUR), begleitet von einem Anstieg der Marge um 37 Basispunkte auf 3,6 % im Jahresvergleich. Haemato hat die Ergebnisse für sein Segment Lifestyle & Aesthetics nicht aufgeschlüsselt, aber die hohe Marge deutet darauf hin, dass dieser Bereich stark zum Gesamtergebnis von Haemato beigetragen hat. Wir erwarten im Halbjahresbericht einen tieferen Einblick in die Leistung dieses Segments.
Beauty-Segment. Nach einem verhaltenen Start in das Jahr 2021, als die Pandemie-Gegenmaßnahmen dazu führten, dass M1 die Buchungen für geimpfte Kunden in den deutschen Kliniken begrenzte, beschleunigte sich die Buchungsdynamik im zweiten Halbjahr, was zu Rekordzahlen bei den Behandlungen führte. Ein starkes 4. Quartal zeigte die Widerstandsfähigkeit des Geschäfts mit Injektionspräparaten während der Omicron-Welle. Die Leistung in den internationalen Zentren wurde durch striktere Schließungen (lockdowns) bis April beeinträchtigt - insbesondere in Großbritannien und Australien, zeigte aber später im Jahr 2021 einen starken Aufschwung.
Handelssegment. Haemato verzeichnete ein annualisiertes Umsatzwachstum von 20 % auf 285 Mio. EUR (2020: 238 Mio. EUR) einschließlich eines Beitrags von 220 Mio. EUR aus dem krankenversicherungsfinanzierten Spezialpharmazeutika-Geschäft und 65 Mio. EUR aus den privatfinanzierten Lifestyle & Aesthetics (L&A)-Aktivitäten. Letztere sind mit Blick auf ihre höhere Rentabilität signifikant. Der Bruttoertrag belief sich auf 30,7 Mio. EUR für das Jahr und übertraf unser Ziel um 7 % dank des höher als erwarteten Beitrags von 22 Mio. EUR (34% Marge) aus dem Segment L&A Segment.
M1-Kapitalstruktur mit hoher Eigenkapitalquote. Die Bilanzsumme stieg auf 198 Mio. EUR (2020: 189 Mio. EUR). M1 beendete das Jahr mit einer Netto-Cash-Position, nachdem Haemato aus der Ausgabe neuer Aktien einen Emissionserlös von 14,5 Mio. EUR eingenommen hatte. Die Eigenkapitalquote kletterte um 71% aufgrund des positiven Jahresergebnisses und des hinzugekommenen Haemato-Eigenkapitals. Auch ein geringeres Working Capital [Einsatz von Betriebskapital] führte im vergangenen Jahr zum Abbau von Schulden.
Der operative Cashflow belief sich auf ca. 15,7 Mio. EUR dank des positiven Nettoergebnisses und des guten Working-Capital-Managements. Die Investitionen blieben niedrig und wurden durch den Teilverkauf einer Tochtergesellschaft kompensiert, so dass sich der freie Cashflow (FCF) auf 15,9 Mio. EUR belief, was zu einer EBITDA-Konversionsrate von 89 % führte [15,9 Mio. EUR / 17,8 Mio. EUR = 89%].
Fazit: Eine boomende Industrie für injizierbare Kosmetik untermauert unseren Optimismus für eine anhaltend starke Geschäftsdynamik bei M1. Wir sind zwar nicht so kühn, das Beauty-Geschäft des Unternehmens als rezessionssicher zu bezeichnen, doch halten wir das Geschäft für widerstandsfähig; es wird von der aufgestauten Nachfrage profitieren und sich in einem makroökonomischen Sturm behaupten.
Textauszug M1 Kliniken:
Nach der Übernahme der HAEMATO-Anteile hat die M1 Kliniken AG in 2021 einen starken Umsatzanstieg auf 314,61 Mio. (VJ: 159,59 Mio. ) erreicht, welcher insbesondere durch einen deutlichen Ausbau der Umsätze des Handels-Segments auf rund 261,8 Mio. (2020: 122,2 Mio. ) geprägt war. Im Handels-Segment ist ein Großteil der HAEMATO-Umsätze enthalten. Aber auch im Beauty-Segment verzeichnete die M1 Kliniken AG einen starken Umsatzanstieg auf rund 52,8 Mio. (2020: 37,4 Mio. ) und läutete damit die Trendwende ein. Seit Beginn der Corona-Pandemie hat die M1-Aktie aber deutliche Kursverluste hinnehmen müssen. In 2020 hat die M1-Aktie -35,4 % und im abgelaufenen Geschäftsjahr insgesamt -18,8 % an Wert verloren.
M1 Kliniken AG ist Marktführer für plastische und ästhetische Behandlungen in Deutschland. An den insgesamt über 46 Fachzentren weltweit bietet die Gesellschaft minimal-invasive und chirurgische Eingriffe an. Grundsätzlich zielt die Strategie des M1-Konzerns auf einen breiten, regional diversifizierten Kundenzugang einerseits, sowie auf die Erlangung der Kostenführerschaft andererseits. Im immer noch vom Corona geprägten Geschäftsjahr 2021 hat die Gesellschaft insgesamt nahezu 340.000 Behandlungen durchgeführt.
Die M1 Kliniken AG hat mit Wirkung zum 01.07.2020 die 48 % der Anteile an der HAEMATO AG, die zuvor von der MPH AG gehalten wurden, im Rahmen einer Sachkapitalerhöhung erworben. Per 01.01.2021 hat die M1 Kliniken AG ihre Beteiligung M1 Aesthetics GmbH ebenfalls im Rahmen einer Sachkapitalerhöhung in die HAEMATO AG eingebracht und hält insgesamt, nach Abschluss dieser Transaktion, 75,8 % an der HAEMATO AG.
Marktumfeld M1 Kliniken AG
Die M1 Kliniken AG ist mit dem Fokus auf Schönheitsbehandlungen sowie auf Produkte und Dienstleistungen aus dem Schönheitsbereich in einem wachsenden Marktumfeld tätig. Neben einer allgemein höheren Bereitschaft für Schönheitsbehandlungen profitiert das Marktumfeld zum einen von einem technologischen Fortschritt, wodurch Behandlungen kostengünstiger angeboten werden können, sowie zum anderen von einer zunehmenden Ausgabebereitschaft für medizinische Behandlungen.
Gemäß aktuellen Statistiken der Vereinigung der deutschen ästhetischen Chirurgen (VDÄPC) kam es im abgelaufenen Geschäftsjahr 2021 zu Aufholeffekten gegenüber dem ersten Corona-Jahr. Die Gesamtzahl der Eingriffe lag mit 93.853 (VJ: 81.516) um 15,1 % über dem Vorjahreswert. Dabei legten sowohl die Ästhetisch-Plastischen Operationen (+17,1 %) als auch die minimalinvasiven Behandlungen (+13,8 %) deutlich zu. Insbesondere ästhetische Behandlungen der Gesichts- und Augenpartie, wie etwa Botox-Behandlungen, Behandlungen mit Hyaluron-Säure oder Lippenkorrekturen waren stark nachgefragt. Dies dürfte mit der verstärkten Nutzung von Videokonferenzen im Zusammenhang gestanden haben. Zudem konnten die Folgen ästhetischer Behandlungen im Lock-Down und vor dem Hintergrund der Masken-Nutzungspflicht besser kaschiert werden. Eine besondere Folge der Corona-Pandemie waren aber auch die deutliche Zunahme von Fettabsaugungen, die gegenüber dem Vorjahr um 32,6 % am stärksten angestiegen waren.
Grundsätzlich agiert die M1 Kliniken AG in einem tendenziellen Wachstumsmarkt, welcher in 2020 und 2021 von der Corona-Pandemie geprägt war. Die in einer VDÄPC-Umfrage ermittelte kritischere Auseinandersetzung mit dem eigenen Bild, die Popularität von sozialen Medien sowie die rückläufigen Tabus bei Schönheitsbehandlungen sollten den Wachstumskurs fortsetzen lassen.
Geschäftsentwicklung M1 Kliniken AG
Auch das abgelaufene Geschäftsjahr war bei der M1 Kliniken AG deutlich von der Übernahme der HAEMATO AG geprägt, die erstmalig über einen ganzjährigen Zeitraum im M1-Konzern einbezogen war. Mitte 2020 hatte die Gesellschaft im Rahmen einer Sachkapitalerhöhung (Ausgabe von 2,1 Mio. M1-Aktien) insgesamt 48 % der HAEMATO-Anteile von der MPH AG übernommen. Ende 2020 hatte die M1 Kliniken die Tochtergesellschaft M1 Aesthetics GmbH in die HAEMATO AG eingebracht. Bezahlt hatte die HAEMATO AG den Erwerb der M1-Tochter mit der Ausgabe von knapp 2,5 Mio. neuen Aktien, so dass die aktuelle Beteiligungsquote an der HAEMATO AG bei rund 75 % liegt.
Dies erklärt den im abgelaufenen Geschäftsjahr 2021 erreichten starken Umsatzanstieg auf 314,61 Mio. (VJ: 159,59 Mio. ), welcher insbesondere durch einen deutlichen Ausbau der Umsätze des Handels-Segments auf rund 261,8 Mio. (2020: 122,2 Mio. ) geprägt war. Im Handels-Segment ist ein Großteil der HAEMATO-Umsätze enthalten. Aber auch im Beauty-Segment verzeichnete die M1 Kliniken AG einen starken Umsatzanstieg auf rund 52,8 Mio. (2020: 37,4 Mio. ). Nachdem das erste CoronaGeschäftsjahr 2020 besonders deutlich von den staatlich verordneten Schließungen betroffen war, kam es im abgelaufenen Geschäftsjahr zu Aufholeffekten. Da die hinzugekommenen Handelsumsätze deutlich margenschwächer sind, hat sich das Rentabilitäts-Bild des M1-Konzerns verändert. Belegt wird dies von einer EBIT-Marge in Höhe von 3,9 % (2020: 2,8 %). Historisch betrachtet, war die M1 Kliniken AG sogar in der Lage, zweistellige EBIT-Margen zu erwirtschaften.
Jedoch dürfte hier künftig eine Verbesserung der Ergebnisqualität erreicht werden. Dies vor allem vor dem Hintergrund der fortgesetzten Portfoliobereinigung von Handelsprodukten der HAEMATO AG und der damit einhergehenden Konzentration auf margenstarke Produkte. Als Auswirkung davon ist die operative Entwicklung des ersten Quartals 2022 zu verstehen. Die Bereinigung des Produktkatalogs bei der HAEMATO AG hatte insgesamt zu einem Umsatzrückgang auf 63,5 Mio. (Q1 21: 80,8 Mio. ) geführt. Trotz der sichtbaren Umsatzreduktion verbesserte sich das EBIT aber auf 2,8 Mio. (Q1 22:2,6 Mio. ) und die dazugehörige EBIT-Marge ist auf 4,4 % (Q1 21: 3,2 %) gesprungen. Ein Ausbau des Beauty-Geschäftes sowie die Konzentration auf die margenstarken Handelsprodukte sollte an dieser Stelle für weitere Verbesserungen sorgen.
Der Rückgang der HAEMATO-Umsätze im ersten Quartal 2022 hatte auch bei M1 Kliniken AG zu einem Umsatzrückgang auf 63,5 Mio. (VJ: 80,8 Mio. ) geführt. Da dem Umsatzrückgang der HAEMATO AG ein Anstieg der Umsätze im Beauty-Segment gegenüberstand, hat sich das EBIT der M1 Kliniken AG auf 2,8 Mio. (VJ: 2,6 Mio. ) gesteigert. Die EBIT-Marge verbesserte sich daher deutlich auf 4,4 % (VJ: 3,2 %).
liegt wohl auch an den fondsmanagern (s. tabelle unten, stand 31.07.2022)
| https://www.morningstar.com/stocks/xetr/m12/ownership | M1-Shares | |
| Baring Asset Management Ltd | 1,41% | 276.000 |
| Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG | 0,87% | 170.667 |
| Allianz Global Investors GmbH | 0,71% | 138.625 |
| Seven Canyons Advisors, LLC | 0,66% | 130.387 |
| AV Rahastoyhtiö Oy | 0,56% | 110.000 |
| Universal-Investment Luxembourg SA | 0,53% | 105.000 |
| Universal-Investment GmbH | 0,33% | 65.000 |
| DWS Investment S.A. | 0,27% | 54.000 |
| Crux Asset Management Limited | 0,17% | 34.125 |
| Roche-Brune AM | 0,17% | 33.629 |
| Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft SA | 0,13% | 25.161 |
| Seven Canyons | 0,11% | 22.537 |
| GVC Gaesco Gestión SGIIC | 0,09% | 18.000 |
| MEAG Munich Ergo KAG | 0,06% | 11.000 |
| WARBURG INVEST KAG MBH | 0,05% | 10.000 |
| 6,13% | 1.204.131 |
Gelöschter Beitrag.
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#418
... betrug 4,5mio (H1/2021: 7,1mio, befördert durch das Corona-testgeschäft der HAEMATO AG); das segment Beauty ist ertragsmäßig besser gelaufen als in H1/2021, der handel bei HAEMATO schlechter
https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...onsumklima/?newsID=1634889
die schätzungen für 2022 (2 analysten: 10,7mio EBIT, 0,31 EUR ergebnis pro aktie) werden wohl nicht erreicht
die aktie notiert unter 7-jahres-tief und 30% unter buchwert trotz guter wachstumsaussichten (buchwert je aktie: [139,9mio eigenkapital 31.12.2021 /19,643403mio aktien =] 7,12 EUR; kurs-buchwert-verhältnis [KUV]: [4,99 / 7,12 =] 0,70)
https://www.m1-kliniken.de/aktie/...erichte/220824_HB_2022_DEU_v2.pdf
seite 17, Konzern-Kapitalflussrechnung: beachtlicher operativer halbjahres-cashflow von 10,2mio (0,52 EUR je aktie) und hoher zahlungsmittelbestand von 26mio (1,32 EUR je aktie)
... schätzt für 2022 den
- operativen cashflow auf 22,035mio = 1,12 je aktie (22,035mio /19,643403mio aktien = 1,12 ) und
- free cashflow auf 18,616mio = 0,95 (18,616mio /19,643403mio aktien = 0,95 )
http://www.more-ir.de/d/25229.pdf, Page 7/10, CASH FLOW STATEMENT
oder gar zu günstige ?
Gibt es Meinungen - war mal so um die 8 mit drin und überlege neu einzusteigen
Gibt es Meinungen - war mal so um die 8 mit drin und überlege neu einzusteigen
... einer der altväter des börsenjournalismus, widmet sich heute der aktie der M1 Kliniken AG: https://www.wallstreet-online.de/nachricht/...-kliniken-wachstumskurs
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