Habe heute wieder gekauft. Wir kommen jetzt in eine entscheidende Phase. Ende des Monats gibt es die Dividende, dann einige Tage später die Q3 Zahlen. Ich fasse mal einige Vermutungen zusammen.
1.) Umsatz und Gewinn werden übertroffen
- Im Verhältniss zum Vorjahr wurde eine niedrige Guidance ausgegeben. Dies liegt meines Erachtens am volatilen Stickstoff Markt. Ende Q2 waren für 100 Mio$ Rohmaterial wie UREA angeschaft worden. Der Grund liegt vermutlich im SINO Deal der konkrete Umsätze beinhaltet. Die Preise für UREA sind in jüngster Zeit gestiegen, so das sich diese Investition als günstig erweisen sollte.
>>We had an inventory of $100,583,401 as of September 30, 2014, as compared to $75,486,898 as of June 30, 2014, an increase of $25,096,503, or 33.2%. The increase is in the inventory level was seasonal, which is mainly due to Gufeng’s $83,062,024 inventory as of September 30, 2014. Such increase was largely attributable to the preparatory replenishment of raw material at a lower price for the expected large production of fertilizer in the incoming winter to meet the anticipated large orders, as well as the accumulation of finished fertilizer products in expecting a huge demand in the near future<<
2.) Investitionen in das Franchise System werden sich bemerkbar machen.
Es ist mir zwar nicht gelungen Fotos dieser Shops zu bekommen. Aber ein Export Sales Manager hat mir gesagt, das CGA dieses System sehr lange erprobt hat. Es wäre dämlich diese große Anzahl zu erfinden, wenn es diese nicht gibt. Um 100 Mio Assets zu unterschlagen, wäre andere Möglichkeiten eher zu kaschieren. Es wurde seit Herbst 2013 gesagt das diese Investitionen sich ab 2015 bemerkbar machen.
3.)Dividende am 30.1 und die Ankündigung weiterer Dividenden.
Gufengs Geschäft ist sehr Kapitalintensiv und mit Risiken behaftet. Der Preis für UREA schwankt und die nötigen Vorauszahlungen binden Cash. Im SINO Announcement findet sich folgende Aussage:
>>Gufeng will be able to tap needed financial credit facilities from Sino-agri to fill the Sino-agri orders<<
Die Umsätze über SINO werden gewaltig sein. 2017 Umsatzverdoppelung
>>Sino-agri to sell 150,000 metric tons of compound fertilizers produced by Gufeng ("Gufeng Fertilizers") during calendar year 2015, <<
4.) Insiderkäufe
Das Management und führende Mitarbeit haben neue Aktien gekauft. Zusammen 900.000.
Die Mitarbeiter mit rund 450.000 Stück. Für die Chinesen ist das viel. Wichtig ist, die haben 2,25$ bezahlt. Es muss ein wirklich tolles Quartal bevorstehen sonst könnte der CEO das nicht veranworten.
5.) Distributoren sind jetzt Aktionäre
Zumindestens einige der erfolgreichsten Verkäufer sind mit 200.000 Stück aus Tao Li's eigenen Beständen belohnt worden. Ich gehe davon aus das nur ein Teil vergeben wurde und der Rest steht noch für Motivationszwecken zur Verfügung.
6.) Guidance für 2015, sollte Angehoben werden. Die für CGA sensible UREA Preisentwicklung wird durch den SINO Deal abgefedert und vor allem durch den neuen Export Tarif. Dieser ermöglicht China jetzt auch während der Haupsaison UREA zu exportieren.
7.) Nestle Deal Worldwide. Tao Li hatte in einem Conference Call angedeutet das ein solcher Deal wahrscheinlich ist. Es werden Kaffeeplantagen Besitzer in Kolumbien von CGA in der Anwendung von Umweltfreundlichen Düngern ausgebildet. Der im Mai angekündigte Nestle China Deal hatte für ein kurzfristiges Kursfeuerwerk gesorgt, welches aber am nächsten Tag durch das herabsetzten der Umsatzziele vernichtet wurde. In der Mitarbeiterzeitschrift "Royal Tek News" konnte man sehen das die Vorbereitung für den damligen Deal fast 6 Monate gedauert haben.
Schaut Euch mal Video in der Mitte des Beitrages an. Es wird einen enormen Kult um den CEO gemacht. Auch seine Mitarbeiter sprechen immer nur in den höchsten Tönen.
Die von GEO und anderen Short Sellern erhoben Vorwürfe passen wären untypisch für so einen CEO.