„Bank feuert Aktienpapst “,„Aktienpapst
Ochner estürzt “–die Nachricht von der Tren-
nung des Bankhauses Julius Bär von Fonds-
manager Kurt Ochner schlug in der ver angenen
Woche hohe Wellen.Marktteilnehmer brachten
die hohen Kursverluste am Neuen Markt mit der
Nachricht in Zusammenhang:Carlo Seregni,der
Nachfolger von Ochner,werde das Portfolio
umkrempeln,viele Papiere verkaufen und so
Druck auf bestimmte Aktien ausüben,wurde
argumentiert.Stock-World hat mit Seregni über
seine Strategie esprochen.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Herr Seregni,am ver angenen
Montag kündigte Julius Bär die Zusammen-
arbeit mit Herrn Ochner fristlos auf und
bestimmte Sie als Nachfolger.Wann wurden Sie
über die neue Aufgabe informiert?Konnten Sie
sich auf die neue Tätigkeit vorbereiten?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Über die neue Aufgabe wurde ich
kurzfristig informiert.Da ich aber mit dem
Special Europe Stock Fund eine sehr ähnlich
Anlagephilosophie verfolge,benötigte ich auch
keine lange Vorbereitungszeit.Zudem musste
ich keine roßen Umschichtungen vornehmen.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Die Trennung von Ochner erfolgte
wegen „unterschiedlicher strategischer Auffas-
sungen “.Wie unterscheidet sich Ihre Strategie?
Was werden Sie anders machen?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Im Gegensatz zu Kurt Ochner
werde ich mich ausschließlich auf das Fonds-
management konzentrieren und darüber
hinaus einzelnen Gesellschaften keine
Beratungsdienstleistungen erbrin-
en.Die Anlagephilosophie des
Fonds wird mit Ausnahme von
kleinen Änderungen leich blei-
ben.Auch ich werde in klein-
und mittelkapitalisierte Unter-
nehmen investieren,die ein
hohes Wachstumspotenzial
besitzen.Ändern wird sich die
Ausprägung des Risikos und die
rößere Kassahaltung.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Wenn Sie die Positionen
im Julius Bär Special German und
Creativ Fonds durchsehen:Sind die
Unterschiede
Entwicklungen am NASDAQ ab.Die Zeichen aus
Amerika sind durchaus verheißungsvoll.
Nicht zuletzt das Umfeld nachhaltiger
Zinssenkungen stimmt uns zuversichtlich,dass
der Zeitpunkt nicht allzu weit entfernt liegt,ab
dem Wachstumswerte wieder überdurchschnitt-
lich profitieren werden.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Kapitalanlagegesellschaften ha-
ben kleine Substanztitel wieder entdeckt und
legen Fonds für Small Caps auf.Werden Sie auch
in Titel aus dem Smax oder MDax investieren?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Sicher werde ich auch in solche
Titel investieren,da sich auch in diesen Seg-
menten klein-und mittelkapitalisierte Unter-
nehmen mit Wachstumspotenzial befinden.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Stock-Picking ist Trumpf,heißt es
allerorten.Können Sie uns kurz einige ihrer
Favoriten vorstellen?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Drei Titel möchte ich hier kurz
vorstellen:
M Me ed di io on n -internationale Vermarktungsgesell-
schaft von Consumer-Elektronik mit 30 Prozent
Wachstum
I IC CT T -Holländische Technologiegesellschaft für
die Entwicklung von embedded Software.Hoch-
profitabel,rezessionsresistent,rund 20 Prozent
Wachstum
A A N No ov vo o -Weltweite Servicegesellschaft für die
Reparatur von Telekomgütern mit Sitz in Frank-
reich,starkes profitables Wachstum als Welt-
marktführer.
in der Bewertung von Unternehmen zwischen
Ihnen und Herrn Ochner roß?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Nein,die Unterschiede sind nur
minimal.Vielen Unternehmen messe auch ich
roßes Potenzial bei und einige Titel sind auch
im Special Europe Stock Fund vertreten.Ich ver-
folge jede Position enau und entscheide fall-
weise,was zu tun ist.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Hatten Sie schon Gelegenheit die
neue Strategie umzusetzen?Haben Sie Positio-
nen verkauft?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Da ich an der Anlagephilosophie
festhalte,hatten die in den ver angenen Ta en
etätigten Verkäufe nur etwas mit dem aktuel-
len Marktumfeld zu tun.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Wie viele Fonds verwalten Sie jetzt
insgesamt?Wie bewältigen Sie die Aufgabe in
der Praxis?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Seit rund zwei Jahren manage ich
den Julius Bär Special Europe Stock Fund.Die
von mir emanagten Fonds verfolgen eine sehr
ähnliche Anlagestrategie.Der Unterschied liegt
nur in der regionalen Fokussierung.Zudem
kann ich im operativen Fondsmanagement auf
ein eingespieltes Team zählen.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Nemax-All-Share und Nemax 50
verlieren beinahe täglich weiter an Wert.Wie
sehen sie kurz-und mittelfristig
die Zukunft des Segments?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Heute
sind die
Wachstumswerte
so unbeliebt
wie die Value-
Titel vor rund
einem Jahr.
Dies könnte
allenfalls als
Indiz für eine
gute Entwick-
lung der
Wac hstu m s-
werte über die
nächsten zwölf
Monate ewertet wer-
den.Eine Wende
hängt natürlich
stark von
d en
JB Multist ck SICAV Special
Europe Stock Fund A
WKN:989016
JB Multist ck SICAV
Special German Stock Fund A
WKN:986011
JB Creativ-Fonds
WKN:978500
Medion
WKN:660500
A Nov
WKN:920473
ERWÄHNTE FONDS UND AKTIEN
Ochner estürzt “–die Nachricht von der Tren-
nung des Bankhauses Julius Bär von Fonds-
manager Kurt Ochner schlug in der ver angenen
Woche hohe Wellen.Marktteilnehmer brachten
die hohen Kursverluste am Neuen Markt mit der
Nachricht in Zusammenhang:Carlo Seregni,der
Nachfolger von Ochner,werde das Portfolio
umkrempeln,viele Papiere verkaufen und so
Druck auf bestimmte Aktien ausüben,wurde
argumentiert.Stock-World hat mit Seregni über
seine Strategie esprochen.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Herr Seregni,am ver angenen
Montag kündigte Julius Bär die Zusammen-
arbeit mit Herrn Ochner fristlos auf und
bestimmte Sie als Nachfolger.Wann wurden Sie
über die neue Aufgabe informiert?Konnten Sie
sich auf die neue Tätigkeit vorbereiten?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Über die neue Aufgabe wurde ich
kurzfristig informiert.Da ich aber mit dem
Special Europe Stock Fund eine sehr ähnlich
Anlagephilosophie verfolge,benötigte ich auch
keine lange Vorbereitungszeit.Zudem musste
ich keine roßen Umschichtungen vornehmen.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Die Trennung von Ochner erfolgte
wegen „unterschiedlicher strategischer Auffas-
sungen “.Wie unterscheidet sich Ihre Strategie?
Was werden Sie anders machen?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Im Gegensatz zu Kurt Ochner
werde ich mich ausschließlich auf das Fonds-
management konzentrieren und darüber
hinaus einzelnen Gesellschaften keine
Beratungsdienstleistungen erbrin-
en.Die Anlagephilosophie des
Fonds wird mit Ausnahme von
kleinen Änderungen leich blei-
ben.Auch ich werde in klein-
und mittelkapitalisierte Unter-
nehmen investieren,die ein
hohes Wachstumspotenzial
besitzen.Ändern wird sich die
Ausprägung des Risikos und die
rößere Kassahaltung.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Wenn Sie die Positionen
im Julius Bär Special German und
Creativ Fonds durchsehen:Sind die
Unterschiede
Entwicklungen am NASDAQ ab.Die Zeichen aus
Amerika sind durchaus verheißungsvoll.
Nicht zuletzt das Umfeld nachhaltiger
Zinssenkungen stimmt uns zuversichtlich,dass
der Zeitpunkt nicht allzu weit entfernt liegt,ab
dem Wachstumswerte wieder überdurchschnitt-
lich profitieren werden.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Kapitalanlagegesellschaften ha-
ben kleine Substanztitel wieder entdeckt und
legen Fonds für Small Caps auf.Werden Sie auch
in Titel aus dem Smax oder MDax investieren?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Sicher werde ich auch in solche
Titel investieren,da sich auch in diesen Seg-
menten klein-und mittelkapitalisierte Unter-
nehmen mit Wachstumspotenzial befinden.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Stock-Picking ist Trumpf,heißt es
allerorten.Können Sie uns kurz einige ihrer
Favoriten vorstellen?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Drei Titel möchte ich hier kurz
vorstellen:
M Me ed di io on n -internationale Vermarktungsgesell-
schaft von Consumer-Elektronik mit 30 Prozent
Wachstum
I IC CT T -Holländische Technologiegesellschaft für
die Entwicklung von embedded Software.Hoch-
profitabel,rezessionsresistent,rund 20 Prozent
Wachstum
A A N No ov vo o -Weltweite Servicegesellschaft für die
Reparatur von Telekomgütern mit Sitz in Frank-
reich,starkes profitables Wachstum als Welt-
marktführer.
in der Bewertung von Unternehmen zwischen
Ihnen und Herrn Ochner roß?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Nein,die Unterschiede sind nur
minimal.Vielen Unternehmen messe auch ich
roßes Potenzial bei und einige Titel sind auch
im Special Europe Stock Fund vertreten.Ich ver-
folge jede Position enau und entscheide fall-
weise,was zu tun ist.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Hatten Sie schon Gelegenheit die
neue Strategie umzusetzen?Haben Sie Positio-
nen verkauft?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Da ich an der Anlagephilosophie
festhalte,hatten die in den ver angenen Ta en
etätigten Verkäufe nur etwas mit dem aktuel-
len Marktumfeld zu tun.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Wie viele Fonds verwalten Sie jetzt
insgesamt?Wie bewältigen Sie die Aufgabe in
der Praxis?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Seit rund zwei Jahren manage ich
den Julius Bär Special Europe Stock Fund.Die
von mir emanagten Fonds verfolgen eine sehr
ähnliche Anlagestrategie.Der Unterschied liegt
nur in der regionalen Fokussierung.Zudem
kann ich im operativen Fondsmanagement auf
ein eingespieltes Team zählen.
S St to oc ck k--W Wo or rl ld d:Nemax-All-Share und Nemax 50
verlieren beinahe täglich weiter an Wert.Wie
sehen sie kurz-und mittelfristig
die Zukunft des Segments?
C Ca ar rl lo o S Se er re e n ni i:Heute
sind die
Wachstumswerte
so unbeliebt
wie die Value-
Titel vor rund
einem Jahr.
Dies könnte
allenfalls als
Indiz für eine
gute Entwick-
lung der
Wac hstu m s-
werte über die
nächsten zwölf
Monate ewertet wer-
den.Eine Wende
hängt natürlich
stark von
d en
JB Multist ck SICAV Special
Europe Stock Fund A
WKN:989016
JB Multist ck SICAV
Special German Stock Fund A
WKN:986011
JB Creativ-Fonds
WKN:978500
Medion
WKN:660500
A Nov
WKN:920473
ERWÄHNTE FONDS UND AKTIEN
